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冰镇西米露
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冰镇西米露
2025-10-17 10:59:21
持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩
⭕持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩,出海龙头仍然长期跟着国内风电板块波动,这是市场定价上的严重误读 今日大金重工有所调整,我们认为主要是前期风电板块涨幅较大,今日跟随风电板块调整,#但大金的成长模式和其他中国风电公司已有显著差异,公司业务具有显著的创新性和独特性,当前盈利近90%来自高附加值的欧洲市场、多增长曲线发展。 #后续无论从业绩增长还是估值体系来看,#公司都会有远超行业的表现,#市场从单一的风电板块视角看待公司是严重误读 #远期空间 未来非常有希望成长为800-
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大金重工
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2025-10-17 10:59:06
阅文集团2025阅文创作大会:AI漫剧布局
【阅文集团】2025阅文创作大会:AI漫剧布局 1️⃣阅文正式推出两项计划:升级“创作合伙人计划”,共创短剧与漫剧新生态;启动“全球潮玩共创计划”,打造文化消费新生态。 2️⃣在IP资源上,阅文漫剧将开放十万部精品IP;在创作扶持上,阅文漫剧将设立亿元专项创作基金,支持作家跨界及优质团队开发;在技术赋能上,阅文推出“漫剧助手”等AIGC工具,加大提升漫剧改编效率;在产业链协同上,构建从制作、发行到IP产业链联动等全链路扶持,构建一个开放、高效、共赢的漫剧共创生态。 3️⃣与酱油动漫合作,双方计划
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阅文集团
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冰镇西米露
2025-10-17 07:57:39
协鑫科技扭亏对光伏有何意义?
【广发电新】协鑫科技扭亏对光伏有何意义? 今晚,在光伏承压的两年时间里,协鑫科技发布了主产业链第二个扭亏的季报(上一个是爱旭),我们认为有三方面意义: 一、#最内卷的硅料在逐渐走出拐点、是新技术的黎明更是行业的黎明。硅料行业2:1的供需比倍受市场担忧,协鑫科技扭亏既证明了颗粒硅新技术本身的成本优势,也证明了硅料行业正在逐步走出深度亏损的泥潭。当前,龙头企业受困于开工率低与下游顺价短期承压,盈利弹性未完全释放,随着能耗政策与限产的推动,龙头企业盈利有望上升一个台阶。 二、#反内卷取得了阶段性成果、
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爱旭股份
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2025-10-16 19:25:45
液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力
浙商机械 邱世梁|王华君【工业气体】液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力 据卓创资讯,10月16日气体价格: 液氧:407元/吨,环比跌0.3%,同比涨4.4%(连续17周同比正增长) 液氮:405元/吨,环比涨0.2%,同比跌7.5% 液氩:657元/吨,环比涨5.6%,同比涨0.6% 重点推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力,看好中船特气、广钢气体、和远气体、华特气体、凯美特气、侨源股份、金宏气体等。 风险提示:供需变化导致气体价格波动
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冰镇西米露
2025-10-16 08:02:35
英伟达800Vdc白皮书解读会议要点
英伟达800Vdc白皮书解读会议要点: 1)白皮书定位:英伟达800V HVDC白皮书被视作行业里程碑,确认HVDC+HD技术升级是2025年AIDC/HUDC确定性方向,市场反应从无感到顿悟,被视为投资启动信号。 2)技术路线:给出三阶段演进图——①UPS升级版(2025-2026过渡)、②HVDC(2026中旬放量,匹配NVL1)、③固态变压器SST(终极目标,30年窗口),中压整流器为SST成熟前的折中方案。 3)需求痛点:AI基础设施瓶颈集中在“供电缆+电力运营”,美国电网老旧、建设周期
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金盘科技
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冰镇西米露
2025-10-16 07:21:30
T链产能在泰国
🍉【DB电新】T链产能在泰国# 不受中国关税影响,不去纠结传言数字多少,明年万台级放量产业趋势确认-1015晚 🍎T链产能配套在东南亚,中美关税属于误杀。特斯拉要求配套厂商在泰国等地建厂配套机器人产能,哪怕中国真被加征100%关税,其实也不影响机器人产业发展。10月中美关税爆发,机器人普遍回撤近20%,真是错杀带来的# 黄金坑的投资机会。先情绪修复一波,后续还有T链密集催化。跟随马斯克,跟随全球首富的步伐,布局这规模最大的AI应用,确定性高。 🍎不去纠结 传言订单数字不属实,明年万台级放量
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三花智控
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利基存储更新
【DW电子】利基存储更新 今年利基存储表现优异,恒烁+11%,普冉+9%,东芯+8%。主因恒烁发布涨价函,产品价格上调10%。我们认为存储涨价将逐渐从“大宗”→“利基”。价格传导路径为三星/美光/海力士→华邦/旺宏→兆易→恒烁/普冉/东芯/聚辰。 此外,今日我们组织普冉调研 1、公司对于nor涨价口径有所提升,由此前的“不全面跟涨”→“Q4落地个位数涨价,且后续仍有涨价预期”。 2、公司预计今年取得SHM控制权(51%),26年有望100%控股。SHM 26年营收有望到15亿。 3、ETOX工艺
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普冉股份
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2025-10-15 18:56:34
海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期
海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期 #前三季度营收增速55%、市场版图不断扩张 公司发布业绩快报:2025年前三季度,营收94.90亿元,同比+54.65%;归母净利润19.61亿元,同比+28.56%;2025年第三季度,营收40.26亿元,同比+69.60%,提速(Q2增速41%);归母净利润7.6亿元,同比+13.04%。公司通过与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作,加速客户端导入,推动市场版图扩展。 #毛利率60%+、存货65亿元、预付款26亿元 2025年前三季度,
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海光信息
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古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位
古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位 [太阳]今日截至目前古茗+7%、蜜雪+7%。古茗&蜜雪基本面持续稳健,节后股价表现较好,我们预计主要系部分资金开始高切低关注消费板块,古茗和蜜雪前期调整较多,市场对外卖补贴退坡后同店不确定性的担忧已逐步在估值中消化,上周还有美团外卖请客和假期数据催化。 #古茗 🔹同店表现依然亮眼,9月同店增幅和7、8月类似(20%+),国庆双位数往上的同比增幅、不低于Q3均值。随着积极推新、咖啡放量、布局早餐,后续预计仍有较强增长支撑。 🔹地域加密策略
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古茗
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冰镇西米露
2025-10-15 07:29:29
全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高
【工程机械】全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高!近2500亿美元(近1.8万亿元人民币)! 卡特彼勒宣布收购澳洲矿业软件公司RPMGlobal,以强化矿业软件布局! 中国工程机械龙头【三一重工】通过港交所上市聆讯,预计10月中下旬登陆港交所,目标交易规模预计约为10亿至15亿美元。 【矿山机械】为工程机械皇冠上的明珠![福][福][福] 持续重点力推矿山机械业务未来占比高的:徐工机械(年度金股,10月金股)、三一重工(三年一倍股)、山推股份(年度金股)、恒立液压!
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三一重工
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2025-10-15 00:14:48
花旗观点:胜宏科技
花旗观点:胜宏科技 📊 我们将胜宏科技(VGT)2025 年、2026 年、2027 年的盈利预期分别下调 8%、9%、7%,调整后盈利预期分别为人民币 51 亿元、117 亿元、196 亿元。下调原因是预计新产能爬坡过程可能会对公司盈利能力产生拖累。 📈 对于 2025 年第三季度,我们预计胜宏科技(VGT)可能实现人民币 13.4 亿元净利润,环比增长 10%,主要基于以下两点原因: 📦 2025 年第二季度,受关税驱动的提前备货需求影响,公司形成了较高的业绩基数;同时,第三季度还受到
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胜宏科技
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冰镇西米露
2025-10-14 16:31:58
德银:黄金即将回调?
德银:黄金即将回调? 德意志银行分析师Michael Hsueh提出,技术指标显示九至十月的黄金涨势可能已见顶。 根据德银数据,过去三年间以趋势指标高于均值为衡量标准的趋势性行情平均持续19天(中位数为18天),而本轮已持续29天(且仍在延续),明显超过中值与均值。不过近期最长的趋势行情发生在2024年3月至5月,持续达49个交易日。 Hsueh进一步分析指出,本轮9-10月涨势与1-5月涨势存在两大显著差异: 其一,近期趋势强度与低波动性之间形成的积极互动远胜上半年。这意味着趋势跟踪策略可能受
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继续看好工程机械、叉车板块β机会!
继续看好工程机械、叉车板块β机会! [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-8月主要品类内销累计“8升3降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29%、+35%,呈边际加速趋势,1-8月除汽车吊、高机小幅下滑外,其他品类也保持较好增长,新兴市场持续高景气+西欧发达市场复苏支撑海外需求 #内外需共振下、我们看好的是Q4工程机械板块的β机会、重点推荐收入预期边际加速的主机厂+恒立!按照收入边际变化排序
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山推股份
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骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现
骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现 🌟#半导体设备不断突破,#有望加速国产替代。半导体业务包含功率半导体和先进封装,公司20年布局先进封装领域,目前超扫、固晶机等已有头部客户订单,球焊和倒装固晶机预计25年底-26年初出样机。在超扫领域,德国PVA、美国Sonoscan等占据主要市场份额,国产替代空间较大。近期中美关税升级下,半导体自主可控意识增强,叠加长鑫上市节奏推进,公司卡位核心设备,有望深度受益。 🌟#深耕超声波技术,#平台化布局持续兑现。公司凭借超声波平台技术,拓展至锂
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9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新
华西纺服】9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新 据越南统计局统计, 25年9月越南鞋类的出口金额为17.07亿美元,同比上涨8.97%,环比下降14.44%。25年至今越南鞋类累计出口额为177.92亿美元,累计同比增加7.58%。 鞋企 #裕元制造 9月同比-4.1%(8月-8.8% 7月-1.9%) #来亿 9月同比+0.65%(8月-23.11% 7月-14.91%) #丰泰 9月同比-0.87%(8月-3.66% 7月-8.79%) #钰齐 9月同比-1.38%(7月+13.
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持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩
⭕持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩,出海龙头仍然长期跟着国内风电板块波动,这是市场定价上的严重误读 今日大金重工有所调整,我们认为主要是前期风电板块涨幅较大,今日跟随风电板块调整,#但大金的成长模式和其他中国风电公司已有显著差异,公司业务具有显著的创新性和独特性,当前盈利近90%来自高附加值的欧洲市场、多增长曲线发展。 #后续无论从业绩增长还是估值体系来看,#公司都会有远超行业的表现,#市场从单一的风电板块视角看待公司是严重误读 #远期空间 未来非常有希望成长为800-
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阅文集团2025阅文创作大会:AI漫剧布局
【阅文集团】2025阅文创作大会:AI漫剧布局 1️⃣阅文正式推出两项计划:升级“创作合伙人计划”,共创短剧与漫剧新生态;启动“全球潮玩共创计划”,打造文化消费新生态。 2️⃣在IP资源上,阅文漫剧将开放十万部精品IP;在创作扶持上,阅文漫剧将设立亿元专项创作基金,支持作家跨界及优质团队开发;在技术赋能上,阅文推出“漫剧助手”等AIGC工具,加大提升漫剧改编效率;在产业链协同上,构建从制作、发行到IP产业链联动等全链路扶持,构建一个开放、高效、共赢的漫剧共创生态。 3️⃣与酱油动漫合作,双方计划
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协鑫科技扭亏对光伏有何意义?
【广发电新】协鑫科技扭亏对光伏有何意义? 今晚,在光伏承压的两年时间里,协鑫科技发布了主产业链第二个扭亏的季报(上一个是爱旭),我们认为有三方面意义: 一、#最内卷的硅料在逐渐走出拐点、是新技术的黎明更是行业的黎明。硅料行业2:1的供需比倍受市场担忧,协鑫科技扭亏既证明了颗粒硅新技术本身的成本优势,也证明了硅料行业正在逐步走出深度亏损的泥潭。当前,龙头企业受困于开工率低与下游顺价短期承压,盈利弹性未完全释放,随着能耗政策与限产的推动,龙头企业盈利有望上升一个台阶。 二、#反内卷取得了阶段性成果、
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液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力
浙商机械 邱世梁|王华君【工业气体】液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力 据卓创资讯,10月16日气体价格: 液氧:407元/吨,环比跌0.3%,同比涨4.4%(连续17周同比正增长) 液氮:405元/吨,环比涨0.2%,同比跌7.5% 液氩:657元/吨,环比涨5.6%,同比涨0.6% 重点推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力,看好中船特气、广钢气体、和远气体、华特气体、凯美特气、侨源股份、金宏气体等。 风险提示:供需变化导致气体价格波动
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英伟达800Vdc白皮书解读会议要点
英伟达800Vdc白皮书解读会议要点: 1)白皮书定位:英伟达800V HVDC白皮书被视作行业里程碑,确认HVDC+HD技术升级是2025年AIDC/HUDC确定性方向,市场反应从无感到顿悟,被视为投资启动信号。 2)技术路线:给出三阶段演进图——①UPS升级版(2025-2026过渡)、②HVDC(2026中旬放量,匹配NVL1)、③固态变压器SST(终极目标,30年窗口),中压整流器为SST成熟前的折中方案。 3)需求痛点:AI基础设施瓶颈集中在“供电缆+电力运营”,美国电网老旧、建设周期
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T链产能在泰国
🍉【DB电新】T链产能在泰国# 不受中国关税影响,不去纠结传言数字多少,明年万台级放量产业趋势确认-1015晚 🍎T链产能配套在东南亚,中美关税属于误杀。特斯拉要求配套厂商在泰国等地建厂配套机器人产能,哪怕中国真被加征100%关税,其实也不影响机器人产业发展。10月中美关税爆发,机器人普遍回撤近20%,真是错杀带来的# 黄金坑的投资机会。先情绪修复一波,后续还有T链密集催化。跟随马斯克,跟随全球首富的步伐,布局这规模最大的AI应用,确定性高。 🍎不去纠结 传言订单数字不属实,明年万台级放量
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利基存储更新
【DW电子】利基存储更新 今年利基存储表现优异,恒烁+11%,普冉+9%,东芯+8%。主因恒烁发布涨价函,产品价格上调10%。我们认为存储涨价将逐渐从“大宗”→“利基”。价格传导路径为三星/美光/海力士→华邦/旺宏→兆易→恒烁/普冉/东芯/聚辰。 此外,今日我们组织普冉调研 1、公司对于nor涨价口径有所提升,由此前的“不全面跟涨”→“Q4落地个位数涨价,且后续仍有涨价预期”。 2、公司预计今年取得SHM控制权(51%),26年有望100%控股。SHM 26年营收有望到15亿。 3、ETOX工艺
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海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期
海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期 #前三季度营收增速55%、市场版图不断扩张 公司发布业绩快报:2025年前三季度,营收94.90亿元,同比+54.65%;归母净利润19.61亿元,同比+28.56%;2025年第三季度,营收40.26亿元,同比+69.60%,提速(Q2增速41%);归母净利润7.6亿元,同比+13.04%。公司通过与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作,加速客户端导入,推动市场版图扩展。 #毛利率60%+、存货65亿元、预付款26亿元 2025年前三季度,
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古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位
古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位 [太阳]今日截至目前古茗+7%、蜜雪+7%。古茗&蜜雪基本面持续稳健,节后股价表现较好,我们预计主要系部分资金开始高切低关注消费板块,古茗和蜜雪前期调整较多,市场对外卖补贴退坡后同店不确定性的担忧已逐步在估值中消化,上周还有美团外卖请客和假期数据催化。 #古茗 🔹同店表现依然亮眼,9月同店增幅和7、8月类似(20%+),国庆双位数往上的同比增幅、不低于Q3均值。随着积极推新、咖啡放量、布局早餐,后续预计仍有较强增长支撑。 🔹地域加密策略
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全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高
【工程机械】全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高!近2500亿美元(近1.8万亿元人民币)! 卡特彼勒宣布收购澳洲矿业软件公司RPMGlobal,以强化矿业软件布局! 中国工程机械龙头【三一重工】通过港交所上市聆讯,预计10月中下旬登陆港交所,目标交易规模预计约为10亿至15亿美元。 【矿山机械】为工程机械皇冠上的明珠![福][福][福] 持续重点力推矿山机械业务未来占比高的:徐工机械(年度金股,10月金股)、三一重工(三年一倍股)、山推股份(年度金股)、恒立液压!
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花旗观点:胜宏科技
花旗观点:胜宏科技 📊 我们将胜宏科技(VGT)2025 年、2026 年、2027 年的盈利预期分别下调 8%、9%、7%,调整后盈利预期分别为人民币 51 亿元、117 亿元、196 亿元。下调原因是预计新产能爬坡过程可能会对公司盈利能力产生拖累。 📈 对于 2025 年第三季度,我们预计胜宏科技(VGT)可能实现人民币 13.4 亿元净利润,环比增长 10%,主要基于以下两点原因: 📦 2025 年第二季度,受关税驱动的提前备货需求影响,公司形成了较高的业绩基数;同时,第三季度还受到
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德银:黄金即将回调?
德银:黄金即将回调? 德意志银行分析师Michael Hsueh提出,技术指标显示九至十月的黄金涨势可能已见顶。 根据德银数据,过去三年间以趋势指标高于均值为衡量标准的趋势性行情平均持续19天(中位数为18天),而本轮已持续29天(且仍在延续),明显超过中值与均值。不过近期最长的趋势行情发生在2024年3月至5月,持续达49个交易日。 Hsueh进一步分析指出,本轮9-10月涨势与1-5月涨势存在两大显著差异: 其一,近期趋势强度与低波动性之间形成的积极互动远胜上半年。这意味着趋势跟踪策略可能受
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继续看好工程机械、叉车板块β机会!
继续看好工程机械、叉车板块β机会! [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-8月主要品类内销累计“8升3降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29%、+35%,呈边际加速趋势,1-8月除汽车吊、高机小幅下滑外,其他品类也保持较好增长,新兴市场持续高景气+西欧发达市场复苏支撑海外需求 #内外需共振下、我们看好的是Q4工程机械板块的β机会、重点推荐收入预期边际加速的主机厂+恒立!按照收入边际变化排序
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骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现
骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现 🌟#半导体设备不断突破,#有望加速国产替代。半导体业务包含功率半导体和先进封装,公司20年布局先进封装领域,目前超扫、固晶机等已有头部客户订单,球焊和倒装固晶机预计25年底-26年初出样机。在超扫领域,德国PVA、美国Sonoscan等占据主要市场份额,国产替代空间较大。近期中美关税升级下,半导体自主可控意识增强,叠加长鑫上市节奏推进,公司卡位核心设备,有望深度受益。 🌟#深耕超声波技术,#平台化布局持续兑现。公司凭借超声波平台技术,拓展至锂
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9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新
华西纺服】9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新 据越南统计局统计, 25年9月越南鞋类的出口金额为17.07亿美元,同比上涨8.97%,环比下降14.44%。25年至今越南鞋类累计出口额为177.92亿美元,累计同比增加7.58%。 鞋企 #裕元制造 9月同比-4.1%(8月-8.8% 7月-1.9%) #来亿 9月同比+0.65%(8月-23.11% 7月-14.91%) #丰泰 9月同比-0.87%(8月-3.66% 7月-8.79%) #钰齐 9月同比-1.38%(7月+13.
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持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩
⭕持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩,出海龙头仍然长期跟着国内风电板块波动,这是市场定价上的严重误读 今日大金重工有所调整,我们认为主要是前期风电板块涨幅较大,今日跟随风电板块调整,#但大金的成长模式和其他中国风电公司已有显著差异,公司业务具有显著的创新性和独特性,当前盈利近90%来自高附加值的欧洲市场、多增长曲线发展。 #后续无论从业绩增长还是估值体系来看,#公司都会有远超行业的表现,#市场从单一的风电板块视角看待公司是严重误读 #远期空间 未来非常有希望成长为800-
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阅文集团2025阅文创作大会:AI漫剧布局
【阅文集团】2025阅文创作大会:AI漫剧布局 1️⃣阅文正式推出两项计划:升级“创作合伙人计划”,共创短剧与漫剧新生态;启动“全球潮玩共创计划”,打造文化消费新生态。 2️⃣在IP资源上,阅文漫剧将开放十万部精品IP;在创作扶持上,阅文漫剧将设立亿元专项创作基金,支持作家跨界及优质团队开发;在技术赋能上,阅文推出“漫剧助手”等AIGC工具,加大提升漫剧改编效率;在产业链协同上,构建从制作、发行到IP产业链联动等全链路扶持,构建一个开放、高效、共赢的漫剧共创生态。 3️⃣与酱油动漫合作,双方计划
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阅文集团
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2025-10-17 07:57:39
协鑫科技扭亏对光伏有何意义?
【广发电新】协鑫科技扭亏对光伏有何意义? 今晚,在光伏承压的两年时间里,协鑫科技发布了主产业链第二个扭亏的季报(上一个是爱旭),我们认为有三方面意义: 一、#最内卷的硅料在逐渐走出拐点、是新技术的黎明更是行业的黎明。硅料行业2:1的供需比倍受市场担忧,协鑫科技扭亏既证明了颗粒硅新技术本身的成本优势,也证明了硅料行业正在逐步走出深度亏损的泥潭。当前,龙头企业受困于开工率低与下游顺价短期承压,盈利弹性未完全释放,随着能耗政策与限产的推动,龙头企业盈利有望上升一个台阶。 二、#反内卷取得了阶段性成果、
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液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力
浙商机械 邱世梁|王华君【工业气体】液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力 据卓创资讯,10月16日气体价格: 液氧:407元/吨,环比跌0.3%,同比涨4.4%(连续17周同比正增长) 液氮:405元/吨,环比涨0.2%,同比跌7.5% 液氩:657元/吨,环比涨5.6%,同比涨0.6% 重点推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力,看好中船特气、广钢气体、和远气体、华特气体、凯美特气、侨源股份、金宏气体等。 风险提示:供需变化导致气体价格波动
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2025-10-16 08:02:35
英伟达800Vdc白皮书解读会议要点
英伟达800Vdc白皮书解读会议要点: 1)白皮书定位:英伟达800V HVDC白皮书被视作行业里程碑,确认HVDC+HD技术升级是2025年AIDC/HUDC确定性方向,市场反应从无感到顿悟,被视为投资启动信号。 2)技术路线:给出三阶段演进图——①UPS升级版(2025-2026过渡)、②HVDC(2026中旬放量,匹配NVL1)、③固态变压器SST(终极目标,30年窗口),中压整流器为SST成熟前的折中方案。 3)需求痛点:AI基础设施瓶颈集中在“供电缆+电力运营”,美国电网老旧、建设周期
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金盘科技
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T链产能在泰国
🍉【DB电新】T链产能在泰国# 不受中国关税影响,不去纠结传言数字多少,明年万台级放量产业趋势确认-1015晚 🍎T链产能配套在东南亚,中美关税属于误杀。特斯拉要求配套厂商在泰国等地建厂配套机器人产能,哪怕中国真被加征100%关税,其实也不影响机器人产业发展。10月中美关税爆发,机器人普遍回撤近20%,真是错杀带来的# 黄金坑的投资机会。先情绪修复一波,后续还有T链密集催化。跟随马斯克,跟随全球首富的步伐,布局这规模最大的AI应用,确定性高。 🍎不去纠结 传言订单数字不属实,明年万台级放量
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利基存储更新
【DW电子】利基存储更新 今年利基存储表现优异,恒烁+11%,普冉+9%,东芯+8%。主因恒烁发布涨价函,产品价格上调10%。我们认为存储涨价将逐渐从“大宗”→“利基”。价格传导路径为三星/美光/海力士→华邦/旺宏→兆易→恒烁/普冉/东芯/聚辰。 此外,今日我们组织普冉调研 1、公司对于nor涨价口径有所提升,由此前的“不全面跟涨”→“Q4落地个位数涨价,且后续仍有涨价预期”。 2、公司预计今年取得SHM控制权(51%),26年有望100%控股。SHM 26年营收有望到15亿。 3、ETOX工艺
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普冉股份
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海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期
海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期 #前三季度营收增速55%、市场版图不断扩张 公司发布业绩快报:2025年前三季度,营收94.90亿元,同比+54.65%;归母净利润19.61亿元,同比+28.56%;2025年第三季度,营收40.26亿元,同比+69.60%,提速(Q2增速41%);归母净利润7.6亿元,同比+13.04%。公司通过与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作,加速客户端导入,推动市场版图扩展。 #毛利率60%+、存货65亿元、预付款26亿元 2025年前三季度,
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古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位
古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位 [太阳]今日截至目前古茗+7%、蜜雪+7%。古茗&蜜雪基本面持续稳健,节后股价表现较好,我们预计主要系部分资金开始高切低关注消费板块,古茗和蜜雪前期调整较多,市场对外卖补贴退坡后同店不确定性的担忧已逐步在估值中消化,上周还有美团外卖请客和假期数据催化。 #古茗 🔹同店表现依然亮眼,9月同店增幅和7、8月类似(20%+),国庆双位数往上的同比增幅、不低于Q3均值。随着积极推新、咖啡放量、布局早餐,后续预计仍有较强增长支撑。 🔹地域加密策略
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全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高
【工程机械】全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高!近2500亿美元(近1.8万亿元人民币)! 卡特彼勒宣布收购澳洲矿业软件公司RPMGlobal,以强化矿业软件布局! 中国工程机械龙头【三一重工】通过港交所上市聆讯,预计10月中下旬登陆港交所,目标交易规模预计约为10亿至15亿美元。 【矿山机械】为工程机械皇冠上的明珠![福][福][福] 持续重点力推矿山机械业务未来占比高的:徐工机械(年度金股,10月金股)、三一重工(三年一倍股)、山推股份(年度金股)、恒立液压!
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三一重工
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2025-10-15 00:14:48
花旗观点:胜宏科技
花旗观点:胜宏科技 📊 我们将胜宏科技(VGT)2025 年、2026 年、2027 年的盈利预期分别下调 8%、9%、7%,调整后盈利预期分别为人民币 51 亿元、117 亿元、196 亿元。下调原因是预计新产能爬坡过程可能会对公司盈利能力产生拖累。 📈 对于 2025 年第三季度,我们预计胜宏科技(VGT)可能实现人民币 13.4 亿元净利润,环比增长 10%,主要基于以下两点原因: 📦 2025 年第二季度,受关税驱动的提前备货需求影响,公司形成了较高的业绩基数;同时,第三季度还受到
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胜宏科技
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德银:黄金即将回调?
德银:黄金即将回调? 德意志银行分析师Michael Hsueh提出,技术指标显示九至十月的黄金涨势可能已见顶。 根据德银数据,过去三年间以趋势指标高于均值为衡量标准的趋势性行情平均持续19天(中位数为18天),而本轮已持续29天(且仍在延续),明显超过中值与均值。不过近期最长的趋势行情发生在2024年3月至5月,持续达49个交易日。 Hsueh进一步分析指出,本轮9-10月涨势与1-5月涨势存在两大显著差异: 其一,近期趋势强度与低波动性之间形成的积极互动远胜上半年。这意味着趋势跟踪策略可能受
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继续看好工程机械、叉车板块β机会!
继续看好工程机械、叉车板块β机会! [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-8月主要品类内销累计“8升3降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29%、+35%,呈边际加速趋势,1-8月除汽车吊、高机小幅下滑外,其他品类也保持较好增长,新兴市场持续高景气+西欧发达市场复苏支撑海外需求 #内外需共振下、我们看好的是Q4工程机械板块的β机会、重点推荐收入预期边际加速的主机厂+恒立!按照收入边际变化排序
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骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现
骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现 🌟#半导体设备不断突破,#有望加速国产替代。半导体业务包含功率半导体和先进封装,公司20年布局先进封装领域,目前超扫、固晶机等已有头部客户订单,球焊和倒装固晶机预计25年底-26年初出样机。在超扫领域,德国PVA、美国Sonoscan等占据主要市场份额,国产替代空间较大。近期中美关税升级下,半导体自主可控意识增强,叠加长鑫上市节奏推进,公司卡位核心设备,有望深度受益。 🌟#深耕超声波技术,#平台化布局持续兑现。公司凭借超声波平台技术,拓展至锂
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9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新
华西纺服】9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新 据越南统计局统计, 25年9月越南鞋类的出口金额为17.07亿美元,同比上涨8.97%,环比下降14.44%。25年至今越南鞋类累计出口额为177.92亿美元,累计同比增加7.58%。 鞋企 #裕元制造 9月同比-4.1%(8月-8.8% 7月-1.9%) #来亿 9月同比+0.65%(8月-23.11% 7月-14.91%) #丰泰 9月同比-0.87%(8月-3.66% 7月-8.79%) #钰齐 9月同比-1.38%(7月+13.
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持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩
⭕持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩,出海龙头仍然长期跟着国内风电板块波动,这是市场定价上的严重误读 今日大金重工有所调整,我们认为主要是前期风电板块涨幅较大,今日跟随风电板块调整,#但大金的成长模式和其他中国风电公司已有显著差异,公司业务具有显著的创新性和独特性,当前盈利近90%来自高附加值的欧洲市场、多增长曲线发展。 #后续无论从业绩增长还是估值体系来看,#公司都会有远超行业的表现,#市场从单一的风电板块视角看待公司是严重误读 #远期空间 未来非常有希望成长为800-
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阅文集团2025阅文创作大会:AI漫剧布局
【阅文集团】2025阅文创作大会:AI漫剧布局 1️⃣阅文正式推出两项计划:升级“创作合伙人计划”,共创短剧与漫剧新生态;启动“全球潮玩共创计划”,打造文化消费新生态。 2️⃣在IP资源上,阅文漫剧将开放十万部精品IP;在创作扶持上,阅文漫剧将设立亿元专项创作基金,支持作家跨界及优质团队开发;在技术赋能上,阅文推出“漫剧助手”等AIGC工具,加大提升漫剧改编效率;在产业链协同上,构建从制作、发行到IP产业链联动等全链路扶持,构建一个开放、高效、共赢的漫剧共创生态。 3️⃣与酱油动漫合作,双方计划
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协鑫科技扭亏对光伏有何意义?
【广发电新】协鑫科技扭亏对光伏有何意义? 今晚,在光伏承压的两年时间里,协鑫科技发布了主产业链第二个扭亏的季报(上一个是爱旭),我们认为有三方面意义: 一、#最内卷的硅料在逐渐走出拐点、是新技术的黎明更是行业的黎明。硅料行业2:1的供需比倍受市场担忧,协鑫科技扭亏既证明了颗粒硅新技术本身的成本优势,也证明了硅料行业正在逐步走出深度亏损的泥潭。当前,龙头企业受困于开工率低与下游顺价短期承压,盈利弹性未完全释放,随着能耗政策与限产的推动,龙头企业盈利有望上升一个台阶。 二、#反内卷取得了阶段性成果、
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液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力
浙商机械 邱世梁|王华君【工业气体】液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力 据卓创资讯,10月16日气体价格: 液氧:407元/吨,环比跌0.3%,同比涨4.4%(连续17周同比正增长) 液氮:405元/吨,环比涨0.2%,同比跌7.5% 液氩:657元/吨,环比涨5.6%,同比涨0.6% 重点推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力,看好中船特气、广钢气体、和远气体、华特气体、凯美特气、侨源股份、金宏气体等。 风险提示:供需变化导致气体价格波动
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英伟达800Vdc白皮书解读会议要点
英伟达800Vdc白皮书解读会议要点: 1)白皮书定位:英伟达800V HVDC白皮书被视作行业里程碑,确认HVDC+HD技术升级是2025年AIDC/HUDC确定性方向,市场反应从无感到顿悟,被视为投资启动信号。 2)技术路线:给出三阶段演进图——①UPS升级版(2025-2026过渡)、②HVDC(2026中旬放量,匹配NVL1)、③固态变压器SST(终极目标,30年窗口),中压整流器为SST成熟前的折中方案。 3)需求痛点:AI基础设施瓶颈集中在“供电缆+电力运营”,美国电网老旧、建设周期
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T链产能在泰国
🍉【DB电新】T链产能在泰国# 不受中国关税影响,不去纠结传言数字多少,明年万台级放量产业趋势确认-1015晚 🍎T链产能配套在东南亚,中美关税属于误杀。特斯拉要求配套厂商在泰国等地建厂配套机器人产能,哪怕中国真被加征100%关税,其实也不影响机器人产业发展。10月中美关税爆发,机器人普遍回撤近20%,真是错杀带来的# 黄金坑的投资机会。先情绪修复一波,后续还有T链密集催化。跟随马斯克,跟随全球首富的步伐,布局这规模最大的AI应用,确定性高。 🍎不去纠结 传言订单数字不属实,明年万台级放量
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利基存储更新
【DW电子】利基存储更新 今年利基存储表现优异,恒烁+11%,普冉+9%,东芯+8%。主因恒烁发布涨价函,产品价格上调10%。我们认为存储涨价将逐渐从“大宗”→“利基”。价格传导路径为三星/美光/海力士→华邦/旺宏→兆易→恒烁/普冉/东芯/聚辰。 此外,今日我们组织普冉调研 1、公司对于nor涨价口径有所提升,由此前的“不全面跟涨”→“Q4落地个位数涨价,且后续仍有涨价预期”。 2、公司预计今年取得SHM控制权(51%),26年有望100%控股。SHM 26年营收有望到15亿。 3、ETOX工艺
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海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期
海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期 #前三季度营收增速55%、市场版图不断扩张 公司发布业绩快报:2025年前三季度,营收94.90亿元,同比+54.65%;归母净利润19.61亿元,同比+28.56%;2025年第三季度,营收40.26亿元,同比+69.60%,提速(Q2增速41%);归母净利润7.6亿元,同比+13.04%。公司通过与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作,加速客户端导入,推动市场版图扩展。 #毛利率60%+、存货65亿元、预付款26亿元 2025年前三季度,
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古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位
古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位 [太阳]今日截至目前古茗+7%、蜜雪+7%。古茗&蜜雪基本面持续稳健,节后股价表现较好,我们预计主要系部分资金开始高切低关注消费板块,古茗和蜜雪前期调整较多,市场对外卖补贴退坡后同店不确定性的担忧已逐步在估值中消化,上周还有美团外卖请客和假期数据催化。 #古茗 🔹同店表现依然亮眼,9月同店增幅和7、8月类似(20%+),国庆双位数往上的同比增幅、不低于Q3均值。随着积极推新、咖啡放量、布局早餐,后续预计仍有较强增长支撑。 🔹地域加密策略
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全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高
【工程机械】全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高!近2500亿美元(近1.8万亿元人民币)! 卡特彼勒宣布收购澳洲矿业软件公司RPMGlobal,以强化矿业软件布局! 中国工程机械龙头【三一重工】通过港交所上市聆讯,预计10月中下旬登陆港交所,目标交易规模预计约为10亿至15亿美元。 【矿山机械】为工程机械皇冠上的明珠![福][福][福] 持续重点力推矿山机械业务未来占比高的:徐工机械(年度金股,10月金股)、三一重工(三年一倍股)、山推股份(年度金股)、恒立液压!
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花旗观点:胜宏科技
花旗观点:胜宏科技 📊 我们将胜宏科技(VGT)2025 年、2026 年、2027 年的盈利预期分别下调 8%、9%、7%,调整后盈利预期分别为人民币 51 亿元、117 亿元、196 亿元。下调原因是预计新产能爬坡过程可能会对公司盈利能力产生拖累。 📈 对于 2025 年第三季度,我们预计胜宏科技(VGT)可能实现人民币 13.4 亿元净利润,环比增长 10%,主要基于以下两点原因: 📦 2025 年第二季度,受关税驱动的提前备货需求影响,公司形成了较高的业绩基数;同时,第三季度还受到
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德银:黄金即将回调?
德银:黄金即将回调? 德意志银行分析师Michael Hsueh提出,技术指标显示九至十月的黄金涨势可能已见顶。 根据德银数据,过去三年间以趋势指标高于均值为衡量标准的趋势性行情平均持续19天(中位数为18天),而本轮已持续29天(且仍在延续),明显超过中值与均值。不过近期最长的趋势行情发生在2024年3月至5月,持续达49个交易日。 Hsueh进一步分析指出,本轮9-10月涨势与1-5月涨势存在两大显著差异: 其一,近期趋势强度与低波动性之间形成的积极互动远胜上半年。这意味着趋势跟踪策略可能受
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继续看好工程机械、叉车板块β机会!
继续看好工程机械、叉车板块β机会! [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-8月主要品类内销累计“8升3降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29%、+35%,呈边际加速趋势,1-8月除汽车吊、高机小幅下滑外,其他品类也保持较好增长,新兴市场持续高景气+西欧发达市场复苏支撑海外需求 #内外需共振下、我们看好的是Q4工程机械板块的β机会、重点推荐收入预期边际加速的主机厂+恒立!按照收入边际变化排序
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骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现
骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现 🌟#半导体设备不断突破,#有望加速国产替代。半导体业务包含功率半导体和先进封装,公司20年布局先进封装领域,目前超扫、固晶机等已有头部客户订单,球焊和倒装固晶机预计25年底-26年初出样机。在超扫领域,德国PVA、美国Sonoscan等占据主要市场份额,国产替代空间较大。近期中美关税升级下,半导体自主可控意识增强,叠加长鑫上市节奏推进,公司卡位核心设备,有望深度受益。 🌟#深耕超声波技术,#平台化布局持续兑现。公司凭借超声波平台技术,拓展至锂
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9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新
华西纺服】9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新 据越南统计局统计, 25年9月越南鞋类的出口金额为17.07亿美元,同比上涨8.97%,环比下降14.44%。25年至今越南鞋类累计出口额为177.92亿美元,累计同比增加7.58%。 鞋企 #裕元制造 9月同比-4.1%(8月-8.8% 7月-1.9%) #来亿 9月同比+0.65%(8月-23.11% 7月-14.91%) #丰泰 9月同比-0.87%(8月-3.66% 7月-8.79%) #钰齐 9月同比-1.38%(7月+13.
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持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩
⭕持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩,出海龙头仍然长期跟着国内风电板块波动,这是市场定价上的严重误读 今日大金重工有所调整,我们认为主要是前期风电板块涨幅较大,今日跟随风电板块调整,#但大金的成长模式和其他中国风电公司已有显著差异,公司业务具有显著的创新性和独特性,当前盈利近90%来自高附加值的欧洲市场、多增长曲线发展。 #后续无论从业绩增长还是估值体系来看,#公司都会有远超行业的表现,#市场从单一的风电板块视角看待公司是严重误读 #远期空间 未来非常有希望成长为800-
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【阅文集团】2025阅文创作大会:AI漫剧布局 1️⃣阅文正式推出两项计划:升级“创作合伙人计划”,共创短剧与漫剧新生态;启动“全球潮玩共创计划”,打造文化消费新生态。 2️⃣在IP资源上,阅文漫剧将开放十万部精品IP;在创作扶持上,阅文漫剧将设立亿元专项创作基金,支持作家跨界及优质团队开发;在技术赋能上,阅文推出“漫剧助手”等AIGC工具,加大提升漫剧改编效率;在产业链协同上,构建从制作、发行到IP产业链联动等全链路扶持,构建一个开放、高效、共赢的漫剧共创生态。 3️⃣与酱油动漫合作,双方计划
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协鑫科技扭亏对光伏有何意义?
【广发电新】协鑫科技扭亏对光伏有何意义? 今晚,在光伏承压的两年时间里,协鑫科技发布了主产业链第二个扭亏的季报(上一个是爱旭),我们认为有三方面意义: 一、#最内卷的硅料在逐渐走出拐点、是新技术的黎明更是行业的黎明。硅料行业2:1的供需比倍受市场担忧,协鑫科技扭亏既证明了颗粒硅新技术本身的成本优势,也证明了硅料行业正在逐步走出深度亏损的泥潭。当前,龙头企业受困于开工率低与下游顺价短期承压,盈利弹性未完全释放,随着能耗政策与限产的推动,龙头企业盈利有望上升一个台阶。 二、#反内卷取得了阶段性成果、
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液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力
浙商机械 邱世梁|王华君【工业气体】液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力 据卓创资讯,10月16日气体价格: 液氧:407元/吨,环比跌0.3%,同比涨4.4%(连续17周同比正增长) 液氮:405元/吨,环比涨0.2%,同比跌7.5% 液氩:657元/吨,环比涨5.6%,同比涨0.6% 重点推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力,看好中船特气、广钢气体、和远气体、华特气体、凯美特气、侨源股份、金宏气体等。 风险提示:供需变化导致气体价格波动
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英伟达800Vdc白皮书解读会议要点
英伟达800Vdc白皮书解读会议要点: 1)白皮书定位:英伟达800V HVDC白皮书被视作行业里程碑,确认HVDC+HD技术升级是2025年AIDC/HUDC确定性方向,市场反应从无感到顿悟,被视为投资启动信号。 2)技术路线:给出三阶段演进图——①UPS升级版(2025-2026过渡)、②HVDC(2026中旬放量,匹配NVL1)、③固态变压器SST(终极目标,30年窗口),中压整流器为SST成熟前的折中方案。 3)需求痛点:AI基础设施瓶颈集中在“供电缆+电力运营”,美国电网老旧、建设周期
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金盘科技
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T链产能在泰国
🍉【DB电新】T链产能在泰国# 不受中国关税影响,不去纠结传言数字多少,明年万台级放量产业趋势确认-1015晚 🍎T链产能配套在东南亚,中美关税属于误杀。特斯拉要求配套厂商在泰国等地建厂配套机器人产能,哪怕中国真被加征100%关税,其实也不影响机器人产业发展。10月中美关税爆发,机器人普遍回撤近20%,真是错杀带来的# 黄金坑的投资机会。先情绪修复一波,后续还有T链密集催化。跟随马斯克,跟随全球首富的步伐,布局这规模最大的AI应用,确定性高。 🍎不去纠结 传言订单数字不属实,明年万台级放量
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利基存储更新
【DW电子】利基存储更新 今年利基存储表现优异,恒烁+11%,普冉+9%,东芯+8%。主因恒烁发布涨价函,产品价格上调10%。我们认为存储涨价将逐渐从“大宗”→“利基”。价格传导路径为三星/美光/海力士→华邦/旺宏→兆易→恒烁/普冉/东芯/聚辰。 此外,今日我们组织普冉调研 1、公司对于nor涨价口径有所提升,由此前的“不全面跟涨”→“Q4落地个位数涨价,且后续仍有涨价预期”。 2、公司预计今年取得SHM控制权(51%),26年有望100%控股。SHM 26年营收有望到15亿。 3、ETOX工艺
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海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期
海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期 #前三季度营收增速55%、市场版图不断扩张 公司发布业绩快报:2025年前三季度,营收94.90亿元,同比+54.65%;归母净利润19.61亿元,同比+28.56%;2025年第三季度,营收40.26亿元,同比+69.60%,提速(Q2增速41%);归母净利润7.6亿元,同比+13.04%。公司通过与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作,加速客户端导入,推动市场版图扩展。 #毛利率60%+、存货65亿元、预付款26亿元 2025年前三季度,
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古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位
古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位 [太阳]今日截至目前古茗+7%、蜜雪+7%。古茗&蜜雪基本面持续稳健,节后股价表现较好,我们预计主要系部分资金开始高切低关注消费板块,古茗和蜜雪前期调整较多,市场对外卖补贴退坡后同店不确定性的担忧已逐步在估值中消化,上周还有美团外卖请客和假期数据催化。 #古茗 🔹同店表现依然亮眼,9月同店增幅和7、8月类似(20%+),国庆双位数往上的同比增幅、不低于Q3均值。随着积极推新、咖啡放量、布局早餐,后续预计仍有较强增长支撑。 🔹地域加密策略
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全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高
【工程机械】全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高!近2500亿美元(近1.8万亿元人民币)! 卡特彼勒宣布收购澳洲矿业软件公司RPMGlobal,以强化矿业软件布局! 中国工程机械龙头【三一重工】通过港交所上市聆讯,预计10月中下旬登陆港交所,目标交易规模预计约为10亿至15亿美元。 【矿山机械】为工程机械皇冠上的明珠![福][福][福] 持续重点力推矿山机械业务未来占比高的:徐工机械(年度金股,10月金股)、三一重工(三年一倍股)、山推股份(年度金股)、恒立液压!
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花旗观点:胜宏科技
花旗观点:胜宏科技 📊 我们将胜宏科技(VGT)2025 年、2026 年、2027 年的盈利预期分别下调 8%、9%、7%,调整后盈利预期分别为人民币 51 亿元、117 亿元、196 亿元。下调原因是预计新产能爬坡过程可能会对公司盈利能力产生拖累。 📈 对于 2025 年第三季度,我们预计胜宏科技(VGT)可能实现人民币 13.4 亿元净利润,环比增长 10%,主要基于以下两点原因: 📦 2025 年第二季度,受关税驱动的提前备货需求影响,公司形成了较高的业绩基数;同时,第三季度还受到
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胜宏科技
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德银:黄金即将回调?
德银:黄金即将回调? 德意志银行分析师Michael Hsueh提出,技术指标显示九至十月的黄金涨势可能已见顶。 根据德银数据,过去三年间以趋势指标高于均值为衡量标准的趋势性行情平均持续19天(中位数为18天),而本轮已持续29天(且仍在延续),明显超过中值与均值。不过近期最长的趋势行情发生在2024年3月至5月,持续达49个交易日。 Hsueh进一步分析指出,本轮9-10月涨势与1-5月涨势存在两大显著差异: 其一,近期趋势强度与低波动性之间形成的积极互动远胜上半年。这意味着趋势跟踪策略可能受
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继续看好工程机械、叉车板块β机会!
继续看好工程机械、叉车板块β机会! [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-8月主要品类内销累计“8升3降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29%、+35%,呈边际加速趋势,1-8月除汽车吊、高机小幅下滑外,其他品类也保持较好增长,新兴市场持续高景气+西欧发达市场复苏支撑海外需求 #内外需共振下、我们看好的是Q4工程机械板块的β机会、重点推荐收入预期边际加速的主机厂+恒立!按照收入边际变化排序
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骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现
骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现 🌟#半导体设备不断突破,#有望加速国产替代。半导体业务包含功率半导体和先进封装,公司20年布局先进封装领域,目前超扫、固晶机等已有头部客户订单,球焊和倒装固晶机预计25年底-26年初出样机。在超扫领域,德国PVA、美国Sonoscan等占据主要市场份额,国产替代空间较大。近期中美关税升级下,半导体自主可控意识增强,叠加长鑫上市节奏推进,公司卡位核心设备,有望深度受益。 🌟#深耕超声波技术,#平台化布局持续兑现。公司凭借超声波平台技术,拓展至锂
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9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新
华西纺服】9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新 据越南统计局统计, 25年9月越南鞋类的出口金额为17.07亿美元,同比上涨8.97%,环比下降14.44%。25年至今越南鞋类累计出口额为177.92亿美元,累计同比增加7.58%。 鞋企 #裕元制造 9月同比-4.1%(8月-8.8% 7月-1.9%) #来亿 9月同比+0.65%(8月-23.11% 7月-14.91%) #丰泰 9月同比-0.87%(8月-3.66% 7月-8.79%) #钰齐 9月同比-1.38%(7月+13.
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持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩
⭕持续重点推荐大金重工,公司基本面与国内风电海风需求已经脱钩,出海龙头仍然长期跟着国内风电板块波动,这是市场定价上的严重误读 今日大金重工有所调整,我们认为主要是前期风电板块涨幅较大,今日跟随风电板块调整,#但大金的成长模式和其他中国风电公司已有显著差异,公司业务具有显著的创新性和独特性,当前盈利近90%来自高附加值的欧洲市场、多增长曲线发展。 #后续无论从业绩增长还是估值体系来看,#公司都会有远超行业的表现,#市场从单一的风电板块视角看待公司是严重误读 #远期空间 未来非常有希望成长为800-
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大金重工
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阅文集团2025阅文创作大会:AI漫剧布局
【阅文集团】2025阅文创作大会:AI漫剧布局 1️⃣阅文正式推出两项计划:升级“创作合伙人计划”,共创短剧与漫剧新生态;启动“全球潮玩共创计划”,打造文化消费新生态。 2️⃣在IP资源上,阅文漫剧将开放十万部精品IP;在创作扶持上,阅文漫剧将设立亿元专项创作基金,支持作家跨界及优质团队开发;在技术赋能上,阅文推出“漫剧助手”等AIGC工具,加大提升漫剧改编效率;在产业链协同上,构建从制作、发行到IP产业链联动等全链路扶持,构建一个开放、高效、共赢的漫剧共创生态。 3️⃣与酱油动漫合作,双方计划
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阅文集团
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协鑫科技扭亏对光伏有何意义?
【广发电新】协鑫科技扭亏对光伏有何意义? 今晚,在光伏承压的两年时间里,协鑫科技发布了主产业链第二个扭亏的季报(上一个是爱旭),我们认为有三方面意义: 一、#最内卷的硅料在逐渐走出拐点、是新技术的黎明更是行业的黎明。硅料行业2:1的供需比倍受市场担忧,协鑫科技扭亏既证明了颗粒硅新技术本身的成本优势,也证明了硅料行业正在逐步走出深度亏损的泥潭。当前,龙头企业受困于开工率低与下游顺价短期承压,盈利弹性未完全释放,随着能耗政策与限产的推动,龙头企业盈利有望上升一个台阶。 二、#反内卷取得了阶段性成果、
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液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力
浙商机械 邱世梁|王华君【工业气体】液氧连续17周同比增长,持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力 据卓创资讯,10月16日气体价格: 液氧:407元/吨,环比跌0.3%,同比涨4.4%(连续17周同比正增长) 液氮:405元/吨,环比涨0.2%,同比跌7.5% 液氩:657元/吨,环比涨5.6%,同比涨0.6% 重点推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力,看好中船特气、广钢气体、和远气体、华特气体、凯美特气、侨源股份、金宏气体等。 风险提示:供需变化导致气体价格波动
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英伟达800Vdc白皮书解读会议要点
英伟达800Vdc白皮书解读会议要点: 1)白皮书定位:英伟达800V HVDC白皮书被视作行业里程碑,确认HVDC+HD技术升级是2025年AIDC/HUDC确定性方向,市场反应从无感到顿悟,被视为投资启动信号。 2)技术路线:给出三阶段演进图——①UPS升级版(2025-2026过渡)、②HVDC(2026中旬放量,匹配NVL1)、③固态变压器SST(终极目标,30年窗口),中压整流器为SST成熟前的折中方案。 3)需求痛点:AI基础设施瓶颈集中在“供电缆+电力运营”,美国电网老旧、建设周期
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T链产能在泰国
🍉【DB电新】T链产能在泰国# 不受中国关税影响,不去纠结传言数字多少,明年万台级放量产业趋势确认-1015晚 🍎T链产能配套在东南亚,中美关税属于误杀。特斯拉要求配套厂商在泰国等地建厂配套机器人产能,哪怕中国真被加征100%关税,其实也不影响机器人产业发展。10月中美关税爆发,机器人普遍回撤近20%,真是错杀带来的# 黄金坑的投资机会。先情绪修复一波,后续还有T链密集催化。跟随马斯克,跟随全球首富的步伐,布局这规模最大的AI应用,确定性高。 🍎不去纠结 传言订单数字不属实,明年万台级放量
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利基存储更新
【DW电子】利基存储更新 今年利基存储表现优异,恒烁+11%,普冉+9%,东芯+8%。主因恒烁发布涨价函,产品价格上调10%。我们认为存储涨价将逐渐从“大宗”→“利基”。价格传导路径为三星/美光/海力士→华邦/旺宏→兆易→恒烁/普冉/东芯/聚辰。 此外,今日我们组织普冉调研 1、公司对于nor涨价口径有所提升,由此前的“不全面跟涨”→“Q4落地个位数涨价,且后续仍有涨价预期”。 2、公司预计今年取得SHM控制权(51%),26年有望100%控股。SHM 26年营收有望到15亿。 3、ETOX工艺
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海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期
海光信息:Q3营收增速70%,超市场预期 #前三季度营收增速55%、市场版图不断扩张 公司发布业绩快报:2025年前三季度,营收94.90亿元,同比+54.65%;归母净利润19.61亿元,同比+28.56%;2025年第三季度,营收40.26亿元,同比+69.60%,提速(Q2增速41%);归母净利润7.6亿元,同比+13.04%。公司通过与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作,加速客户端导入,推动市场版图扩展。 #毛利率60%+、存货65亿元、预付款26亿元 2025年前三季度,
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古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位
古茗&蜜雪大涨点评:基本面稳健的茶饮龙头,估值相对低位 [太阳]今日截至目前古茗+7%、蜜雪+7%。古茗&蜜雪基本面持续稳健,节后股价表现较好,我们预计主要系部分资金开始高切低关注消费板块,古茗和蜜雪前期调整较多,市场对外卖补贴退坡后同店不确定性的担忧已逐步在估值中消化,上周还有美团外卖请客和假期数据催化。 #古茗 🔹同店表现依然亮眼,9月同店增幅和7、8月类似(20%+),国庆双位数往上的同比增幅、不低于Q3均值。随着积极推新、咖啡放量、布局早餐,后续预计仍有较强增长支撑。 🔹地域加密策略
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全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高
【工程机械】全球龙头美国卡特彼勒市值创历史新高!近2500亿美元(近1.8万亿元人民币)! 卡特彼勒宣布收购澳洲矿业软件公司RPMGlobal,以强化矿业软件布局! 中国工程机械龙头【三一重工】通过港交所上市聆讯,预计10月中下旬登陆港交所,目标交易规模预计约为10亿至15亿美元。 【矿山机械】为工程机械皇冠上的明珠![福][福][福] 持续重点力推矿山机械业务未来占比高的:徐工机械(年度金股,10月金股)、三一重工(三年一倍股)、山推股份(年度金股)、恒立液压!
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花旗观点:胜宏科技
花旗观点:胜宏科技 📊 我们将胜宏科技(VGT)2025 年、2026 年、2027 年的盈利预期分别下调 8%、9%、7%,调整后盈利预期分别为人民币 51 亿元、117 亿元、196 亿元。下调原因是预计新产能爬坡过程可能会对公司盈利能力产生拖累。 📈 对于 2025 年第三季度,我们预计胜宏科技(VGT)可能实现人民币 13.4 亿元净利润,环比增长 10%,主要基于以下两点原因: 📦 2025 年第二季度,受关税驱动的提前备货需求影响,公司形成了较高的业绩基数;同时,第三季度还受到
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德银:黄金即将回调?
德银:黄金即将回调? 德意志银行分析师Michael Hsueh提出,技术指标显示九至十月的黄金涨势可能已见顶。 根据德银数据,过去三年间以趋势指标高于均值为衡量标准的趋势性行情平均持续19天(中位数为18天),而本轮已持续29天(且仍在延续),明显超过中值与均值。不过近期最长的趋势行情发生在2024年3月至5月,持续达49个交易日。 Hsueh进一步分析指出,本轮9-10月涨势与1-5月涨势存在两大显著差异: 其一,近期趋势强度与低波动性之间形成的积极互动远胜上半年。这意味着趋势跟踪策略可能受
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继续看好工程机械、叉车板块β机会!
继续看好工程机械、叉车板块β机会! [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-8月主要品类内销累计“8升3降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29%、+35%,呈边际加速趋势,1-8月除汽车吊、高机小幅下滑外,其他品类也保持较好增长,新兴市场持续高景气+西欧发达市场复苏支撑海外需求 #内外需共振下、我们看好的是Q4工程机械板块的β机会、重点推荐收入预期边际加速的主机厂+恒立!按照收入边际变化排序
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骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现
骄成超声:半导体设备不断突破,平台化布局持续兑现 🌟#半导体设备不断突破,#有望加速国产替代。半导体业务包含功率半导体和先进封装,公司20年布局先进封装领域,目前超扫、固晶机等已有头部客户订单,球焊和倒装固晶机预计25年底-26年初出样机。在超扫领域,德国PVA、美国Sonoscan等占据主要市场份额,国产替代空间较大。近期中美关税升级下,半导体自主可控意识增强,叠加长鑫上市节奏推进,公司卡位核心设备,有望深度受益。 🌟#深耕超声波技术,#平台化布局持续兑现。公司凭借超声波平台技术,拓展至锂
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9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新
华西纺服】9月越南鞋类出口额+8.97%,台企月度数据更新 据越南统计局统计, 25年9月越南鞋类的出口金额为17.07亿美元,同比上涨8.97%,环比下降14.44%。25年至今越南鞋类累计出口额为177.92亿美元,累计同比增加7.58%。 鞋企 #裕元制造 9月同比-4.1%(8月-8.8% 7月-1.9%) #来亿 9月同比+0.65%(8月-23.11% 7月-14.91%) #丰泰 9月同比-0.87%(8月-3.66% 7月-8.79%) #钰齐 9月同比-1.38%(7月+13.
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