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2025-10-28 18:59:12
25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会
[红包]【长江军工】25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会 👉主动权益基金军工配比环降:基于长江军工指数(不含中国船舶),25Q3军工板块重仓市值384亿元,占主动权益基金重仓规模的2.17%,较上季末下降1.19pcts,配置比例与自由流通市值匹配,超配比例较上季末下降0.88pcts; 👉坚守权重白马及军贸主机:基于基本面股票池,25Q3主动权益基金重仓市值前五大为中航沈飞、睿创微纳、国睿科技、航发动力、航天电器,其中航发动力Q3主动加仓5亿,中航沈飞则主动减仓18亿; 👉航发产业链及
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冰镇西米露
2025-10-28 14:31:42
海外海风重要事件及大金Q3业绩点评
海外海风重要事件及大金Q3业绩点评:项目推进加速,看好大金订单及业绩持续超预期 #英国发布AR7海风拍卖预算、预计将实现6-7GW的30年前海风项目。此轮AR7预算约10.8亿英镑,其中9亿英镑用于固定式(对应大约5-6GW装机),1.8亿英镑用于漂浮式(对应约1GW装机),中标项目并网节点在27-30年,#预计明年1月公布中标结果后业主方就将迅速启动上游供应链招采落地工作。此外,考虑到本轮AR7新规允许政府在后期增加预算以签订更多合同,#也不排除后续实际落地项目规模超预期的可能。 #日本第二轮
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大金重工
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冰镇西米露
2025-10-28 13:10:06
太辰光三季报速评
太辰光三季报速评 根据公司三季报,Q3单季营收为3.86亿元,同比减少5%;归母净利润为0.87亿元,同比增长31%。 我们认为公司收入的短期波动主要系MPO行业提货节奏因素影响,与光模块环节存在2~3个季度的时间错位;根据我们的调研跟踪,多家MPO厂商反馈今年下半年存在旺季不旺的情况。 展望Q4,我们认为公司收入端有望环比回暖,且产品结构进一步向MMC倾斜;展望2026年,我们依旧看好公司发展前景,随着800G、1.6T光模块需求的高增,MPO作为后周期品种有望开启需求释放;长期来看,我们依旧
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太辰光
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2025-10-28 08:58:29
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
[太阳]【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 #看好两存敞口较高的设备商(新签订单两存占比):北方华创(35%)、中微公司(70%)、拓荆科技(65%)、微导纳米(90%+)、迈为股份(90%+)。 👉受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求
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中微公司
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2025-10-28 08:31:58
中力股份发布“袋鼠”具身机器人
中力股份发布“袋鼠”具身机器人,重视物流领域具身智能落地大趋势 事件:中力股份发布“袋鼠”具身机器人产品,搭载先进机器人视觉相机,可对工业零部件、商超百货以及各种形态的包装形态进行识别与分类,配有仿生臂进行分拣,身体可弯腰、升降、转圈,底盘为轮式,行驶速度可达2m/s。 我们的观点:此前我们发布过深度《向“移动机器人”跨越,物流领域具身智能有望率先落地》,指出今年是移动机器人向3.0时代演化的第一年,各厂商将在年底前密集发布具身机器人产品,包括轮式机器人、具身智能叉车等,突破AMR的功能,行业发
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中力股份
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2025-10-27 22:22:54
紫光国微三季报点评
【ZXJG】紫光国微三季报点评 ------ ⭕三季报业绩略超预期:公司25Q3实现营业收入18.57亿元,同比+33.6%,环比-8.1%;实现归母净利5.71亿元,同比+109.6%,环比-0.3%。公司25Q3毛利率为58.32%,同比+3.86pcts,环比+2.02pcts;净利率为30.71%,同比+11.11pcts,环比+2.38pcts。单季度毛利率、净利率创23Q3以来新高,收入提升的规模效应进一步显现。 ⭕股权激励完成首次授予:公司于10月27日授予1516万股票期权给46
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通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好!
【开源电子】通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好! #营收净利创新高:2025年前三季度,营收201.16亿元/yoy+17.8%,归母净利润8.60亿元/yoy+55.7%。Q3单季度,营收70.78亿元/yoy+17.9%,qoq+1.9%,归母净利润4.48亿元/yoy+95.1%,qoq+44.3%。Q3营收利润双双创上市以来历史新高。 #盈利能力同比提升:25Q3毛利率16.18%/yoy+1.54pct,净利率7.19%/yoy+2.86pct。 #AMD核心封测厂商
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通富微电
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2025-10-27 20:08:39
震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局
🌊【GHDX】震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局-1027 #业绩梳理 25Q1-3:营收65.9亿,同增31%;归母净利4.1亿,处于预告中枢,同增139%;扣非归母净利4.0亿,同增153%;毛利率15.71%,同比+2.55Pct 25Q3:营收25.5亿,同增35%;归母净利2亿,同增393%;扣非归母净利2亿,同增439%;毛利率17.02%,环比+0.86Pct #业绩增长主因 主营业务销售收入较快速度增长、规模效应明显;同时公司加大技术研发与创新
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2025-10-27 19:02:28
洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点
洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点: #1、产量端,#铜产量Q4产量会维持Q3水平(单季度19万吨,得益于TFM技改),26-27年会维持增长,KFM二期10万吨预计27年上半年投产,TFM的规划会比较大,可能会分几期投资,具体规划暂时还没有出来。#钴产量今明年会保持产量增长,由于销售需要3个月运输时间,所以Q4比较难有大的销售。 #2、成本:25年1-9月份铜C3成本是下降的(同比下降4%左右)。26年成本预算还在做。K矿二期扩产之后的成本不高于现有矿山。 #3、对钴的看法:钴会继续生产,会计处
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2025-10-27 18:25:00
亚星锚链业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长
[太阳]浙商大制造【亚星锚链】业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长,持续三年一倍股&重大推荐! 🚀【业绩简析】 25年前三季度 ▪营收: 15.44亿元,同比+5.28% ▪归母: 2.11亿元,同比+9.38% ▪扣非归母: 1.56亿元,同比+10.65% ▪毛利率:29.41%,同比+0.99pct ▪净利率:14.17%,同比+0.7pct 单25Q3 ▪营收: 5.52亿元,同比+4.23%,环比+36.86% ▪归母: 9674万元,同比+77.72%,环比+55.9% ▪扣
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力星股份 三季报点评
[红包]#力星股份 三季报点评:陶瓷球进展顺利,深度布局具身智能领域【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:10月24日,公司发布《2025年第三季度报告》,2025年前三季度公司实现营业收入8.14亿元,同比+4.81%,归母净利润5164.75万元,同比+1.83%,扣非净利润4688.29万元,同比-4.98%。 #盈利能力短期承压、费用端控制良好。单从3Q25来看,公司实现营业收入2.79亿元,同比+5.34%/环比-1.52%,归母净利润1408.96万元,同比-7.71%/环比-31.
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诺德调研更新
诺德调研更新 铜箔行业已然从周期制造业蜕变成技术密集型产业,诺德股份现有14万吨产能(3万吨AI铜箔+11万吨锂电铜箔),规划2030年30万吨。 #AI铜箔,目前可以量产RTF1-3、HVLP1-3,RTF4和HVLP4制样中,HVLP5预研中。相关产品与国际主流Benchmark插损在同等频率下处于同等水平。产品认证周期长达2-3年(需全产业链验证)。公司在生产复杂度、硅烷偶联剂选择等方面建立优势。 #载体铜箔,18μm载体+<100nm分离层+可控电解镀铜,厚度可控(2-5μm,定制化1.
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2025-10-27 08:51:38
固态设备板块持续重点推荐
[礼物]【ZX机械】固态设备板块持续重点推荐20251027 [庆祝]周末事件更新: 1、卫蓝新能源拿下4GWh固态电芯及储能装备采购协议,协议金额40亿元,加速固态电池的商业化落地; 2、清陶能源在硫化物固态电解质体系上实现大幅降本,推动技术从实验室向产业化迈进一步。采用低成本Li₂O替代Li₂S并引入微量LiF,使原材料成本降至传统Li₆PS₅Cl体系的3.65%,整体成本降低至1/27。团队已在干燥间完成公斤级合成,表明该体系具备产业化潜力。 ~关注清陶核心设备商【先惠技术】、【利元亨】。
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2025-10-26 15:16:01
通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子
【中信通信】通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子20251026 上周我们重点推荐旭创+汇绿,本周显著领跑光通信。下周进入密集财报季,预计博弈和短期波动加大,但持续坚定看好AI产业趋势。 下周重点财报:10.29晚:新易盛/天孚通信;10.30早上:谷歌/微软/Meta;10.30晚:中际旭创;10.31早上:Amazon 建议中长期持续关注如下公司: 1)中际旭创:1.6T核心龙头,预计全球1.6T份额50%-60%,产能扩张快,锁定CW激光器等多种上游核心物
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东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期
【国泰海通食饮】东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期: 第二曲线放量驱动增长。公司发布2025年三季报,报告期内公司实现营业收入168.4亿元,同比+34.13%,实现归母净利润37.6亿元,同比+38.91%,折合Q3单季度实现营业收入61.07亿元,同比+30.36%,实现归母净利润13.86亿元,同比+41.01%,其中Q3单季度回款同比+32.85%,略快于收入增速。分产品看,2025Q3单季度能量饮料/补水啦/其他饮料分别实现营业收入42.03/13.54/5.47亿元,同比+14
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东鹏饮料
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25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会
[红包]【长江军工】25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会 👉主动权益基金军工配比环降:基于长江军工指数(不含中国船舶),25Q3军工板块重仓市值384亿元,占主动权益基金重仓规模的2.17%,较上季末下降1.19pcts,配置比例与自由流通市值匹配,超配比例较上季末下降0.88pcts; 👉坚守权重白马及军贸主机:基于基本面股票池,25Q3主动权益基金重仓市值前五大为中航沈飞、睿创微纳、国睿科技、航发动力、航天电器,其中航发动力Q3主动加仓5亿,中航沈飞则主动减仓18亿; 👉航发产业链及
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海外海风重要事件及大金Q3业绩点评
海外海风重要事件及大金Q3业绩点评:项目推进加速,看好大金订单及业绩持续超预期 #英国发布AR7海风拍卖预算、预计将实现6-7GW的30年前海风项目。此轮AR7预算约10.8亿英镑,其中9亿英镑用于固定式(对应大约5-6GW装机),1.8亿英镑用于漂浮式(对应约1GW装机),中标项目并网节点在27-30年,#预计明年1月公布中标结果后业主方就将迅速启动上游供应链招采落地工作。此外,考虑到本轮AR7新规允许政府在后期增加预算以签订更多合同,#也不排除后续实际落地项目规模超预期的可能。 #日本第二轮
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太辰光三季报速评
太辰光三季报速评 根据公司三季报,Q3单季营收为3.86亿元,同比减少5%;归母净利润为0.87亿元,同比增长31%。 我们认为公司收入的短期波动主要系MPO行业提货节奏因素影响,与光模块环节存在2~3个季度的时间错位;根据我们的调研跟踪,多家MPO厂商反馈今年下半年存在旺季不旺的情况。 展望Q4,我们认为公司收入端有望环比回暖,且产品结构进一步向MMC倾斜;展望2026年,我们依旧看好公司发展前景,随着800G、1.6T光模块需求的高增,MPO作为后周期品种有望开启需求释放;长期来看,我们依旧
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半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
[太阳]【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 #看好两存敞口较高的设备商(新签订单两存占比):北方华创(35%)、中微公司(70%)、拓荆科技(65%)、微导纳米(90%+)、迈为股份(90%+)。 👉受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求
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中力股份发布“袋鼠”具身机器人
中力股份发布“袋鼠”具身机器人,重视物流领域具身智能落地大趋势 事件:中力股份发布“袋鼠”具身机器人产品,搭载先进机器人视觉相机,可对工业零部件、商超百货以及各种形态的包装形态进行识别与分类,配有仿生臂进行分拣,身体可弯腰、升降、转圈,底盘为轮式,行驶速度可达2m/s。 我们的观点:此前我们发布过深度《向“移动机器人”跨越,物流领域具身智能有望率先落地》,指出今年是移动机器人向3.0时代演化的第一年,各厂商将在年底前密集发布具身机器人产品,包括轮式机器人、具身智能叉车等,突破AMR的功能,行业发
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紫光国微三季报点评
【ZXJG】紫光国微三季报点评 ------ ⭕三季报业绩略超预期:公司25Q3实现营业收入18.57亿元,同比+33.6%,环比-8.1%;实现归母净利5.71亿元,同比+109.6%,环比-0.3%。公司25Q3毛利率为58.32%,同比+3.86pcts,环比+2.02pcts;净利率为30.71%,同比+11.11pcts,环比+2.38pcts。单季度毛利率、净利率创23Q3以来新高,收入提升的规模效应进一步显现。 ⭕股权激励完成首次授予:公司于10月27日授予1516万股票期权给46
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通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好!
【开源电子】通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好! #营收净利创新高:2025年前三季度,营收201.16亿元/yoy+17.8%,归母净利润8.60亿元/yoy+55.7%。Q3单季度,营收70.78亿元/yoy+17.9%,qoq+1.9%,归母净利润4.48亿元/yoy+95.1%,qoq+44.3%。Q3营收利润双双创上市以来历史新高。 #盈利能力同比提升:25Q3毛利率16.18%/yoy+1.54pct,净利率7.19%/yoy+2.86pct。 #AMD核心封测厂商
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震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局
🌊【GHDX】震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局-1027 #业绩梳理 25Q1-3:营收65.9亿,同增31%;归母净利4.1亿,处于预告中枢,同增139%;扣非归母净利4.0亿,同增153%;毛利率15.71%,同比+2.55Pct 25Q3:营收25.5亿,同增35%;归母净利2亿,同增393%;扣非归母净利2亿,同增439%;毛利率17.02%,环比+0.86Pct #业绩增长主因 主营业务销售收入较快速度增长、规模效应明显;同时公司加大技术研发与创新
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洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点
洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点: #1、产量端,#铜产量Q4产量会维持Q3水平(单季度19万吨,得益于TFM技改),26-27年会维持增长,KFM二期10万吨预计27年上半年投产,TFM的规划会比较大,可能会分几期投资,具体规划暂时还没有出来。#钴产量今明年会保持产量增长,由于销售需要3个月运输时间,所以Q4比较难有大的销售。 #2、成本:25年1-9月份铜C3成本是下降的(同比下降4%左右)。26年成本预算还在做。K矿二期扩产之后的成本不高于现有矿山。 #3、对钴的看法:钴会继续生产,会计处
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亚星锚链业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长
[太阳]浙商大制造【亚星锚链】业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长,持续三年一倍股&重大推荐! 🚀【业绩简析】 25年前三季度 ▪营收: 15.44亿元,同比+5.28% ▪归母: 2.11亿元,同比+9.38% ▪扣非归母: 1.56亿元,同比+10.65% ▪毛利率:29.41%,同比+0.99pct ▪净利率:14.17%,同比+0.7pct 单25Q3 ▪营收: 5.52亿元,同比+4.23%,环比+36.86% ▪归母: 9674万元,同比+77.72%,环比+55.9% ▪扣
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力星股份 三季报点评
[红包]#力星股份 三季报点评:陶瓷球进展顺利,深度布局具身智能领域【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:10月24日,公司发布《2025年第三季度报告》,2025年前三季度公司实现营业收入8.14亿元,同比+4.81%,归母净利润5164.75万元,同比+1.83%,扣非净利润4688.29万元,同比-4.98%。 #盈利能力短期承压、费用端控制良好。单从3Q25来看,公司实现营业收入2.79亿元,同比+5.34%/环比-1.52%,归母净利润1408.96万元,同比-7.71%/环比-31.
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诺德调研更新
诺德调研更新 铜箔行业已然从周期制造业蜕变成技术密集型产业,诺德股份现有14万吨产能(3万吨AI铜箔+11万吨锂电铜箔),规划2030年30万吨。 #AI铜箔,目前可以量产RTF1-3、HVLP1-3,RTF4和HVLP4制样中,HVLP5预研中。相关产品与国际主流Benchmark插损在同等频率下处于同等水平。产品认证周期长达2-3年(需全产业链验证)。公司在生产复杂度、硅烷偶联剂选择等方面建立优势。 #载体铜箔,18μm载体+<100nm分离层+可控电解镀铜,厚度可控(2-5μm,定制化1.
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固态设备板块持续重点推荐
[礼物]【ZX机械】固态设备板块持续重点推荐20251027 [庆祝]周末事件更新: 1、卫蓝新能源拿下4GWh固态电芯及储能装备采购协议,协议金额40亿元,加速固态电池的商业化落地; 2、清陶能源在硫化物固态电解质体系上实现大幅降本,推动技术从实验室向产业化迈进一步。采用低成本Li₂O替代Li₂S并引入微量LiF,使原材料成本降至传统Li₆PS₅Cl体系的3.65%,整体成本降低至1/27。团队已在干燥间完成公斤级合成,表明该体系具备产业化潜力。 ~关注清陶核心设备商【先惠技术】、【利元亨】。
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【中信通信】通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子20251026 上周我们重点推荐旭创+汇绿,本周显著领跑光通信。下周进入密集财报季,预计博弈和短期波动加大,但持续坚定看好AI产业趋势。 下周重点财报:10.29晚:新易盛/天孚通信;10.30早上:谷歌/微软/Meta;10.30晚:中际旭创;10.31早上:Amazon 建议中长期持续关注如下公司: 1)中际旭创:1.6T核心龙头,预计全球1.6T份额50%-60%,产能扩张快,锁定CW激光器等多种上游核心物
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东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期
【国泰海通食饮】东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期: 第二曲线放量驱动增长。公司发布2025年三季报,报告期内公司实现营业收入168.4亿元,同比+34.13%,实现归母净利润37.6亿元,同比+38.91%,折合Q3单季度实现营业收入61.07亿元,同比+30.36%,实现归母净利润13.86亿元,同比+41.01%,其中Q3单季度回款同比+32.85%,略快于收入增速。分产品看,2025Q3单季度能量饮料/补水啦/其他饮料分别实现营业收入42.03/13.54/5.47亿元,同比+14
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25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会
[红包]【长江军工】25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会 👉主动权益基金军工配比环降:基于长江军工指数(不含中国船舶),25Q3军工板块重仓市值384亿元,占主动权益基金重仓规模的2.17%,较上季末下降1.19pcts,配置比例与自由流通市值匹配,超配比例较上季末下降0.88pcts; 👉坚守权重白马及军贸主机:基于基本面股票池,25Q3主动权益基金重仓市值前五大为中航沈飞、睿创微纳、国睿科技、航发动力、航天电器,其中航发动力Q3主动加仓5亿,中航沈飞则主动减仓18亿; 👉航发产业链及
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海外海风重要事件及大金Q3业绩点评
海外海风重要事件及大金Q3业绩点评:项目推进加速,看好大金订单及业绩持续超预期 #英国发布AR7海风拍卖预算、预计将实现6-7GW的30年前海风项目。此轮AR7预算约10.8亿英镑,其中9亿英镑用于固定式(对应大约5-6GW装机),1.8亿英镑用于漂浮式(对应约1GW装机),中标项目并网节点在27-30年,#预计明年1月公布中标结果后业主方就将迅速启动上游供应链招采落地工作。此外,考虑到本轮AR7新规允许政府在后期增加预算以签订更多合同,#也不排除后续实际落地项目规模超预期的可能。 #日本第二轮
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大金重工
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太辰光三季报速评
太辰光三季报速评 根据公司三季报,Q3单季营收为3.86亿元,同比减少5%;归母净利润为0.87亿元,同比增长31%。 我们认为公司收入的短期波动主要系MPO行业提货节奏因素影响,与光模块环节存在2~3个季度的时间错位;根据我们的调研跟踪,多家MPO厂商反馈今年下半年存在旺季不旺的情况。 展望Q4,我们认为公司收入端有望环比回暖,且产品结构进一步向MMC倾斜;展望2026年,我们依旧看好公司发展前景,随着800G、1.6T光模块需求的高增,MPO作为后周期品种有望开启需求释放;长期来看,我们依旧
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2025-10-28 08:58:29
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
[太阳]【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 #看好两存敞口较高的设备商(新签订单两存占比):北方华创(35%)、中微公司(70%)、拓荆科技(65%)、微导纳米(90%+)、迈为股份(90%+)。 👉受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求
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中力股份发布“袋鼠”具身机器人
中力股份发布“袋鼠”具身机器人,重视物流领域具身智能落地大趋势 事件:中力股份发布“袋鼠”具身机器人产品,搭载先进机器人视觉相机,可对工业零部件、商超百货以及各种形态的包装形态进行识别与分类,配有仿生臂进行分拣,身体可弯腰、升降、转圈,底盘为轮式,行驶速度可达2m/s。 我们的观点:此前我们发布过深度《向“移动机器人”跨越,物流领域具身智能有望率先落地》,指出今年是移动机器人向3.0时代演化的第一年,各厂商将在年底前密集发布具身机器人产品,包括轮式机器人、具身智能叉车等,突破AMR的功能,行业发
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中力股份
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2025-10-27 22:22:54
紫光国微三季报点评
【ZXJG】紫光国微三季报点评 ------ ⭕三季报业绩略超预期:公司25Q3实现营业收入18.57亿元,同比+33.6%,环比-8.1%;实现归母净利5.71亿元,同比+109.6%,环比-0.3%。公司25Q3毛利率为58.32%,同比+3.86pcts,环比+2.02pcts;净利率为30.71%,同比+11.11pcts,环比+2.38pcts。单季度毛利率、净利率创23Q3以来新高,收入提升的规模效应进一步显现。 ⭕股权激励完成首次授予:公司于10月27日授予1516万股票期权给46
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通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好!
【开源电子】通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好! #营收净利创新高:2025年前三季度,营收201.16亿元/yoy+17.8%,归母净利润8.60亿元/yoy+55.7%。Q3单季度,营收70.78亿元/yoy+17.9%,qoq+1.9%,归母净利润4.48亿元/yoy+95.1%,qoq+44.3%。Q3营收利润双双创上市以来历史新高。 #盈利能力同比提升:25Q3毛利率16.18%/yoy+1.54pct,净利率7.19%/yoy+2.86pct。 #AMD核心封测厂商
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震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局
🌊【GHDX】震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局-1027 #业绩梳理 25Q1-3:营收65.9亿,同增31%;归母净利4.1亿,处于预告中枢,同增139%;扣非归母净利4.0亿,同增153%;毛利率15.71%,同比+2.55Pct 25Q3:营收25.5亿,同增35%;归母净利2亿,同增393%;扣非归母净利2亿,同增439%;毛利率17.02%,环比+0.86Pct #业绩增长主因 主营业务销售收入较快速度增长、规模效应明显;同时公司加大技术研发与创新
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洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点
洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点: #1、产量端,#铜产量Q4产量会维持Q3水平(单季度19万吨,得益于TFM技改),26-27年会维持增长,KFM二期10万吨预计27年上半年投产,TFM的规划会比较大,可能会分几期投资,具体规划暂时还没有出来。#钴产量今明年会保持产量增长,由于销售需要3个月运输时间,所以Q4比较难有大的销售。 #2、成本:25年1-9月份铜C3成本是下降的(同比下降4%左右)。26年成本预算还在做。K矿二期扩产之后的成本不高于现有矿山。 #3、对钴的看法:钴会继续生产,会计处
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亚星锚链业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长
[太阳]浙商大制造【亚星锚链】业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长,持续三年一倍股&重大推荐! 🚀【业绩简析】 25年前三季度 ▪营收: 15.44亿元,同比+5.28% ▪归母: 2.11亿元,同比+9.38% ▪扣非归母: 1.56亿元,同比+10.65% ▪毛利率:29.41%,同比+0.99pct ▪净利率:14.17%,同比+0.7pct 单25Q3 ▪营收: 5.52亿元,同比+4.23%,环比+36.86% ▪归母: 9674万元,同比+77.72%,环比+55.9% ▪扣
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力星股份 三季报点评
[红包]#力星股份 三季报点评:陶瓷球进展顺利,深度布局具身智能领域【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:10月24日,公司发布《2025年第三季度报告》,2025年前三季度公司实现营业收入8.14亿元,同比+4.81%,归母净利润5164.75万元,同比+1.83%,扣非净利润4688.29万元,同比-4.98%。 #盈利能力短期承压、费用端控制良好。单从3Q25来看,公司实现营业收入2.79亿元,同比+5.34%/环比-1.52%,归母净利润1408.96万元,同比-7.71%/环比-31.
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诺德调研更新
诺德调研更新 铜箔行业已然从周期制造业蜕变成技术密集型产业,诺德股份现有14万吨产能(3万吨AI铜箔+11万吨锂电铜箔),规划2030年30万吨。 #AI铜箔,目前可以量产RTF1-3、HVLP1-3,RTF4和HVLP4制样中,HVLP5预研中。相关产品与国际主流Benchmark插损在同等频率下处于同等水平。产品认证周期长达2-3年(需全产业链验证)。公司在生产复杂度、硅烷偶联剂选择等方面建立优势。 #载体铜箔,18μm载体+<100nm分离层+可控电解镀铜,厚度可控(2-5μm,定制化1.
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固态设备板块持续重点推荐
[礼物]【ZX机械】固态设备板块持续重点推荐20251027 [庆祝]周末事件更新: 1、卫蓝新能源拿下4GWh固态电芯及储能装备采购协议,协议金额40亿元,加速固态电池的商业化落地; 2、清陶能源在硫化物固态电解质体系上实现大幅降本,推动技术从实验室向产业化迈进一步。采用低成本Li₂O替代Li₂S并引入微量LiF,使原材料成本降至传统Li₆PS₅Cl体系的3.65%,整体成本降低至1/27。团队已在干燥间完成公斤级合成,表明该体系具备产业化潜力。 ~关注清陶核心设备商【先惠技术】、【利元亨】。
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通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子
【中信通信】通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子20251026 上周我们重点推荐旭创+汇绿,本周显著领跑光通信。下周进入密集财报季,预计博弈和短期波动加大,但持续坚定看好AI产业趋势。 下周重点财报:10.29晚:新易盛/天孚通信;10.30早上:谷歌/微软/Meta;10.30晚:中际旭创;10.31早上:Amazon 建议中长期持续关注如下公司: 1)中际旭创:1.6T核心龙头,预计全球1.6T份额50%-60%,产能扩张快,锁定CW激光器等多种上游核心物
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东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期
【国泰海通食饮】东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期: 第二曲线放量驱动增长。公司发布2025年三季报,报告期内公司实现营业收入168.4亿元,同比+34.13%,实现归母净利润37.6亿元,同比+38.91%,折合Q3单季度实现营业收入61.07亿元,同比+30.36%,实现归母净利润13.86亿元,同比+41.01%,其中Q3单季度回款同比+32.85%,略快于收入增速。分产品看,2025Q3单季度能量饮料/补水啦/其他饮料分别实现营业收入42.03/13.54/5.47亿元,同比+14
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东鹏饮料
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25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会
[红包]【长江军工】25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会 👉主动权益基金军工配比环降:基于长江军工指数(不含中国船舶),25Q3军工板块重仓市值384亿元,占主动权益基金重仓规模的2.17%,较上季末下降1.19pcts,配置比例与自由流通市值匹配,超配比例较上季末下降0.88pcts; 👉坚守权重白马及军贸主机:基于基本面股票池,25Q3主动权益基金重仓市值前五大为中航沈飞、睿创微纳、国睿科技、航发动力、航天电器,其中航发动力Q3主动加仓5亿,中航沈飞则主动减仓18亿; 👉航发产业链及
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海外海风重要事件及大金Q3业绩点评
海外海风重要事件及大金Q3业绩点评:项目推进加速,看好大金订单及业绩持续超预期 #英国发布AR7海风拍卖预算、预计将实现6-7GW的30年前海风项目。此轮AR7预算约10.8亿英镑,其中9亿英镑用于固定式(对应大约5-6GW装机),1.8亿英镑用于漂浮式(对应约1GW装机),中标项目并网节点在27-30年,#预计明年1月公布中标结果后业主方就将迅速启动上游供应链招采落地工作。此外,考虑到本轮AR7新规允许政府在后期增加预算以签订更多合同,#也不排除后续实际落地项目规模超预期的可能。 #日本第二轮
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太辰光三季报速评
太辰光三季报速评 根据公司三季报,Q3单季营收为3.86亿元,同比减少5%;归母净利润为0.87亿元,同比增长31%。 我们认为公司收入的短期波动主要系MPO行业提货节奏因素影响,与光模块环节存在2~3个季度的时间错位;根据我们的调研跟踪,多家MPO厂商反馈今年下半年存在旺季不旺的情况。 展望Q4,我们认为公司收入端有望环比回暖,且产品结构进一步向MMC倾斜;展望2026年,我们依旧看好公司发展前景,随着800G、1.6T光模块需求的高增,MPO作为后周期品种有望开启需求释放;长期来看,我们依旧
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半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
[太阳]【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 #看好两存敞口较高的设备商(新签订单两存占比):北方华创(35%)、中微公司(70%)、拓荆科技(65%)、微导纳米(90%+)、迈为股份(90%+)。 👉受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求
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中力股份发布“袋鼠”具身机器人
中力股份发布“袋鼠”具身机器人,重视物流领域具身智能落地大趋势 事件:中力股份发布“袋鼠”具身机器人产品,搭载先进机器人视觉相机,可对工业零部件、商超百货以及各种形态的包装形态进行识别与分类,配有仿生臂进行分拣,身体可弯腰、升降、转圈,底盘为轮式,行驶速度可达2m/s。 我们的观点:此前我们发布过深度《向“移动机器人”跨越,物流领域具身智能有望率先落地》,指出今年是移动机器人向3.0时代演化的第一年,各厂商将在年底前密集发布具身机器人产品,包括轮式机器人、具身智能叉车等,突破AMR的功能,行业发
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紫光国微三季报点评
【ZXJG】紫光国微三季报点评 ------ ⭕三季报业绩略超预期:公司25Q3实现营业收入18.57亿元,同比+33.6%,环比-8.1%;实现归母净利5.71亿元,同比+109.6%,环比-0.3%。公司25Q3毛利率为58.32%,同比+3.86pcts,环比+2.02pcts;净利率为30.71%,同比+11.11pcts,环比+2.38pcts。单季度毛利率、净利率创23Q3以来新高,收入提升的规模效应进一步显现。 ⭕股权激励完成首次授予:公司于10月27日授予1516万股票期权给46
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通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好!
【开源电子】通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好! #营收净利创新高:2025年前三季度,营收201.16亿元/yoy+17.8%,归母净利润8.60亿元/yoy+55.7%。Q3单季度,营收70.78亿元/yoy+17.9%,qoq+1.9%,归母净利润4.48亿元/yoy+95.1%,qoq+44.3%。Q3营收利润双双创上市以来历史新高。 #盈利能力同比提升:25Q3毛利率16.18%/yoy+1.54pct,净利率7.19%/yoy+2.86pct。 #AMD核心封测厂商
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震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局
🌊【GHDX】震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局-1027 #业绩梳理 25Q1-3:营收65.9亿,同增31%;归母净利4.1亿,处于预告中枢,同增139%;扣非归母净利4.0亿,同增153%;毛利率15.71%,同比+2.55Pct 25Q3:营收25.5亿,同增35%;归母净利2亿,同增393%;扣非归母净利2亿,同增439%;毛利率17.02%,环比+0.86Pct #业绩增长主因 主营业务销售收入较快速度增长、规模效应明显;同时公司加大技术研发与创新
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洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点
洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点: #1、产量端,#铜产量Q4产量会维持Q3水平(单季度19万吨,得益于TFM技改),26-27年会维持增长,KFM二期10万吨预计27年上半年投产,TFM的规划会比较大,可能会分几期投资,具体规划暂时还没有出来。#钴产量今明年会保持产量增长,由于销售需要3个月运输时间,所以Q4比较难有大的销售。 #2、成本:25年1-9月份铜C3成本是下降的(同比下降4%左右)。26年成本预算还在做。K矿二期扩产之后的成本不高于现有矿山。 #3、对钴的看法:钴会继续生产,会计处
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亚星锚链业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长
[太阳]浙商大制造【亚星锚链】业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长,持续三年一倍股&重大推荐! 🚀【业绩简析】 25年前三季度 ▪营收: 15.44亿元,同比+5.28% ▪归母: 2.11亿元,同比+9.38% ▪扣非归母: 1.56亿元,同比+10.65% ▪毛利率:29.41%,同比+0.99pct ▪净利率:14.17%,同比+0.7pct 单25Q3 ▪营收: 5.52亿元,同比+4.23%,环比+36.86% ▪归母: 9674万元,同比+77.72%,环比+55.9% ▪扣
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力星股份 三季报点评
[红包]#力星股份 三季报点评:陶瓷球进展顺利,深度布局具身智能领域【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:10月24日,公司发布《2025年第三季度报告》,2025年前三季度公司实现营业收入8.14亿元,同比+4.81%,归母净利润5164.75万元,同比+1.83%,扣非净利润4688.29万元,同比-4.98%。 #盈利能力短期承压、费用端控制良好。单从3Q25来看,公司实现营业收入2.79亿元,同比+5.34%/环比-1.52%,归母净利润1408.96万元,同比-7.71%/环比-31.
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诺德调研更新
诺德调研更新 铜箔行业已然从周期制造业蜕变成技术密集型产业,诺德股份现有14万吨产能(3万吨AI铜箔+11万吨锂电铜箔),规划2030年30万吨。 #AI铜箔,目前可以量产RTF1-3、HVLP1-3,RTF4和HVLP4制样中,HVLP5预研中。相关产品与国际主流Benchmark插损在同等频率下处于同等水平。产品认证周期长达2-3年(需全产业链验证)。公司在生产复杂度、硅烷偶联剂选择等方面建立优势。 #载体铜箔,18μm载体+<100nm分离层+可控电解镀铜,厚度可控(2-5μm,定制化1.
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固态设备板块持续重点推荐
[礼物]【ZX机械】固态设备板块持续重点推荐20251027 [庆祝]周末事件更新: 1、卫蓝新能源拿下4GWh固态电芯及储能装备采购协议,协议金额40亿元,加速固态电池的商业化落地; 2、清陶能源在硫化物固态电解质体系上实现大幅降本,推动技术从实验室向产业化迈进一步。采用低成本Li₂O替代Li₂S并引入微量LiF,使原材料成本降至传统Li₆PS₅Cl体系的3.65%,整体成本降低至1/27。团队已在干燥间完成公斤级合成,表明该体系具备产业化潜力。 ~关注清陶核心设备商【先惠技术】、【利元亨】。
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通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子
【中信通信】通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子20251026 上周我们重点推荐旭创+汇绿,本周显著领跑光通信。下周进入密集财报季,预计博弈和短期波动加大,但持续坚定看好AI产业趋势。 下周重点财报:10.29晚:新易盛/天孚通信;10.30早上:谷歌/微软/Meta;10.30晚:中际旭创;10.31早上:Amazon 建议中长期持续关注如下公司: 1)中际旭创:1.6T核心龙头,预计全球1.6T份额50%-60%,产能扩张快,锁定CW激光器等多种上游核心物
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东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期
【国泰海通食饮】东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期: 第二曲线放量驱动增长。公司发布2025年三季报,报告期内公司实现营业收入168.4亿元,同比+34.13%,实现归母净利润37.6亿元,同比+38.91%,折合Q3单季度实现营业收入61.07亿元,同比+30.36%,实现归母净利润13.86亿元,同比+41.01%,其中Q3单季度回款同比+32.85%,略快于收入增速。分产品看,2025Q3单季度能量饮料/补水啦/其他饮料分别实现营业收入42.03/13.54/5.47亿元,同比+14
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25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会
[红包]【长江军工】25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会 👉主动权益基金军工配比环降:基于长江军工指数(不含中国船舶),25Q3军工板块重仓市值384亿元,占主动权益基金重仓规模的2.17%,较上季末下降1.19pcts,配置比例与自由流通市值匹配,超配比例较上季末下降0.88pcts; 👉坚守权重白马及军贸主机:基于基本面股票池,25Q3主动权益基金重仓市值前五大为中航沈飞、睿创微纳、国睿科技、航发动力、航天电器,其中航发动力Q3主动加仓5亿,中航沈飞则主动减仓18亿; 👉航发产业链及
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2025-10-28 14:31:42
海外海风重要事件及大金Q3业绩点评
海外海风重要事件及大金Q3业绩点评:项目推进加速,看好大金订单及业绩持续超预期 #英国发布AR7海风拍卖预算、预计将实现6-7GW的30年前海风项目。此轮AR7预算约10.8亿英镑,其中9亿英镑用于固定式(对应大约5-6GW装机),1.8亿英镑用于漂浮式(对应约1GW装机),中标项目并网节点在27-30年,#预计明年1月公布中标结果后业主方就将迅速启动上游供应链招采落地工作。此外,考虑到本轮AR7新规允许政府在后期增加预算以签订更多合同,#也不排除后续实际落地项目规模超预期的可能。 #日本第二轮
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大金重工
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太辰光三季报速评
太辰光三季报速评 根据公司三季报,Q3单季营收为3.86亿元,同比减少5%;归母净利润为0.87亿元,同比增长31%。 我们认为公司收入的短期波动主要系MPO行业提货节奏因素影响,与光模块环节存在2~3个季度的时间错位;根据我们的调研跟踪,多家MPO厂商反馈今年下半年存在旺季不旺的情况。 展望Q4,我们认为公司收入端有望环比回暖,且产品结构进一步向MMC倾斜;展望2026年,我们依旧看好公司发展前景,随着800G、1.6T光模块需求的高增,MPO作为后周期品种有望开启需求释放;长期来看,我们依旧
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2025-10-28 08:58:29
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
[太阳]【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 #看好两存敞口较高的设备商(新签订单两存占比):北方华创(35%)、中微公司(70%)、拓荆科技(65%)、微导纳米(90%+)、迈为股份(90%+)。 👉受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求
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中力股份发布“袋鼠”具身机器人
中力股份发布“袋鼠”具身机器人,重视物流领域具身智能落地大趋势 事件:中力股份发布“袋鼠”具身机器人产品,搭载先进机器人视觉相机,可对工业零部件、商超百货以及各种形态的包装形态进行识别与分类,配有仿生臂进行分拣,身体可弯腰、升降、转圈,底盘为轮式,行驶速度可达2m/s。 我们的观点:此前我们发布过深度《向“移动机器人”跨越,物流领域具身智能有望率先落地》,指出今年是移动机器人向3.0时代演化的第一年,各厂商将在年底前密集发布具身机器人产品,包括轮式机器人、具身智能叉车等,突破AMR的功能,行业发
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2025-10-27 22:22:54
紫光国微三季报点评
【ZXJG】紫光国微三季报点评 ------ ⭕三季报业绩略超预期:公司25Q3实现营业收入18.57亿元,同比+33.6%,环比-8.1%;实现归母净利5.71亿元,同比+109.6%,环比-0.3%。公司25Q3毛利率为58.32%,同比+3.86pcts,环比+2.02pcts;净利率为30.71%,同比+11.11pcts,环比+2.38pcts。单季度毛利率、净利率创23Q3以来新高,收入提升的规模效应进一步显现。 ⭕股权激励完成首次授予:公司于10月27日授予1516万股票期权给46
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通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好!
【开源电子】通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好! #营收净利创新高:2025年前三季度,营收201.16亿元/yoy+17.8%,归母净利润8.60亿元/yoy+55.7%。Q3单季度,营收70.78亿元/yoy+17.9%,qoq+1.9%,归母净利润4.48亿元/yoy+95.1%,qoq+44.3%。Q3营收利润双双创上市以来历史新高。 #盈利能力同比提升:25Q3毛利率16.18%/yoy+1.54pct,净利率7.19%/yoy+2.86pct。 #AMD核心封测厂商
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震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局
🌊【GHDX】震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局-1027 #业绩梳理 25Q1-3:营收65.9亿,同增31%;归母净利4.1亿,处于预告中枢,同增139%;扣非归母净利4.0亿,同增153%;毛利率15.71%,同比+2.55Pct 25Q3:营收25.5亿,同增35%;归母净利2亿,同增393%;扣非归母净利2亿,同增439%;毛利率17.02%,环比+0.86Pct #业绩增长主因 主营业务销售收入较快速度增长、规模效应明显;同时公司加大技术研发与创新
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洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点
洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点: #1、产量端,#铜产量Q4产量会维持Q3水平(单季度19万吨,得益于TFM技改),26-27年会维持增长,KFM二期10万吨预计27年上半年投产,TFM的规划会比较大,可能会分几期投资,具体规划暂时还没有出来。#钴产量今明年会保持产量增长,由于销售需要3个月运输时间,所以Q4比较难有大的销售。 #2、成本:25年1-9月份铜C3成本是下降的(同比下降4%左右)。26年成本预算还在做。K矿二期扩产之后的成本不高于现有矿山。 #3、对钴的看法:钴会继续生产,会计处
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亚星锚链业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长
[太阳]浙商大制造【亚星锚链】业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长,持续三年一倍股&重大推荐! 🚀【业绩简析】 25年前三季度 ▪营收: 15.44亿元,同比+5.28% ▪归母: 2.11亿元,同比+9.38% ▪扣非归母: 1.56亿元,同比+10.65% ▪毛利率:29.41%,同比+0.99pct ▪净利率:14.17%,同比+0.7pct 单25Q3 ▪营收: 5.52亿元,同比+4.23%,环比+36.86% ▪归母: 9674万元,同比+77.72%,环比+55.9% ▪扣
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力星股份 三季报点评
[红包]#力星股份 三季报点评:陶瓷球进展顺利,深度布局具身智能领域【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:10月24日,公司发布《2025年第三季度报告》,2025年前三季度公司实现营业收入8.14亿元,同比+4.81%,归母净利润5164.75万元,同比+1.83%,扣非净利润4688.29万元,同比-4.98%。 #盈利能力短期承压、费用端控制良好。单从3Q25来看,公司实现营业收入2.79亿元,同比+5.34%/环比-1.52%,归母净利润1408.96万元,同比-7.71%/环比-31.
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诺德调研更新
诺德调研更新 铜箔行业已然从周期制造业蜕变成技术密集型产业,诺德股份现有14万吨产能(3万吨AI铜箔+11万吨锂电铜箔),规划2030年30万吨。 #AI铜箔,目前可以量产RTF1-3、HVLP1-3,RTF4和HVLP4制样中,HVLP5预研中。相关产品与国际主流Benchmark插损在同等频率下处于同等水平。产品认证周期长达2-3年(需全产业链验证)。公司在生产复杂度、硅烷偶联剂选择等方面建立优势。 #载体铜箔,18μm载体+<100nm分离层+可控电解镀铜,厚度可控(2-5μm,定制化1.
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固态设备板块持续重点推荐
[礼物]【ZX机械】固态设备板块持续重点推荐20251027 [庆祝]周末事件更新: 1、卫蓝新能源拿下4GWh固态电芯及储能装备采购协议,协议金额40亿元,加速固态电池的商业化落地; 2、清陶能源在硫化物固态电解质体系上实现大幅降本,推动技术从实验室向产业化迈进一步。采用低成本Li₂O替代Li₂S并引入微量LiF,使原材料成本降至传统Li₆PS₅Cl体系的3.65%,整体成本降低至1/27。团队已在干燥间完成公斤级合成,表明该体系具备产业化潜力。 ~关注清陶核心设备商【先惠技术】、【利元亨】。
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通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子
【中信通信】通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子20251026 上周我们重点推荐旭创+汇绿,本周显著领跑光通信。下周进入密集财报季,预计博弈和短期波动加大,但持续坚定看好AI产业趋势。 下周重点财报:10.29晚:新易盛/天孚通信;10.30早上:谷歌/微软/Meta;10.30晚:中际旭创;10.31早上:Amazon 建议中长期持续关注如下公司: 1)中际旭创:1.6T核心龙头,预计全球1.6T份额50%-60%,产能扩张快,锁定CW激光器等多种上游核心物
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东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期
【国泰海通食饮】东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期: 第二曲线放量驱动增长。公司发布2025年三季报,报告期内公司实现营业收入168.4亿元,同比+34.13%,实现归母净利润37.6亿元,同比+38.91%,折合Q3单季度实现营业收入61.07亿元,同比+30.36%,实现归母净利润13.86亿元,同比+41.01%,其中Q3单季度回款同比+32.85%,略快于收入增速。分产品看,2025Q3单季度能量饮料/补水啦/其他饮料分别实现营业收入42.03/13.54/5.47亿元,同比+14
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东鹏饮料
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25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会
[红包]【长江军工】25Q3主动基金聚焦细分赛道结构性机会 👉主动权益基金军工配比环降:基于长江军工指数(不含中国船舶),25Q3军工板块重仓市值384亿元,占主动权益基金重仓规模的2.17%,较上季末下降1.19pcts,配置比例与自由流通市值匹配,超配比例较上季末下降0.88pcts; 👉坚守权重白马及军贸主机:基于基本面股票池,25Q3主动权益基金重仓市值前五大为中航沈飞、睿创微纳、国睿科技、航发动力、航天电器,其中航发动力Q3主动加仓5亿,中航沈飞则主动减仓18亿; 👉航发产业链及
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海外海风重要事件及大金Q3业绩点评
海外海风重要事件及大金Q3业绩点评:项目推进加速,看好大金订单及业绩持续超预期 #英国发布AR7海风拍卖预算、预计将实现6-7GW的30年前海风项目。此轮AR7预算约10.8亿英镑,其中9亿英镑用于固定式(对应大约5-6GW装机),1.8亿英镑用于漂浮式(对应约1GW装机),中标项目并网节点在27-30年,#预计明年1月公布中标结果后业主方就将迅速启动上游供应链招采落地工作。此外,考虑到本轮AR7新规允许政府在后期增加预算以签订更多合同,#也不排除后续实际落地项目规模超预期的可能。 #日本第二轮
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太辰光三季报速评
太辰光三季报速评 根据公司三季报,Q3单季营收为3.86亿元,同比减少5%;归母净利润为0.87亿元,同比增长31%。 我们认为公司收入的短期波动主要系MPO行业提货节奏因素影响,与光模块环节存在2~3个季度的时间错位;根据我们的调研跟踪,多家MPO厂商反馈今年下半年存在旺季不旺的情况。 展望Q4,我们认为公司收入端有望环比回暖,且产品结构进一步向MMC倾斜;展望2026年,我们依旧看好公司发展前景,随着800G、1.6T光模块需求的高增,MPO作为后周期品种有望开启需求释放;长期来看,我们依旧
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半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
[太阳]【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 #看好两存敞口较高的设备商(新签订单两存占比):北方华创(35%)、中微公司(70%)、拓荆科技(65%)、微导纳米(90%+)、迈为股份(90%+)。 👉受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求
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中力股份发布“袋鼠”具身机器人
中力股份发布“袋鼠”具身机器人,重视物流领域具身智能落地大趋势 事件:中力股份发布“袋鼠”具身机器人产品,搭载先进机器人视觉相机,可对工业零部件、商超百货以及各种形态的包装形态进行识别与分类,配有仿生臂进行分拣,身体可弯腰、升降、转圈,底盘为轮式,行驶速度可达2m/s。 我们的观点:此前我们发布过深度《向“移动机器人”跨越,物流领域具身智能有望率先落地》,指出今年是移动机器人向3.0时代演化的第一年,各厂商将在年底前密集发布具身机器人产品,包括轮式机器人、具身智能叉车等,突破AMR的功能,行业发
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紫光国微三季报点评
【ZXJG】紫光国微三季报点评 ------ ⭕三季报业绩略超预期:公司25Q3实现营业收入18.57亿元,同比+33.6%,环比-8.1%;实现归母净利5.71亿元,同比+109.6%,环比-0.3%。公司25Q3毛利率为58.32%,同比+3.86pcts,环比+2.02pcts;净利率为30.71%,同比+11.11pcts,环比+2.38pcts。单季度毛利率、净利率创23Q3以来新高,收入提升的规模效应进一步显现。 ⭕股权激励完成首次授予:公司于10月27日授予1516万股票期权给46
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通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好!
【开源电子】通富微电Q3业绩简评:营收/利润创历史新高,继续看好! #营收净利创新高:2025年前三季度,营收201.16亿元/yoy+17.8%,归母净利润8.60亿元/yoy+55.7%。Q3单季度,营收70.78亿元/yoy+17.9%,qoq+1.9%,归母净利润4.48亿元/yoy+95.1%,qoq+44.3%。Q3营收利润双双创上市以来历史新高。 #盈利能力同比提升:25Q3毛利率16.18%/yoy+1.54pct,净利率7.19%/yoy+2.86pct。 #AMD核心封测厂商
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震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局
🌊【GHDX】震裕科技三季报点评:迎接主业收入与盈利双击,机器人强卡位开启产能布局-1027 #业绩梳理 25Q1-3:营收65.9亿,同增31%;归母净利4.1亿,处于预告中枢,同增139%;扣非归母净利4.0亿,同增153%;毛利率15.71%,同比+2.55Pct 25Q3:营收25.5亿,同增35%;归母净利2亿,同增393%;扣非归母净利2亿,同增439%;毛利率17.02%,环比+0.86Pct #业绩增长主因 主营业务销售收入较快速度增长、规模效应明显;同时公司加大技术研发与创新
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洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点
洛阳钼业电话会议学习笔记核心要点: #1、产量端,#铜产量Q4产量会维持Q3水平(单季度19万吨,得益于TFM技改),26-27年会维持增长,KFM二期10万吨预计27年上半年投产,TFM的规划会比较大,可能会分几期投资,具体规划暂时还没有出来。#钴产量今明年会保持产量增长,由于销售需要3个月运输时间,所以Q4比较难有大的销售。 #2、成本:25年1-9月份铜C3成本是下降的(同比下降4%左右)。26年成本预算还在做。K矿二期扩产之后的成本不高于现有矿山。 #3、对钴的看法:钴会继续生产,会计处
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亚星锚链业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长
[太阳]浙商大制造【亚星锚链】业绩超预期,周期与成长共振驱动业绩持续增长,持续三年一倍股&重大推荐! 🚀【业绩简析】 25年前三季度 ▪营收: 15.44亿元,同比+5.28% ▪归母: 2.11亿元,同比+9.38% ▪扣非归母: 1.56亿元,同比+10.65% ▪毛利率:29.41%,同比+0.99pct ▪净利率:14.17%,同比+0.7pct 单25Q3 ▪营收: 5.52亿元,同比+4.23%,环比+36.86% ▪归母: 9674万元,同比+77.72%,环比+55.9% ▪扣
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力星股份 三季报点评
[红包]#力星股份 三季报点评:陶瓷球进展顺利,深度布局具身智能领域【财通机械佘炜超团队】 [玫瑰]事件:10月24日,公司发布《2025年第三季度报告》,2025年前三季度公司实现营业收入8.14亿元,同比+4.81%,归母净利润5164.75万元,同比+1.83%,扣非净利润4688.29万元,同比-4.98%。 #盈利能力短期承压、费用端控制良好。单从3Q25来看,公司实现营业收入2.79亿元,同比+5.34%/环比-1.52%,归母净利润1408.96万元,同比-7.71%/环比-31.
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诺德调研更新
诺德调研更新 铜箔行业已然从周期制造业蜕变成技术密集型产业,诺德股份现有14万吨产能(3万吨AI铜箔+11万吨锂电铜箔),规划2030年30万吨。 #AI铜箔,目前可以量产RTF1-3、HVLP1-3,RTF4和HVLP4制样中,HVLP5预研中。相关产品与国际主流Benchmark插损在同等频率下处于同等水平。产品认证周期长达2-3年(需全产业链验证)。公司在生产复杂度、硅烷偶联剂选择等方面建立优势。 #载体铜箔,18μm载体+<100nm分离层+可控电解镀铜,厚度可控(2-5μm,定制化1.
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固态设备板块持续重点推荐
[礼物]【ZX机械】固态设备板块持续重点推荐20251027 [庆祝]周末事件更新: 1、卫蓝新能源拿下4GWh固态电芯及储能装备采购协议,协议金额40亿元,加速固态电池的商业化落地; 2、清陶能源在硫化物固态电解质体系上实现大幅降本,推动技术从实验室向产业化迈进一步。采用低成本Li₂O替代Li₂S并引入微量LiF,使原材料成本降至传统Li₆PS₅Cl体系的3.65%,整体成本降低至1/27。团队已在干燥间完成公斤级合成,表明该体系具备产业化潜力。 ~关注清陶核心设备商【先惠技术】、【利元亨】。
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通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子
【中信通信】通信周观点:AI巨头财报将至,持续关注旭创/汇绿/长飞/中兴/国盾量子20251026 上周我们重点推荐旭创+汇绿,本周显著领跑光通信。下周进入密集财报季,预计博弈和短期波动加大,但持续坚定看好AI产业趋势。 下周重点财报:10.29晚:新易盛/天孚通信;10.30早上:谷歌/微软/Meta;10.30晚:中际旭创;10.31早上:Amazon 建议中长期持续关注如下公司: 1)中际旭创:1.6T核心龙头,预计全球1.6T份额50%-60%,产能扩张快,锁定CW激光器等多种上游核心物
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东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期
【国泰海通食饮】东鹏饮料2025年三季报业绩略超市场预期: 第二曲线放量驱动增长。公司发布2025年三季报,报告期内公司实现营业收入168.4亿元,同比+34.13%,实现归母净利润37.6亿元,同比+38.91%,折合Q3单季度实现营业收入61.07亿元,同比+30.36%,实现归母净利润13.86亿元,同比+41.01%,其中Q3单季度回款同比+32.85%,略快于收入增速。分产品看,2025Q3单季度能量饮料/补水啦/其他饮料分别实现营业收入42.03/13.54/5.47亿元,同比+14
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