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冰镇西米露
2025-08-30 19:17:54
麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源
【国联民生电新】麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源 业绩下滑的原因:上半年国内家电补贴,导致头部家电品牌市占率提升,公司客户主要是二三线家电品牌,有受损;海外的印度和南美今年多雨水天气,空调产品的增长不及预期。低毛利的新能源汽车产品收入占比提升,消费类产品价格内卷毛利率下降,综合导致整体毛利率下滑。 AI产品进展:已经通过部分客户认证,拿到少量订单;面向未来500kW机柜的产品已出;800V产业端的落地预计在2027年,800V到48V的产品在开发,48V到12V/1.6V的产品路
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麦格米特
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冰镇西米露
2025-08-30 11:22:59
阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻
【华泰通信】阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻 阿里巴巴公布2Q25业绩,阿里云收入同比增长26%,AI收入占比超20%;2Q25阿里巴巴资本开支达到386亿元,高于市场预期。阿里表示仍将坚持三年投资3800亿的计划,但每个季度可能会因供应链情况不同出现波动。同时,即使全球AI芯片供应未来出现变化,公司也有不同的供应链储备以作应对。我们认为阿里的资本开支回升或将成为国内算力链新的拐点时刻,建议投资者积极关注产业链机遇。 AIDC:字节、阿里等互联网大厂或将启动新一轮招标进程
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冰镇西米露
2025-08-30 11:22:39
奥精医疗发布2025年半年报
【兴证医药】奥精医疗发布2025年半年报 25H1公司实现营收1.00亿元(YoY-0.20%),归母净利润797万元(YoY-13.52%),扣非归母净利润-0.18万元(YoY-100.14%);毛利率63.12%(YOY-13.62pct),净利率5.53%(YOY+0.60pct)。 单Q2,公司实现营收0.58亿元(YoY+8.88%),归母净利润693万元(YoY+204%),扣非归母净利润234万元(YoY+206%);毛利率64.89%(YOY-8.58pct),净利率9.95%
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奥精医疗
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2025-08-29 21:08:31
阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长
【中邮人工智能】阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长 1、8月29日,阿里巴巴FY26Q1财报显示,剔除已出售业务影响,集团整体收入同比稳健增长10%,净利润同比增长76%,超市场预期。 2、由于对AI+云、消费两大战略领域的投入持续收获成效,核心业务收入增长保持强劲。在Al+云领域,阿里云收入加速增长至26%,创三年新高,AI相关产品收入连续8个季度同比三位数增长。 3、在H20禁售影响下,本季度capex仍高达386.76亿元,同比增长220%、环比增长57%,创历史
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阿里巴巴
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2025-08-29 20:40:22
降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转
[红包]【西部大化工】降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转,建议积极关注! [庆祝]#全球降息周期或打开,国内反内卷信号明确。美国降息预期加强,国内政策施展空间加大,全球经济边际向好,利好顺周期。且年初以来反内卷政策持续推进,反内卷作为今年政策主旋律,我们认为后续仍有政策推出,持续改善化工行业盈利预期。近期下游需求改善,多个品种价格已有所上涨,持续看好化工后续上涨弹性。 [玫瑰]1、#涤纶长丝 8月29日涤纶长丝各产品较月初上涨175-225元/吨。近期下游金九银十旺季
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2025-08-29 09:14:50
鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829
【中信通信】鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829 鼎通昨日电话会交流超预期,液冷产品有望在800G光模块中应用(此前只预期应用于1.6T)。 公司的液冷产品用于光模块和连接器对插的接面,和光模块内部的散热并不互斥。此前预期1.6T光模块均会上液冷产品,公司已预计可以打开7-8亿的液冷收入,目前新增800G的液冷需求,收入将进一步扩展。主要有两个更新: 1)新华三最新推出单芯片102.4T的800G交换机,在散热设计上,主芯片冷板与液冷Cage分区循环,证明了800G交换机也要上液冷Ca
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鼎通科技
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2025-08-29 05:29:11
对国产算力的理解
【东吴计算机】对国产算力的理解 1.本轮行情初期有个重要事件,国家网信办约谈英伟达,实锤其存在后门,对我基础设施带来巨大风险。 为什么是这个时候约谈,难道是以前没有发现吗? 说明我们已经有了自主可控的底气,也就是从供给上发生了积极的变化。 2.DeepSeek官微在置顶留言中透露,V3.1使用的新参数精度是针对即将发布的下一代国产芯片设计。说明国产芯片同样可以支撑技术领先的大模型。 3.有要求国有资金禁止采买海外芯片,这就是AI信创,其过程是中国AI厂商的崛起,这已经不仅仅是对英伟达安全与否的质
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华胜天成
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2025-08-28 07:06:58
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点;目标价上调至人民币 37.0 元 / 港元 31.0 元 花旗观点: 我们于 8 月 26 日参加了蓝思科技 2025 年财报电话会议,有以下关键要点:(1) 苹果(iOS)智能手机有望在 2025 年下半年(2H25)进入强劲创新周期,蓝思科技已收到 2025 年下半年新机型的大量订单。(2) 配备 laminated glass 的机型预计将在 2025 年下半年开始大规模生产,这将使 2025 年下半年国内非
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蓝思科技
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2025-08-27 18:56:48
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块! 观点重申: #电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高
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2025-08-26 18:59:59
制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半
【制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半】 制冷剂报价持续上涨,企业未来盈利能力持续提升:根据卓创资讯,2025年8月26日,R32报价5.9-6万元/吨,延续高位运行,随着年度配额的持续消化,市场供应能力进一步向头部企业集中,市场货紧价高局面延续,临近月末,如主流企业报盘心态持续增强,预计本周制冷剂R32国内华东市场价格运行区间或在6-6.1万元/吨的概率较大。 R22报价4-4.05万元/吨;R134a报价5.1万元/吨;R410a报价5.05万元/吨;R227ea报价7.6万元/吨
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看好物联网模组板块投资机会
看好物联网模组板块投资机会 /太阳2024年以来,根据我们对板块核心上市公司移远通信、广和通、美格智能的跟踪,物联网模组板块需求端呈现持续改善,龙头公司移远通信25Q2业绩延续同比高速增长态势。 /太阳边缘侧/端侧AI发展或为产业大势所趋,为物联网模组市场注入新的增长驱动力:我们认为云端一体化对于低时延要求进一步提升背景下,未来5G蜂窝模组等高速品类产品需求有望在边缘侧/端侧AI持续发展的推动下而释放。 此外长期来看,AI算力及应用从中心侧向边缘侧迁移的背景下,物联网模组所承载的功能有望由“传输
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广和通
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2025-08-26 15:51:07
当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域
领导好,当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域: 事件1: 9月3日阅兵将近,无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。无人机和反无领域作为新型作战工具,值得重点期待。 事件2: 2025第四届低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖举行,本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为年度主题,聚焦国家最新政策和产业发展,突出场景创新应用、低空基础设施建设、安全有序发展等内容。 事件3: 据报道,从地方透露信息来看,即将推出的新型政策性金融工具的资金规模为5000亿元,重点投向新兴
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宗申动力
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2025-08-26 07:29:59
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估 当前NV Rubin初代产品方案尚未最终确定,在两方面存在调整可能,推动冷板+浸没混合冷却方案落地确定性提高,并带来氟化液需求超预期: #1)单卡功耗可能持续提升: 若功耗超过2kW,冷板方案将无法满足散热需求(144张GPU功耗已接近300kW),混合冷却方案将成为必然选择,从而显著增加氟化液用量。 #2)氟化液需求或被低估: 混合方案中冷板回路大概率沿用浸没回路相同的氟化液,以实现系统简化、提升稳定性与安全性,并优化总拥有成本(TCO),进一步强化氟化液需
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珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定
🌈珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定,市值看翻倍空间!#申万电新 #2Q25业绩 1)归母利润1.4e,同比+53%,其中消费+1.7e,动力-0.3e; 2)营收36亿,同比+29%,其中消费30亿,动力6亿。 #26年折旧调整增厚至少3e利润 存量建筑及新增机器设备折旧年限调整,测算25年/26年减少折旧超1e/超3e。 #消费26年经营利润看12e,大客户份额明确敲定 1)26年,苹果手机份额翻倍至38%,新进三星手机&任天堂switch供应,份额均已敲定。三家客户
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珠海冠宇
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2025-08-25 21:59:27
重视新方向-反无&定向能武器
‼️【ZXJG】重视新方向-反无&定向能武器 ———————— ⭕无人装备在现代战争中已从早期的辅助侦察工具跃升为影响战局走向的核心作战力量,并以饱和攻击和高效费比优势颠覆了传统攻防平衡。在这种趋势下,反无无论在军事用途还是低空经济中的重要性都愈发凸显。目前防御成本仍显著高于攻击成本,反无和无人的投入达到10:1尚难实现有效防御,发展空间巨大。 ⭕反无系统面对的是大数量多类型无人机,因此反无系统需要容纳包括防空导弹、高射炮、通信干扰、导航诱骗、高能微波/激光等多类型反制手段,和包括雷达、光电、红
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锐科激光
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2025-08-30 19:17:54
麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源
【国联民生电新】麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源 业绩下滑的原因:上半年国内家电补贴,导致头部家电品牌市占率提升,公司客户主要是二三线家电品牌,有受损;海外的印度和南美今年多雨水天气,空调产品的增长不及预期。低毛利的新能源汽车产品收入占比提升,消费类产品价格内卷毛利率下降,综合导致整体毛利率下滑。 AI产品进展:已经通过部分客户认证,拿到少量订单;面向未来500kW机柜的产品已出;800V产业端的落地预计在2027年,800V到48V的产品在开发,48V到12V/1.6V的产品路
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阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻
【华泰通信】阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻 阿里巴巴公布2Q25业绩,阿里云收入同比增长26%,AI收入占比超20%;2Q25阿里巴巴资本开支达到386亿元,高于市场预期。阿里表示仍将坚持三年投资3800亿的计划,但每个季度可能会因供应链情况不同出现波动。同时,即使全球AI芯片供应未来出现变化,公司也有不同的供应链储备以作应对。我们认为阿里的资本开支回升或将成为国内算力链新的拐点时刻,建议投资者积极关注产业链机遇。 AIDC:字节、阿里等互联网大厂或将启动新一轮招标进程
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2025-08-30 11:22:39
奥精医疗发布2025年半年报
【兴证医药】奥精医疗发布2025年半年报 25H1公司实现营收1.00亿元(YoY-0.20%),归母净利润797万元(YoY-13.52%),扣非归母净利润-0.18万元(YoY-100.14%);毛利率63.12%(YOY-13.62pct),净利率5.53%(YOY+0.60pct)。 单Q2,公司实现营收0.58亿元(YoY+8.88%),归母净利润693万元(YoY+204%),扣非归母净利润234万元(YoY+206%);毛利率64.89%(YOY-8.58pct),净利率9.95%
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阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长
【中邮人工智能】阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长 1、8月29日,阿里巴巴FY26Q1财报显示,剔除已出售业务影响,集团整体收入同比稳健增长10%,净利润同比增长76%,超市场预期。 2、由于对AI+云、消费两大战略领域的投入持续收获成效,核心业务收入增长保持强劲。在Al+云领域,阿里云收入加速增长至26%,创三年新高,AI相关产品收入连续8个季度同比三位数增长。 3、在H20禁售影响下,本季度capex仍高达386.76亿元,同比增长220%、环比增长57%,创历史
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降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转
[红包]【西部大化工】降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转,建议积极关注! [庆祝]#全球降息周期或打开,国内反内卷信号明确。美国降息预期加强,国内政策施展空间加大,全球经济边际向好,利好顺周期。且年初以来反内卷政策持续推进,反内卷作为今年政策主旋律,我们认为后续仍有政策推出,持续改善化工行业盈利预期。近期下游需求改善,多个品种价格已有所上涨,持续看好化工后续上涨弹性。 [玫瑰]1、#涤纶长丝 8月29日涤纶长丝各产品较月初上涨175-225元/吨。近期下游金九银十旺季
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鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829
【中信通信】鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829 鼎通昨日电话会交流超预期,液冷产品有望在800G光模块中应用(此前只预期应用于1.6T)。 公司的液冷产品用于光模块和连接器对插的接面,和光模块内部的散热并不互斥。此前预期1.6T光模块均会上液冷产品,公司已预计可以打开7-8亿的液冷收入,目前新增800G的液冷需求,收入将进一步扩展。主要有两个更新: 1)新华三最新推出单芯片102.4T的800G交换机,在散热设计上,主芯片冷板与液冷Cage分区循环,证明了800G交换机也要上液冷Ca
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对国产算力的理解
【东吴计算机】对国产算力的理解 1.本轮行情初期有个重要事件,国家网信办约谈英伟达,实锤其存在后门,对我基础设施带来巨大风险。 为什么是这个时候约谈,难道是以前没有发现吗? 说明我们已经有了自主可控的底气,也就是从供给上发生了积极的变化。 2.DeepSeek官微在置顶留言中透露,V3.1使用的新参数精度是针对即将发布的下一代国产芯片设计。说明国产芯片同样可以支撑技术领先的大模型。 3.有要求国有资金禁止采买海外芯片,这就是AI信创,其过程是中国AI厂商的崛起,这已经不仅仅是对英伟达安全与否的质
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2025-08-28 07:06:58
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点;目标价上调至人民币 37.0 元 / 港元 31.0 元 花旗观点: 我们于 8 月 26 日参加了蓝思科技 2025 年财报电话会议,有以下关键要点:(1) 苹果(iOS)智能手机有望在 2025 年下半年(2H25)进入强劲创新周期,蓝思科技已收到 2025 年下半年新机型的大量订单。(2) 配备 laminated glass 的机型预计将在 2025 年下半年开始大规模生产,这将使 2025 年下半年国内非
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锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块! 观点重申: #电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高
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制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半
【制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半】 制冷剂报价持续上涨,企业未来盈利能力持续提升:根据卓创资讯,2025年8月26日,R32报价5.9-6万元/吨,延续高位运行,随着年度配额的持续消化,市场供应能力进一步向头部企业集中,市场货紧价高局面延续,临近月末,如主流企业报盘心态持续增强,预计本周制冷剂R32国内华东市场价格运行区间或在6-6.1万元/吨的概率较大。 R22报价4-4.05万元/吨;R134a报价5.1万元/吨;R410a报价5.05万元/吨;R227ea报价7.6万元/吨
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看好物联网模组板块投资机会
看好物联网模组板块投资机会 /太阳2024年以来,根据我们对板块核心上市公司移远通信、广和通、美格智能的跟踪,物联网模组板块需求端呈现持续改善,龙头公司移远通信25Q2业绩延续同比高速增长态势。 /太阳边缘侧/端侧AI发展或为产业大势所趋,为物联网模组市场注入新的增长驱动力:我们认为云端一体化对于低时延要求进一步提升背景下,未来5G蜂窝模组等高速品类产品需求有望在边缘侧/端侧AI持续发展的推动下而释放。 此外长期来看,AI算力及应用从中心侧向边缘侧迁移的背景下,物联网模组所承载的功能有望由“传输
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当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域
领导好,当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域: 事件1: 9月3日阅兵将近,无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。无人机和反无领域作为新型作战工具,值得重点期待。 事件2: 2025第四届低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖举行,本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为年度主题,聚焦国家最新政策和产业发展,突出场景创新应用、低空基础设施建设、安全有序发展等内容。 事件3: 据报道,从地方透露信息来看,即将推出的新型政策性金融工具的资金规模为5000亿元,重点投向新兴
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2025-08-26 07:29:59
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估 当前NV Rubin初代产品方案尚未最终确定,在两方面存在调整可能,推动冷板+浸没混合冷却方案落地确定性提高,并带来氟化液需求超预期: #1)单卡功耗可能持续提升: 若功耗超过2kW,冷板方案将无法满足散热需求(144张GPU功耗已接近300kW),混合冷却方案将成为必然选择,从而显著增加氟化液用量。 #2)氟化液需求或被低估: 混合方案中冷板回路大概率沿用浸没回路相同的氟化液,以实现系统简化、提升稳定性与安全性,并优化总拥有成本(TCO),进一步强化氟化液需
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珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定
🌈珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定,市值看翻倍空间!#申万电新 #2Q25业绩 1)归母利润1.4e,同比+53%,其中消费+1.7e,动力-0.3e; 2)营收36亿,同比+29%,其中消费30亿,动力6亿。 #26年折旧调整增厚至少3e利润 存量建筑及新增机器设备折旧年限调整,测算25年/26年减少折旧超1e/超3e。 #消费26年经营利润看12e,大客户份额明确敲定 1)26年,苹果手机份额翻倍至38%,新进三星手机&任天堂switch供应,份额均已敲定。三家客户
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重视新方向-反无&定向能武器
‼️【ZXJG】重视新方向-反无&定向能武器 ———————— ⭕无人装备在现代战争中已从早期的辅助侦察工具跃升为影响战局走向的核心作战力量,并以饱和攻击和高效费比优势颠覆了传统攻防平衡。在这种趋势下,反无无论在军事用途还是低空经济中的重要性都愈发凸显。目前防御成本仍显著高于攻击成本,反无和无人的投入达到10:1尚难实现有效防御,发展空间巨大。 ⭕反无系统面对的是大数量多类型无人机,因此反无系统需要容纳包括防空导弹、高射炮、通信干扰、导航诱骗、高能微波/激光等多类型反制手段,和包括雷达、光电、红
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麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源
【国联民生电新】麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源 业绩下滑的原因:上半年国内家电补贴,导致头部家电品牌市占率提升,公司客户主要是二三线家电品牌,有受损;海外的印度和南美今年多雨水天气,空调产品的增长不及预期。低毛利的新能源汽车产品收入占比提升,消费类产品价格内卷毛利率下降,综合导致整体毛利率下滑。 AI产品进展:已经通过部分客户认证,拿到少量订单;面向未来500kW机柜的产品已出;800V产业端的落地预计在2027年,800V到48V的产品在开发,48V到12V/1.6V的产品路
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2025-08-30 11:22:59
阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻
【华泰通信】阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻 阿里巴巴公布2Q25业绩,阿里云收入同比增长26%,AI收入占比超20%;2Q25阿里巴巴资本开支达到386亿元,高于市场预期。阿里表示仍将坚持三年投资3800亿的计划,但每个季度可能会因供应链情况不同出现波动。同时,即使全球AI芯片供应未来出现变化,公司也有不同的供应链储备以作应对。我们认为阿里的资本开支回升或将成为国内算力链新的拐点时刻,建议投资者积极关注产业链机遇。 AIDC:字节、阿里等互联网大厂或将启动新一轮招标进程
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奥精医疗发布2025年半年报
【兴证医药】奥精医疗发布2025年半年报 25H1公司实现营收1.00亿元(YoY-0.20%),归母净利润797万元(YoY-13.52%),扣非归母净利润-0.18万元(YoY-100.14%);毛利率63.12%(YOY-13.62pct),净利率5.53%(YOY+0.60pct)。 单Q2,公司实现营收0.58亿元(YoY+8.88%),归母净利润693万元(YoY+204%),扣非归母净利润234万元(YoY+206%);毛利率64.89%(YOY-8.58pct),净利率9.95%
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2025-08-29 21:08:31
阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长
【中邮人工智能】阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长 1、8月29日,阿里巴巴FY26Q1财报显示,剔除已出售业务影响,集团整体收入同比稳健增长10%,净利润同比增长76%,超市场预期。 2、由于对AI+云、消费两大战略领域的投入持续收获成效,核心业务收入增长保持强劲。在Al+云领域,阿里云收入加速增长至26%,创三年新高,AI相关产品收入连续8个季度同比三位数增长。 3、在H20禁售影响下,本季度capex仍高达386.76亿元,同比增长220%、环比增长57%,创历史
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降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转
[红包]【西部大化工】降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转,建议积极关注! [庆祝]#全球降息周期或打开,国内反内卷信号明确。美国降息预期加强,国内政策施展空间加大,全球经济边际向好,利好顺周期。且年初以来反内卷政策持续推进,反内卷作为今年政策主旋律,我们认为后续仍有政策推出,持续改善化工行业盈利预期。近期下游需求改善,多个品种价格已有所上涨,持续看好化工后续上涨弹性。 [玫瑰]1、#涤纶长丝 8月29日涤纶长丝各产品较月初上涨175-225元/吨。近期下游金九银十旺季
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鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829
【中信通信】鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829 鼎通昨日电话会交流超预期,液冷产品有望在800G光模块中应用(此前只预期应用于1.6T)。 公司的液冷产品用于光模块和连接器对插的接面,和光模块内部的散热并不互斥。此前预期1.6T光模块均会上液冷产品,公司已预计可以打开7-8亿的液冷收入,目前新增800G的液冷需求,收入将进一步扩展。主要有两个更新: 1)新华三最新推出单芯片102.4T的800G交换机,在散热设计上,主芯片冷板与液冷Cage分区循环,证明了800G交换机也要上液冷Ca
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2025-08-29 05:29:11
对国产算力的理解
【东吴计算机】对国产算力的理解 1.本轮行情初期有个重要事件,国家网信办约谈英伟达,实锤其存在后门,对我基础设施带来巨大风险。 为什么是这个时候约谈,难道是以前没有发现吗? 说明我们已经有了自主可控的底气,也就是从供给上发生了积极的变化。 2.DeepSeek官微在置顶留言中透露,V3.1使用的新参数精度是针对即将发布的下一代国产芯片设计。说明国产芯片同样可以支撑技术领先的大模型。 3.有要求国有资金禁止采买海外芯片,这就是AI信创,其过程是中国AI厂商的崛起,这已经不仅仅是对英伟达安全与否的质
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2025-08-28 07:06:58
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点;目标价上调至人民币 37.0 元 / 港元 31.0 元 花旗观点: 我们于 8 月 26 日参加了蓝思科技 2025 年财报电话会议,有以下关键要点:(1) 苹果(iOS)智能手机有望在 2025 年下半年(2H25)进入强劲创新周期,蓝思科技已收到 2025 年下半年新机型的大量订单。(2) 配备 laminated glass 的机型预计将在 2025 年下半年开始大规模生产,这将使 2025 年下半年国内非
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2025-08-27 18:56:48
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块! 观点重申: #电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高
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2025-08-26 18:59:59
制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半
【制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半】 制冷剂报价持续上涨,企业未来盈利能力持续提升:根据卓创资讯,2025年8月26日,R32报价5.9-6万元/吨,延续高位运行,随着年度配额的持续消化,市场供应能力进一步向头部企业集中,市场货紧价高局面延续,临近月末,如主流企业报盘心态持续增强,预计本周制冷剂R32国内华东市场价格运行区间或在6-6.1万元/吨的概率较大。 R22报价4-4.05万元/吨;R134a报价5.1万元/吨;R410a报价5.05万元/吨;R227ea报价7.6万元/吨
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看好物联网模组板块投资机会
看好物联网模组板块投资机会 /太阳2024年以来,根据我们对板块核心上市公司移远通信、广和通、美格智能的跟踪,物联网模组板块需求端呈现持续改善,龙头公司移远通信25Q2业绩延续同比高速增长态势。 /太阳边缘侧/端侧AI发展或为产业大势所趋,为物联网模组市场注入新的增长驱动力:我们认为云端一体化对于低时延要求进一步提升背景下,未来5G蜂窝模组等高速品类产品需求有望在边缘侧/端侧AI持续发展的推动下而释放。 此外长期来看,AI算力及应用从中心侧向边缘侧迁移的背景下,物联网模组所承载的功能有望由“传输
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广和通
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2025-08-26 15:51:07
当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域
领导好,当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域: 事件1: 9月3日阅兵将近,无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。无人机和反无领域作为新型作战工具,值得重点期待。 事件2: 2025第四届低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖举行,本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为年度主题,聚焦国家最新政策和产业发展,突出场景创新应用、低空基础设施建设、安全有序发展等内容。 事件3: 据报道,从地方透露信息来看,即将推出的新型政策性金融工具的资金规模为5000亿元,重点投向新兴
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2025-08-26 07:29:59
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估 当前NV Rubin初代产品方案尚未最终确定,在两方面存在调整可能,推动冷板+浸没混合冷却方案落地确定性提高,并带来氟化液需求超预期: #1)单卡功耗可能持续提升: 若功耗超过2kW,冷板方案将无法满足散热需求(144张GPU功耗已接近300kW),混合冷却方案将成为必然选择,从而显著增加氟化液用量。 #2)氟化液需求或被低估: 混合方案中冷板回路大概率沿用浸没回路相同的氟化液,以实现系统简化、提升稳定性与安全性,并优化总拥有成本(TCO),进一步强化氟化液需
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2025-08-26 06:03:14
珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定
🌈珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定,市值看翻倍空间!#申万电新 #2Q25业绩 1)归母利润1.4e,同比+53%,其中消费+1.7e,动力-0.3e; 2)营收36亿,同比+29%,其中消费30亿,动力6亿。 #26年折旧调整增厚至少3e利润 存量建筑及新增机器设备折旧年限调整,测算25年/26年减少折旧超1e/超3e。 #消费26年经营利润看12e,大客户份额明确敲定 1)26年,苹果手机份额翻倍至38%,新进三星手机&任天堂switch供应,份额均已敲定。三家客户
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2025-08-25 21:59:27
重视新方向-反无&定向能武器
‼️【ZXJG】重视新方向-反无&定向能武器 ———————— ⭕无人装备在现代战争中已从早期的辅助侦察工具跃升为影响战局走向的核心作战力量,并以饱和攻击和高效费比优势颠覆了传统攻防平衡。在这种趋势下,反无无论在军事用途还是低空经济中的重要性都愈发凸显。目前防御成本仍显著高于攻击成本,反无和无人的投入达到10:1尚难实现有效防御,发展空间巨大。 ⭕反无系统面对的是大数量多类型无人机,因此反无系统需要容纳包括防空导弹、高射炮、通信干扰、导航诱骗、高能微波/激光等多类型反制手段,和包括雷达、光电、红
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锐科激光
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编辑交易计划
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2025-08-30 19:17:54
麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源
【国联民生电新】麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源 业绩下滑的原因:上半年国内家电补贴,导致头部家电品牌市占率提升,公司客户主要是二三线家电品牌,有受损;海外的印度和南美今年多雨水天气,空调产品的增长不及预期。低毛利的新能源汽车产品收入占比提升,消费类产品价格内卷毛利率下降,综合导致整体毛利率下滑。 AI产品进展:已经通过部分客户认证,拿到少量订单;面向未来500kW机柜的产品已出;800V产业端的落地预计在2027年,800V到48V的产品在开发,48V到12V/1.6V的产品路
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阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻
【华泰通信】阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻 阿里巴巴公布2Q25业绩,阿里云收入同比增长26%,AI收入占比超20%;2Q25阿里巴巴资本开支达到386亿元,高于市场预期。阿里表示仍将坚持三年投资3800亿的计划,但每个季度可能会因供应链情况不同出现波动。同时,即使全球AI芯片供应未来出现变化,公司也有不同的供应链储备以作应对。我们认为阿里的资本开支回升或将成为国内算力链新的拐点时刻,建议投资者积极关注产业链机遇。 AIDC:字节、阿里等互联网大厂或将启动新一轮招标进程
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2025-08-30 11:22:39
奥精医疗发布2025年半年报
【兴证医药】奥精医疗发布2025年半年报 25H1公司实现营收1.00亿元(YoY-0.20%),归母净利润797万元(YoY-13.52%),扣非归母净利润-0.18万元(YoY-100.14%);毛利率63.12%(YOY-13.62pct),净利率5.53%(YOY+0.60pct)。 单Q2,公司实现营收0.58亿元(YoY+8.88%),归母净利润693万元(YoY+204%),扣非归母净利润234万元(YoY+206%);毛利率64.89%(YOY-8.58pct),净利率9.95%
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2025-08-29 21:08:31
阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长
【中邮人工智能】阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长 1、8月29日,阿里巴巴FY26Q1财报显示,剔除已出售业务影响,集团整体收入同比稳健增长10%,净利润同比增长76%,超市场预期。 2、由于对AI+云、消费两大战略领域的投入持续收获成效,核心业务收入增长保持强劲。在Al+云领域,阿里云收入加速增长至26%,创三年新高,AI相关产品收入连续8个季度同比三位数增长。 3、在H20禁售影响下,本季度capex仍高达386.76亿元,同比增长220%、环比增长57%,创历史
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2025-08-29 20:40:22
降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转
[红包]【西部大化工】降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转,建议积极关注! [庆祝]#全球降息周期或打开,国内反内卷信号明确。美国降息预期加强,国内政策施展空间加大,全球经济边际向好,利好顺周期。且年初以来反内卷政策持续推进,反内卷作为今年政策主旋律,我们认为后续仍有政策推出,持续改善化工行业盈利预期。近期下游需求改善,多个品种价格已有所上涨,持续看好化工后续上涨弹性。 [玫瑰]1、#涤纶长丝 8月29日涤纶长丝各产品较月初上涨175-225元/吨。近期下游金九银十旺季
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2025-08-29 09:14:50
鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829
【中信通信】鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829 鼎通昨日电话会交流超预期,液冷产品有望在800G光模块中应用(此前只预期应用于1.6T)。 公司的液冷产品用于光模块和连接器对插的接面,和光模块内部的散热并不互斥。此前预期1.6T光模块均会上液冷产品,公司已预计可以打开7-8亿的液冷收入,目前新增800G的液冷需求,收入将进一步扩展。主要有两个更新: 1)新华三最新推出单芯片102.4T的800G交换机,在散热设计上,主芯片冷板与液冷Cage分区循环,证明了800G交换机也要上液冷Ca
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2025-08-29 05:29:11
对国产算力的理解
【东吴计算机】对国产算力的理解 1.本轮行情初期有个重要事件,国家网信办约谈英伟达,实锤其存在后门,对我基础设施带来巨大风险。 为什么是这个时候约谈,难道是以前没有发现吗? 说明我们已经有了自主可控的底气,也就是从供给上发生了积极的变化。 2.DeepSeek官微在置顶留言中透露,V3.1使用的新参数精度是针对即将发布的下一代国产芯片设计。说明国产芯片同样可以支撑技术领先的大模型。 3.有要求国有资金禁止采买海外芯片,这就是AI信创,其过程是中国AI厂商的崛起,这已经不仅仅是对英伟达安全与否的质
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蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点;目标价上调至人民币 37.0 元 / 港元 31.0 元 花旗观点: 我们于 8 月 26 日参加了蓝思科技 2025 年财报电话会议,有以下关键要点:(1) 苹果(iOS)智能手机有望在 2025 年下半年(2H25)进入强劲创新周期,蓝思科技已收到 2025 年下半年新机型的大量订单。(2) 配备 laminated glass 的机型预计将在 2025 年下半年开始大规模生产,这将使 2025 年下半年国内非
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锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块! 观点重申: #电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高
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2025-08-26 18:59:59
制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半
【制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半】 制冷剂报价持续上涨,企业未来盈利能力持续提升:根据卓创资讯,2025年8月26日,R32报价5.9-6万元/吨,延续高位运行,随着年度配额的持续消化,市场供应能力进一步向头部企业集中,市场货紧价高局面延续,临近月末,如主流企业报盘心态持续增强,预计本周制冷剂R32国内华东市场价格运行区间或在6-6.1万元/吨的概率较大。 R22报价4-4.05万元/吨;R134a报价5.1万元/吨;R410a报价5.05万元/吨;R227ea报价7.6万元/吨
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看好物联网模组板块投资机会
看好物联网模组板块投资机会 /太阳2024年以来,根据我们对板块核心上市公司移远通信、广和通、美格智能的跟踪,物联网模组板块需求端呈现持续改善,龙头公司移远通信25Q2业绩延续同比高速增长态势。 /太阳边缘侧/端侧AI发展或为产业大势所趋,为物联网模组市场注入新的增长驱动力:我们认为云端一体化对于低时延要求进一步提升背景下,未来5G蜂窝模组等高速品类产品需求有望在边缘侧/端侧AI持续发展的推动下而释放。 此外长期来看,AI算力及应用从中心侧向边缘侧迁移的背景下,物联网模组所承载的功能有望由“传输
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当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域
领导好,当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域: 事件1: 9月3日阅兵将近,无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。无人机和反无领域作为新型作战工具,值得重点期待。 事件2: 2025第四届低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖举行,本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为年度主题,聚焦国家最新政策和产业发展,突出场景创新应用、低空基础设施建设、安全有序发展等内容。 事件3: 据报道,从地方透露信息来看,即将推出的新型政策性金融工具的资金规模为5000亿元,重点投向新兴
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新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估 当前NV Rubin初代产品方案尚未最终确定,在两方面存在调整可能,推动冷板+浸没混合冷却方案落地确定性提高,并带来氟化液需求超预期: #1)单卡功耗可能持续提升: 若功耗超过2kW,冷板方案将无法满足散热需求(144张GPU功耗已接近300kW),混合冷却方案将成为必然选择,从而显著增加氟化液用量。 #2)氟化液需求或被低估: 混合方案中冷板回路大概率沿用浸没回路相同的氟化液,以实现系统简化、提升稳定性与安全性,并优化总拥有成本(TCO),进一步强化氟化液需
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珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定
🌈珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定,市值看翻倍空间!#申万电新 #2Q25业绩 1)归母利润1.4e,同比+53%,其中消费+1.7e,动力-0.3e; 2)营收36亿,同比+29%,其中消费30亿,动力6亿。 #26年折旧调整增厚至少3e利润 存量建筑及新增机器设备折旧年限调整,测算25年/26年减少折旧超1e/超3e。 #消费26年经营利润看12e,大客户份额明确敲定 1)26年,苹果手机份额翻倍至38%,新进三星手机&任天堂switch供应,份额均已敲定。三家客户
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珠海冠宇
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2025-08-25 21:59:27
重视新方向-反无&定向能武器
‼️【ZXJG】重视新方向-反无&定向能武器 ———————— ⭕无人装备在现代战争中已从早期的辅助侦察工具跃升为影响战局走向的核心作战力量,并以饱和攻击和高效费比优势颠覆了传统攻防平衡。在这种趋势下,反无无论在军事用途还是低空经济中的重要性都愈发凸显。目前防御成本仍显著高于攻击成本,反无和无人的投入达到10:1尚难实现有效防御,发展空间巨大。 ⭕反无系统面对的是大数量多类型无人机,因此反无系统需要容纳包括防空导弹、高射炮、通信干扰、导航诱骗、高能微波/激光等多类型反制手段,和包括雷达、光电、红
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麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源
【国联民生电新】麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源 业绩下滑的原因:上半年国内家电补贴,导致头部家电品牌市占率提升,公司客户主要是二三线家电品牌,有受损;海外的印度和南美今年多雨水天气,空调产品的增长不及预期。低毛利的新能源汽车产品收入占比提升,消费类产品价格内卷毛利率下降,综合导致整体毛利率下滑。 AI产品进展:已经通过部分客户认证,拿到少量订单;面向未来500kW机柜的产品已出;800V产业端的落地预计在2027年,800V到48V的产品在开发,48V到12V/1.6V的产品路
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阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻
【华泰通信】阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻 阿里巴巴公布2Q25业绩,阿里云收入同比增长26%,AI收入占比超20%;2Q25阿里巴巴资本开支达到386亿元,高于市场预期。阿里表示仍将坚持三年投资3800亿的计划,但每个季度可能会因供应链情况不同出现波动。同时,即使全球AI芯片供应未来出现变化,公司也有不同的供应链储备以作应对。我们认为阿里的资本开支回升或将成为国内算力链新的拐点时刻,建议投资者积极关注产业链机遇。 AIDC:字节、阿里等互联网大厂或将启动新一轮招标进程
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奥精医疗发布2025年半年报
【兴证医药】奥精医疗发布2025年半年报 25H1公司实现营收1.00亿元(YoY-0.20%),归母净利润797万元(YoY-13.52%),扣非归母净利润-0.18万元(YoY-100.14%);毛利率63.12%(YOY-13.62pct),净利率5.53%(YOY+0.60pct)。 单Q2,公司实现营收0.58亿元(YoY+8.88%),归母净利润693万元(YoY+204%),扣非归母净利润234万元(YoY+206%);毛利率64.89%(YOY-8.58pct),净利率9.95%
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2025-08-29 21:08:31
阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长
【中邮人工智能】阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长 1、8月29日,阿里巴巴FY26Q1财报显示,剔除已出售业务影响,集团整体收入同比稳健增长10%,净利润同比增长76%,超市场预期。 2、由于对AI+云、消费两大战略领域的投入持续收获成效,核心业务收入增长保持强劲。在Al+云领域,阿里云收入加速增长至26%,创三年新高,AI相关产品收入连续8个季度同比三位数增长。 3、在H20禁售影响下,本季度capex仍高达386.76亿元,同比增长220%、环比增长57%,创历史
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阿里巴巴
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降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转
[红包]【西部大化工】降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转,建议积极关注! [庆祝]#全球降息周期或打开,国内反内卷信号明确。美国降息预期加强,国内政策施展空间加大,全球经济边际向好,利好顺周期。且年初以来反内卷政策持续推进,反内卷作为今年政策主旋律,我们认为后续仍有政策推出,持续改善化工行业盈利预期。近期下游需求改善,多个品种价格已有所上涨,持续看好化工后续上涨弹性。 [玫瑰]1、#涤纶长丝 8月29日涤纶长丝各产品较月初上涨175-225元/吨。近期下游金九银十旺季
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鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829
【中信通信】鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829 鼎通昨日电话会交流超预期,液冷产品有望在800G光模块中应用(此前只预期应用于1.6T)。 公司的液冷产品用于光模块和连接器对插的接面,和光模块内部的散热并不互斥。此前预期1.6T光模块均会上液冷产品,公司已预计可以打开7-8亿的液冷收入,目前新增800G的液冷需求,收入将进一步扩展。主要有两个更新: 1)新华三最新推出单芯片102.4T的800G交换机,在散热设计上,主芯片冷板与液冷Cage分区循环,证明了800G交换机也要上液冷Ca
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对国产算力的理解
【东吴计算机】对国产算力的理解 1.本轮行情初期有个重要事件,国家网信办约谈英伟达,实锤其存在后门,对我基础设施带来巨大风险。 为什么是这个时候约谈,难道是以前没有发现吗? 说明我们已经有了自主可控的底气,也就是从供给上发生了积极的变化。 2.DeepSeek官微在置顶留言中透露,V3.1使用的新参数精度是针对即将发布的下一代国产芯片设计。说明国产芯片同样可以支撑技术领先的大模型。 3.有要求国有资金禁止采买海外芯片,这就是AI信创,其过程是中国AI厂商的崛起,这已经不仅仅是对英伟达安全与否的质
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华胜天成
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2025-08-28 07:06:58
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点;目标价上调至人民币 37.0 元 / 港元 31.0 元 花旗观点: 我们于 8 月 26 日参加了蓝思科技 2025 年财报电话会议,有以下关键要点:(1) 苹果(iOS)智能手机有望在 2025 年下半年(2H25)进入强劲创新周期,蓝思科技已收到 2025 年下半年新机型的大量订单。(2) 配备 laminated glass 的机型预计将在 2025 年下半年开始大规模生产,这将使 2025 年下半年国内非
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2025-08-27 18:56:48
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块! 观点重申: #电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高
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制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半
【制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半】 制冷剂报价持续上涨,企业未来盈利能力持续提升:根据卓创资讯,2025年8月26日,R32报价5.9-6万元/吨,延续高位运行,随着年度配额的持续消化,市场供应能力进一步向头部企业集中,市场货紧价高局面延续,临近月末,如主流企业报盘心态持续增强,预计本周制冷剂R32国内华东市场价格运行区间或在6-6.1万元/吨的概率较大。 R22报价4-4.05万元/吨;R134a报价5.1万元/吨;R410a报价5.05万元/吨;R227ea报价7.6万元/吨
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看好物联网模组板块投资机会
看好物联网模组板块投资机会 /太阳2024年以来,根据我们对板块核心上市公司移远通信、广和通、美格智能的跟踪,物联网模组板块需求端呈现持续改善,龙头公司移远通信25Q2业绩延续同比高速增长态势。 /太阳边缘侧/端侧AI发展或为产业大势所趋,为物联网模组市场注入新的增长驱动力:我们认为云端一体化对于低时延要求进一步提升背景下,未来5G蜂窝模组等高速品类产品需求有望在边缘侧/端侧AI持续发展的推动下而释放。 此外长期来看,AI算力及应用从中心侧向边缘侧迁移的背景下,物联网模组所承载的功能有望由“传输
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广和通
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当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域
领导好,当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域: 事件1: 9月3日阅兵将近,无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。无人机和反无领域作为新型作战工具,值得重点期待。 事件2: 2025第四届低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖举行,本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为年度主题,聚焦国家最新政策和产业发展,突出场景创新应用、低空基础设施建设、安全有序发展等内容。 事件3: 据报道,从地方透露信息来看,即将推出的新型政策性金融工具的资金规模为5000亿元,重点投向新兴
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宗申动力
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2025-08-26 07:29:59
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估 当前NV Rubin初代产品方案尚未最终确定,在两方面存在调整可能,推动冷板+浸没混合冷却方案落地确定性提高,并带来氟化液需求超预期: #1)单卡功耗可能持续提升: 若功耗超过2kW,冷板方案将无法满足散热需求(144张GPU功耗已接近300kW),混合冷却方案将成为必然选择,从而显著增加氟化液用量。 #2)氟化液需求或被低估: 混合方案中冷板回路大概率沿用浸没回路相同的氟化液,以实现系统简化、提升稳定性与安全性,并优化总拥有成本(TCO),进一步强化氟化液需
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新宙邦
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2025-08-26 06:03:14
珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定
🌈珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定,市值看翻倍空间!#申万电新 #2Q25业绩 1)归母利润1.4e,同比+53%,其中消费+1.7e,动力-0.3e; 2)营收36亿,同比+29%,其中消费30亿,动力6亿。 #26年折旧调整增厚至少3e利润 存量建筑及新增机器设备折旧年限调整,测算25年/26年减少折旧超1e/超3e。 #消费26年经营利润看12e,大客户份额明确敲定 1)26年,苹果手机份额翻倍至38%,新进三星手机&任天堂switch供应,份额均已敲定。三家客户
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珠海冠宇
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2025-08-25 21:59:27
重视新方向-反无&定向能武器
‼️【ZXJG】重视新方向-反无&定向能武器 ———————— ⭕无人装备在现代战争中已从早期的辅助侦察工具跃升为影响战局走向的核心作战力量,并以饱和攻击和高效费比优势颠覆了传统攻防平衡。在这种趋势下,反无无论在军事用途还是低空经济中的重要性都愈发凸显。目前防御成本仍显著高于攻击成本,反无和无人的投入达到10:1尚难实现有效防御,发展空间巨大。 ⭕反无系统面对的是大数量多类型无人机,因此反无系统需要容纳包括防空导弹、高射炮、通信干扰、导航诱骗、高能微波/激光等多类型反制手段,和包括雷达、光电、红
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编辑交易计划
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2025-08-30 19:17:54
麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源
【国联民生电新】麦格米特25H1业绩会:巩固基本面,决战AI电源 业绩下滑的原因:上半年国内家电补贴,导致头部家电品牌市占率提升,公司客户主要是二三线家电品牌,有受损;海外的印度和南美今年多雨水天气,空调产品的增长不及预期。低毛利的新能源汽车产品收入占比提升,消费类产品价格内卷毛利率下降,综合导致整体毛利率下滑。 AI产品进展:已经通过部分客户认证,拿到少量订单;面向未来500kW机柜的产品已出;800V产业端的落地预计在2027年,800V到48V的产品在开发,48V到12V/1.6V的产品路
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麦格米特
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2025-08-30 11:22:59
阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻
【华泰通信】阿里巴巴2Q25资本开支超预期,国内算力链或迎拐点时刻 阿里巴巴公布2Q25业绩,阿里云收入同比增长26%,AI收入占比超20%;2Q25阿里巴巴资本开支达到386亿元,高于市场预期。阿里表示仍将坚持三年投资3800亿的计划,但每个季度可能会因供应链情况不同出现波动。同时,即使全球AI芯片供应未来出现变化,公司也有不同的供应链储备以作应对。我们认为阿里的资本开支回升或将成为国内算力链新的拐点时刻,建议投资者积极关注产业链机遇。 AIDC:字节、阿里等互联网大厂或将启动新一轮招标进程
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2025-08-30 11:22:39
奥精医疗发布2025年半年报
【兴证医药】奥精医疗发布2025年半年报 25H1公司实现营收1.00亿元(YoY-0.20%),归母净利润797万元(YoY-13.52%),扣非归母净利润-0.18万元(YoY-100.14%);毛利率63.12%(YOY-13.62pct),净利率5.53%(YOY+0.60pct)。 单Q2,公司实现营收0.58亿元(YoY+8.88%),归母净利润693万元(YoY+204%),扣非归母净利润234万元(YoY+206%);毛利率64.89%(YOY-8.58pct),净利率9.95%
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2025-08-29 21:08:31
阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长
【中邮人工智能】阿里巴巴:一季度Capex大超预期,AI+云业务收入加速增长 1、8月29日,阿里巴巴FY26Q1财报显示,剔除已出售业务影响,集团整体收入同比稳健增长10%,净利润同比增长76%,超市场预期。 2、由于对AI+云、消费两大战略领域的投入持续收获成效,核心业务收入增长保持强劲。在Al+云领域,阿里云收入加速增长至26%,创三年新高,AI相关产品收入连续8个季度同比三位数增长。 3、在H20禁售影响下,本季度capex仍高达386.76亿元,同比增长220%、环比增长57%,创历史
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阿里巴巴
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2025-08-29 20:40:22
降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转
[红包]【西部大化工】降息周期打开+反内卷信号明确,多品种价格向上,化工行业底部反转,建议积极关注! [庆祝]#全球降息周期或打开,国内反内卷信号明确。美国降息预期加强,国内政策施展空间加大,全球经济边际向好,利好顺周期。且年初以来反内卷政策持续推进,反内卷作为今年政策主旋律,我们认为后续仍有政策推出,持续改善化工行业盈利预期。近期下游需求改善,多个品种价格已有所上涨,持续看好化工后续上涨弹性。 [玫瑰]1、#涤纶长丝 8月29日涤纶长丝各产品较月初上涨175-225元/吨。近期下游金九银十旺季
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鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829
【中信通信】鼎通科技:液冷超预期,持续推荐20250829 鼎通昨日电话会交流超预期,液冷产品有望在800G光模块中应用(此前只预期应用于1.6T)。 公司的液冷产品用于光模块和连接器对插的接面,和光模块内部的散热并不互斥。此前预期1.6T光模块均会上液冷产品,公司已预计可以打开7-8亿的液冷收入,目前新增800G的液冷需求,收入将进一步扩展。主要有两个更新: 1)新华三最新推出单芯片102.4T的800G交换机,在散热设计上,主芯片冷板与液冷Cage分区循环,证明了800G交换机也要上液冷Ca
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2025-08-29 05:29:11
对国产算力的理解
【东吴计算机】对国产算力的理解 1.本轮行情初期有个重要事件,国家网信办约谈英伟达,实锤其存在后门,对我基础设施带来巨大风险。 为什么是这个时候约谈,难道是以前没有发现吗? 说明我们已经有了自主可控的底气,也就是从供给上发生了积极的变化。 2.DeepSeek官微在置顶留言中透露,V3.1使用的新参数精度是针对即将发布的下一代国产芯片设计。说明国产芯片同样可以支撑技术领先的大模型。 3.有要求国有资金禁止采买海外芯片,这就是AI信创,其过程是中国AI厂商的崛起,这已经不仅仅是对英伟达安全与否的质
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蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点
蓝思科技 (300433.SZ/6613.HK) 2025 年财报电话会议要点;目标价上调至人民币 37.0 元 / 港元 31.0 元 花旗观点: 我们于 8 月 26 日参加了蓝思科技 2025 年财报电话会议,有以下关键要点:(1) 苹果(iOS)智能手机有望在 2025 年下半年(2H25)进入强劲创新周期,蓝思科技已收到 2025 年下半年新机型的大量订单。(2) 配备 laminated glass 的机型预计将在 2025 年下半年开始大规模生产,这将使 2025 年下半年国内非
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2025-08-27 18:56:48
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块! 观点重申: #电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高
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2025-08-26 18:59:59
制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半
【制冷剂报价持续上涨,主流制冷剂出口配额消化过半】 制冷剂报价持续上涨,企业未来盈利能力持续提升:根据卓创资讯,2025年8月26日,R32报价5.9-6万元/吨,延续高位运行,随着年度配额的持续消化,市场供应能力进一步向头部企业集中,市场货紧价高局面延续,临近月末,如主流企业报盘心态持续增强,预计本周制冷剂R32国内华东市场价格运行区间或在6-6.1万元/吨的概率较大。 R22报价4-4.05万元/吨;R134a报价5.1万元/吨;R410a报价5.05万元/吨;R227ea报价7.6万元/吨
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看好物联网模组板块投资机会
看好物联网模组板块投资机会 /太阳2024年以来,根据我们对板块核心上市公司移远通信、广和通、美格智能的跟踪,物联网模组板块需求端呈现持续改善,龙头公司移远通信25Q2业绩延续同比高速增长态势。 /太阳边缘侧/端侧AI发展或为产业大势所趋,为物联网模组市场注入新的增长驱动力:我们认为云端一体化对于低时延要求进一步提升背景下,未来5G蜂窝模组等高速品类产品需求有望在边缘侧/端侧AI持续发展的推动下而释放。 此外长期来看,AI算力及应用从中心侧向边缘侧迁移的背景下,物联网模组所承载的功能有望由“传输
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2025-08-26 15:51:07
当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域
领导好,当前节点建议重视【低空】和【无人机】领域: 事件1: 9月3日阅兵将近,无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。无人机和反无领域作为新型作战工具,值得重点期待。 事件2: 2025第四届低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖举行,本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为年度主题,聚焦国家最新政策和产业发展,突出场景创新应用、低空基础设施建设、安全有序发展等内容。 事件3: 据报道,从地方透露信息来看,即将推出的新型政策性金融工具的资金规模为5000亿元,重点投向新兴
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新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估
新宙邦大涨点评3:液冷氟化液被低估 当前NV Rubin初代产品方案尚未最终确定,在两方面存在调整可能,推动冷板+浸没混合冷却方案落地确定性提高,并带来氟化液需求超预期: #1)单卡功耗可能持续提升: 若功耗超过2kW,冷板方案将无法满足散热需求(144张GPU功耗已接近300kW),混合冷却方案将成为必然选择,从而显著增加氟化液用量。 #2)氟化液需求或被低估: 混合方案中冷板回路大概率沿用浸没回路相同的氟化液,以实现系统简化、提升稳定性与安全性,并优化总拥有成本(TCO),进一步强化氟化液需
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珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定
🌈珠海冠宇重大推荐:准则调整释放弹性,26年大客户份额敲定,市值看翻倍空间!#申万电新 #2Q25业绩 1)归母利润1.4e,同比+53%,其中消费+1.7e,动力-0.3e; 2)营收36亿,同比+29%,其中消费30亿,动力6亿。 #26年折旧调整增厚至少3e利润 存量建筑及新增机器设备折旧年限调整,测算25年/26年减少折旧超1e/超3e。 #消费26年经营利润看12e,大客户份额明确敲定 1)26年,苹果手机份额翻倍至38%,新进三星手机&任天堂switch供应,份额均已敲定。三家客户
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重视新方向-反无&定向能武器
‼️【ZXJG】重视新方向-反无&定向能武器 ———————— ⭕无人装备在现代战争中已从早期的辅助侦察工具跃升为影响战局走向的核心作战力量,并以饱和攻击和高效费比优势颠覆了传统攻防平衡。在这种趋势下,反无无论在军事用途还是低空经济中的重要性都愈发凸显。目前防御成本仍显著高于攻击成本,反无和无人的投入达到10:1尚难实现有效防御,发展空间巨大。 ⭕反无系统面对的是大数量多类型无人机,因此反无系统需要容纳包括防空导弹、高射炮、通信干扰、导航诱骗、高能微波/激光等多类型反制手段,和包括雷达、光电、红
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