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冰镇西米露
2025-09-17 09:49:22
兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商
兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商,VB1长景气周期开启底部利润持续提升 [玫瑰]公司发布前三季度业绩预告:25年前三季度公司预计实现归母净利润1.00-1.15亿元,同比增长207-253%,实现扣非净利润0.97-1.12亿元,同比增长292-352%。其中Q3单季度预计实现归母净利润0.35-0.50亿元,同比增长92-174%,实现扣非净利润0.34-0.49亿元,同比增长152-262%。 [玫瑰]PEEK核心原料对苯二酚国内唯一供应商,已完成主流PEEK厂
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兄弟科技
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冰镇西米露
2025-09-17 09:00:47
存储行情对比AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🔥【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野 🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。#其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情,#有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 ⚡️1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士
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德明利
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冰镇西米露
2025-09-17 07:16:10
人形机器人更新0916
🌹【国金机械】人形机器人更新0916 💡事件: 1️⃣9月16日电,人工智能机器人公司Figure完成C轮融资,融资额超10亿美元,投后估值达390亿美元。实现人形具身智能机器人重要里程碑。 2️⃣马斯克称,计划周六对A15芯片设计进行技术评估,下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、擎天柱(Optimus)机器人、车辆产量的会议。 3️⃣本周开始T陆续拜访国产链。 🌟点评:Figure在具身智能大模型Helix全球领先,并且率先探索场景化商业落地,尤其是物流和汽车(战略绑定宝马、亚马逊,1
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恒立液压
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冰镇西米露
2025-09-16 21:35:05
服务消费促进政策点评
服务消费促进政策点评 [太阳]商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。 [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。(利好景区 OTA 酒店) 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。(泡泡玛特 名创优品等) 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。(利好体育版块) 4)重视AI+消费:鼓励电商平台推出服务消费新场景。(Ai电商 ai眼镜 ai教育 ai
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RYZZMANAGEDFUTURESSTRATEGYPLUSETF
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冰镇西米露
2025-09-16 17:48:16
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性 💡回顾:上半年煤价最低跌至609元/吨(秦港Q5500),除部分产地增产影响外,用电需求的走弱或为主因。具体来看,2025H1国内GDP增长5.3%,用电量仅增3.7%,电力弹性系数(用电增速/GDP增速)下滑至0.7,该系数过去10年是1.0,过去5年是1.3,去年是1.4。 ✨分析:拆解一产/二产/三产/居民部分对电力弹性系数的贡献发现,在经济增速稳定下电力弹性系数的显著下滑主要系二产制造业中的细分行业用电需求存在周期性走弱+系统性下行、居民部门及三
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RYZZMANAGEDFUTURESSTRATEGYPLUSETF
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冰镇西米露
2025-09-16 11:14:17
代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点
【国泰海通美护】代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点 [玫瑰]代运营行业在线上流量见顶、经历阵痛后,头部公司探索AI布局、自有品牌孵化等新方向,25年多公司迎来拐点,重点推荐【若羽臣、壹网壹创】,受益标的【青木科技】。 [玫瑰]电商代运营行业在2015-2020年依托天猫发展红利经历高速发展,2020-21年伴随线上流量红利见顶、内容电商崛起、行业竞争加剧等原因,头部公司净利润陆续见顶,行业步入调整期。在2021-2023年调整期,头部代运营商一方面持续优化自身运营的品牌矩阵,一方面
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若羽臣
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冰镇西米露
2025-09-16 09:44:06
中富电路嵌入式pcb组件受益最核心标的
🔥强call【中富电路】🔥:嵌入式pcb组件受益最核心标的,谷歌10亿订单在谈(公司可验),泰国20亿产能即将开产 Rubin机柜功率持续提升,未来谷歌单颗芯片更是到达3000-5000W功率量级。电感、电容、氮化镓芯片使用量大幅提升,过去是围在GPU边上一圈,目前一个平面布置不下了——新型pcb组件形成-嵌了电容 电感 氮化镓等的#嵌入式的pcb组件 大客户订单在谈!10亿订单谷歌在谈 ,中富电路是国内知名的电源之王(业内公认 ),预计eps至少增厚5-7亿,Q2单季度营收已经同比转正,Q
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中富电路
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冰镇西米露
2025-09-15 21:10:30
光峰科技688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天
【光峰科技】-688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天-250915 MetaAI眼镜最大变化是LCOS、A股映射标就一个光峰科技。9.17Meta发布第三代AI眼镜,最大变化是新发布一款带显示的Hypernova,但Meta显示方案不是microled,而是Lcos(meta设计+日亚激光器+豪威Lcos+舜宇光学+歌尔组装)。而Lcos方案A股唯一标的就是光峰科技,公司于9月11日在光博会正式发布单绿光和全彩Lcos显示方案,并公布1万台订单,对接全球各类客户。公司Lcos采
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光峰科技
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冰镇西米露
2025-09-15 18:58:50
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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杰瑞股份
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冰镇西米露
2025-09-15 08:24:13
人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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中信证券
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冰镇西米露
2025-09-15 08:15:07
站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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中信证券
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冰镇西米露
2025-09-15 07:22:45
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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巴西电力
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冰镇西米露
2025-09-15 04:48:16
持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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国博电子
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冰镇西米露
2025-09-14 11:06:21
看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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巨涛海洋石油服务
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冰镇西米露
2025-09-14 08:23:42
建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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西部水泥
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兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商
兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商,VB1长景气周期开启底部利润持续提升 [玫瑰]公司发布前三季度业绩预告:25年前三季度公司预计实现归母净利润1.00-1.15亿元,同比增长207-253%,实现扣非净利润0.97-1.12亿元,同比增长292-352%。其中Q3单季度预计实现归母净利润0.35-0.50亿元,同比增长92-174%,实现扣非净利润0.34-0.49亿元,同比增长152-262%。 [玫瑰]PEEK核心原料对苯二酚国内唯一供应商,已完成主流PEEK厂
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兄弟科技
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2025-09-17 09:00:47
存储行情对比AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🔥【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野 🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。#其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情,#有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 ⚡️1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士
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德明利
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人形机器人更新0916
🌹【国金机械】人形机器人更新0916 💡事件: 1️⃣9月16日电,人工智能机器人公司Figure完成C轮融资,融资额超10亿美元,投后估值达390亿美元。实现人形具身智能机器人重要里程碑。 2️⃣马斯克称,计划周六对A15芯片设计进行技术评估,下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、擎天柱(Optimus)机器人、车辆产量的会议。 3️⃣本周开始T陆续拜访国产链。 🌟点评:Figure在具身智能大模型Helix全球领先,并且率先探索场景化商业落地,尤其是物流和汽车(战略绑定宝马、亚马逊,1
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恒立液压
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2025-09-16 21:35:05
服务消费促进政策点评
服务消费促进政策点评 [太阳]商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。 [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。(利好景区 OTA 酒店) 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。(泡泡玛特 名创优品等) 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。(利好体育版块) 4)重视AI+消费:鼓励电商平台推出服务消费新场景。(Ai电商 ai眼镜 ai教育 ai
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RYZZMANAGEDFUTURESSTRATEGYPLUSETF
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2025-09-16 17:48:16
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性 💡回顾:上半年煤价最低跌至609元/吨(秦港Q5500),除部分产地增产影响外,用电需求的走弱或为主因。具体来看,2025H1国内GDP增长5.3%,用电量仅增3.7%,电力弹性系数(用电增速/GDP增速)下滑至0.7,该系数过去10年是1.0,过去5年是1.3,去年是1.4。 ✨分析:拆解一产/二产/三产/居民部分对电力弹性系数的贡献发现,在经济增速稳定下电力弹性系数的显著下滑主要系二产制造业中的细分行业用电需求存在周期性走弱+系统性下行、居民部门及三
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代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点
【国泰海通美护】代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点 [玫瑰]代运营行业在线上流量见顶、经历阵痛后,头部公司探索AI布局、自有品牌孵化等新方向,25年多公司迎来拐点,重点推荐【若羽臣、壹网壹创】,受益标的【青木科技】。 [玫瑰]电商代运营行业在2015-2020年依托天猫发展红利经历高速发展,2020-21年伴随线上流量红利见顶、内容电商崛起、行业竞争加剧等原因,头部公司净利润陆续见顶,行业步入调整期。在2021-2023年调整期,头部代运营商一方面持续优化自身运营的品牌矩阵,一方面
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中富电路嵌入式pcb组件受益最核心标的
🔥强call【中富电路】🔥:嵌入式pcb组件受益最核心标的,谷歌10亿订单在谈(公司可验),泰国20亿产能即将开产 Rubin机柜功率持续提升,未来谷歌单颗芯片更是到达3000-5000W功率量级。电感、电容、氮化镓芯片使用量大幅提升,过去是围在GPU边上一圈,目前一个平面布置不下了——新型pcb组件形成-嵌了电容 电感 氮化镓等的#嵌入式的pcb组件 大客户订单在谈!10亿订单谷歌在谈 ,中富电路是国内知名的电源之王(业内公认 ),预计eps至少增厚5-7亿,Q2单季度营收已经同比转正,Q
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光峰科技688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天
【光峰科技】-688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天-250915 MetaAI眼镜最大变化是LCOS、A股映射标就一个光峰科技。9.17Meta发布第三代AI眼镜,最大变化是新发布一款带显示的Hypernova,但Meta显示方案不是microled,而是Lcos(meta设计+日亚激光器+豪威Lcos+舜宇光学+歌尔组装)。而Lcos方案A股唯一标的就是光峰科技,公司于9月11日在光博会正式发布单绿光和全彩Lcos显示方案,并公布1万台订单,对接全球各类客户。公司Lcos采
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杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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国博电子
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看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商
兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商,VB1长景气周期开启底部利润持续提升 [玫瑰]公司发布前三季度业绩预告:25年前三季度公司预计实现归母净利润1.00-1.15亿元,同比增长207-253%,实现扣非净利润0.97-1.12亿元,同比增长292-352%。其中Q3单季度预计实现归母净利润0.35-0.50亿元,同比增长92-174%,实现扣非净利润0.34-0.49亿元,同比增长152-262%。 [玫瑰]PEEK核心原料对苯二酚国内唯一供应商,已完成主流PEEK厂
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2025-09-17 09:00:47
存储行情对比AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🔥【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野 🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。#其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情,#有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 ⚡️1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士
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德明利
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人形机器人更新0916
🌹【国金机械】人形机器人更新0916 💡事件: 1️⃣9月16日电,人工智能机器人公司Figure完成C轮融资,融资额超10亿美元,投后估值达390亿美元。实现人形具身智能机器人重要里程碑。 2️⃣马斯克称,计划周六对A15芯片设计进行技术评估,下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、擎天柱(Optimus)机器人、车辆产量的会议。 3️⃣本周开始T陆续拜访国产链。 🌟点评:Figure在具身智能大模型Helix全球领先,并且率先探索场景化商业落地,尤其是物流和汽车(战略绑定宝马、亚马逊,1
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2025-09-16 21:35:05
服务消费促进政策点评
服务消费促进政策点评 [太阳]商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。 [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。(利好景区 OTA 酒店) 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。(泡泡玛特 名创优品等) 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。(利好体育版块) 4)重视AI+消费:鼓励电商平台推出服务消费新场景。(Ai电商 ai眼镜 ai教育 ai
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从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性 💡回顾:上半年煤价最低跌至609元/吨(秦港Q5500),除部分产地增产影响外,用电需求的走弱或为主因。具体来看,2025H1国内GDP增长5.3%,用电量仅增3.7%,电力弹性系数(用电增速/GDP增速)下滑至0.7,该系数过去10年是1.0,过去5年是1.3,去年是1.4。 ✨分析:拆解一产/二产/三产/居民部分对电力弹性系数的贡献发现,在经济增速稳定下电力弹性系数的显著下滑主要系二产制造业中的细分行业用电需求存在周期性走弱+系统性下行、居民部门及三
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代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点
【国泰海通美护】代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点 [玫瑰]代运营行业在线上流量见顶、经历阵痛后,头部公司探索AI布局、自有品牌孵化等新方向,25年多公司迎来拐点,重点推荐【若羽臣、壹网壹创】,受益标的【青木科技】。 [玫瑰]电商代运营行业在2015-2020年依托天猫发展红利经历高速发展,2020-21年伴随线上流量红利见顶、内容电商崛起、行业竞争加剧等原因,头部公司净利润陆续见顶,行业步入调整期。在2021-2023年调整期,头部代运营商一方面持续优化自身运营的品牌矩阵,一方面
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若羽臣
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中富电路嵌入式pcb组件受益最核心标的
🔥强call【中富电路】🔥:嵌入式pcb组件受益最核心标的,谷歌10亿订单在谈(公司可验),泰国20亿产能即将开产 Rubin机柜功率持续提升,未来谷歌单颗芯片更是到达3000-5000W功率量级。电感、电容、氮化镓芯片使用量大幅提升,过去是围在GPU边上一圈,目前一个平面布置不下了——新型pcb组件形成-嵌了电容 电感 氮化镓等的#嵌入式的pcb组件 大客户订单在谈!10亿订单谷歌在谈 ,中富电路是国内知名的电源之王(业内公认 ),预计eps至少增厚5-7亿,Q2单季度营收已经同比转正,Q
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光峰科技688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天
【光峰科技】-688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天-250915 MetaAI眼镜最大变化是LCOS、A股映射标就一个光峰科技。9.17Meta发布第三代AI眼镜,最大变化是新发布一款带显示的Hypernova,但Meta显示方案不是microled,而是Lcos(meta设计+日亚激光器+豪威Lcos+舜宇光学+歌尔组装)。而Lcos方案A股唯一标的就是光峰科技,公司于9月11日在光博会正式发布单绿光和全彩Lcos显示方案,并公布1万台订单,对接全球各类客户。公司Lcos采
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光峰科技
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杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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国博电子
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看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商
兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商,VB1长景气周期开启底部利润持续提升 [玫瑰]公司发布前三季度业绩预告:25年前三季度公司预计实现归母净利润1.00-1.15亿元,同比增长207-253%,实现扣非净利润0.97-1.12亿元,同比增长292-352%。其中Q3单季度预计实现归母净利润0.35-0.50亿元,同比增长92-174%,实现扣非净利润0.34-0.49亿元,同比增长152-262%。 [玫瑰]PEEK核心原料对苯二酚国内唯一供应商,已完成主流PEEK厂
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存储行情对比AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🔥【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野 🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。#其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情,#有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 ⚡️1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士
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德明利
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人形机器人更新0916
🌹【国金机械】人形机器人更新0916 💡事件: 1️⃣9月16日电,人工智能机器人公司Figure完成C轮融资,融资额超10亿美元,投后估值达390亿美元。实现人形具身智能机器人重要里程碑。 2️⃣马斯克称,计划周六对A15芯片设计进行技术评估,下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、擎天柱(Optimus)机器人、车辆产量的会议。 3️⃣本周开始T陆续拜访国产链。 🌟点评:Figure在具身智能大模型Helix全球领先,并且率先探索场景化商业落地,尤其是物流和汽车(战略绑定宝马、亚马逊,1
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恒立液压
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服务消费促进政策点评
服务消费促进政策点评 [太阳]商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。 [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。(利好景区 OTA 酒店) 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。(泡泡玛特 名创优品等) 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。(利好体育版块) 4)重视AI+消费:鼓励电商平台推出服务消费新场景。(Ai电商 ai眼镜 ai教育 ai
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从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性 💡回顾:上半年煤价最低跌至609元/吨(秦港Q5500),除部分产地增产影响外,用电需求的走弱或为主因。具体来看,2025H1国内GDP增长5.3%,用电量仅增3.7%,电力弹性系数(用电增速/GDP增速)下滑至0.7,该系数过去10年是1.0,过去5年是1.3,去年是1.4。 ✨分析:拆解一产/二产/三产/居民部分对电力弹性系数的贡献发现,在经济增速稳定下电力弹性系数的显著下滑主要系二产制造业中的细分行业用电需求存在周期性走弱+系统性下行、居民部门及三
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代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点
【国泰海通美护】代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点 [玫瑰]代运营行业在线上流量见顶、经历阵痛后,头部公司探索AI布局、自有品牌孵化等新方向,25年多公司迎来拐点,重点推荐【若羽臣、壹网壹创】,受益标的【青木科技】。 [玫瑰]电商代运营行业在2015-2020年依托天猫发展红利经历高速发展,2020-21年伴随线上流量红利见顶、内容电商崛起、行业竞争加剧等原因,头部公司净利润陆续见顶,行业步入调整期。在2021-2023年调整期,头部代运营商一方面持续优化自身运营的品牌矩阵,一方面
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中富电路嵌入式pcb组件受益最核心标的
🔥强call【中富电路】🔥:嵌入式pcb组件受益最核心标的,谷歌10亿订单在谈(公司可验),泰国20亿产能即将开产 Rubin机柜功率持续提升,未来谷歌单颗芯片更是到达3000-5000W功率量级。电感、电容、氮化镓芯片使用量大幅提升,过去是围在GPU边上一圈,目前一个平面布置不下了——新型pcb组件形成-嵌了电容 电感 氮化镓等的#嵌入式的pcb组件 大客户订单在谈!10亿订单谷歌在谈 ,中富电路是国内知名的电源之王(业内公认 ),预计eps至少增厚5-7亿,Q2单季度营收已经同比转正,Q
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光峰科技688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天
【光峰科技】-688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天-250915 MetaAI眼镜最大变化是LCOS、A股映射标就一个光峰科技。9.17Meta发布第三代AI眼镜,最大变化是新发布一款带显示的Hypernova,但Meta显示方案不是microled,而是Lcos(meta设计+日亚激光器+豪威Lcos+舜宇光学+歌尔组装)。而Lcos方案A股唯一标的就是光峰科技,公司于9月11日在光博会正式发布单绿光和全彩Lcos显示方案,并公布1万台订单,对接全球各类客户。公司Lcos采
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杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商
兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商,VB1长景气周期开启底部利润持续提升 [玫瑰]公司发布前三季度业绩预告:25年前三季度公司预计实现归母净利润1.00-1.15亿元,同比增长207-253%,实现扣非净利润0.97-1.12亿元,同比增长292-352%。其中Q3单季度预计实现归母净利润0.35-0.50亿元,同比增长92-174%,实现扣非净利润0.34-0.49亿元,同比增长152-262%。 [玫瑰]PEEK核心原料对苯二酚国内唯一供应商,已完成主流PEEK厂
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存储行情对比AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🔥【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野 🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。#其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情,#有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 ⚡️1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士
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人形机器人更新0916
🌹【国金机械】人形机器人更新0916 💡事件: 1️⃣9月16日电,人工智能机器人公司Figure完成C轮融资,融资额超10亿美元,投后估值达390亿美元。实现人形具身智能机器人重要里程碑。 2️⃣马斯克称,计划周六对A15芯片设计进行技术评估,下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、擎天柱(Optimus)机器人、车辆产量的会议。 3️⃣本周开始T陆续拜访国产链。 🌟点评:Figure在具身智能大模型Helix全球领先,并且率先探索场景化商业落地,尤其是物流和汽车(战略绑定宝马、亚马逊,1
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服务消费促进政策点评
服务消费促进政策点评 [太阳]商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。 [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。(利好景区 OTA 酒店) 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。(泡泡玛特 名创优品等) 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。(利好体育版块) 4)重视AI+消费:鼓励电商平台推出服务消费新场景。(Ai电商 ai眼镜 ai教育 ai
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2025-09-16 17:48:16
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性 💡回顾:上半年煤价最低跌至609元/吨(秦港Q5500),除部分产地增产影响外,用电需求的走弱或为主因。具体来看,2025H1国内GDP增长5.3%,用电量仅增3.7%,电力弹性系数(用电增速/GDP增速)下滑至0.7,该系数过去10年是1.0,过去5年是1.3,去年是1.4。 ✨分析:拆解一产/二产/三产/居民部分对电力弹性系数的贡献发现,在经济增速稳定下电力弹性系数的显著下滑主要系二产制造业中的细分行业用电需求存在周期性走弱+系统性下行、居民部门及三
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2025-09-16 11:14:17
代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点
【国泰海通美护】代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点 [玫瑰]代运营行业在线上流量见顶、经历阵痛后,头部公司探索AI布局、自有品牌孵化等新方向,25年多公司迎来拐点,重点推荐【若羽臣、壹网壹创】,受益标的【青木科技】。 [玫瑰]电商代运营行业在2015-2020年依托天猫发展红利经历高速发展,2020-21年伴随线上流量红利见顶、内容电商崛起、行业竞争加剧等原因,头部公司净利润陆续见顶,行业步入调整期。在2021-2023年调整期,头部代运营商一方面持续优化自身运营的品牌矩阵,一方面
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若羽臣
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2025-09-16 09:44:06
中富电路嵌入式pcb组件受益最核心标的
🔥强call【中富电路】🔥:嵌入式pcb组件受益最核心标的,谷歌10亿订单在谈(公司可验),泰国20亿产能即将开产 Rubin机柜功率持续提升,未来谷歌单颗芯片更是到达3000-5000W功率量级。电感、电容、氮化镓芯片使用量大幅提升,过去是围在GPU边上一圈,目前一个平面布置不下了——新型pcb组件形成-嵌了电容 电感 氮化镓等的#嵌入式的pcb组件 大客户订单在谈!10亿订单谷歌在谈 ,中富电路是国内知名的电源之王(业内公认 ),预计eps至少增厚5-7亿,Q2单季度营收已经同比转正,Q
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中富电路
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2025-09-15 21:10:30
光峰科技688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天
【光峰科技】-688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天-250915 MetaAI眼镜最大变化是LCOS、A股映射标就一个光峰科技。9.17Meta发布第三代AI眼镜,最大变化是新发布一款带显示的Hypernova,但Meta显示方案不是microled,而是Lcos(meta设计+日亚激光器+豪威Lcos+舜宇光学+歌尔组装)。而Lcos方案A股唯一标的就是光峰科技,公司于9月11日在光博会正式发布单绿光和全彩Lcos显示方案,并公布1万台订单,对接全球各类客户。公司Lcos采
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光峰科技
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2025-09-15 18:58:50
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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杰瑞股份
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2025-09-15 08:24:13
人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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中信证券
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站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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中信证券
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国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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巴西电力
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持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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国博电子
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看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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巨涛海洋石油服务
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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西部水泥
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2025-09-17 09:49:22
兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商
兄弟科技点评:前三季度业绩高增,peek核心原料国内唯一供应商,VB1长景气周期开启底部利润持续提升 [玫瑰]公司发布前三季度业绩预告:25年前三季度公司预计实现归母净利润1.00-1.15亿元,同比增长207-253%,实现扣非净利润0.97-1.12亿元,同比增长292-352%。其中Q3单季度预计实现归母净利润0.35-0.50亿元,同比增长92-174%,实现扣非净利润0.34-0.49亿元,同比增长152-262%。 [玫瑰]PEEK核心原料对苯二酚国内唯一供应商,已完成主流PEEK厂
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兄弟科技
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2025-09-17 09:00:47
存储行情对比AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🔥【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野 🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。#其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情,#有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 ⚡️1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士
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德明利
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2025-09-17 07:16:10
人形机器人更新0916
🌹【国金机械】人形机器人更新0916 💡事件: 1️⃣9月16日电,人工智能机器人公司Figure完成C轮融资,融资额超10亿美元,投后估值达390亿美元。实现人形具身智能机器人重要里程碑。 2️⃣马斯克称,计划周六对A15芯片设计进行技术评估,下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、擎天柱(Optimus)机器人、车辆产量的会议。 3️⃣本周开始T陆续拜访国产链。 🌟点评:Figure在具身智能大模型Helix全球领先,并且率先探索场景化商业落地,尤其是物流和汽车(战略绑定宝马、亚马逊,1
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恒立液压
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2025-09-16 21:35:05
服务消费促进政策点评
服务消费促进政策点评 [太阳]商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。 [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。(利好景区 OTA 酒店) 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。(泡泡玛特 名创优品等) 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。(利好体育版块) 4)重视AI+消费:鼓励电商平台推出服务消费新场景。(Ai电商 ai眼镜 ai教育 ai
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从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性
从电力弹性系数出发,看长期煤炭需求韧性 💡回顾:上半年煤价最低跌至609元/吨(秦港Q5500),除部分产地增产影响外,用电需求的走弱或为主因。具体来看,2025H1国内GDP增长5.3%,用电量仅增3.7%,电力弹性系数(用电增速/GDP增速)下滑至0.7,该系数过去10年是1.0,过去5年是1.3,去年是1.4。 ✨分析:拆解一产/二产/三产/居民部分对电力弹性系数的贡献发现,在经济增速稳定下电力弹性系数的显著下滑主要系二产制造业中的细分行业用电需求存在周期性走弱+系统性下行、居民部门及三
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代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点
【国泰海通美护】代运营:走出底部,自有品牌+AI赋能迎来业绩拐点 [玫瑰]代运营行业在线上流量见顶、经历阵痛后,头部公司探索AI布局、自有品牌孵化等新方向,25年多公司迎来拐点,重点推荐【若羽臣、壹网壹创】,受益标的【青木科技】。 [玫瑰]电商代运营行业在2015-2020年依托天猫发展红利经历高速发展,2020-21年伴随线上流量红利见顶、内容电商崛起、行业竞争加剧等原因,头部公司净利润陆续见顶,行业步入调整期。在2021-2023年调整期,头部代运营商一方面持续优化自身运营的品牌矩阵,一方面
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中富电路嵌入式pcb组件受益最核心标的
🔥强call【中富电路】🔥:嵌入式pcb组件受益最核心标的,谷歌10亿订单在谈(公司可验),泰国20亿产能即将开产 Rubin机柜功率持续提升,未来谷歌单颗芯片更是到达3000-5000W功率量级。电感、电容、氮化镓芯片使用量大幅提升,过去是围在GPU边上一圈,目前一个平面布置不下了——新型pcb组件形成-嵌了电容 电感 氮化镓等的#嵌入式的pcb组件 大客户订单在谈!10亿订单谷歌在谈 ,中富电路是国内知名的电源之王(业内公认 ),预计eps至少增厚5-7亿,Q2单季度营收已经同比转正,Q
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光峰科技688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天
【光峰科技】-688007-今日上涨更新点评:Meta发布会倒计时3天-250915 MetaAI眼镜最大变化是LCOS、A股映射标就一个光峰科技。9.17Meta发布第三代AI眼镜,最大变化是新发布一款带显示的Hypernova,但Meta显示方案不是microled,而是Lcos(meta设计+日亚激光器+豪威Lcos+舜宇光学+歌尔组装)。而Lcos方案A股唯一标的就是光峰科技,公司于9月11日在光博会正式发布单绿光和全彩Lcos显示方案,并公布1万台订单,对接全球各类客户。公司Lcos采
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杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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