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冰镇西米露
2025-11-03 04:52:09
三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发
【广发公用】三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发 [玫瑰]板块其中Q3业绩680亿元(同比+4.1%)。1)火电高基数下高增14.6%,水/核/绿/燃气板块分别同比-4.9%/-16.3%/-28.6%/-7.8%;2)国补发放带动经营现金流同比+21%;3)市值管理公告14家;4)公募持仓占比仅0.29%,接近十年最低。 [强]火电普遍大超预期,当前低估值高股息(H股约7%,A股多家5%+)。1)煤价下降及市场化交易提升度电利润;2)自由现金流同比大增117%、净资产修复与盈利稳定性
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华能水电
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冰镇西米露
2025-11-02 19:20:39
日辰股份线上交流要点(2025-11-2)
[太阳]【日辰股份】线上交流要点(2025-11-2) [玫瑰]Q3趋势回顾 25Q3收入加速增长,主要得益于餐饮渠道增量大客户推动(#Q3扣除艾贝棒后内生增长仍超10%,7月和9月较好,8月平淡)及收购的艾贝棒拓展品类贡献(Q3合并约1800万元,全年预估4~5k万)。利润端因收入规模增长抵消了去年同期高基数及激励费用影响,利润率稳健。 [玫瑰]2026年指引&后续增量趋势: 维持收入或利润年增20%的激励目标,对中长期持续增长有信心。 新品:薄脆金沙鸡翅11月返场(二次试销,反响较好),若通
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日辰股份
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冰镇西米露
2025-11-01 09:05:43
高盛:国瓷材料业绩说明会要点
高盛:国瓷材料业绩说明会要点:为下一阶段增长做好准备;维持买入评级 💬 在国瓷材料发布 2025 年三季度业绩后,我们邀请公司管理层召开了业绩说明会(NDR)。 📊 2025 年三季度,除多层陶瓷电容器(MLCC,受成熟产品降价拖累)和陶瓷轴承球(受下游去库存影响)外,公司多数产品销售额均实现增长。 🔮 展望未来,新产品的增长确定性日益提升,具体包括:1)氧化锆分散液今年已开始贡献销售额;2)随着新产能逐步释放,服务器级 / 汽车级 MLCC 介电材料明年将推动销售额增长;3)固态电池电解
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国瓷材料
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冰镇西米露
2025-10-31 14:41:32
持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号
持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号 我们在《科技龙头震荡蓄力,中小盘接力开启》提出,11月中小盘有望率先活跃。其中,关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散等。 针对AI应用,不少公司陆续释放积极的三季报信号,此前有【达梦数据】【深信服】【金山办公】【易点天下】【能科科技】【福昕软件】【蓝色光标】,近期新增部分公司,按照三季报单季度口径: 【三六零】2025Q3营收22.4亿元,同比增长17%;归母净利润
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深信服
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冰镇西米露
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新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进 事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 #需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 #六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 #公司海外业务迎来利好:
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新宙邦
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2025-10-31 14:17:21
金山办公:365引领成长,信创增量落地
金山办公:365引领成长,信创增量落地 [太阳]业绩:25Q3单季度实现营收15.21亿元,同比+25.33%;归母净利润4.31亿元,同比+35.42%;扣非归母净利润4.21亿元,同比+39.01% - WPS个人:25Q3收入8.99亿元,同比增长11.18%。截至2025年9月,WPS Office PC版月活设备数6.69亿,同比增长8.83%。AI PPT业务已占据行业领先地位,#WPS知识库Mac版于10月17日上线灰度测试。 - WPS 365:25Q3收入2.01亿元,同比增长
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金山办公
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2025-10-31 10:47:12
福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现
福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现 #业绩符合预期、同比大幅增长 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收159.78亿元(同比+27.9%,环比-3.2%);实现归母净利润3.36亿元(同比+1764.2%,环比-1.6%);实现扣非归母净利润2.11亿元(24Q3:-0.84亿元,25Q2:3.22亿元)。公司业绩符合预期,同比大幅增长主要系因今年重卡、特别是重卡出口销量及盈利能力增强 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为9.9%,同比-2.9pcts,环比+0.1pc
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福田汽车
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2025-10-31 07:41:55
亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031
海外系列🌀【天风电新】亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031 ——————————— 1、业绩情况:2025Q3,亚马逊营业收入、净利润为1802/212亿美元,同比分别+13%/+38%。 2、资本开支情况:Q3现金资本支出为342亿美元,#全年指引约为1250亿美元,高于先前预期,预计2026年将继续增加。投资主要用于支持AI和核心云服务的需求。 3、亚马逊云科技(AWS):Q3营收达330亿美元(yoy+20.2%),Q3末在手订单2000亿美元,增长动力来自AI和核心服务
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亚马逊每日2倍做多
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2025-10-30 21:04:41
荣昌生物25Q3业绩
【华西医药】荣昌生物25Q3业绩:前三季度收入17.2亿元,单三季度营业收入6.22亿元,亏损大幅缩窄! 【事件】荣昌生物(09995)公布2025年前三季度业绩,前三季度营业收入17.2亿元,同比增长42.27%;归属于母公司所有者的净亏损5.51亿元,上年同期净亏损10.71亿元,亏损缩窄;基本每股收益-1.01元,上年同期基本每股收益-1.99元。第三季度营业收入6.22亿元,同比增长33.13%;归属于母公司所有者的净亏损1.01亿元,上年同期净亏损2.91亿元,亏损缩窄。 【点评】公告
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荣昌生物
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2025-10-30 13:48:44
深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升!
深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升! #Q3利润环比增长 1)25Q1-Q3:营收112.78亿元,yoy+4%;归母净利润7.56亿元,yoy+14%;扣非5.76亿元,yoy-7%;毛利率16.9%,yoy+0.3pcts;净利率8.8%,yoy+1pcts。 2)25Q3:营收35.38亿元,yoy-7%,qoq-19%;归母净利润3.04亿元,yoy+1%,qoq+11%;扣非2.59亿元,yoy-5%,qoq+34%;毛利率19.5%,yoy+3pcts,qoq+4p
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深科技
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2025-10-30 13:35:45
美的集团2025三季报业绩速递
美的集团2025三季报业绩速递 2025Q1-3公司实现营收3647.2亿元(yoy+13.9%),归母净利润378.8亿元(yoy+19.5%)。单季度看,2025Q3公司实现营收1123.9亿元(yoy+9.9%),归母净利润118.7亿元(yoy+9.0%) #收入端:三季度ToB增速高于ToC,外销好于内销 1)智能家居业务(ToC): 预计Q3营收同比+10%,内销中单个位数,外销接近15%。其中单Q3拆分,家用空调收入+5%,外销快于内销,均为个位数;冰洗板块收入+15%,内销双位数
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美的集团
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雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大
【华源金属】雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大 业绩:25年前三季度实现营收60.47亿元 (同比+2.1%);归母净利润3.34亿元 (同比+116%);扣非归母净利润2.89亿元 (同比+156.9%)。其中,Q3季度实现营收26.24亿元 (同比+32%,环比+39.2%);归母净利润1.98亿元 (同比+278.1%,环比+271.8%)。 #锂盐利润拐点出现。锂盐25Q3实现大几千万利润,公司独供Model Y系列,海外单价高且持续加单,销量提升显著推动利
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雅化集团
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NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线
NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线 近期利好频出: 🔥NV股价连续高涨,AI终端超预期。GTC大会中NV表示Blackwell和Rubin至2026年底前总出货量可达2000万颗,收入体量达5000亿美元,超市场预期;Rubin中明确提出无缆化设计,指向正交背板及midplane中板应用趋势,且近期多家PCB厂商在此方面有增量进展,量价齐升趋势明确,ccl环节M9情绪进一步上行。 🔥重视M9材料强受益 #电子级树脂: 【价值量大幅提升+格局优】M9使用的特种树脂较M8级CH树脂价格翻数
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联瑞新材
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旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点
旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点 [红包]公司发布2025年三季报,前三季度实现收入11.8亿元,同比+5.57%;归母净利润1.01亿元,同比增长25.04%。其中,2025Q3收入3.96亿元,同比+17.37%,归母净利润3724万元,同比大增51.39%;扣非净利润3718万元,同比+74.64%。三季度单季度毛利率26.14%,盈利能力明显提升,主要系产品结构调整,高附加值产品出货显著增长。 [红包]大功率真空管龙头,核聚变+gkj+绿通有望迎来爆发式增长。核聚变
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京泉华
【京泉华】 业绩超预期:Q3归母净利润0.31亿元,同比+478%,实现爆发式增长。 数据中心供电架构不断进化,SST固态变压器为目前的终极方案;公司专注于SST系统内部中压中频变压器,是目前全球少数具备可靠量产能力的厂商。 公司绑定伊顿,预计SST产品或于2026年开始起量,2027年有望规模放量,中期营收及利润弹性较大。
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京泉华
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三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发
【广发公用】三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发 [玫瑰]板块其中Q3业绩680亿元(同比+4.1%)。1)火电高基数下高增14.6%,水/核/绿/燃气板块分别同比-4.9%/-16.3%/-28.6%/-7.8%;2)国补发放带动经营现金流同比+21%;3)市值管理公告14家;4)公募持仓占比仅0.29%,接近十年最低。 [强]火电普遍大超预期,当前低估值高股息(H股约7%,A股多家5%+)。1)煤价下降及市场化交易提升度电利润;2)自由现金流同比大增117%、净资产修复与盈利稳定性
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华能水电
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日辰股份线上交流要点(2025-11-2)
[太阳]【日辰股份】线上交流要点(2025-11-2) [玫瑰]Q3趋势回顾 25Q3收入加速增长,主要得益于餐饮渠道增量大客户推动(#Q3扣除艾贝棒后内生增长仍超10%,7月和9月较好,8月平淡)及收购的艾贝棒拓展品类贡献(Q3合并约1800万元,全年预估4~5k万)。利润端因收入规模增长抵消了去年同期高基数及激励费用影响,利润率稳健。 [玫瑰]2026年指引&后续增量趋势: 维持收入或利润年增20%的激励目标,对中长期持续增长有信心。 新品:薄脆金沙鸡翅11月返场(二次试销,反响较好),若通
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日辰股份
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高盛:国瓷材料业绩说明会要点
高盛:国瓷材料业绩说明会要点:为下一阶段增长做好准备;维持买入评级 💬 在国瓷材料发布 2025 年三季度业绩后,我们邀请公司管理层召开了业绩说明会(NDR)。 📊 2025 年三季度,除多层陶瓷电容器(MLCC,受成熟产品降价拖累)和陶瓷轴承球(受下游去库存影响)外,公司多数产品销售额均实现增长。 🔮 展望未来,新产品的增长确定性日益提升,具体包括:1)氧化锆分散液今年已开始贡献销售额;2)随着新产能逐步释放,服务器级 / 汽车级 MLCC 介电材料明年将推动销售额增长;3)固态电池电解
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持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号
持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号 我们在《科技龙头震荡蓄力,中小盘接力开启》提出,11月中小盘有望率先活跃。其中,关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散等。 针对AI应用,不少公司陆续释放积极的三季报信号,此前有【达梦数据】【深信服】【金山办公】【易点天下】【能科科技】【福昕软件】【蓝色光标】,近期新增部分公司,按照三季报单季度口径: 【三六零】2025Q3营收22.4亿元,同比增长17%;归母净利润
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新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进 事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 #需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 #六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 #公司海外业务迎来利好:
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金山办公:365引领成长,信创增量落地
金山办公:365引领成长,信创增量落地 [太阳]业绩:25Q3单季度实现营收15.21亿元,同比+25.33%;归母净利润4.31亿元,同比+35.42%;扣非归母净利润4.21亿元,同比+39.01% - WPS个人:25Q3收入8.99亿元,同比增长11.18%。截至2025年9月,WPS Office PC版月活设备数6.69亿,同比增长8.83%。AI PPT业务已占据行业领先地位,#WPS知识库Mac版于10月17日上线灰度测试。 - WPS 365:25Q3收入2.01亿元,同比增长
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福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现
福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现 #业绩符合预期、同比大幅增长 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收159.78亿元(同比+27.9%,环比-3.2%);实现归母净利润3.36亿元(同比+1764.2%,环比-1.6%);实现扣非归母净利润2.11亿元(24Q3:-0.84亿元,25Q2:3.22亿元)。公司业绩符合预期,同比大幅增长主要系因今年重卡、特别是重卡出口销量及盈利能力增强 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为9.9%,同比-2.9pcts,环比+0.1pc
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亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031
海外系列🌀【天风电新】亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031 ——————————— 1、业绩情况:2025Q3,亚马逊营业收入、净利润为1802/212亿美元,同比分别+13%/+38%。 2、资本开支情况:Q3现金资本支出为342亿美元,#全年指引约为1250亿美元,高于先前预期,预计2026年将继续增加。投资主要用于支持AI和核心云服务的需求。 3、亚马逊云科技(AWS):Q3营收达330亿美元(yoy+20.2%),Q3末在手订单2000亿美元,增长动力来自AI和核心服务
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亚马逊每日2倍做多
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荣昌生物25Q3业绩
【华西医药】荣昌生物25Q3业绩:前三季度收入17.2亿元,单三季度营业收入6.22亿元,亏损大幅缩窄! 【事件】荣昌生物(09995)公布2025年前三季度业绩,前三季度营业收入17.2亿元,同比增长42.27%;归属于母公司所有者的净亏损5.51亿元,上年同期净亏损10.71亿元,亏损缩窄;基本每股收益-1.01元,上年同期基本每股收益-1.99元。第三季度营业收入6.22亿元,同比增长33.13%;归属于母公司所有者的净亏损1.01亿元,上年同期净亏损2.91亿元,亏损缩窄。 【点评】公告
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深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升!
深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升! #Q3利润环比增长 1)25Q1-Q3:营收112.78亿元,yoy+4%;归母净利润7.56亿元,yoy+14%;扣非5.76亿元,yoy-7%;毛利率16.9%,yoy+0.3pcts;净利率8.8%,yoy+1pcts。 2)25Q3:营收35.38亿元,yoy-7%,qoq-19%;归母净利润3.04亿元,yoy+1%,qoq+11%;扣非2.59亿元,yoy-5%,qoq+34%;毛利率19.5%,yoy+3pcts,qoq+4p
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美的集团2025三季报业绩速递
美的集团2025三季报业绩速递 2025Q1-3公司实现营收3647.2亿元(yoy+13.9%),归母净利润378.8亿元(yoy+19.5%)。单季度看,2025Q3公司实现营收1123.9亿元(yoy+9.9%),归母净利润118.7亿元(yoy+9.0%) #收入端:三季度ToB增速高于ToC,外销好于内销 1)智能家居业务(ToC): 预计Q3营收同比+10%,内销中单个位数,外销接近15%。其中单Q3拆分,家用空调收入+5%,外销快于内销,均为个位数;冰洗板块收入+15%,内销双位数
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雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大
【华源金属】雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大 业绩:25年前三季度实现营收60.47亿元 (同比+2.1%);归母净利润3.34亿元 (同比+116%);扣非归母净利润2.89亿元 (同比+156.9%)。其中,Q3季度实现营收26.24亿元 (同比+32%,环比+39.2%);归母净利润1.98亿元 (同比+278.1%,环比+271.8%)。 #锂盐利润拐点出现。锂盐25Q3实现大几千万利润,公司独供Model Y系列,海外单价高且持续加单,销量提升显著推动利
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NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线
NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线 近期利好频出: 🔥NV股价连续高涨,AI终端超预期。GTC大会中NV表示Blackwell和Rubin至2026年底前总出货量可达2000万颗,收入体量达5000亿美元,超市场预期;Rubin中明确提出无缆化设计,指向正交背板及midplane中板应用趋势,且近期多家PCB厂商在此方面有增量进展,量价齐升趋势明确,ccl环节M9情绪进一步上行。 🔥重视M9材料强受益 #电子级树脂: 【价值量大幅提升+格局优】M9使用的特种树脂较M8级CH树脂价格翻数
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旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点
旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点 [红包]公司发布2025年三季报,前三季度实现收入11.8亿元,同比+5.57%;归母净利润1.01亿元,同比增长25.04%。其中,2025Q3收入3.96亿元,同比+17.37%,归母净利润3724万元,同比大增51.39%;扣非净利润3718万元,同比+74.64%。三季度单季度毛利率26.14%,盈利能力明显提升,主要系产品结构调整,高附加值产品出货显著增长。 [红包]大功率真空管龙头,核聚变+gkj+绿通有望迎来爆发式增长。核聚变
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京泉华
【京泉华】 业绩超预期:Q3归母净利润0.31亿元,同比+478%,实现爆发式增长。 数据中心供电架构不断进化,SST固态变压器为目前的终极方案;公司专注于SST系统内部中压中频变压器,是目前全球少数具备可靠量产能力的厂商。 公司绑定伊顿,预计SST产品或于2026年开始起量,2027年有望规模放量,中期营收及利润弹性较大。
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三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发
【广发公用】三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发 [玫瑰]板块其中Q3业绩680亿元(同比+4.1%)。1)火电高基数下高增14.6%,水/核/绿/燃气板块分别同比-4.9%/-16.3%/-28.6%/-7.8%;2)国补发放带动经营现金流同比+21%;3)市值管理公告14家;4)公募持仓占比仅0.29%,接近十年最低。 [强]火电普遍大超预期,当前低估值高股息(H股约7%,A股多家5%+)。1)煤价下降及市场化交易提升度电利润;2)自由现金流同比大增117%、净资产修复与盈利稳定性
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日辰股份线上交流要点(2025-11-2)
[太阳]【日辰股份】线上交流要点(2025-11-2) [玫瑰]Q3趋势回顾 25Q3收入加速增长,主要得益于餐饮渠道增量大客户推动(#Q3扣除艾贝棒后内生增长仍超10%,7月和9月较好,8月平淡)及收购的艾贝棒拓展品类贡献(Q3合并约1800万元,全年预估4~5k万)。利润端因收入规模增长抵消了去年同期高基数及激励费用影响,利润率稳健。 [玫瑰]2026年指引&后续增量趋势: 维持收入或利润年增20%的激励目标,对中长期持续增长有信心。 新品:薄脆金沙鸡翅11月返场(二次试销,反响较好),若通
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日辰股份
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高盛:国瓷材料业绩说明会要点
高盛:国瓷材料业绩说明会要点:为下一阶段增长做好准备;维持买入评级 💬 在国瓷材料发布 2025 年三季度业绩后,我们邀请公司管理层召开了业绩说明会(NDR)。 📊 2025 年三季度,除多层陶瓷电容器(MLCC,受成熟产品降价拖累)和陶瓷轴承球(受下游去库存影响)外,公司多数产品销售额均实现增长。 🔮 展望未来,新产品的增长确定性日益提升,具体包括:1)氧化锆分散液今年已开始贡献销售额;2)随着新产能逐步释放,服务器级 / 汽车级 MLCC 介电材料明年将推动销售额增长;3)固态电池电解
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持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号
持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号 我们在《科技龙头震荡蓄力,中小盘接力开启》提出,11月中小盘有望率先活跃。其中,关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散等。 针对AI应用,不少公司陆续释放积极的三季报信号,此前有【达梦数据】【深信服】【金山办公】【易点天下】【能科科技】【福昕软件】【蓝色光标】,近期新增部分公司,按照三季报单季度口径: 【三六零】2025Q3营收22.4亿元,同比增长17%;归母净利润
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新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进 事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 #需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 #六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 #公司海外业务迎来利好:
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金山办公:365引领成长,信创增量落地
金山办公:365引领成长,信创增量落地 [太阳]业绩:25Q3单季度实现营收15.21亿元,同比+25.33%;归母净利润4.31亿元,同比+35.42%;扣非归母净利润4.21亿元,同比+39.01% - WPS个人:25Q3收入8.99亿元,同比增长11.18%。截至2025年9月,WPS Office PC版月活设备数6.69亿,同比增长8.83%。AI PPT业务已占据行业领先地位,#WPS知识库Mac版于10月17日上线灰度测试。 - WPS 365:25Q3收入2.01亿元,同比增长
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福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现
福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现 #业绩符合预期、同比大幅增长 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收159.78亿元(同比+27.9%,环比-3.2%);实现归母净利润3.36亿元(同比+1764.2%,环比-1.6%);实现扣非归母净利润2.11亿元(24Q3:-0.84亿元,25Q2:3.22亿元)。公司业绩符合预期,同比大幅增长主要系因今年重卡、特别是重卡出口销量及盈利能力增强 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为9.9%,同比-2.9pcts,环比+0.1pc
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亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031
海外系列🌀【天风电新】亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031 ——————————— 1、业绩情况:2025Q3,亚马逊营业收入、净利润为1802/212亿美元,同比分别+13%/+38%。 2、资本开支情况:Q3现金资本支出为342亿美元,#全年指引约为1250亿美元,高于先前预期,预计2026年将继续增加。投资主要用于支持AI和核心云服务的需求。 3、亚马逊云科技(AWS):Q3营收达330亿美元(yoy+20.2%),Q3末在手订单2000亿美元,增长动力来自AI和核心服务
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荣昌生物25Q3业绩
【华西医药】荣昌生物25Q3业绩:前三季度收入17.2亿元,单三季度营业收入6.22亿元,亏损大幅缩窄! 【事件】荣昌生物(09995)公布2025年前三季度业绩,前三季度营业收入17.2亿元,同比增长42.27%;归属于母公司所有者的净亏损5.51亿元,上年同期净亏损10.71亿元,亏损缩窄;基本每股收益-1.01元,上年同期基本每股收益-1.99元。第三季度营业收入6.22亿元,同比增长33.13%;归属于母公司所有者的净亏损1.01亿元,上年同期净亏损2.91亿元,亏损缩窄。 【点评】公告
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深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升!
深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升! #Q3利润环比增长 1)25Q1-Q3:营收112.78亿元,yoy+4%;归母净利润7.56亿元,yoy+14%;扣非5.76亿元,yoy-7%;毛利率16.9%,yoy+0.3pcts;净利率8.8%,yoy+1pcts。 2)25Q3:营收35.38亿元,yoy-7%,qoq-19%;归母净利润3.04亿元,yoy+1%,qoq+11%;扣非2.59亿元,yoy-5%,qoq+34%;毛利率19.5%,yoy+3pcts,qoq+4p
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美的集团2025三季报业绩速递
美的集团2025三季报业绩速递 2025Q1-3公司实现营收3647.2亿元(yoy+13.9%),归母净利润378.8亿元(yoy+19.5%)。单季度看,2025Q3公司实现营收1123.9亿元(yoy+9.9%),归母净利润118.7亿元(yoy+9.0%) #收入端:三季度ToB增速高于ToC,外销好于内销 1)智能家居业务(ToC): 预计Q3营收同比+10%,内销中单个位数,外销接近15%。其中单Q3拆分,家用空调收入+5%,外销快于内销,均为个位数;冰洗板块收入+15%,内销双位数
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雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大
【华源金属】雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大 业绩:25年前三季度实现营收60.47亿元 (同比+2.1%);归母净利润3.34亿元 (同比+116%);扣非归母净利润2.89亿元 (同比+156.9%)。其中,Q3季度实现营收26.24亿元 (同比+32%,环比+39.2%);归母净利润1.98亿元 (同比+278.1%,环比+271.8%)。 #锂盐利润拐点出现。锂盐25Q3实现大几千万利润,公司独供Model Y系列,海外单价高且持续加单,销量提升显著推动利
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雅化集团
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NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线
NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线 近期利好频出: 🔥NV股价连续高涨,AI终端超预期。GTC大会中NV表示Blackwell和Rubin至2026年底前总出货量可达2000万颗,收入体量达5000亿美元,超市场预期;Rubin中明确提出无缆化设计,指向正交背板及midplane中板应用趋势,且近期多家PCB厂商在此方面有增量进展,量价齐升趋势明确,ccl环节M9情绪进一步上行。 🔥重视M9材料强受益 #电子级树脂: 【价值量大幅提升+格局优】M9使用的特种树脂较M8级CH树脂价格翻数
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联瑞新材
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旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点
旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点 [红包]公司发布2025年三季报,前三季度实现收入11.8亿元,同比+5.57%;归母净利润1.01亿元,同比增长25.04%。其中,2025Q3收入3.96亿元,同比+17.37%,归母净利润3724万元,同比大增51.39%;扣非净利润3718万元,同比+74.64%。三季度单季度毛利率26.14%,盈利能力明显提升,主要系产品结构调整,高附加值产品出货显著增长。 [红包]大功率真空管龙头,核聚变+gkj+绿通有望迎来爆发式增长。核聚变
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京泉华
【京泉华】 业绩超预期:Q3归母净利润0.31亿元,同比+478%,实现爆发式增长。 数据中心供电架构不断进化,SST固态变压器为目前的终极方案;公司专注于SST系统内部中压中频变压器,是目前全球少数具备可靠量产能力的厂商。 公司绑定伊顿,预计SST产品或于2026年开始起量,2027年有望规模放量,中期营收及利润弹性较大。
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三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发
【广发公用】三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发 [玫瑰]板块其中Q3业绩680亿元(同比+4.1%)。1)火电高基数下高增14.6%,水/核/绿/燃气板块分别同比-4.9%/-16.3%/-28.6%/-7.8%;2)国补发放带动经营现金流同比+21%;3)市值管理公告14家;4)公募持仓占比仅0.29%,接近十年最低。 [强]火电普遍大超预期,当前低估值高股息(H股约7%,A股多家5%+)。1)煤价下降及市场化交易提升度电利润;2)自由现金流同比大增117%、净资产修复与盈利稳定性
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华能水电
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日辰股份线上交流要点(2025-11-2)
[太阳]【日辰股份】线上交流要点(2025-11-2) [玫瑰]Q3趋势回顾 25Q3收入加速增长,主要得益于餐饮渠道增量大客户推动(#Q3扣除艾贝棒后内生增长仍超10%,7月和9月较好,8月平淡)及收购的艾贝棒拓展品类贡献(Q3合并约1800万元,全年预估4~5k万)。利润端因收入规模增长抵消了去年同期高基数及激励费用影响,利润率稳健。 [玫瑰]2026年指引&后续增量趋势: 维持收入或利润年增20%的激励目标,对中长期持续增长有信心。 新品:薄脆金沙鸡翅11月返场(二次试销,反响较好),若通
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高盛:国瓷材料业绩说明会要点
高盛:国瓷材料业绩说明会要点:为下一阶段增长做好准备;维持买入评级 💬 在国瓷材料发布 2025 年三季度业绩后,我们邀请公司管理层召开了业绩说明会(NDR)。 📊 2025 年三季度,除多层陶瓷电容器(MLCC,受成熟产品降价拖累)和陶瓷轴承球(受下游去库存影响)外,公司多数产品销售额均实现增长。 🔮 展望未来,新产品的增长确定性日益提升,具体包括:1)氧化锆分散液今年已开始贡献销售额;2)随着新产能逐步释放,服务器级 / 汽车级 MLCC 介电材料明年将推动销售额增长;3)固态电池电解
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持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号
持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号 我们在《科技龙头震荡蓄力,中小盘接力开启》提出,11月中小盘有望率先活跃。其中,关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散等。 针对AI应用,不少公司陆续释放积极的三季报信号,此前有【达梦数据】【深信服】【金山办公】【易点天下】【能科科技】【福昕软件】【蓝色光标】,近期新增部分公司,按照三季报单季度口径: 【三六零】2025Q3营收22.4亿元,同比增长17%;归母净利润
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新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进 事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 #需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 #六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 #公司海外业务迎来利好:
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金山办公:365引领成长,信创增量落地
金山办公:365引领成长,信创增量落地 [太阳]业绩:25Q3单季度实现营收15.21亿元,同比+25.33%;归母净利润4.31亿元,同比+35.42%;扣非归母净利润4.21亿元,同比+39.01% - WPS个人:25Q3收入8.99亿元,同比增长11.18%。截至2025年9月,WPS Office PC版月活设备数6.69亿,同比增长8.83%。AI PPT业务已占据行业领先地位,#WPS知识库Mac版于10月17日上线灰度测试。 - WPS 365:25Q3收入2.01亿元,同比增长
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福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现
福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现 #业绩符合预期、同比大幅增长 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收159.78亿元(同比+27.9%,环比-3.2%);实现归母净利润3.36亿元(同比+1764.2%,环比-1.6%);实现扣非归母净利润2.11亿元(24Q3:-0.84亿元,25Q2:3.22亿元)。公司业绩符合预期,同比大幅增长主要系因今年重卡、特别是重卡出口销量及盈利能力增强 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为9.9%,同比-2.9pcts,环比+0.1pc
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亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031
海外系列🌀【天风电新】亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031 ——————————— 1、业绩情况:2025Q3,亚马逊营业收入、净利润为1802/212亿美元,同比分别+13%/+38%。 2、资本开支情况:Q3现金资本支出为342亿美元,#全年指引约为1250亿美元,高于先前预期,预计2026年将继续增加。投资主要用于支持AI和核心云服务的需求。 3、亚马逊云科技(AWS):Q3营收达330亿美元(yoy+20.2%),Q3末在手订单2000亿美元,增长动力来自AI和核心服务
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荣昌生物25Q3业绩
【华西医药】荣昌生物25Q3业绩:前三季度收入17.2亿元,单三季度营业收入6.22亿元,亏损大幅缩窄! 【事件】荣昌生物(09995)公布2025年前三季度业绩,前三季度营业收入17.2亿元,同比增长42.27%;归属于母公司所有者的净亏损5.51亿元,上年同期净亏损10.71亿元,亏损缩窄;基本每股收益-1.01元,上年同期基本每股收益-1.99元。第三季度营业收入6.22亿元,同比增长33.13%;归属于母公司所有者的净亏损1.01亿元,上年同期净亏损2.91亿元,亏损缩窄。 【点评】公告
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深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升!
深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升! #Q3利润环比增长 1)25Q1-Q3:营收112.78亿元,yoy+4%;归母净利润7.56亿元,yoy+14%;扣非5.76亿元,yoy-7%;毛利率16.9%,yoy+0.3pcts;净利率8.8%,yoy+1pcts。 2)25Q3:营收35.38亿元,yoy-7%,qoq-19%;归母净利润3.04亿元,yoy+1%,qoq+11%;扣非2.59亿元,yoy-5%,qoq+34%;毛利率19.5%,yoy+3pcts,qoq+4p
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美的集团2025三季报业绩速递
美的集团2025三季报业绩速递 2025Q1-3公司实现营收3647.2亿元(yoy+13.9%),归母净利润378.8亿元(yoy+19.5%)。单季度看,2025Q3公司实现营收1123.9亿元(yoy+9.9%),归母净利润118.7亿元(yoy+9.0%) #收入端:三季度ToB增速高于ToC,外销好于内销 1)智能家居业务(ToC): 预计Q3营收同比+10%,内销中单个位数,外销接近15%。其中单Q3拆分,家用空调收入+5%,外销快于内销,均为个位数;冰洗板块收入+15%,内销双位数
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雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大
【华源金属】雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大 业绩:25年前三季度实现营收60.47亿元 (同比+2.1%);归母净利润3.34亿元 (同比+116%);扣非归母净利润2.89亿元 (同比+156.9%)。其中,Q3季度实现营收26.24亿元 (同比+32%,环比+39.2%);归母净利润1.98亿元 (同比+278.1%,环比+271.8%)。 #锂盐利润拐点出现。锂盐25Q3实现大几千万利润,公司独供Model Y系列,海外单价高且持续加单,销量提升显著推动利
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NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线
NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线 近期利好频出: 🔥NV股价连续高涨,AI终端超预期。GTC大会中NV表示Blackwell和Rubin至2026年底前总出货量可达2000万颗,收入体量达5000亿美元,超市场预期;Rubin中明确提出无缆化设计,指向正交背板及midplane中板应用趋势,且近期多家PCB厂商在此方面有增量进展,量价齐升趋势明确,ccl环节M9情绪进一步上行。 🔥重视M9材料强受益 #电子级树脂: 【价值量大幅提升+格局优】M9使用的特种树脂较M8级CH树脂价格翻数
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旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点
旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点 [红包]公司发布2025年三季报,前三季度实现收入11.8亿元,同比+5.57%;归母净利润1.01亿元,同比增长25.04%。其中,2025Q3收入3.96亿元,同比+17.37%,归母净利润3724万元,同比大增51.39%;扣非净利润3718万元,同比+74.64%。三季度单季度毛利率26.14%,盈利能力明显提升,主要系产品结构调整,高附加值产品出货显著增长。 [红包]大功率真空管龙头,核聚变+gkj+绿通有望迎来爆发式增长。核聚变
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京泉华
【京泉华】 业绩超预期:Q3归母净利润0.31亿元,同比+478%,实现爆发式增长。 数据中心供电架构不断进化,SST固态变压器为目前的终极方案;公司专注于SST系统内部中压中频变压器,是目前全球少数具备可靠量产能力的厂商。 公司绑定伊顿,预计SST产品或于2026年开始起量,2027年有望规模放量,中期营收及利润弹性较大。
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三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发
【广发公用】三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发 [玫瑰]板块其中Q3业绩680亿元(同比+4.1%)。1)火电高基数下高增14.6%,水/核/绿/燃气板块分别同比-4.9%/-16.3%/-28.6%/-7.8%;2)国补发放带动经营现金流同比+21%;3)市值管理公告14家;4)公募持仓占比仅0.29%,接近十年最低。 [强]火电普遍大超预期,当前低估值高股息(H股约7%,A股多家5%+)。1)煤价下降及市场化交易提升度电利润;2)自由现金流同比大增117%、净资产修复与盈利稳定性
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日辰股份线上交流要点(2025-11-2)
[太阳]【日辰股份】线上交流要点(2025-11-2) [玫瑰]Q3趋势回顾 25Q3收入加速增长,主要得益于餐饮渠道增量大客户推动(#Q3扣除艾贝棒后内生增长仍超10%,7月和9月较好,8月平淡)及收购的艾贝棒拓展品类贡献(Q3合并约1800万元,全年预估4~5k万)。利润端因收入规模增长抵消了去年同期高基数及激励费用影响,利润率稳健。 [玫瑰]2026年指引&后续增量趋势: 维持收入或利润年增20%的激励目标,对中长期持续增长有信心。 新品:薄脆金沙鸡翅11月返场(二次试销,反响较好),若通
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高盛:国瓷材料业绩说明会要点
高盛:国瓷材料业绩说明会要点:为下一阶段增长做好准备;维持买入评级 💬 在国瓷材料发布 2025 年三季度业绩后,我们邀请公司管理层召开了业绩说明会(NDR)。 📊 2025 年三季度,除多层陶瓷电容器(MLCC,受成熟产品降价拖累)和陶瓷轴承球(受下游去库存影响)外,公司多数产品销售额均实现增长。 🔮 展望未来,新产品的增长确定性日益提升,具体包括:1)氧化锆分散液今年已开始贡献销售额;2)随着新产能逐步释放,服务器级 / 汽车级 MLCC 介电材料明年将推动销售额增长;3)固态电池电解
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国瓷材料
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2025-10-31 14:41:32
持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号
持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号 我们在《科技龙头震荡蓄力,中小盘接力开启》提出,11月中小盘有望率先活跃。其中,关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散等。 针对AI应用,不少公司陆续释放积极的三季报信号,此前有【达梦数据】【深信服】【金山办公】【易点天下】【能科科技】【福昕软件】【蓝色光标】,近期新增部分公司,按照三季报单季度口径: 【三六零】2025Q3营收22.4亿元,同比增长17%;归母净利润
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深信服
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新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进 事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 #需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 #六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 #公司海外业务迎来利好:
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新宙邦
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金山办公:365引领成长,信创增量落地
金山办公:365引领成长,信创增量落地 [太阳]业绩:25Q3单季度实现营收15.21亿元,同比+25.33%;归母净利润4.31亿元,同比+35.42%;扣非归母净利润4.21亿元,同比+39.01% - WPS个人:25Q3收入8.99亿元,同比增长11.18%。截至2025年9月,WPS Office PC版月活设备数6.69亿,同比增长8.83%。AI PPT业务已占据行业领先地位,#WPS知识库Mac版于10月17日上线灰度测试。 - WPS 365:25Q3收入2.01亿元,同比增长
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福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现
福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现 #业绩符合预期、同比大幅增长 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收159.78亿元(同比+27.9%,环比-3.2%);实现归母净利润3.36亿元(同比+1764.2%,环比-1.6%);实现扣非归母净利润2.11亿元(24Q3:-0.84亿元,25Q2:3.22亿元)。公司业绩符合预期,同比大幅增长主要系因今年重卡、特别是重卡出口销量及盈利能力增强 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为9.9%,同比-2.9pcts,环比+0.1pc
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福田汽车
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亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031
海外系列🌀【天风电新】亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031 ——————————— 1、业绩情况:2025Q3,亚马逊营业收入、净利润为1802/212亿美元,同比分别+13%/+38%。 2、资本开支情况:Q3现金资本支出为342亿美元,#全年指引约为1250亿美元,高于先前预期,预计2026年将继续增加。投资主要用于支持AI和核心云服务的需求。 3、亚马逊云科技(AWS):Q3营收达330亿美元(yoy+20.2%),Q3末在手订单2000亿美元,增长动力来自AI和核心服务
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亚马逊每日2倍做多
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荣昌生物25Q3业绩
【华西医药】荣昌生物25Q3业绩:前三季度收入17.2亿元,单三季度营业收入6.22亿元,亏损大幅缩窄! 【事件】荣昌生物(09995)公布2025年前三季度业绩,前三季度营业收入17.2亿元,同比增长42.27%;归属于母公司所有者的净亏损5.51亿元,上年同期净亏损10.71亿元,亏损缩窄;基本每股收益-1.01元,上年同期基本每股收益-1.99元。第三季度营业收入6.22亿元,同比增长33.13%;归属于母公司所有者的净亏损1.01亿元,上年同期净亏损2.91亿元,亏损缩窄。 【点评】公告
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深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升!
深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升! #Q3利润环比增长 1)25Q1-Q3:营收112.78亿元,yoy+4%;归母净利润7.56亿元,yoy+14%;扣非5.76亿元,yoy-7%;毛利率16.9%,yoy+0.3pcts;净利率8.8%,yoy+1pcts。 2)25Q3:营收35.38亿元,yoy-7%,qoq-19%;归母净利润3.04亿元,yoy+1%,qoq+11%;扣非2.59亿元,yoy-5%,qoq+34%;毛利率19.5%,yoy+3pcts,qoq+4p
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美的集团2025三季报业绩速递
美的集团2025三季报业绩速递 2025Q1-3公司实现营收3647.2亿元(yoy+13.9%),归母净利润378.8亿元(yoy+19.5%)。单季度看,2025Q3公司实现营收1123.9亿元(yoy+9.9%),归母净利润118.7亿元(yoy+9.0%) #收入端:三季度ToB增速高于ToC,外销好于内销 1)智能家居业务(ToC): 预计Q3营收同比+10%,内销中单个位数,外销接近15%。其中单Q3拆分,家用空调收入+5%,外销快于内销,均为个位数;冰洗板块收入+15%,内销双位数
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雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大
【华源金属】雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大 业绩:25年前三季度实现营收60.47亿元 (同比+2.1%);归母净利润3.34亿元 (同比+116%);扣非归母净利润2.89亿元 (同比+156.9%)。其中,Q3季度实现营收26.24亿元 (同比+32%,环比+39.2%);归母净利润1.98亿元 (同比+278.1%,环比+271.8%)。 #锂盐利润拐点出现。锂盐25Q3实现大几千万利润,公司独供Model Y系列,海外单价高且持续加单,销量提升显著推动利
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雅化集团
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NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线
NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线 近期利好频出: 🔥NV股价连续高涨,AI终端超预期。GTC大会中NV表示Blackwell和Rubin至2026年底前总出货量可达2000万颗,收入体量达5000亿美元,超市场预期;Rubin中明确提出无缆化设计,指向正交背板及midplane中板应用趋势,且近期多家PCB厂商在此方面有增量进展,量价齐升趋势明确,ccl环节M9情绪进一步上行。 🔥重视M9材料强受益 #电子级树脂: 【价值量大幅提升+格局优】M9使用的特种树脂较M8级CH树脂价格翻数
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联瑞新材
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旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点
旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点 [红包]公司发布2025年三季报,前三季度实现收入11.8亿元,同比+5.57%;归母净利润1.01亿元,同比增长25.04%。其中,2025Q3收入3.96亿元,同比+17.37%,归母净利润3724万元,同比大增51.39%;扣非净利润3718万元,同比+74.64%。三季度单季度毛利率26.14%,盈利能力明显提升,主要系产品结构调整,高附加值产品出货显著增长。 [红包]大功率真空管龙头,核聚变+gkj+绿通有望迎来爆发式增长。核聚变
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旭光电子
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2025-10-30 09:08:36
京泉华
【京泉华】 业绩超预期:Q3归母净利润0.31亿元,同比+478%,实现爆发式增长。 数据中心供电架构不断进化,SST固态变压器为目前的终极方案;公司专注于SST系统内部中压中频变压器,是目前全球少数具备可靠量产能力的厂商。 公司绑定伊顿,预计SST产品或于2026年开始起量,2027年有望规模放量,中期营收及利润弹性较大。
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三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发
【广发公用】三季报总结:低配绩优市值管理,火水行情蓄势待发 [玫瑰]板块其中Q3业绩680亿元(同比+4.1%)。1)火电高基数下高增14.6%,水/核/绿/燃气板块分别同比-4.9%/-16.3%/-28.6%/-7.8%;2)国补发放带动经营现金流同比+21%;3)市值管理公告14家;4)公募持仓占比仅0.29%,接近十年最低。 [强]火电普遍大超预期,当前低估值高股息(H股约7%,A股多家5%+)。1)煤价下降及市场化交易提升度电利润;2)自由现金流同比大增117%、净资产修复与盈利稳定性
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华能水电
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日辰股份线上交流要点(2025-11-2)
[太阳]【日辰股份】线上交流要点(2025-11-2) [玫瑰]Q3趋势回顾 25Q3收入加速增长,主要得益于餐饮渠道增量大客户推动(#Q3扣除艾贝棒后内生增长仍超10%,7月和9月较好,8月平淡)及收购的艾贝棒拓展品类贡献(Q3合并约1800万元,全年预估4~5k万)。利润端因收入规模增长抵消了去年同期高基数及激励费用影响,利润率稳健。 [玫瑰]2026年指引&后续增量趋势: 维持收入或利润年增20%的激励目标,对中长期持续增长有信心。 新品:薄脆金沙鸡翅11月返场(二次试销,反响较好),若通
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日辰股份
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2025-11-01 09:05:43
高盛:国瓷材料业绩说明会要点
高盛:国瓷材料业绩说明会要点:为下一阶段增长做好准备;维持买入评级 💬 在国瓷材料发布 2025 年三季度业绩后,我们邀请公司管理层召开了业绩说明会(NDR)。 📊 2025 年三季度,除多层陶瓷电容器(MLCC,受成熟产品降价拖累)和陶瓷轴承球(受下游去库存影响)外,公司多数产品销售额均实现增长。 🔮 展望未来,新产品的增长确定性日益提升,具体包括:1)氧化锆分散液今年已开始贡献销售额;2)随着新产能逐步释放,服务器级 / 汽车级 MLCC 介电材料明年将推动销售额增长;3)固态电池电解
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持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号
持续关注部分计算机公司释放的三季报积极信号 我们在《科技龙头震荡蓄力,中小盘接力开启》提出,11月中小盘有望率先活跃。其中,关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散等。 针对AI应用,不少公司陆续释放积极的三季报信号,此前有【达梦数据】【深信服】【金山办公】【易点天下】【能科科技】【福昕软件】【蓝色光标】,近期新增部分公司,按照三季报单季度口径: 【三六零】2025Q3营收22.4亿元,同比增长17%;归母净利润
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深信服
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新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
新宙邦大涨:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进 事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 #需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 #六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 #公司海外业务迎来利好:
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金山办公:365引领成长,信创增量落地
金山办公:365引领成长,信创增量落地 [太阳]业绩:25Q3单季度实现营收15.21亿元,同比+25.33%;归母净利润4.31亿元,同比+35.42%;扣非归母净利润4.21亿元,同比+39.01% - WPS个人:25Q3收入8.99亿元,同比增长11.18%。截至2025年9月,WPS Office PC版月活设备数6.69亿,同比增长8.83%。AI PPT业务已占据行业领先地位,#WPS知识库Mac版于10月17日上线灰度测试。 - WPS 365:25Q3收入2.01亿元,同比增长
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福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现
福田汽车:业绩符合预期,盈利能力逐步兑现 #业绩符合预期、同比大幅增长 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收159.78亿元(同比+27.9%,环比-3.2%);实现归母净利润3.36亿元(同比+1764.2%,环比-1.6%);实现扣非归母净利润2.11亿元(24Q3:-0.84亿元,25Q2:3.22亿元)。公司业绩符合预期,同比大幅增长主要系因今年重卡、特别是重卡出口销量及盈利能力增强 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为9.9%,同比-2.9pcts,环比+0.1pc
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亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031
海外系列🌀【天风电新】亚马逊:上调全年资本开支,AI应用需求旺盛-1031 ——————————— 1、业绩情况:2025Q3,亚马逊营业收入、净利润为1802/212亿美元,同比分别+13%/+38%。 2、资本开支情况:Q3现金资本支出为342亿美元,#全年指引约为1250亿美元,高于先前预期,预计2026年将继续增加。投资主要用于支持AI和核心云服务的需求。 3、亚马逊云科技(AWS):Q3营收达330亿美元(yoy+20.2%),Q3末在手订单2000亿美元,增长动力来自AI和核心服务
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荣昌生物25Q3业绩
【华西医药】荣昌生物25Q3业绩:前三季度收入17.2亿元,单三季度营业收入6.22亿元,亏损大幅缩窄! 【事件】荣昌生物(09995)公布2025年前三季度业绩,前三季度营业收入17.2亿元,同比增长42.27%;归属于母公司所有者的净亏损5.51亿元,上年同期净亏损10.71亿元,亏损缩窄;基本每股收益-1.01元,上年同期基本每股收益-1.99元。第三季度营业收入6.22亿元,同比增长33.13%;归属于母公司所有者的净亏损1.01亿元,上年同期净亏损2.91亿元,亏损缩窄。 【点评】公告
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深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升!
深科技Q3利润环比稳健增长,HDD盘片出货量持续提升! #Q3利润环比增长 1)25Q1-Q3:营收112.78亿元,yoy+4%;归母净利润7.56亿元,yoy+14%;扣非5.76亿元,yoy-7%;毛利率16.9%,yoy+0.3pcts;净利率8.8%,yoy+1pcts。 2)25Q3:营收35.38亿元,yoy-7%,qoq-19%;归母净利润3.04亿元,yoy+1%,qoq+11%;扣非2.59亿元,yoy-5%,qoq+34%;毛利率19.5%,yoy+3pcts,qoq+4p
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美的集团2025三季报业绩速递
美的集团2025三季报业绩速递 2025Q1-3公司实现营收3647.2亿元(yoy+13.9%),归母净利润378.8亿元(yoy+19.5%)。单季度看,2025Q3公司实现营收1123.9亿元(yoy+9.9%),归母净利润118.7亿元(yoy+9.0%) #收入端:三季度ToB增速高于ToC,外销好于内销 1)智能家居业务(ToC): 预计Q3营收同比+10%,内销中单个位数,外销接近15%。其中单Q3拆分,家用空调收入+5%,外销快于内销,均为个位数;冰洗板块收入+15%,内销双位数
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雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大
【华源金属】雅化集团25Q3点评:锂盐利润拐点已现,26年增量显著业绩弹性大 业绩:25年前三季度实现营收60.47亿元 (同比+2.1%);归母净利润3.34亿元 (同比+116%);扣非归母净利润2.89亿元 (同比+156.9%)。其中,Q3季度实现营收26.24亿元 (同比+32%,环比+39.2%);归母净利润1.98亿元 (同比+278.1%,环比+271.8%)。 #锂盐利润拐点出现。锂盐25Q3实现大几千万利润,公司独供Model Y系列,海外单价高且持续加单,销量提升显著推动利
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NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线
NV领头近期AI利好频出,重视M9材料线 近期利好频出: 🔥NV股价连续高涨,AI终端超预期。GTC大会中NV表示Blackwell和Rubin至2026年底前总出货量可达2000万颗,收入体量达5000亿美元,超市场预期;Rubin中明确提出无缆化设计,指向正交背板及midplane中板应用趋势,且近期多家PCB厂商在此方面有增量进展,量价齐升趋势明确,ccl环节M9情绪进一步上行。 🔥重视M9材料强受益 #电子级树脂: 【价值量大幅提升+格局优】M9使用的特种树脂较M8级CH树脂价格翻数
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旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点
旭光电子:2025Q3盈利显著改善,可控核聚变迎来拐点 [红包]公司发布2025年三季报,前三季度实现收入11.8亿元,同比+5.57%;归母净利润1.01亿元,同比增长25.04%。其中,2025Q3收入3.96亿元,同比+17.37%,归母净利润3724万元,同比大增51.39%;扣非净利润3718万元,同比+74.64%。三季度单季度毛利率26.14%,盈利能力明显提升,主要系产品结构调整,高附加值产品出货显著增长。 [红包]大功率真空管龙头,核聚变+gkj+绿通有望迎来爆发式增长。核聚变
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京泉华
【京泉华】 业绩超预期:Q3归母净利润0.31亿元,同比+478%,实现爆发式增长。 数据中心供电架构不断进化,SST固态变压器为目前的终极方案;公司专注于SST系统内部中压中频变压器,是目前全球少数具备可靠量产能力的厂商。 公司绑定伊顿,预计SST产品或于2026年开始起量,2027年有望规模放量,中期营收及利润弹性较大。
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