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冰镇西米露
2025-11-09 09:10:09
超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109
【申万计算机周报】超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109 #中科曙光发布scaleX640超节点 [玫瑰]2025年11月6日,中科曙光在乌镇互联网大会上发布单机柜超节点scaleX640。 s[玫瑰]caleX640可搭载640张AI芯片,且采用浸没相变液冷、高压直流电源等创新技术。 #高密度的正交架构单机柜超节点方案或为华为CM384的多机柜方案后,又一国产超节点范式 1)单机高密在液冷、电源基建逐步完善后或为主流。 2)目前推出的正交架构超节点方案在设计时就已考虑各类国产AI
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中际旭创
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冰镇西米露
2025-11-07 13:41:01
北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新
北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新 1、AIDC 1)公司产品覆盖交流/直流低压元件、配电柜成套、SST等; 2)目前配电柜产品,通过集成商进入海外CSP大厂项目,同时与部分大厂进行直接合作谈判; 3)SST产品明年中出产品,目前与海外客户对接中。 2、主业 1)低压处于盈利修复过程,并且海外出口高增长,前三季度出口增长24%,其中北美翻倍以上增长,贡献未来业绩增量; 2)户用利润今年75%来自于发电和运维,构筑业绩基本盘。 3、预计公司25/26年归属净利润49/55亿元,对于26年PE
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正泰电器
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2025-11-07 09:00:42
存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大
【光大科技|存储】存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大涨-20251107 🔥本来存储超级周期:(1)持续至2027年;(2)HDD、DRAM、NAND FLASH三大细分领域全面涨价! 🔥全球存储持续大涨: 闪迪:业绩超预期,盘后继续上涨6%,历史新高。昨晚财报:下季度收入25.5-26.5亿美元收入,Non-GAAP EPS为3.00-3.40美元。 铠侠:历史新高 希捷:历史新高 美光:历史新高 西部数据:历史新高 🔥供给受限:从财报数据显示,当前库存已快速消耗,原厂将进
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北京君正
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2025-11-06 14:02:49
美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大
【铝】美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大 [玫瑰]麦肯锡分析显示,到2030年全球数据中心容量需求将增长至当前的三倍以上,年均复合增长率约为22% 。在美国,同期的数据中心需求可能每年增长20%至25%。 [玫瑰]数据中心对铝需求主要体现在服务器机柜、冷却系统、电力供应与布线、建筑结构与支撑,假设按照1台中型数据中心测算,5000个机架需要400吨铝,散热系统需要25吨铝,其他需求42.8~85吨铝,总合计需要467.5~505吨铝。大型数据中心用铝量至少为中型的2倍~20倍。
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冰镇西米露
2025-11-06 10:44:10
正泰电器低压电器龙头,积极布局AIDC
【正泰电器】低压电器龙头,积极布局AIDC ■积极布局数据中心领域,龙头地位显著。国内市场,推动三大运营商生态合作提供强劲动能;持续深化与华为的联合研发。北美区,深耕美国数据中心、墨西哥工业园电气配套业务,实现数据中心等领域标杆项目突破。美国市场与当地集成商对接,已与微软和英伟达签订长期战略协议,计划25Q4-26Q1进入NV tier2供应商,积极拓展液冷等新产品。#SST产品计划26Q3推出,美中新亚太区域资源拉通。 ■新能源业务保持稳健发展态势。截至25Q3公司持有光伏电站27GW,其中户
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正泰电器
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2025-11-06 10:34:28
小鹏科技日IRON机器人要点-1105
小鹏科技日IRON机器人要点-1105 #模型与大脑 第七代IRON 搭载物理世界大模型,拥有 3 颗图灵 AI 芯片,构建 VLT(T for task)+VLA+VLM 高阶大小脑能力组合,可实现对话、行走、交互等高阶智能。 #拟人化设计 拥有「骨骼-肌肉-皮肤」仿生结构,包括仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤、仿生灵动双肩,头部配备3D曲面显示,集成“听、说、看、表情”功能,带来类人交流体验。 #灵巧手 使用微型谐波(16mm),单手22个自由度。 #续航与安全 行业首发应用全固态电池,实
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磁性元器件行业更新1106
🍁🍁🍁磁性元器件行业更新1106:建议重视磁性元器件企业在sst中的优势 🍁sst核心元器件中频中压隔离变属于磁性元器件企业的强项。 1、技术:变压器分高频电子+低频电力。低频电力多数为50-60hz传统变压器,但是高频电子企业的频率范围涉及几百hz到几百khz,核心在于不同终端对于磁性元器件的工作频率要求巨大。sst后续频率会做的很高,这是磁性元器件企业的强项。 2、材料:sst由于频率变高,功率在10mw以下更多使用纳米晶材料。sst通过提高工作频率来缩小体积,但是传统材料高频损耗急
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美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行
美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行 🔥主业稳健增长,战略投入推动中长期拐点显现。公司2025年前三季度实现营收14.86亿元,同比增长23.64%;归母净利润1.41亿元,同比微降5.17%。#下游半导体、固态电池等高景气行业带动洁净室需求上行、公司加大研发力度,前三季度研发费用同比增长18.35%至0.68亿元。随着锂电订单在四季度确认及下游需求扩张,盈利能力有望回升,业绩保持增长态势。 🔥固态电池提升洁净标准,驱动洁净室需求增长。#固态电池生产对洁净环境要求显著
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2025-11-05 13:42:36
税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点丨中信计算机 公司2025Q3营收5.04亿元,同比增长7%,B端业务加速趋势确立! 公司7月减持计划完成,原计划减持3%,实际减持1.24%,且未来一段时间内无相关计划,反映公司发展信心! [太阳]财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,#平台企业首次向税务部门报送平台内经营者和
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碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104
【光大金属】碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104 【碳酸锂市场回顾与当前观点】 核心观点:碳酸锂价格正处于筑底过程,但明年仍有变数。他详细回顾了2025年至今的价格走势: 年初:因以旧换新政策及春节备货预期,价格小幅反弹。 年后:宁德时代睑下窝矿复产超预期,导致锂矿锂盐价格螺旋式下跌,经历两次探底。 7-8月:因大额收购、宏观政策及江西、青海供给扰动,价格从58,000元反弹至80,000元,期间出现“软逼仓”行情。 后续:在供给扰动兑现、市场情绪消化后,价格回落。近期因储能需求旺盛,库存加
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2025-11-04 22:24:15
国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖
【申万计算机+医疗】20251104:国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖 20251104国家卫健委发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》,重点包括: [礼物]1)到2027年,建立高质量数据集,形成临床专病专科垂直大模型和智能体应用; [礼物]2)到2030年,基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖。 我们认为,此次实施方案包含明确时间点,对院端AI建设具有较高推动效力。 建议重点关注: 1)卫宁健康:WiNEX Copilot为核心
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卫宁健康
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机器人:产业进展顺利,无惧短期调整
机器人:产业进展顺利,无惧短期调整 |国金具身智能 #25年人形机器人产业链已开始贡献业绩。据统计,国产机器人订单合计超30亿元,对应近2万台人形机器人本体,其中优必选、银河通用、智元已公开订单规模分别超6.3、7、1亿元,今年宇树、智元、优必选、乐聚等多家机器人销售收入上亿元;对应零部件核心公司今年人形机器人业务收入最多能上亿元,如绿的谐波等。 #实质进展上产业加速备产和交付中。据产业链调研,25H1特斯拉机器人开展图纸改款,当前特斯拉正电话催促产业链公司加紧于11月交付改款产品,按此节奏,2
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宁波华翔
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思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线
持续看好 #思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线【华西电新】 今早我们就【AI赋能,变压器出海高景气+SST高增长】做了汇报,总结如下: 核心观点:可攻可守,变压器出海支撑业绩订单做催化、AIDC相关业务拔估值 #北美变压器景气度高 ➤需求端来看,根据WOOD Mackenzine统计,今年二季度美国电力变压器、发电侧升压站用变压器交付周期分别达到了128周、143周;单相配变、三相配变交付周期分别由Q1的20周提升到24周、30周提升到46周,充分反映了美国变压器的高景气需求。在此背
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科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现
科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现,扎根非洲本土的稀缺标的,继续看好【国金建材】 (1)海外建材板块:受益“布局优化+价格策略优化+玻璃业务拓展”,预计Q3继续实现同比角度量价齐升。坦桑尼亚玻璃项目、肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目等产能释放,以及瓷砖产品价格策略优化等多重因素,驱动公司海外建材收入同比大幅增长,盈利能力显著提升。此外,南美秘鲁玻璃项目按计划稳步推进、预计于2026年建成投产。坦桑尼亚货币升值预计带来Q3汇盈。 (2)陶瓷机械板块:面对行业周期调整等多重挑战,陶
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-11-2】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱1660-1700、同口径下环比-100。①目前部分经销商反馈已经打完全年款。目前预计多数经销商发货进度已经到90%以上。②8月底以来至今终端动销环比增长显著,9月动销预计相对稳健。茅台酱香酒9月终端动销环比明显回升。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在800-815、环比持平。部分渠道反馈当前回款进度约75%左右,公司近期积极控价。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在830-840左右、环比基本
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超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109
【申万计算机周报】超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109 #中科曙光发布scaleX640超节点 [玫瑰]2025年11月6日,中科曙光在乌镇互联网大会上发布单机柜超节点scaleX640。 s[玫瑰]caleX640可搭载640张AI芯片,且采用浸没相变液冷、高压直流电源等创新技术。 #高密度的正交架构单机柜超节点方案或为华为CM384的多机柜方案后,又一国产超节点范式 1)单机高密在液冷、电源基建逐步完善后或为主流。 2)目前推出的正交架构超节点方案在设计时就已考虑各类国产AI
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北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新
北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新 1、AIDC 1)公司产品覆盖交流/直流低压元件、配电柜成套、SST等; 2)目前配电柜产品,通过集成商进入海外CSP大厂项目,同时与部分大厂进行直接合作谈判; 3)SST产品明年中出产品,目前与海外客户对接中。 2、主业 1)低压处于盈利修复过程,并且海外出口高增长,前三季度出口增长24%,其中北美翻倍以上增长,贡献未来业绩增量; 2)户用利润今年75%来自于发电和运维,构筑业绩基本盘。 3、预计公司25/26年归属净利润49/55亿元,对于26年PE
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存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大
【光大科技|存储】存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大涨-20251107 🔥本来存储超级周期:(1)持续至2027年;(2)HDD、DRAM、NAND FLASH三大细分领域全面涨价! 🔥全球存储持续大涨: 闪迪:业绩超预期,盘后继续上涨6%,历史新高。昨晚财报:下季度收入25.5-26.5亿美元收入,Non-GAAP EPS为3.00-3.40美元。 铠侠:历史新高 希捷:历史新高 美光:历史新高 西部数据:历史新高 🔥供给受限:从财报数据显示,当前库存已快速消耗,原厂将进
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美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大
【铝】美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大 [玫瑰]麦肯锡分析显示,到2030年全球数据中心容量需求将增长至当前的三倍以上,年均复合增长率约为22% 。在美国,同期的数据中心需求可能每年增长20%至25%。 [玫瑰]数据中心对铝需求主要体现在服务器机柜、冷却系统、电力供应与布线、建筑结构与支撑,假设按照1台中型数据中心测算,5000个机架需要400吨铝,散热系统需要25吨铝,其他需求42.8~85吨铝,总合计需要467.5~505吨铝。大型数据中心用铝量至少为中型的2倍~20倍。
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正泰电器低压电器龙头,积极布局AIDC
【正泰电器】低压电器龙头,积极布局AIDC ■积极布局数据中心领域,龙头地位显著。国内市场,推动三大运营商生态合作提供强劲动能;持续深化与华为的联合研发。北美区,深耕美国数据中心、墨西哥工业园电气配套业务,实现数据中心等领域标杆项目突破。美国市场与当地集成商对接,已与微软和英伟达签订长期战略协议,计划25Q4-26Q1进入NV tier2供应商,积极拓展液冷等新产品。#SST产品计划26Q3推出,美中新亚太区域资源拉通。 ■新能源业务保持稳健发展态势。截至25Q3公司持有光伏电站27GW,其中户
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小鹏科技日IRON机器人要点-1105
小鹏科技日IRON机器人要点-1105 #模型与大脑 第七代IRON 搭载物理世界大模型,拥有 3 颗图灵 AI 芯片,构建 VLT(T for task)+VLA+VLM 高阶大小脑能力组合,可实现对话、行走、交互等高阶智能。 #拟人化设计 拥有「骨骼-肌肉-皮肤」仿生结构,包括仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤、仿生灵动双肩,头部配备3D曲面显示,集成“听、说、看、表情”功能,带来类人交流体验。 #灵巧手 使用微型谐波(16mm),单手22个自由度。 #续航与安全 行业首发应用全固态电池,实
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磁性元器件行业更新1106
🍁🍁🍁磁性元器件行业更新1106:建议重视磁性元器件企业在sst中的优势 🍁sst核心元器件中频中压隔离变属于磁性元器件企业的强项。 1、技术:变压器分高频电子+低频电力。低频电力多数为50-60hz传统变压器,但是高频电子企业的频率范围涉及几百hz到几百khz,核心在于不同终端对于磁性元器件的工作频率要求巨大。sst后续频率会做的很高,这是磁性元器件企业的强项。 2、材料:sst由于频率变高,功率在10mw以下更多使用纳米晶材料。sst通过提高工作频率来缩小体积,但是传统材料高频损耗急
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美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行
美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行 🔥主业稳健增长,战略投入推动中长期拐点显现。公司2025年前三季度实现营收14.86亿元,同比增长23.64%;归母净利润1.41亿元,同比微降5.17%。#下游半导体、固态电池等高景气行业带动洁净室需求上行、公司加大研发力度,前三季度研发费用同比增长18.35%至0.68亿元。随着锂电订单在四季度确认及下游需求扩张,盈利能力有望回升,业绩保持增长态势。 🔥固态电池提升洁净标准,驱动洁净室需求增长。#固态电池生产对洁净环境要求显著
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税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点丨中信计算机 公司2025Q3营收5.04亿元,同比增长7%,B端业务加速趋势确立! 公司7月减持计划完成,原计划减持3%,实际减持1.24%,且未来一段时间内无相关计划,反映公司发展信心! [太阳]财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,#平台企业首次向税务部门报送平台内经营者和
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碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104
【光大金属】碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104 【碳酸锂市场回顾与当前观点】 核心观点:碳酸锂价格正处于筑底过程,但明年仍有变数。他详细回顾了2025年至今的价格走势: 年初:因以旧换新政策及春节备货预期,价格小幅反弹。 年后:宁德时代睑下窝矿复产超预期,导致锂矿锂盐价格螺旋式下跌,经历两次探底。 7-8月:因大额收购、宏观政策及江西、青海供给扰动,价格从58,000元反弹至80,000元,期间出现“软逼仓”行情。 后续:在供给扰动兑现、市场情绪消化后,价格回落。近期因储能需求旺盛,库存加
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国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖
【申万计算机+医疗】20251104:国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖 20251104国家卫健委发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》,重点包括: [礼物]1)到2027年,建立高质量数据集,形成临床专病专科垂直大模型和智能体应用; [礼物]2)到2030年,基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖。 我们认为,此次实施方案包含明确时间点,对院端AI建设具有较高推动效力。 建议重点关注: 1)卫宁健康:WiNEX Copilot为核心
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机器人:产业进展顺利,无惧短期调整
机器人:产业进展顺利,无惧短期调整 |国金具身智能 #25年人形机器人产业链已开始贡献业绩。据统计,国产机器人订单合计超30亿元,对应近2万台人形机器人本体,其中优必选、银河通用、智元已公开订单规模分别超6.3、7、1亿元,今年宇树、智元、优必选、乐聚等多家机器人销售收入上亿元;对应零部件核心公司今年人形机器人业务收入最多能上亿元,如绿的谐波等。 #实质进展上产业加速备产和交付中。据产业链调研,25H1特斯拉机器人开展图纸改款,当前特斯拉正电话催促产业链公司加紧于11月交付改款产品,按此节奏,2
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思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线
持续看好 #思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线【华西电新】 今早我们就【AI赋能,变压器出海高景气+SST高增长】做了汇报,总结如下: 核心观点:可攻可守,变压器出海支撑业绩订单做催化、AIDC相关业务拔估值 #北美变压器景气度高 ➤需求端来看,根据WOOD Mackenzine统计,今年二季度美国电力变压器、发电侧升压站用变压器交付周期分别达到了128周、143周;单相配变、三相配变交付周期分别由Q1的20周提升到24周、30周提升到46周,充分反映了美国变压器的高景气需求。在此背
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科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现
科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现,扎根非洲本土的稀缺标的,继续看好【国金建材】 (1)海外建材板块:受益“布局优化+价格策略优化+玻璃业务拓展”,预计Q3继续实现同比角度量价齐升。坦桑尼亚玻璃项目、肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目等产能释放,以及瓷砖产品价格策略优化等多重因素,驱动公司海外建材收入同比大幅增长,盈利能力显著提升。此外,南美秘鲁玻璃项目按计划稳步推进、预计于2026年建成投产。坦桑尼亚货币升值预计带来Q3汇盈。 (2)陶瓷机械板块:面对行业周期调整等多重挑战,陶
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-11-2】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱1660-1700、同口径下环比-100。①目前部分经销商反馈已经打完全年款。目前预计多数经销商发货进度已经到90%以上。②8月底以来至今终端动销环比增长显著,9月动销预计相对稳健。茅台酱香酒9月终端动销环比明显回升。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在800-815、环比持平。部分渠道反馈当前回款进度约75%左右,公司近期积极控价。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在830-840左右、环比基本
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超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109
【申万计算机周报】超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109 #中科曙光发布scaleX640超节点 [玫瑰]2025年11月6日,中科曙光在乌镇互联网大会上发布单机柜超节点scaleX640。 s[玫瑰]caleX640可搭载640张AI芯片,且采用浸没相变液冷、高压直流电源等创新技术。 #高密度的正交架构单机柜超节点方案或为华为CM384的多机柜方案后,又一国产超节点范式 1)单机高密在液冷、电源基建逐步完善后或为主流。 2)目前推出的正交架构超节点方案在设计时就已考虑各类国产AI
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2025-11-07 13:41:01
北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新
北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新 1、AIDC 1)公司产品覆盖交流/直流低压元件、配电柜成套、SST等; 2)目前配电柜产品,通过集成商进入海外CSP大厂项目,同时与部分大厂进行直接合作谈判; 3)SST产品明年中出产品,目前与海外客户对接中。 2、主业 1)低压处于盈利修复过程,并且海外出口高增长,前三季度出口增长24%,其中北美翻倍以上增长,贡献未来业绩增量; 2)户用利润今年75%来自于发电和运维,构筑业绩基本盘。 3、预计公司25/26年归属净利润49/55亿元,对于26年PE
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存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大
【光大科技|存储】存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大涨-20251107 🔥本来存储超级周期:(1)持续至2027年;(2)HDD、DRAM、NAND FLASH三大细分领域全面涨价! 🔥全球存储持续大涨: 闪迪:业绩超预期,盘后继续上涨6%,历史新高。昨晚财报:下季度收入25.5-26.5亿美元收入,Non-GAAP EPS为3.00-3.40美元。 铠侠:历史新高 希捷:历史新高 美光:历史新高 西部数据:历史新高 🔥供给受限:从财报数据显示,当前库存已快速消耗,原厂将进
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美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大
【铝】美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大 [玫瑰]麦肯锡分析显示,到2030年全球数据中心容量需求将增长至当前的三倍以上,年均复合增长率约为22% 。在美国,同期的数据中心需求可能每年增长20%至25%。 [玫瑰]数据中心对铝需求主要体现在服务器机柜、冷却系统、电力供应与布线、建筑结构与支撑,假设按照1台中型数据中心测算,5000个机架需要400吨铝,散热系统需要25吨铝,其他需求42.8~85吨铝,总合计需要467.5~505吨铝。大型数据中心用铝量至少为中型的2倍~20倍。
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正泰电器低压电器龙头,积极布局AIDC
【正泰电器】低压电器龙头,积极布局AIDC ■积极布局数据中心领域,龙头地位显著。国内市场,推动三大运营商生态合作提供强劲动能;持续深化与华为的联合研发。北美区,深耕美国数据中心、墨西哥工业园电气配套业务,实现数据中心等领域标杆项目突破。美国市场与当地集成商对接,已与微软和英伟达签订长期战略协议,计划25Q4-26Q1进入NV tier2供应商,积极拓展液冷等新产品。#SST产品计划26Q3推出,美中新亚太区域资源拉通。 ■新能源业务保持稳健发展态势。截至25Q3公司持有光伏电站27GW,其中户
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小鹏科技日IRON机器人要点-1105
小鹏科技日IRON机器人要点-1105 #模型与大脑 第七代IRON 搭载物理世界大模型,拥有 3 颗图灵 AI 芯片,构建 VLT(T for task)+VLA+VLM 高阶大小脑能力组合,可实现对话、行走、交互等高阶智能。 #拟人化设计 拥有「骨骼-肌肉-皮肤」仿生结构,包括仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤、仿生灵动双肩,头部配备3D曲面显示,集成“听、说、看、表情”功能,带来类人交流体验。 #灵巧手 使用微型谐波(16mm),单手22个自由度。 #续航与安全 行业首发应用全固态电池,实
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磁性元器件行业更新1106
🍁🍁🍁磁性元器件行业更新1106:建议重视磁性元器件企业在sst中的优势 🍁sst核心元器件中频中压隔离变属于磁性元器件企业的强项。 1、技术:变压器分高频电子+低频电力。低频电力多数为50-60hz传统变压器,但是高频电子企业的频率范围涉及几百hz到几百khz,核心在于不同终端对于磁性元器件的工作频率要求巨大。sst后续频率会做的很高,这是磁性元器件企业的强项。 2、材料:sst由于频率变高,功率在10mw以下更多使用纳米晶材料。sst通过提高工作频率来缩小体积,但是传统材料高频损耗急
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美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行
美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行 🔥主业稳健增长,战略投入推动中长期拐点显现。公司2025年前三季度实现营收14.86亿元,同比增长23.64%;归母净利润1.41亿元,同比微降5.17%。#下游半导体、固态电池等高景气行业带动洁净室需求上行、公司加大研发力度,前三季度研发费用同比增长18.35%至0.68亿元。随着锂电订单在四季度确认及下游需求扩张,盈利能力有望回升,业绩保持增长态势。 🔥固态电池提升洁净标准,驱动洁净室需求增长。#固态电池生产对洁净环境要求显著
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税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点丨中信计算机 公司2025Q3营收5.04亿元,同比增长7%,B端业务加速趋势确立! 公司7月减持计划完成,原计划减持3%,实际减持1.24%,且未来一段时间内无相关计划,反映公司发展信心! [太阳]财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,#平台企业首次向税务部门报送平台内经营者和
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碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104
【光大金属】碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104 【碳酸锂市场回顾与当前观点】 核心观点:碳酸锂价格正处于筑底过程,但明年仍有变数。他详细回顾了2025年至今的价格走势: 年初:因以旧换新政策及春节备货预期,价格小幅反弹。 年后:宁德时代睑下窝矿复产超预期,导致锂矿锂盐价格螺旋式下跌,经历两次探底。 7-8月:因大额收购、宏观政策及江西、青海供给扰动,价格从58,000元反弹至80,000元,期间出现“软逼仓”行情。 后续:在供给扰动兑现、市场情绪消化后,价格回落。近期因储能需求旺盛,库存加
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国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖
【申万计算机+医疗】20251104:国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖 20251104国家卫健委发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》,重点包括: [礼物]1)到2027年,建立高质量数据集,形成临床专病专科垂直大模型和智能体应用; [礼物]2)到2030年,基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖。 我们认为,此次实施方案包含明确时间点,对院端AI建设具有较高推动效力。 建议重点关注: 1)卫宁健康:WiNEX Copilot为核心
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机器人:产业进展顺利,无惧短期调整
机器人:产业进展顺利,无惧短期调整 |国金具身智能 #25年人形机器人产业链已开始贡献业绩。据统计,国产机器人订单合计超30亿元,对应近2万台人形机器人本体,其中优必选、银河通用、智元已公开订单规模分别超6.3、7、1亿元,今年宇树、智元、优必选、乐聚等多家机器人销售收入上亿元;对应零部件核心公司今年人形机器人业务收入最多能上亿元,如绿的谐波等。 #实质进展上产业加速备产和交付中。据产业链调研,25H1特斯拉机器人开展图纸改款,当前特斯拉正电话催促产业链公司加紧于11月交付改款产品,按此节奏,2
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思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线
持续看好 #思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线【华西电新】 今早我们就【AI赋能,变压器出海高景气+SST高增长】做了汇报,总结如下: 核心观点:可攻可守,变压器出海支撑业绩订单做催化、AIDC相关业务拔估值 #北美变压器景气度高 ➤需求端来看,根据WOOD Mackenzine统计,今年二季度美国电力变压器、发电侧升压站用变压器交付周期分别达到了128周、143周;单相配变、三相配变交付周期分别由Q1的20周提升到24周、30周提升到46周,充分反映了美国变压器的高景气需求。在此背
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科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现
科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现,扎根非洲本土的稀缺标的,继续看好【国金建材】 (1)海外建材板块:受益“布局优化+价格策略优化+玻璃业务拓展”,预计Q3继续实现同比角度量价齐升。坦桑尼亚玻璃项目、肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目等产能释放,以及瓷砖产品价格策略优化等多重因素,驱动公司海外建材收入同比大幅增长,盈利能力显著提升。此外,南美秘鲁玻璃项目按计划稳步推进、预计于2026年建成投产。坦桑尼亚货币升值预计带来Q3汇盈。 (2)陶瓷机械板块:面对行业周期调整等多重挑战,陶
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-11-2】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱1660-1700、同口径下环比-100。①目前部分经销商反馈已经打完全年款。目前预计多数经销商发货进度已经到90%以上。②8月底以来至今终端动销环比增长显著,9月动销预计相对稳健。茅台酱香酒9月终端动销环比明显回升。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在800-815、环比持平。部分渠道反馈当前回款进度约75%左右,公司近期积极控价。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在830-840左右、环比基本
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超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109
【申万计算机周报】超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109 #中科曙光发布scaleX640超节点 [玫瑰]2025年11月6日,中科曙光在乌镇互联网大会上发布单机柜超节点scaleX640。 s[玫瑰]caleX640可搭载640张AI芯片,且采用浸没相变液冷、高压直流电源等创新技术。 #高密度的正交架构单机柜超节点方案或为华为CM384的多机柜方案后,又一国产超节点范式 1)单机高密在液冷、电源基建逐步完善后或为主流。 2)目前推出的正交架构超节点方案在设计时就已考虑各类国产AI
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北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新
北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新 1、AIDC 1)公司产品覆盖交流/直流低压元件、配电柜成套、SST等; 2)目前配电柜产品,通过集成商进入海外CSP大厂项目,同时与部分大厂进行直接合作谈判; 3)SST产品明年中出产品,目前与海外客户对接中。 2、主业 1)低压处于盈利修复过程,并且海外出口高增长,前三季度出口增长24%,其中北美翻倍以上增长,贡献未来业绩增量; 2)户用利润今年75%来自于发电和运维,构筑业绩基本盘。 3、预计公司25/26年归属净利润49/55亿元,对于26年PE
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存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大
【光大科技|存储】存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大涨-20251107 🔥本来存储超级周期:(1)持续至2027年;(2)HDD、DRAM、NAND FLASH三大细分领域全面涨价! 🔥全球存储持续大涨: 闪迪:业绩超预期,盘后继续上涨6%,历史新高。昨晚财报:下季度收入25.5-26.5亿美元收入,Non-GAAP EPS为3.00-3.40美元。 铠侠:历史新高 希捷:历史新高 美光:历史新高 西部数据:历史新高 🔥供给受限:从财报数据显示,当前库存已快速消耗,原厂将进
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美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大
【铝】美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大 [玫瑰]麦肯锡分析显示,到2030年全球数据中心容量需求将增长至当前的三倍以上,年均复合增长率约为22% 。在美国,同期的数据中心需求可能每年增长20%至25%。 [玫瑰]数据中心对铝需求主要体现在服务器机柜、冷却系统、电力供应与布线、建筑结构与支撑,假设按照1台中型数据中心测算,5000个机架需要400吨铝,散热系统需要25吨铝,其他需求42.8~85吨铝,总合计需要467.5~505吨铝。大型数据中心用铝量至少为中型的2倍~20倍。
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正泰电器低压电器龙头,积极布局AIDC
【正泰电器】低压电器龙头,积极布局AIDC ■积极布局数据中心领域,龙头地位显著。国内市场,推动三大运营商生态合作提供强劲动能;持续深化与华为的联合研发。北美区,深耕美国数据中心、墨西哥工业园电气配套业务,实现数据中心等领域标杆项目突破。美国市场与当地集成商对接,已与微软和英伟达签订长期战略协议,计划25Q4-26Q1进入NV tier2供应商,积极拓展液冷等新产品。#SST产品计划26Q3推出,美中新亚太区域资源拉通。 ■新能源业务保持稳健发展态势。截至25Q3公司持有光伏电站27GW,其中户
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小鹏科技日IRON机器人要点-1105
小鹏科技日IRON机器人要点-1105 #模型与大脑 第七代IRON 搭载物理世界大模型,拥有 3 颗图灵 AI 芯片,构建 VLT(T for task)+VLA+VLM 高阶大小脑能力组合,可实现对话、行走、交互等高阶智能。 #拟人化设计 拥有「骨骼-肌肉-皮肤」仿生结构,包括仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤、仿生灵动双肩,头部配备3D曲面显示,集成“听、说、看、表情”功能,带来类人交流体验。 #灵巧手 使用微型谐波(16mm),单手22个自由度。 #续航与安全 行业首发应用全固态电池,实
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磁性元器件行业更新1106
🍁🍁🍁磁性元器件行业更新1106:建议重视磁性元器件企业在sst中的优势 🍁sst核心元器件中频中压隔离变属于磁性元器件企业的强项。 1、技术:变压器分高频电子+低频电力。低频电力多数为50-60hz传统变压器,但是高频电子企业的频率范围涉及几百hz到几百khz,核心在于不同终端对于磁性元器件的工作频率要求巨大。sst后续频率会做的很高,这是磁性元器件企业的强项。 2、材料:sst由于频率变高,功率在10mw以下更多使用纳米晶材料。sst通过提高工作频率来缩小体积,但是传统材料高频损耗急
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美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行
美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行 🔥主业稳健增长,战略投入推动中长期拐点显现。公司2025年前三季度实现营收14.86亿元,同比增长23.64%;归母净利润1.41亿元,同比微降5.17%。#下游半导体、固态电池等高景气行业带动洁净室需求上行、公司加大研发力度,前三季度研发费用同比增长18.35%至0.68亿元。随着锂电订单在四季度确认及下游需求扩张,盈利能力有望回升,业绩保持增长态势。 🔥固态电池提升洁净标准,驱动洁净室需求增长。#固态电池生产对洁净环境要求显著
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税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点丨中信计算机 公司2025Q3营收5.04亿元,同比增长7%,B端业务加速趋势确立! 公司7月减持计划完成,原计划减持3%,实际减持1.24%,且未来一段时间内无相关计划,反映公司发展信心! [太阳]财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,#平台企业首次向税务部门报送平台内经营者和
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碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104
【光大金属】碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104 【碳酸锂市场回顾与当前观点】 核心观点:碳酸锂价格正处于筑底过程,但明年仍有变数。他详细回顾了2025年至今的价格走势: 年初:因以旧换新政策及春节备货预期,价格小幅反弹。 年后:宁德时代睑下窝矿复产超预期,导致锂矿锂盐价格螺旋式下跌,经历两次探底。 7-8月:因大额收购、宏观政策及江西、青海供给扰动,价格从58,000元反弹至80,000元,期间出现“软逼仓”行情。 后续:在供给扰动兑现、市场情绪消化后,价格回落。近期因储能需求旺盛,库存加
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国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖
【申万计算机+医疗】20251104:国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖 20251104国家卫健委发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》,重点包括: [礼物]1)到2027年,建立高质量数据集,形成临床专病专科垂直大模型和智能体应用; [礼物]2)到2030年,基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖。 我们认为,此次实施方案包含明确时间点,对院端AI建设具有较高推动效力。 建议重点关注: 1)卫宁健康:WiNEX Copilot为核心
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机器人:产业进展顺利,无惧短期调整
机器人:产业进展顺利,无惧短期调整 |国金具身智能 #25年人形机器人产业链已开始贡献业绩。据统计,国产机器人订单合计超30亿元,对应近2万台人形机器人本体,其中优必选、银河通用、智元已公开订单规模分别超6.3、7、1亿元,今年宇树、智元、优必选、乐聚等多家机器人销售收入上亿元;对应零部件核心公司今年人形机器人业务收入最多能上亿元,如绿的谐波等。 #实质进展上产业加速备产和交付中。据产业链调研,25H1特斯拉机器人开展图纸改款,当前特斯拉正电话催促产业链公司加紧于11月交付改款产品,按此节奏,2
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思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线
持续看好 #思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线【华西电新】 今早我们就【AI赋能,变压器出海高景气+SST高增长】做了汇报,总结如下: 核心观点:可攻可守,变压器出海支撑业绩订单做催化、AIDC相关业务拔估值 #北美变压器景气度高 ➤需求端来看,根据WOOD Mackenzine统计,今年二季度美国电力变压器、发电侧升压站用变压器交付周期分别达到了128周、143周;单相配变、三相配变交付周期分别由Q1的20周提升到24周、30周提升到46周,充分反映了美国变压器的高景气需求。在此背
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科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现
科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现,扎根非洲本土的稀缺标的,继续看好【国金建材】 (1)海外建材板块:受益“布局优化+价格策略优化+玻璃业务拓展”,预计Q3继续实现同比角度量价齐升。坦桑尼亚玻璃项目、肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目等产能释放,以及瓷砖产品价格策略优化等多重因素,驱动公司海外建材收入同比大幅增长,盈利能力显著提升。此外,南美秘鲁玻璃项目按计划稳步推进、预计于2026年建成投产。坦桑尼亚货币升值预计带来Q3汇盈。 (2)陶瓷机械板块:面对行业周期调整等多重挑战,陶
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-11-2】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱1660-1700、同口径下环比-100。①目前部分经销商反馈已经打完全年款。目前预计多数经销商发货进度已经到90%以上。②8月底以来至今终端动销环比增长显著,9月动销预计相对稳健。茅台酱香酒9月终端动销环比明显回升。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在800-815、环比持平。部分渠道反馈当前回款进度约75%左右,公司近期积极控价。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在830-840左右、环比基本
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超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109
【申万计算机周报】超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109 #中科曙光发布scaleX640超节点 [玫瑰]2025年11月6日,中科曙光在乌镇互联网大会上发布单机柜超节点scaleX640。 s[玫瑰]caleX640可搭载640张AI芯片,且采用浸没相变液冷、高压直流电源等创新技术。 #高密度的正交架构单机柜超节点方案或为华为CM384的多机柜方案后,又一国产超节点范式 1)单机高密在液冷、电源基建逐步完善后或为主流。 2)目前推出的正交架构超节点方案在设计时就已考虑各类国产AI
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北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新
北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新 1、AIDC 1)公司产品覆盖交流/直流低压元件、配电柜成套、SST等; 2)目前配电柜产品,通过集成商进入海外CSP大厂项目,同时与部分大厂进行直接合作谈判; 3)SST产品明年中出产品,目前与海外客户对接中。 2、主业 1)低压处于盈利修复过程,并且海外出口高增长,前三季度出口增长24%,其中北美翻倍以上增长,贡献未来业绩增量; 2)户用利润今年75%来自于发电和运维,构筑业绩基本盘。 3、预计公司25/26年归属净利润49/55亿元,对于26年PE
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存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大
【光大科技|存储】存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大涨-20251107 🔥本来存储超级周期:(1)持续至2027年;(2)HDD、DRAM、NAND FLASH三大细分领域全面涨价! 🔥全球存储持续大涨: 闪迪:业绩超预期,盘后继续上涨6%,历史新高。昨晚财报:下季度收入25.5-26.5亿美元收入,Non-GAAP EPS为3.00-3.40美元。 铠侠:历史新高 希捷:历史新高 美光:历史新高 西部数据:历史新高 🔥供给受限:从财报数据显示,当前库存已快速消耗,原厂将进
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美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大
【铝】美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大 [玫瑰]麦肯锡分析显示,到2030年全球数据中心容量需求将增长至当前的三倍以上,年均复合增长率约为22% 。在美国,同期的数据中心需求可能每年增长20%至25%。 [玫瑰]数据中心对铝需求主要体现在服务器机柜、冷却系统、电力供应与布线、建筑结构与支撑,假设按照1台中型数据中心测算,5000个机架需要400吨铝,散热系统需要25吨铝,其他需求42.8~85吨铝,总合计需要467.5~505吨铝。大型数据中心用铝量至少为中型的2倍~20倍。
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正泰电器低压电器龙头,积极布局AIDC
【正泰电器】低压电器龙头,积极布局AIDC ■积极布局数据中心领域,龙头地位显著。国内市场,推动三大运营商生态合作提供强劲动能;持续深化与华为的联合研发。北美区,深耕美国数据中心、墨西哥工业园电气配套业务,实现数据中心等领域标杆项目突破。美国市场与当地集成商对接,已与微软和英伟达签订长期战略协议,计划25Q4-26Q1进入NV tier2供应商,积极拓展液冷等新产品。#SST产品计划26Q3推出,美中新亚太区域资源拉通。 ■新能源业务保持稳健发展态势。截至25Q3公司持有光伏电站27GW,其中户
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小鹏科技日IRON机器人要点-1105
小鹏科技日IRON机器人要点-1105 #模型与大脑 第七代IRON 搭载物理世界大模型,拥有 3 颗图灵 AI 芯片,构建 VLT(T for task)+VLA+VLM 高阶大小脑能力组合,可实现对话、行走、交互等高阶智能。 #拟人化设计 拥有「骨骼-肌肉-皮肤」仿生结构,包括仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤、仿生灵动双肩,头部配备3D曲面显示,集成“听、说、看、表情”功能,带来类人交流体验。 #灵巧手 使用微型谐波(16mm),单手22个自由度。 #续航与安全 行业首发应用全固态电池,实
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磁性元器件行业更新1106
🍁🍁🍁磁性元器件行业更新1106:建议重视磁性元器件企业在sst中的优势 🍁sst核心元器件中频中压隔离变属于磁性元器件企业的强项。 1、技术:变压器分高频电子+低频电力。低频电力多数为50-60hz传统变压器,但是高频电子企业的频率范围涉及几百hz到几百khz,核心在于不同终端对于磁性元器件的工作频率要求巨大。sst后续频率会做的很高,这是磁性元器件企业的强项。 2、材料:sst由于频率变高,功率在10mw以下更多使用纳米晶材料。sst通过提高工作频率来缩小体积,但是传统材料高频损耗急
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美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行
美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行 🔥主业稳健增长,战略投入推动中长期拐点显现。公司2025年前三季度实现营收14.86亿元,同比增长23.64%;归母净利润1.41亿元,同比微降5.17%。#下游半导体、固态电池等高景气行业带动洁净室需求上行、公司加大研发力度,前三季度研发费用同比增长18.35%至0.68亿元。随着锂电订单在四季度确认及下游需求扩张,盈利能力有望回升,业绩保持增长态势。 🔥固态电池提升洁净标准,驱动洁净室需求增长。#固态电池生产对洁净环境要求显著
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税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点丨中信计算机 公司2025Q3营收5.04亿元,同比增长7%,B端业务加速趋势确立! 公司7月减持计划完成,原计划减持3%,实际减持1.24%,且未来一段时间内无相关计划,反映公司发展信心! [太阳]财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,#平台企业首次向税务部门报送平台内经营者和
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碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104
【光大金属】碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104 【碳酸锂市场回顾与当前观点】 核心观点:碳酸锂价格正处于筑底过程,但明年仍有变数。他详细回顾了2025年至今的价格走势: 年初:因以旧换新政策及春节备货预期,价格小幅反弹。 年后:宁德时代睑下窝矿复产超预期,导致锂矿锂盐价格螺旋式下跌,经历两次探底。 7-8月:因大额收购、宏观政策及江西、青海供给扰动,价格从58,000元反弹至80,000元,期间出现“软逼仓”行情。 后续:在供给扰动兑现、市场情绪消化后,价格回落。近期因储能需求旺盛,库存加
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国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖
【申万计算机+医疗】20251104:国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖 20251104国家卫健委发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》,重点包括: [礼物]1)到2027年,建立高质量数据集,形成临床专病专科垂直大模型和智能体应用; [礼物]2)到2030年,基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖。 我们认为,此次实施方案包含明确时间点,对院端AI建设具有较高推动效力。 建议重点关注: 1)卫宁健康:WiNEX Copilot为核心
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机器人:产业进展顺利,无惧短期调整
机器人:产业进展顺利,无惧短期调整 |国金具身智能 #25年人形机器人产业链已开始贡献业绩。据统计,国产机器人订单合计超30亿元,对应近2万台人形机器人本体,其中优必选、银河通用、智元已公开订单规模分别超6.3、7、1亿元,今年宇树、智元、优必选、乐聚等多家机器人销售收入上亿元;对应零部件核心公司今年人形机器人业务收入最多能上亿元,如绿的谐波等。 #实质进展上产业加速备产和交付中。据产业链调研,25H1特斯拉机器人开展图纸改款,当前特斯拉正电话催促产业链公司加紧于11月交付改款产品,按此节奏,2
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思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线
持续看好 #思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线【华西电新】 今早我们就【AI赋能,变压器出海高景气+SST高增长】做了汇报,总结如下: 核心观点:可攻可守,变压器出海支撑业绩订单做催化、AIDC相关业务拔估值 #北美变压器景气度高 ➤需求端来看,根据WOOD Mackenzine统计,今年二季度美国电力变压器、发电侧升压站用变压器交付周期分别达到了128周、143周;单相配变、三相配变交付周期分别由Q1的20周提升到24周、30周提升到46周,充分反映了美国变压器的高景气需求。在此背
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科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现
科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现,扎根非洲本土的稀缺标的,继续看好【国金建材】 (1)海外建材板块:受益“布局优化+价格策略优化+玻璃业务拓展”,预计Q3继续实现同比角度量价齐升。坦桑尼亚玻璃项目、肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目等产能释放,以及瓷砖产品价格策略优化等多重因素,驱动公司海外建材收入同比大幅增长,盈利能力显著提升。此外,南美秘鲁玻璃项目按计划稳步推进、预计于2026年建成投产。坦桑尼亚货币升值预计带来Q3汇盈。 (2)陶瓷机械板块:面对行业周期调整等多重挑战,陶
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-11-2】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱1660-1700、同口径下环比-100。①目前部分经销商反馈已经打完全年款。目前预计多数经销商发货进度已经到90%以上。②8月底以来至今终端动销环比增长显著,9月动销预计相对稳健。茅台酱香酒9月终端动销环比明显回升。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在800-815、环比持平。部分渠道反馈当前回款进度约75%左右,公司近期积极控价。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在830-840左右、环比基本
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超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109
【申万计算机周报】超节点趋势再确认!小鹏重要模型更新!20251109 #中科曙光发布scaleX640超节点 [玫瑰]2025年11月6日,中科曙光在乌镇互联网大会上发布单机柜超节点scaleX640。 s[玫瑰]caleX640可搭载640张AI芯片,且采用浸没相变液冷、高压直流电源等创新技术。 #高密度的正交架构单机柜超节点方案或为华为CM384的多机柜方案后,又一国产超节点范式 1)单机高密在液冷、电源基建逐步完善后或为主流。 2)目前推出的正交架构超节点方案在设计时就已考虑各类国产AI
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北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新
北美缺AI缺电推荐之--正泰电器推荐更新 1、AIDC 1)公司产品覆盖交流/直流低压元件、配电柜成套、SST等; 2)目前配电柜产品,通过集成商进入海外CSP大厂项目,同时与部分大厂进行直接合作谈判; 3)SST产品明年中出产品,目前与海外客户对接中。 2、主业 1)低压处于盈利修复过程,并且海外出口高增长,前三季度出口增长24%,其中北美翻倍以上增长,贡献未来业绩增量; 2)户用利润今年75%来自于发电和运维,构筑业绩基本盘。 3、预计公司25/26年归属净利润49/55亿元,对于26年PE
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存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大
【光大科技|存储】存储超级周期!闪迪财报超预期!全球存储龙头持续大涨-20251107 🔥本来存储超级周期:(1)持续至2027年;(2)HDD、DRAM、NAND FLASH三大细分领域全面涨价! 🔥全球存储持续大涨: 闪迪:业绩超预期,盘后继续上涨6%,历史新高。昨晚财报:下季度收入25.5-26.5亿美元收入,Non-GAAP EPS为3.00-3.40美元。 铠侠:历史新高 希捷:历史新高 美光:历史新高 西部数据:历史新高 🔥供给受限:从财报数据显示,当前库存已快速消耗,原厂将进
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美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大
【铝】美国数据中心建设热潮兴起,电解铝供需缺口或逐年扩大 [玫瑰]麦肯锡分析显示,到2030年全球数据中心容量需求将增长至当前的三倍以上,年均复合增长率约为22% 。在美国,同期的数据中心需求可能每年增长20%至25%。 [玫瑰]数据中心对铝需求主要体现在服务器机柜、冷却系统、电力供应与布线、建筑结构与支撑,假设按照1台中型数据中心测算,5000个机架需要400吨铝,散热系统需要25吨铝,其他需求42.8~85吨铝,总合计需要467.5~505吨铝。大型数据中心用铝量至少为中型的2倍~20倍。
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正泰电器低压电器龙头,积极布局AIDC
【正泰电器】低压电器龙头,积极布局AIDC ■积极布局数据中心领域,龙头地位显著。国内市场,推动三大运营商生态合作提供强劲动能;持续深化与华为的联合研发。北美区,深耕美国数据中心、墨西哥工业园电气配套业务,实现数据中心等领域标杆项目突破。美国市场与当地集成商对接,已与微软和英伟达签订长期战略协议,计划25Q4-26Q1进入NV tier2供应商,积极拓展液冷等新产品。#SST产品计划26Q3推出,美中新亚太区域资源拉通。 ■新能源业务保持稳健发展态势。截至25Q3公司持有光伏电站27GW,其中户
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小鹏科技日IRON机器人要点-1105
小鹏科技日IRON机器人要点-1105 #模型与大脑 第七代IRON 搭载物理世界大模型,拥有 3 颗图灵 AI 芯片,构建 VLT(T for task)+VLA+VLM 高阶大小脑能力组合,可实现对话、行走、交互等高阶智能。 #拟人化设计 拥有「骨骼-肌肉-皮肤」仿生结构,包括仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤、仿生灵动双肩,头部配备3D曲面显示,集成“听、说、看、表情”功能,带来类人交流体验。 #灵巧手 使用微型谐波(16mm),单手22个自由度。 #续航与安全 行业首发应用全固态电池,实
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磁性元器件行业更新1106
🍁🍁🍁磁性元器件行业更新1106:建议重视磁性元器件企业在sst中的优势 🍁sst核心元器件中频中压隔离变属于磁性元器件企业的强项。 1、技术:变压器分高频电子+低频电力。低频电力多数为50-60hz传统变压器,但是高频电子企业的频率范围涉及几百hz到几百khz,核心在于不同终端对于磁性元器件的工作频率要求巨大。sst后续频率会做的很高,这是磁性元器件企业的强项。 2、材料:sst由于频率变高,功率在10mw以下更多使用纳米晶材料。sst通过提高工作频率来缩小体积,但是传统材料高频损耗急
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美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行
美埃科技:下游高景气与全球扩产共振,洁净需求扩容助力业绩上行 🔥主业稳健增长,战略投入推动中长期拐点显现。公司2025年前三季度实现营收14.86亿元,同比增长23.64%;归母净利润1.41亿元,同比微降5.17%。#下游半导体、固态电池等高景气行业带动洁净室需求上行、公司加大研发力度,前三季度研发费用同比增长18.35%至0.68亿元。随着锂电订单在四季度确认及下游需求扩张,盈利能力有望回升,业绩保持增长态势。 🔥固态电池提升洁净标准,驱动洁净室需求增长。#固态电池生产对洁净环境要求显著
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税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
税友股份持续推荐:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点丨中信计算机 公司2025Q3营收5.04亿元,同比增长7%,B端业务加速趋势确立! 公司7月减持计划完成,原计划减持3%,实际减持1.24%,且未来一段时间内无相关计划,反映公司发展信心! [太阳]财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,#平台企业首次向税务部门报送平台内经营者和
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碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104
【光大金属】碳酸锂交流:筑底过程 变数仍存-1104 【碳酸锂市场回顾与当前观点】 核心观点:碳酸锂价格正处于筑底过程,但明年仍有变数。他详细回顾了2025年至今的价格走势: 年初:因以旧换新政策及春节备货预期,价格小幅反弹。 年后:宁德时代睑下窝矿复产超预期,导致锂矿锂盐价格螺旋式下跌,经历两次探底。 7-8月:因大额收购、宏观政策及江西、青海供给扰动,价格从58,000元反弹至80,000元,期间出现“软逼仓”行情。 后续:在供给扰动兑现、市场情绪消化后,价格回落。近期因储能需求旺盛,库存加
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国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖
【申万计算机+医疗】20251104:国家卫健委发布AI+医疗卫生发展实施意见,临床大模型+智能体应用及基层覆盖 20251104国家卫健委发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》,重点包括: [礼物]1)到2027年,建立高质量数据集,形成临床专病专科垂直大模型和智能体应用; [礼物]2)到2030年,基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖。 我们认为,此次实施方案包含明确时间点,对院端AI建设具有较高推动效力。 建议重点关注: 1)卫宁健康:WiNEX Copilot为核心
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机器人:产业进展顺利,无惧短期调整
机器人:产业进展顺利,无惧短期调整 |国金具身智能 #25年人形机器人产业链已开始贡献业绩。据统计,国产机器人订单合计超30亿元,对应近2万台人形机器人本体,其中优必选、银河通用、智元已公开订单规模分别超6.3、7、1亿元,今年宇树、智元、优必选、乐聚等多家机器人销售收入上亿元;对应零部件核心公司今年人形机器人业务收入最多能上亿元,如绿的谐波等。 #实质进展上产业加速备产和交付中。据产业链调研,25H1特斯拉机器人开展图纸改款,当前特斯拉正电话催促产业链公司加紧于11月交付改款产品,按此节奏,2
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思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线
持续看好 #思源电气&金盘科技&阳光电源,出海+科技双主线【华西电新】 今早我们就【AI赋能,变压器出海高景气+SST高增长】做了汇报,总结如下: 核心观点:可攻可守,变压器出海支撑业绩订单做催化、AIDC相关业务拔估值 #北美变压器景气度高 ➤需求端来看,根据WOOD Mackenzine统计,今年二季度美国电力变压器、发电侧升压站用变压器交付周期分别达到了128周、143周;单相配变、三相配变交付周期分别由Q1的20周提升到24周、30周提升到46周,充分反映了美国变压器的高景气需求。在此背
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科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现
科达制造:告别过去,展望未来,出海业绩稳步兑现,扎根非洲本土的稀缺标的,继续看好【国金建材】 (1)海外建材板块:受益“布局优化+价格策略优化+玻璃业务拓展”,预计Q3继续实现同比角度量价齐升。坦桑尼亚玻璃项目、肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目等产能释放,以及瓷砖产品价格策略优化等多重因素,驱动公司海外建材收入同比大幅增长,盈利能力显著提升。此外,南美秘鲁玻璃项目按计划稳步推进、预计于2026年建成投产。坦桑尼亚货币升值预计带来Q3汇盈。 (2)陶瓷机械板块:面对行业周期调整等多重挑战,陶
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白酒核心品牌批价和库存更新
[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2025-11-2】 [玫瑰]【茅台】:本周飞天批价整箱1660-1700、同口径下环比-100。①目前部分经销商反馈已经打完全年款。目前预计多数经销商发货进度已经到90%以上。②8月底以来至今终端动销环比增长显著,9月动销预计相对稳健。茅台酱香酒9月终端动销环比明显回升。 [玫瑰]【五粮液】:本周普五批价在800-815、环比持平。部分渠道反馈当前回款进度约75%左右,公司近期积极控价。 [玫瑰]【国窖】:本周国窖批价在830-840左右、环比基本
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