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武哥
努力做一棵合格的韭菜!
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武哥
2024-05-20 17:04:35
兆威机电
再call兆威机电:等风来,待起飞 ➡进展 3月T来华审厂最后一站就是ZWJD。 4月给特斯拉北美送样了空心杯+减速箱,目前尚未的到反馈 第三代的无刷有齿槽电机+微型丝杠的方案正在开发中,5月底送样。 和Figure也在对接中 ➡亮点: 技术实力:公司是MR的核心供应商,精密传动的技术实力无需质疑 预期差大:很多人不相信公司送样了,而我们已经验证到了,预期差极大 估值便宜:所有给特斯拉送样的公司中,兆威是唯一不包含人形机器人估值的 稀缺性:T链与A链的核心供应商,独此一家,极具稀缺性 未来催化:
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兆威机电
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武哥
2024-05-20 16:30:59
耐科装备,出口+周期复苏,上周五盘后调研超预期 1、 挤出装备75%出口欧洲,需求持续旺盛,预计40%增长; 2、 Q1半导体传统封装业务订单同比增长500%,周期回暖; 3、 先进封装塑封设备年底前行程正式订单,打破日本垄断,附加期权。 今年预计1-1.2e利润,同比翻倍,仅21X,目前看50%+空间。
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武哥
2024-05-15 15:20:11
远东股份: 智能缆网龙头乘特高压东风,低空经济推动智慧机场腾飞
➡机场基建照明业务市占率前三,低空经济助力智慧机场业务腾飞。23年智慧机场业务营收12.22亿元,毛利率14.59%,全年公司承接项目87个,23年1-11M子公司京航安目视助航灯管项目中标额8.13亿元,市占率国内前三。24Q1京航安实现营收1.72亿元。我们认为以25年建成770个通航机场为目标,预计24/25分别建130/190个,对应市场空间分别为910亿/1330亿元,预计公司智慧机场业务贡献营收分别18亿/26亿元。 ➡智能缆网龙头地位稳固,乘特高压转型东风有望获益。23年公司智能缆
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远东股份
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武哥
2024-05-15 15:19:05
❗重视:工业磷酸一铵大幅涨价 价格:根据百川数据,工业磷酸一铵5.15报价5935元/吨,相比前日上涨6.04%,相比月初上涨8% 库存:根据百川数据,截止5.10周,行业库存3300吨,从年初31400吨,-90%,库存处于近三年历史低位 关注标的:川发龙蟒【设计产能30wt】、川恒股份【设计产能26wt】
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武哥
2024-05-10 17:40:10
涤纶长丝停产降负消息频出,未来供需逻辑如何演绎?
❗根据百川盈孚,桐乡及江苏主流大厂计划于2024年5月13日进行联合减产,幅度在10%左右,重启时间未定。此前5月4日,荣盛部分厂区因装置改造停车,涉及长丝产能80万吨/年,重启时间待定,5月6-9日,恒逸两套合计60.5万吨产能停车。 🔻短评: 短期库存维持偏高水平,近期装置停产降负或将加速库存去化。近期化工板块停产消息频出,属于行业周期尾部阶段的出清逻辑,另外考虑行业能耗环保等因素限制,未来或将持续演绎;另一方面如我们报告《化工迎来破晓,我们看好什么》当中提及,当前化工扩产情绪已显著退潮,
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桐昆股份
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武哥
2024-05-10 12:31:49
三一重工:3-4月挖机内销30%左右增长,其中小挖同比40%-50%,后续关注大挖。5月预计至少同比正增长。 4月整体出口同比+15%。 #徐工机械:4月出口发货高增长,国内下降10%出头。 #中联重科:4月出口同比+了50-60%,国内略降。 #山推股份:4月大推在手订单150-160台,今年预计增长30%-40%。
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武哥
2024-05-09 17:34:46
】封测景气度好转,看好封测设备厂商业绩修复
今。日午盘芯源微大涨10.9%、昨日华峰测控大涨11.1%,重视封测设备厂商机会 去库周期结束,封测厂Q1营收同比表现好。2023年上半年IC设计整体处于去库周期,封测厂营收、稼动率均有所下滑,2023Q4开始下游库存去化逐渐结束,24年封测环节景气度好于23年。主要封测厂Q1营收同比表现好,其中长电Q1营收同比增长16.75%;通富Q1营收同比增长13.79%;华天科技Q1营收同比增长38.72%。 封测设备24年业绩修复有望明显优于封测厂。23年封测厂稼动率较低,扩产意愿也比较低,封测设备厂
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金海通
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芯源微
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武哥
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索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。2023年
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武哥
2024-05-06 19:31:04
苹果公布最大规模回购,关注5月7日发布会和6月WWDC
2024第二财季业绩,Mac和服务收入均高于华尔街预期 苹果1Q24营收和利润均强于华尔街预期,第二财季总净营收为907.53亿美元,同比下降4%;大中华区营收163.72亿美元,同比下降8%。其中,产品收入669亿美元,同比下降10%,尽管iPhone销售不振,但Mac表现强劲;服务收入239亿美元,创历史新高,同比增长14%,在发达市场和新兴市场均创历史新高。展望第三财季,预计营收总体增长1-3%,其中iPad营收会实现2位数百分比的增长。 分地区来看,在拉丁美洲、中东、加拿大、印度、西班牙
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鹏鼎控股
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立讯精密
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武哥
2024-05-01 09:06:23
AI投资的下一阶段:GB200的预期差
【民生电子】 领导好,我们连续两周在电话会议及周报重点强调关注云商资本开支及GB200,近期板块强力反弹,再度验证了我们的观点。具体原因我们分析如下: #云商Capex超预期 💫Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引,前次指引为300-370亿美金,此次指引为350-400亿美金,主要为了加速AI基础设施建设; 💫微软1Q24的Capex为140亿美金,超出Bloomberg一致预期的113亿美金,全年预计超500亿美金,并指引2025年Capex将继续同比增长。 #GB200
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胜宏科技
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沪电股份
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武哥
2024-04-29 20:56:13
重大推荐!2024Q1重大拐点!半导体材料行业全线大涨!
【半导体材料】 未来晶圆厂OPEX空间宏大。中国12寸晶圆厂将从2024年29座提升至2027年71座。未来长存长鑫中芯华虹持续扩产和芯片龙头IDM规划,2023年的低稼动率到未来产能和稼动率双提升,2023年已是中国半导体材料行业最低点。 2024Q1拐点已至。2024Q1归母净利润同比增速:雅克科技+42%、鼎龙股份+135%、安集科技+38%、路维光电+45%、清溢光电+155%、上海新阳+30%(扣非)、彤程新材+74%等。 投资建议:大市值推荐雅克科技(前躯体强势布局海力士和国内前道)
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清溢光电
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武哥
2024-04-29 20:46:29
AI算力需求:远没有见顶
之前空头对AI算力需求的担心是,“如果今年GPT 5能力不行,是不是大厂对AI算力的需求就没有了?” 这个跟去年“如果2024年AI爆款应用不出来,是不是大厂在2025年对AI算力投入就没那么多了?” 我们观点:AI算力需求,是未来3-5年需求周期的开始,远没有见顶! 1、美国大厂对AI的投入,不是以市场认为的“有没有爆款应用,有没有收入”,来决定是否投入。AI是全球未来5-10年的技术周期,AI已经大规模应用在几个大厂业务中。 2、市场低估了目前【推理】对AI算力需求的比例,之前黄仁勋提到,目
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英伟达公司
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浪潮信息
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工业富联
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武哥
2024-04-29 18:40:36
太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依然看好,并且随着供应缓解
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太辰光
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致尚科技
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武哥
2024-04-29 18:17:26
gb200 安费诺进展: 1、东莞、盐城生产paladin 2、深圳生产overpass线缆和高速屏蔽罩、液冷模块 3、组装在南通 投资相关: 铜线:沃尔核材、泓淋电力送样224g,目前沃尔进展最快 连接器: 1、深圳工厂overpass屏蔽罩由鼎通代工。 2、液冷模块由鼎通购买中航光电液冷连接器(国内唯一认证通过,客户指定)后组装成模块交付给深圳安费诺, 打样中。
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武哥
2024-04-27 11:27:14
润泽科技:超万P算力在手,业绩持续高增未来动能强
🔥事件:润泽科技发布2024年一季报,一季度实现营业收入12.42亿元,同比增长53.65%。实现归母净利润4.74亿元,同比增长43.81%。实现扣非净利润4.71亿元,同比增长45.48% ☀业绩继续保持高增,算力贡献持续体现:公司24Q1再度实现营收超50%,扣非利润45%的同比增长,延续公司持续高增的良好趋势。算力在23Q4贡献增量后,在24Q1再度有良好表现,AIDC业务方面,公司23年实现营业收入11.99亿元,已成为AIDC领域龙头厂商,24Q1预计再度实现数亿元AIDC收入,同
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润泽科技
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兆威机电
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耐科装备,出口+周期复苏,上周五盘后调研超预期 1、 挤出装备75%出口欧洲,需求持续旺盛,预计40%增长; 2、 Q1半导体传统封装业务订单同比增长500%,周期回暖; 3、 先进封装塑封设备年底前行程正式订单,打破日本垄断,附加期权。 今年预计1-1.2e利润,同比翻倍,仅21X,目前看50%+空间。
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远东股份: 智能缆网龙头乘特高压东风,低空经济推动智慧机场腾飞
➡机场基建照明业务市占率前三,低空经济助力智慧机场业务腾飞。23年智慧机场业务营收12.22亿元,毛利率14.59%,全年公司承接项目87个,23年1-11M子公司京航安目视助航灯管项目中标额8.13亿元,市占率国内前三。24Q1京航安实现营收1.72亿元。我们认为以25年建成770个通航机场为目标,预计24/25分别建130/190个,对应市场空间分别为910亿/1330亿元,预计公司智慧机场业务贡献营收分别18亿/26亿元。 ➡智能缆网龙头地位稳固,乘特高压转型东风有望获益。23年公司智能缆
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❗重视:工业磷酸一铵大幅涨价 价格:根据百川数据,工业磷酸一铵5.15报价5935元/吨,相比前日上涨6.04%,相比月初上涨8% 库存:根据百川数据,截止5.10周,行业库存3300吨,从年初31400吨,-90%,库存处于近三年历史低位 关注标的:川发龙蟒【设计产能30wt】、川恒股份【设计产能26wt】
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涤纶长丝停产降负消息频出,未来供需逻辑如何演绎?
❗根据百川盈孚,桐乡及江苏主流大厂计划于2024年5月13日进行联合减产,幅度在10%左右,重启时间未定。此前5月4日,荣盛部分厂区因装置改造停车,涉及长丝产能80万吨/年,重启时间待定,5月6-9日,恒逸两套合计60.5万吨产能停车。 🔻短评: 短期库存维持偏高水平,近期装置停产降负或将加速库存去化。近期化工板块停产消息频出,属于行业周期尾部阶段的出清逻辑,另外考虑行业能耗环保等因素限制,未来或将持续演绎;另一方面如我们报告《化工迎来破晓,我们看好什么》当中提及,当前化工扩产情绪已显著退潮,
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三一重工:3-4月挖机内销30%左右增长,其中小挖同比40%-50%,后续关注大挖。5月预计至少同比正增长。 4月整体出口同比+15%。 #徐工机械:4月出口发货高增长,国内下降10%出头。 #中联重科:4月出口同比+了50-60%,国内略降。 #山推股份:4月大推在手订单150-160台,今年预计增长30%-40%。
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】封测景气度好转,看好封测设备厂商业绩修复
今。日午盘芯源微大涨10.9%、昨日华峰测控大涨11.1%,重视封测设备厂商机会 去库周期结束,封测厂Q1营收同比表现好。2023年上半年IC设计整体处于去库周期,封测厂营收、稼动率均有所下滑,2023Q4开始下游库存去化逐渐结束,24年封测环节景气度好于23年。主要封测厂Q1营收同比表现好,其中长电Q1营收同比增长16.75%;通富Q1营收同比增长13.79%;华天科技Q1营收同比增长38.72%。 封测设备24年业绩修复有望明显优于封测厂。23年封测厂稼动率较低,扩产意愿也比较低,封测设备厂
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苹果公布最大规模回购,关注5月7日发布会和6月WWDC
2024第二财季业绩,Mac和服务收入均高于华尔街预期 苹果1Q24营收和利润均强于华尔街预期,第二财季总净营收为907.53亿美元,同比下降4%;大中华区营收163.72亿美元,同比下降8%。其中,产品收入669亿美元,同比下降10%,尽管iPhone销售不振,但Mac表现强劲;服务收入239亿美元,创历史新高,同比增长14%,在发达市场和新兴市场均创历史新高。展望第三财季,预计营收总体增长1-3%,其中iPad营收会实现2位数百分比的增长。 分地区来看,在拉丁美洲、中东、加拿大、印度、西班牙
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AI投资的下一阶段:GB200的预期差
【民生电子】 领导好,我们连续两周在电话会议及周报重点强调关注云商资本开支及GB200,近期板块强力反弹,再度验证了我们的观点。具体原因我们分析如下: #云商Capex超预期 💫Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引,前次指引为300-370亿美金,此次指引为350-400亿美金,主要为了加速AI基础设施建设; 💫微软1Q24的Capex为140亿美金,超出Bloomberg一致预期的113亿美金,全年预计超500亿美金,并指引2025年Capex将继续同比增长。 #GB200
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【半导体材料】 未来晶圆厂OPEX空间宏大。中国12寸晶圆厂将从2024年29座提升至2027年71座。未来长存长鑫中芯华虹持续扩产和芯片龙头IDM规划,2023年的低稼动率到未来产能和稼动率双提升,2023年已是中国半导体材料行业最低点。 2024Q1拐点已至。2024Q1归母净利润同比增速:雅克科技+42%、鼎龙股份+135%、安集科技+38%、路维光电+45%、清溢光电+155%、上海新阳+30%(扣非)、彤程新材+74%等。 投资建议:大市值推荐雅克科技(前躯体强势布局海力士和国内前道)
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AI算力需求:远没有见顶
之前空头对AI算力需求的担心是,“如果今年GPT 5能力不行,是不是大厂对AI算力的需求就没有了?” 这个跟去年“如果2024年AI爆款应用不出来,是不是大厂在2025年对AI算力投入就没那么多了?” 我们观点:AI算力需求,是未来3-5年需求周期的开始,远没有见顶! 1、美国大厂对AI的投入,不是以市场认为的“有没有爆款应用,有没有收入”,来决定是否投入。AI是全球未来5-10年的技术周期,AI已经大规模应用在几个大厂业务中。 2、市场低估了目前【推理】对AI算力需求的比例,之前黄仁勋提到,目
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太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依然看好,并且随着供应缓解
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润泽科技:超万P算力在手,业绩持续高增未来动能强
🔥事件:润泽科技发布2024年一季报,一季度实现营业收入12.42亿元,同比增长53.65%。实现归母净利润4.74亿元,同比增长43.81%。实现扣非净利润4.71亿元,同比增长45.48% ☀业绩继续保持高增,算力贡献持续体现:公司24Q1再度实现营收超50%,扣非利润45%的同比增长,延续公司持续高增的良好趋势。算力在23Q4贡献增量后,在24Q1再度有良好表现,AIDC业务方面,公司23年实现营业收入11.99亿元,已成为AIDC领域龙头厂商,24Q1预计再度实现数亿元AIDC收入,同
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远东股份: 智能缆网龙头乘特高压东风,低空经济推动智慧机场腾飞
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❗重视:工业磷酸一铵大幅涨价 价格:根据百川数据,工业磷酸一铵5.15报价5935元/吨,相比前日上涨6.04%,相比月初上涨8% 库存:根据百川数据,截止5.10周,行业库存3300吨,从年初31400吨,-90%,库存处于近三年历史低位 关注标的:川发龙蟒【设计产能30wt】、川恒股份【设计产能26wt】
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武哥
2024-05-10 17:40:10
涤纶长丝停产降负消息频出,未来供需逻辑如何演绎?
❗根据百川盈孚,桐乡及江苏主流大厂计划于2024年5月13日进行联合减产,幅度在10%左右,重启时间未定。此前5月4日,荣盛部分厂区因装置改造停车,涉及长丝产能80万吨/年,重启时间待定,5月6-9日,恒逸两套合计60.5万吨产能停车。 🔻短评: 短期库存维持偏高水平,近期装置停产降负或将加速库存去化。近期化工板块停产消息频出,属于行业周期尾部阶段的出清逻辑,另外考虑行业能耗环保等因素限制,未来或将持续演绎;另一方面如我们报告《化工迎来破晓,我们看好什么》当中提及,当前化工扩产情绪已显著退潮,
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2024-05-10 12:31:49
三一重工:3-4月挖机内销30%左右增长,其中小挖同比40%-50%,后续关注大挖。5月预计至少同比正增长。 4月整体出口同比+15%。 #徐工机械:4月出口发货高增长,国内下降10%出头。 #中联重科:4月出口同比+了50-60%,国内略降。 #山推股份:4月大推在手订单150-160台,今年预计增长30%-40%。
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2024-05-09 17:34:46
】封测景气度好转,看好封测设备厂商业绩修复
今。日午盘芯源微大涨10.9%、昨日华峰测控大涨11.1%,重视封测设备厂商机会 去库周期结束,封测厂Q1营收同比表现好。2023年上半年IC设计整体处于去库周期,封测厂营收、稼动率均有所下滑,2023Q4开始下游库存去化逐渐结束,24年封测环节景气度好于23年。主要封测厂Q1营收同比表现好,其中长电Q1营收同比增长16.75%;通富Q1营收同比增长13.79%;华天科技Q1营收同比增长38.72%。 封测设备24年业绩修复有望明显优于封测厂。23年封测厂稼动率较低,扩产意愿也比较低,封测设备厂
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索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。2023年
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2024-05-06 19:31:04
苹果公布最大规模回购,关注5月7日发布会和6月WWDC
2024第二财季业绩,Mac和服务收入均高于华尔街预期 苹果1Q24营收和利润均强于华尔街预期,第二财季总净营收为907.53亿美元,同比下降4%;大中华区营收163.72亿美元,同比下降8%。其中,产品收入669亿美元,同比下降10%,尽管iPhone销售不振,但Mac表现强劲;服务收入239亿美元,创历史新高,同比增长14%,在发达市场和新兴市场均创历史新高。展望第三财季,预计营收总体增长1-3%,其中iPad营收会实现2位数百分比的增长。 分地区来看,在拉丁美洲、中东、加拿大、印度、西班牙
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AI投资的下一阶段:GB200的预期差
【民生电子】 领导好,我们连续两周在电话会议及周报重点强调关注云商资本开支及GB200,近期板块强力反弹,再度验证了我们的观点。具体原因我们分析如下: #云商Capex超预期 💫Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引,前次指引为300-370亿美金,此次指引为350-400亿美金,主要为了加速AI基础设施建设; 💫微软1Q24的Capex为140亿美金,超出Bloomberg一致预期的113亿美金,全年预计超500亿美金,并指引2025年Capex将继续同比增长。 #GB200
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重大推荐!2024Q1重大拐点!半导体材料行业全线大涨!
【半导体材料】 未来晶圆厂OPEX空间宏大。中国12寸晶圆厂将从2024年29座提升至2027年71座。未来长存长鑫中芯华虹持续扩产和芯片龙头IDM规划,2023年的低稼动率到未来产能和稼动率双提升,2023年已是中国半导体材料行业最低点。 2024Q1拐点已至。2024Q1归母净利润同比增速:雅克科技+42%、鼎龙股份+135%、安集科技+38%、路维光电+45%、清溢光电+155%、上海新阳+30%(扣非)、彤程新材+74%等。 投资建议:大市值推荐雅克科技(前躯体强势布局海力士和国内前道)
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2024-04-29 20:46:29
AI算力需求:远没有见顶
之前空头对AI算力需求的担心是,“如果今年GPT 5能力不行,是不是大厂对AI算力的需求就没有了?” 这个跟去年“如果2024年AI爆款应用不出来,是不是大厂在2025年对AI算力投入就没那么多了?” 我们观点:AI算力需求,是未来3-5年需求周期的开始,远没有见顶! 1、美国大厂对AI的投入,不是以市场认为的“有没有爆款应用,有没有收入”,来决定是否投入。AI是全球未来5-10年的技术周期,AI已经大规模应用在几个大厂业务中。 2、市场低估了目前【推理】对AI算力需求的比例,之前黄仁勋提到,目
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英伟达公司
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太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依然看好,并且随着供应缓解
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gb200 安费诺进展: 1、东莞、盐城生产paladin 2、深圳生产overpass线缆和高速屏蔽罩、液冷模块 3、组装在南通 投资相关: 铜线:沃尔核材、泓淋电力送样224g,目前沃尔进展最快 连接器: 1、深圳工厂overpass屏蔽罩由鼎通代工。 2、液冷模块由鼎通购买中航光电液冷连接器(国内唯一认证通过,客户指定)后组装成模块交付给深圳安费诺, 打样中。
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2024-04-27 11:27:14
润泽科技:超万P算力在手,业绩持续高增未来动能强
🔥事件:润泽科技发布2024年一季报,一季度实现营业收入12.42亿元,同比增长53.65%。实现归母净利润4.74亿元,同比增长43.81%。实现扣非净利润4.71亿元,同比增长45.48% ☀业绩继续保持高增,算力贡献持续体现:公司24Q1再度实现营收超50%,扣非利润45%的同比增长,延续公司持续高增的良好趋势。算力在23Q4贡献增量后,在24Q1再度有良好表现,AIDC业务方面,公司23年实现营业收入11.99亿元,已成为AIDC领域龙头厂商,24Q1预计再度实现数亿元AIDC收入,同
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兆威机电
再call兆威机电:等风来,待起飞 ➡进展 3月T来华审厂最后一站就是ZWJD。 4月给特斯拉北美送样了空心杯+减速箱,目前尚未的到反馈 第三代的无刷有齿槽电机+微型丝杠的方案正在开发中,5月底送样。 和Figure也在对接中 ➡亮点: 技术实力:公司是MR的核心供应商,精密传动的技术实力无需质疑 预期差大:很多人不相信公司送样了,而我们已经验证到了,预期差极大 估值便宜:所有给特斯拉送样的公司中,兆威是唯一不包含人形机器人估值的 稀缺性:T链与A链的核心供应商,独此一家,极具稀缺性 未来催化:
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耐科装备,出口+周期复苏,上周五盘后调研超预期 1、 挤出装备75%出口欧洲,需求持续旺盛,预计40%增长; 2、 Q1半导体传统封装业务订单同比增长500%,周期回暖; 3、 先进封装塑封设备年底前行程正式订单,打破日本垄断,附加期权。 今年预计1-1.2e利润,同比翻倍,仅21X,目前看50%+空间。
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远东股份: 智能缆网龙头乘特高压东风,低空经济推动智慧机场腾飞
➡机场基建照明业务市占率前三,低空经济助力智慧机场业务腾飞。23年智慧机场业务营收12.22亿元,毛利率14.59%,全年公司承接项目87个,23年1-11M子公司京航安目视助航灯管项目中标额8.13亿元,市占率国内前三。24Q1京航安实现营收1.72亿元。我们认为以25年建成770个通航机场为目标,预计24/25分别建130/190个,对应市场空间分别为910亿/1330亿元,预计公司智慧机场业务贡献营收分别18亿/26亿元。 ➡智能缆网龙头地位稳固,乘特高压转型东风有望获益。23年公司智能缆
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❗重视:工业磷酸一铵大幅涨价 价格:根据百川数据,工业磷酸一铵5.15报价5935元/吨,相比前日上涨6.04%,相比月初上涨8% 库存:根据百川数据,截止5.10周,行业库存3300吨,从年初31400吨,-90%,库存处于近三年历史低位 关注标的:川发龙蟒【设计产能30wt】、川恒股份【设计产能26wt】
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涤纶长丝停产降负消息频出,未来供需逻辑如何演绎?
❗根据百川盈孚,桐乡及江苏主流大厂计划于2024年5月13日进行联合减产,幅度在10%左右,重启时间未定。此前5月4日,荣盛部分厂区因装置改造停车,涉及长丝产能80万吨/年,重启时间待定,5月6-9日,恒逸两套合计60.5万吨产能停车。 🔻短评: 短期库存维持偏高水平,近期装置停产降负或将加速库存去化。近期化工板块停产消息频出,属于行业周期尾部阶段的出清逻辑,另外考虑行业能耗环保等因素限制,未来或将持续演绎;另一方面如我们报告《化工迎来破晓,我们看好什么》当中提及,当前化工扩产情绪已显著退潮,
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三一重工:3-4月挖机内销30%左右增长,其中小挖同比40%-50%,后续关注大挖。5月预计至少同比正增长。 4月整体出口同比+15%。 #徐工机械:4月出口发货高增长,国内下降10%出头。 #中联重科:4月出口同比+了50-60%,国内略降。 #山推股份:4月大推在手订单150-160台,今年预计增长30%-40%。
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】封测景气度好转,看好封测设备厂商业绩修复
今。日午盘芯源微大涨10.9%、昨日华峰测控大涨11.1%,重视封测设备厂商机会 去库周期结束,封测厂Q1营收同比表现好。2023年上半年IC设计整体处于去库周期,封测厂营收、稼动率均有所下滑,2023Q4开始下游库存去化逐渐结束,24年封测环节景气度好于23年。主要封测厂Q1营收同比表现好,其中长电Q1营收同比增长16.75%;通富Q1营收同比增长13.79%;华天科技Q1营收同比增长38.72%。 封测设备24年业绩修复有望明显优于封测厂。23年封测厂稼动率较低,扩产意愿也比较低,封测设备厂
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索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。2023年
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苹果公布最大规模回购,关注5月7日发布会和6月WWDC
2024第二财季业绩,Mac和服务收入均高于华尔街预期 苹果1Q24营收和利润均强于华尔街预期,第二财季总净营收为907.53亿美元,同比下降4%;大中华区营收163.72亿美元,同比下降8%。其中,产品收入669亿美元,同比下降10%,尽管iPhone销售不振,但Mac表现强劲;服务收入239亿美元,创历史新高,同比增长14%,在发达市场和新兴市场均创历史新高。展望第三财季,预计营收总体增长1-3%,其中iPad营收会实现2位数百分比的增长。 分地区来看,在拉丁美洲、中东、加拿大、印度、西班牙
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AI投资的下一阶段:GB200的预期差
【民生电子】 领导好,我们连续两周在电话会议及周报重点强调关注云商资本开支及GB200,近期板块强力反弹,再度验证了我们的观点。具体原因我们分析如下: #云商Capex超预期 💫Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引,前次指引为300-370亿美金,此次指引为350-400亿美金,主要为了加速AI基础设施建设; 💫微软1Q24的Capex为140亿美金,超出Bloomberg一致预期的113亿美金,全年预计超500亿美金,并指引2025年Capex将继续同比增长。 #GB200
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重大推荐!2024Q1重大拐点!半导体材料行业全线大涨!
【半导体材料】 未来晶圆厂OPEX空间宏大。中国12寸晶圆厂将从2024年29座提升至2027年71座。未来长存长鑫中芯华虹持续扩产和芯片龙头IDM规划,2023年的低稼动率到未来产能和稼动率双提升,2023年已是中国半导体材料行业最低点。 2024Q1拐点已至。2024Q1归母净利润同比增速:雅克科技+42%、鼎龙股份+135%、安集科技+38%、路维光电+45%、清溢光电+155%、上海新阳+30%(扣非)、彤程新材+74%等。 投资建议:大市值推荐雅克科技(前躯体强势布局海力士和国内前道)
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AI算力需求:远没有见顶
之前空头对AI算力需求的担心是,“如果今年GPT 5能力不行,是不是大厂对AI算力的需求就没有了?” 这个跟去年“如果2024年AI爆款应用不出来,是不是大厂在2025年对AI算力投入就没那么多了?” 我们观点:AI算力需求,是未来3-5年需求周期的开始,远没有见顶! 1、美国大厂对AI的投入,不是以市场认为的“有没有爆款应用,有没有收入”,来决定是否投入。AI是全球未来5-10年的技术周期,AI已经大规模应用在几个大厂业务中。 2、市场低估了目前【推理】对AI算力需求的比例,之前黄仁勋提到,目
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太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依然看好,并且随着供应缓解
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润泽科技:超万P算力在手,业绩持续高增未来动能强
🔥事件:润泽科技发布2024年一季报,一季度实现营业收入12.42亿元,同比增长53.65%。实现归母净利润4.74亿元,同比增长43.81%。实现扣非净利润4.71亿元,同比增长45.48% ☀业绩继续保持高增,算力贡献持续体现:公司24Q1再度实现营收超50%,扣非利润45%的同比增长,延续公司持续高增的良好趋势。算力在23Q4贡献增量后,在24Q1再度有良好表现,AIDC业务方面,公司23年实现营业收入11.99亿元,已成为AIDC领域龙头厂商,24Q1预计再度实现数亿元AIDC收入,同
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耐科装备,出口+周期复苏,上周五盘后调研超预期 1、 挤出装备75%出口欧洲,需求持续旺盛,预计40%增长; 2、 Q1半导体传统封装业务订单同比增长500%,周期回暖; 3、 先进封装塑封设备年底前行程正式订单,打破日本垄断,附加期权。 今年预计1-1.2e利润,同比翻倍,仅21X,目前看50%+空间。
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远东股份: 智能缆网龙头乘特高压东风,低空经济推动智慧机场腾飞
➡机场基建照明业务市占率前三,低空经济助力智慧机场业务腾飞。23年智慧机场业务营收12.22亿元,毛利率14.59%,全年公司承接项目87个,23年1-11M子公司京航安目视助航灯管项目中标额8.13亿元,市占率国内前三。24Q1京航安实现营收1.72亿元。我们认为以25年建成770个通航机场为目标,预计24/25分别建130/190个,对应市场空间分别为910亿/1330亿元,预计公司智慧机场业务贡献营收分别18亿/26亿元。 ➡智能缆网龙头地位稳固,乘特高压转型东风有望获益。23年公司智能缆
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❗根据百川盈孚,桐乡及江苏主流大厂计划于2024年5月13日进行联合减产,幅度在10%左右,重启时间未定。此前5月4日,荣盛部分厂区因装置改造停车,涉及长丝产能80万吨/年,重启时间待定,5月6-9日,恒逸两套合计60.5万吨产能停车。 🔻短评: 短期库存维持偏高水平,近期装置停产降负或将加速库存去化。近期化工板块停产消息频出,属于行业周期尾部阶段的出清逻辑,另外考虑行业能耗环保等因素限制,未来或将持续演绎;另一方面如我们报告《化工迎来破晓,我们看好什么》当中提及,当前化工扩产情绪已显著退潮,
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三一重工:3-4月挖机内销30%左右增长,其中小挖同比40%-50%,后续关注大挖。5月预计至少同比正增长。 4月整体出口同比+15%。 #徐工机械:4月出口发货高增长,国内下降10%出头。 #中联重科:4月出口同比+了50-60%,国内略降。 #山推股份:4月大推在手订单150-160台,今年预计增长30%-40%。
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】封测景气度好转,看好封测设备厂商业绩修复
今。日午盘芯源微大涨10.9%、昨日华峰测控大涨11.1%,重视封测设备厂商机会 去库周期结束,封测厂Q1营收同比表现好。2023年上半年IC设计整体处于去库周期,封测厂营收、稼动率均有所下滑,2023Q4开始下游库存去化逐渐结束,24年封测环节景气度好于23年。主要封测厂Q1营收同比表现好,其中长电Q1营收同比增长16.75%;通富Q1营收同比增长13.79%;华天科技Q1营收同比增长38.72%。 封测设备24年业绩修复有望明显优于封测厂。23年封测厂稼动率较低,扩产意愿也比较低,封测设备厂
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武哥
2024-05-09 17:31:57
索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。2023年
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武哥
2024-05-06 19:31:04
苹果公布最大规模回购,关注5月7日发布会和6月WWDC
2024第二财季业绩,Mac和服务收入均高于华尔街预期 苹果1Q24营收和利润均强于华尔街预期,第二财季总净营收为907.53亿美元,同比下降4%;大中华区营收163.72亿美元,同比下降8%。其中,产品收入669亿美元,同比下降10%,尽管iPhone销售不振,但Mac表现强劲;服务收入239亿美元,创历史新高,同比增长14%,在发达市场和新兴市场均创历史新高。展望第三财季,预计营收总体增长1-3%,其中iPad营收会实现2位数百分比的增长。 分地区来看,在拉丁美洲、中东、加拿大、印度、西班牙
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鹏鼎控股
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立讯精密
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武哥
2024-05-01 09:06:23
AI投资的下一阶段:GB200的预期差
【民生电子】 领导好,我们连续两周在电话会议及周报重点强调关注云商资本开支及GB200,近期板块强力反弹,再度验证了我们的观点。具体原因我们分析如下: #云商Capex超预期 💫Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引,前次指引为300-370亿美金,此次指引为350-400亿美金,主要为了加速AI基础设施建设; 💫微软1Q24的Capex为140亿美金,超出Bloomberg一致预期的113亿美金,全年预计超500亿美金,并指引2025年Capex将继续同比增长。 #GB200
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胜宏科技
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工业富联
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沪电股份
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武哥
2024-04-29 20:56:13
重大推荐!2024Q1重大拐点!半导体材料行业全线大涨!
【半导体材料】 未来晶圆厂OPEX空间宏大。中国12寸晶圆厂将从2024年29座提升至2027年71座。未来长存长鑫中芯华虹持续扩产和芯片龙头IDM规划,2023年的低稼动率到未来产能和稼动率双提升,2023年已是中国半导体材料行业最低点。 2024Q1拐点已至。2024Q1归母净利润同比增速:雅克科技+42%、鼎龙股份+135%、安集科技+38%、路维光电+45%、清溢光电+155%、上海新阳+30%(扣非)、彤程新材+74%等。 投资建议:大市值推荐雅克科技(前躯体强势布局海力士和国内前道)
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雅克科技
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清溢光电
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武哥
2024-04-29 20:46:29
AI算力需求:远没有见顶
之前空头对AI算力需求的担心是,“如果今年GPT 5能力不行,是不是大厂对AI算力的需求就没有了?” 这个跟去年“如果2024年AI爆款应用不出来,是不是大厂在2025年对AI算力投入就没那么多了?” 我们观点:AI算力需求,是未来3-5年需求周期的开始,远没有见顶! 1、美国大厂对AI的投入,不是以市场认为的“有没有爆款应用,有没有收入”,来决定是否投入。AI是全球未来5-10年的技术周期,AI已经大规模应用在几个大厂业务中。 2、市场低估了目前【推理】对AI算力需求的比例,之前黄仁勋提到,目
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英伟达公司
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浪潮信息
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工业富联
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武哥
2024-04-29 18:40:36
太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依然看好,并且随着供应缓解
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太辰光
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致尚科技
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武哥
2024-04-29 18:17:26
gb200 安费诺进展: 1、东莞、盐城生产paladin 2、深圳生产overpass线缆和高速屏蔽罩、液冷模块 3、组装在南通 投资相关: 铜线:沃尔核材、泓淋电力送样224g,目前沃尔进展最快 连接器: 1、深圳工厂overpass屏蔽罩由鼎通代工。 2、液冷模块由鼎通购买中航光电液冷连接器(国内唯一认证通过,客户指定)后组装成模块交付给深圳安费诺, 打样中。
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武哥
2024-04-27 11:27:14
润泽科技:超万P算力在手,业绩持续高增未来动能强
🔥事件:润泽科技发布2024年一季报,一季度实现营业收入12.42亿元,同比增长53.65%。实现归母净利润4.74亿元,同比增长43.81%。实现扣非净利润4.71亿元,同比增长45.48% ☀业绩继续保持高增,算力贡献持续体现:公司24Q1再度实现营收超50%,扣非利润45%的同比增长,延续公司持续高增的良好趋势。算力在23Q4贡献增量后,在24Q1再度有良好表现,AIDC业务方面,公司23年实现营业收入11.99亿元,已成为AIDC领域龙头厂商,24Q1预计再度实现数亿元AIDC收入,同
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润泽科技
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