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被收割多年的小韭菜

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不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:35:56

Web3.0系列专题研究之AIGC：内容生产力的革命

如同蒸汽时代的蒸汽机、电气时代的发电机、信息时代的计算机和互联网，人工智能正成为推动人类进入智能时代的决定性力量。全球产业界充分认识到人工智能技术引领新一轮产业变革的重大意义，纷纷转型发展，抢滩布局人工智能创新生态。人工智能细分赛道持续创新下变革在即，本报告重点关注AIGC领域。 AIGC颠覆传统内容产出模式，或为web3.0内容创造新引擎。AIGC本质上是一种AI赋能技术，能够通过其高通量、低门槛、高自由度的生成能力广泛服务于各类内容的相关场景及生产者。随着人工智能生成能力的突破进展，内容

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吉宏股份
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焦点科技
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风语筑

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不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:27:51

爱美客：医美翘楚，方兴未艾

爱美客拥有最丰富的三类医疗器械产品系列且大多数为国内首款上市产品，具有先发优势，是医美业内龙头。未来在疫情防控政策不断优化、多地发放消费券拉动内需等多重因素利好下，我们看好公司长期发展。报告摘要疫情防控政策优化刺激消费，医美龙头有望受益。2022 年 12 月，新十条防疫政策正式公布。我们预计，未来在疫情防控政策更加科学精准且不断优化、政府发放消费券刺激消费扩大内需、居民人均收入持续提升、医疗技术逐步成熟和网红/ 直播经济的兴起等多重因素催化下，医美板块有望迎来估值修复。监管方面，今年 3

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爱美客

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不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:24:18

迪阿股份：增持独特模式塑造钻饰新贵，夯实内功紧握复苏机遇

核心观点公司主营珠宝首饰业务，以“DR”品牌为核心。公司以钻戒为主，聚焦婚恋市场，差异化打造了真爱、唯一的品牌文化，2019-2021 年营收/归母净利润复合增速分别达到 67%/122%。2021 年收入结构中，求婚钻戒占比 79.2%，结婚对戒占比 18.7%；渠道端以线下直营为主，占比 79.5%。今年受疫情反弹影响，公司前三季度收入及利润分别下滑 10.8%/22.0%，但公司仍积极推动渠道扩张，前三季度新增直营店 183 家。钻石首饰渗透空间大，多场景消费打开成长空间。据欧睿国际数

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迪阿股份

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不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:20:38

千味央厨：“千”家餐饮之选，“味”触万户之心

引言：预制半成品背靠超 4 万亿的餐饮市场，是近年来食品加工行业中发展最快的子行业之一。在餐饮专业化分工趋势下，供应链管理对餐饮的重要性与日俱增，千味央厨作为专注餐饮供应链赛道的速冻食品企业，深耕预制米面类产品，拥有多年大 B 类客户的定制服务经验，与传统速冻企业形成错位竞争，构筑了餐饮端先发优势。本文从“2B+定制化”速冻米面制品行业的商业模式出发，深入分析行业成长空间、竞争格局以及公司自身核心优势，并根据展望公司未来看点提出投资建议。供应链在餐饮运营中的重要性与日俱增，“2B+定制化”

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千味央厨

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不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:15:07

科士达：与大客户签订 23 年储能订单，储能发展再超预期！

事件：科士达发布公告，近期收到与客户 A 签订储能产品的采购订单，订单金额 2.10 亿美元（约合人民币 14.61 亿元），公司计划 2023 年上半年交付完毕。与客户 A 签订 2023 年订单，储能收入上调至 45-50 亿元。公司储能业务收入主要分成三部分：1）公司给客户 A 供应铁锂储能电池 pack，考虑到此次新签订单 2023 年上半年交付 14.6 亿元，对应约 15-18 万套，我们上调 2023 年全年供应客户 A 的收入至 30 亿元左右；2）美的目前已签订单约 2

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科士达

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2022-12-22 16:12:37

一品红：聚焦儿童与慢病领域，创新转型值得期待

公司实现“儿童药+慢病药+生物药”的发展布局公司是一家聚焦儿童药和慢病药领域的医药创新企业，专注于药品研发、生产、销售，产品类别涵盖化学药、特色中药、生物疫苗等，已构建起以儿童药产品、慢病药产品为核心，生物基因疫苗产品为延伸的产品管线，形成了以“特色儿童药+创新慢病药+生物基因疫苗”为重点的业务发展格局。业绩高速增长，业务结构持续改善公司业绩持续保持高速增长，同时自研产品占比持续提升，代理业务占比快速下降。公司共有 22 个儿童药注册批件，其中 8 个为儿童药独家品种，核心产品克林霉素棕榈

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一品红

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不要怂的小韭菜

2022-12-21 17:27:00

光伏行业：光储平价新篇章，看好高确定、低预期、大弹性方向

全球开始向光储平价迈进，需求弹性或持续超预期。综合分析全球集中式项目储备及分布式增长动力，预计 2023 年全球潜在需求规模超 500GWDC，结合对供应链、安装、接入与消纳能力的判断，预计 2023 年全球光伏交流侧新增装机 350GWAC 以上（对应组件需求 450-500GW），同增 45%以上；同时考虑各主要国家随新能源发电渗透率提升而逐步提出的配储要求，预计 2023 年全球表前储能新增装机 107GWh，同增 110%以上。硅料供应持续释放驱动 2023 年产业链价格波浪式下

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金晶科技

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2022-12-21 17:19:54

国联股份：回购+增持彰显信心，短期扰动不改长期趋势

回购+管理层集体增持，彰显对公司未来发展充满信心 11 月 29 日公司公告控股股东实控人刘泉、钱晓钧及董监高田涛、潘勇等 12 人拟在未来 6 个月内合计增持 5020-10040 万元，实控人刘泉、钱晓钧已经合计增持 41.58 万股，增持金额 3996 万元，增持均价 96.10 元/股，12 月 20 日 11 位高管增持合计增持 11.61 万股，增持金额 884.62 万元，公司管理层集体增持叠加此次回购 2-4 亿元，彰显出管理层对公司价值的认可和长期发展的信心，此外此次回购

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国联股份

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2022-12-21 17:14:30

科陆电子：三十年为一世而道更，旧时储能龙头涅槃重生

公司概况：聚焦主业+美的入主，未来经营情况有望得到改善公司成立于 1996 年，主要从事智能电网、新能源及综合能源服务三大业务。2018 年受外部融资环境偏紧、金融市场资金成本大幅上升等因素影响，公司开始陷入亏损，同年引入深圳国资委渡过资金链危机；2022 年 5 月，美的与深圳国资委、公司签署三方协议，拟通过“委托表决权+定增”形式成为公司第一大股东。公司 2018 年起逐步剥离非主业及非盈利子公司、坚持“聚焦主业”策略，已取得一定成效，2022Q1-Q3 归母净利润-1.03 亿元

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科陆电子

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2022-12-21 17:10:35

天味食品：境外发行全球存托凭证，有望实现海外扩张

天味食品发布公告：公司将发行 GDR 并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司。境外发行全球存托凭证，实现海外市场扩张公司拟筹划境外发行全球存托凭证(GDR）并申请在瑞士证券交易所上市，GDR 以新增发的公司人民币普通股 A 股作为基础证券。公司本次发行 GDR 所代表的新增基础证券 A 股股票不超过 8477.38 万股，不超过本次发行后公司普通股总股本的 10%。发行对象为合格国际投资者及其他符合相关规定的投资者。按照 2022 年 12 月 20 日收盘价 26.85 元

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2022-12-21 17:07:52

浙数文化：致力打造数字文化和数字科技产业，集团有望享数字经济红利

主业聚焦数字文化和数字科技数字科技板块业务包含有富春云科技富阳园区数据中心项目，也包括浙报融媒体科技业务，以及图影科技业务和浙江大数据交易中心业务等。分类看，富春云科技加快推进数据中心建设与运营工作；浙报融媒体科技持续深入开展融媒体技术平台建设；图影科技加大力度拓展国内“数字文旅影像馆”共建与运营规模。数字娱乐板块业务包含有边锋网络、浙报艺术产业集团以及在线社交业务探索等。分类看，边锋网络持续深耕互联网休闲游戏领域；在线社交业务已成为数字娱乐版块新的增长点。浙报艺术产业集团稳步开展

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2022-12-21 17:02:41

中顺洁柔：股权激励绑定新任管理层，23年需求修复及成本下行

事件：公司公告股权激励计划（草案）。 1）股票期权：拟授予股票期权合计 1716.5 万份，占总股本的 1.31%；其中首次授予 1566.5 万份（共计 686 人），预留 150 万份。 2）限制性股票：拟授予限制性股票合计 2326.5 万股，占总股本的 1.77%；其中首次授予 2176.5 万股，预留授予 150 万股。管理层调整已基本落地，股权激励绑定核心人才。本次股票期权合计激励对象 686 人，限制性股票期权合计激励对象 694 人，其中董事长、总裁刘鹏获授 150 万

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2022-12-21 16:58:32

亚玛顿：晶澳光伏玻璃大单落地，超薄玻璃龙头再获认证

事件：12 月 20 日，公司发布公告，公司与晶澳科技签署了关于光伏玻璃的《战略合作协议》，拟于 2023 年 1 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日向晶澳科技销售光伏玻璃合计 2.76 亿平米，基于 PV InfoLink 最新公布的光伏玻璃均价测算，预估合同含税总金额为 60 亿元人民币。再度落地超薄玻璃大额订单，差异化优势得到组件大厂认可。根据供货合同，公司计划明年起三年内供应晶澳科技 2.76 亿平米产品，以双面光伏玻璃为主，同时包含一定比例浮法背板玻璃。按照预估金额

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亚玛顿

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2022-12-20 18:02:23

电子元件：专注增量业务，聚焦创新升级

市场行情回顾：2022 年 11 月 1 日至 2022 年 12 月 16 日，申万半导体指数涨跌幅为+2.92%，11月份以来大盘指数显著强于创业板指数，半导体板块指数略弱于电子指数整体涨跌幅。模拟芯片与功率器件公司涨幅靠前，晶圆代工环节的半导体材料与设备涨幅靠后。申万半导体板块整体法估值 PE（TTM，剔除负值）为 44.03 倍，估值处于历史后 11.90%分位；中值法估值 PE（TTM，剔除负值）为 54.15 倍，估值处于历史后 19.70%分位。关注下行周期下，不同IC设计公司芯

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多元金融：立足年末展望明年，资本市场改革有望推动证券行业稳步复苏

证券：本周市场日均成交额环比大幅下降 1600 亿至 0.81 万亿；两融余额（12.15）持平于 1.57 万亿。周初公布的 11 月金融数据再次反映出实体经济的需求不足，临近年末日渐萎缩的交易量也从一定程度上影响行业的业绩预期和估值。但立足年末展望明年，刚刚召开的中央经济工作会议对明年经济发展做出了积极定调，会议要求“明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。”我们认为，明年是国内经济

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Web3.0系列专题研究之AIGC：内容生产力的革命

如同蒸汽时代的蒸汽机、电气时代的发电机、信息时代的计算机和互联网，人工智能正成为推动人类进入智能时代的决定性力量。全球产业界充分认识到人工智能技术引领新一轮产业变革的重大意义，纷纷转型发展，抢滩布局人工智能创新生态。人工智能细分赛道持续创新下变革在即，本报告重点关注AIGC领域。 AIGC颠覆传统内容产出模式，或为web3.0内容创造新引擎。AIGC本质上是一种AI赋能技术，能够通过其高通量、低门槛、高自由度的生成能力广泛服务于各类内容的相关场景及生产者。随着人工智能生成能力的突破进展，内容

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爱美客：医美翘楚，方兴未艾

爱美客拥有最丰富的三类医疗器械产品系列且大多数为国内首款上市产品，具有先发优势，是医美业内龙头。未来在疫情防控政策不断优化、多地发放消费券拉动内需等多重因素利好下，我们看好公司长期发展。报告摘要疫情防控政策优化刺激消费，医美龙头有望受益。2022 年 12 月，新十条防疫政策正式公布。我们预计，未来在疫情防控政策更加科学精准且不断优化、政府发放消费券刺激消费扩大内需、居民人均收入持续提升、医疗技术逐步成熟和网红/ 直播经济的兴起等多重因素催化下，医美板块有望迎来估值修复。监管方面，今年 3

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迪阿股份：增持独特模式塑造钻饰新贵，夯实内功紧握复苏机遇

核心观点公司主营珠宝首饰业务，以“DR”品牌为核心。公司以钻戒为主，聚焦婚恋市场，差异化打造了真爱、唯一的品牌文化，2019-2021 年营收/归母净利润复合增速分别达到 67%/122%。2021 年收入结构中，求婚钻戒占比 79.2%，结婚对戒占比 18.7%；渠道端以线下直营为主，占比 79.5%。今年受疫情反弹影响，公司前三季度收入及利润分别下滑 10.8%/22.0%，但公司仍积极推动渠道扩张，前三季度新增直营店 183 家。钻石首饰渗透空间大，多场景消费打开成长空间。据欧睿国际数

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千味央厨：“千”家餐饮之选，“味”触万户之心

引言：预制半成品背靠超 4 万亿的餐饮市场，是近年来食品加工行业中发展最快的子行业之一。在餐饮专业化分工趋势下，供应链管理对餐饮的重要性与日俱增，千味央厨作为专注餐饮供应链赛道的速冻食品企业，深耕预制米面类产品，拥有多年大 B 类客户的定制服务经验，与传统速冻企业形成错位竞争，构筑了餐饮端先发优势。本文从“2B+定制化”速冻米面制品行业的商业模式出发，深入分析行业成长空间、竞争格局以及公司自身核心优势，并根据展望公司未来看点提出投资建议。供应链在餐饮运营中的重要性与日俱增，“2B+定制化”

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科士达：与大客户签订 23 年储能订单，储能发展再超预期！

事件：科士达发布公告，近期收到与客户 A 签订储能产品的采购订单，订单金额 2.10 亿美元（约合人民币 14.61 亿元），公司计划 2023 年上半年交付完毕。与客户 A 签订 2023 年订单，储能收入上调至 45-50 亿元。公司储能业务收入主要分成三部分：1）公司给客户 A 供应铁锂储能电池 pack，考虑到此次新签订单 2023 年上半年交付 14.6 亿元，对应约 15-18 万套，我们上调 2023 年全年供应客户 A 的收入至 30 亿元左右；2）美的目前已签订单约 2

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一品红：聚焦儿童与慢病领域，创新转型值得期待

公司实现“儿童药+慢病药+生物药”的发展布局公司是一家聚焦儿童药和慢病药领域的医药创新企业，专注于药品研发、生产、销售，产品类别涵盖化学药、特色中药、生物疫苗等，已构建起以儿童药产品、慢病药产品为核心，生物基因疫苗产品为延伸的产品管线，形成了以“特色儿童药+创新慢病药+生物基因疫苗”为重点的业务发展格局。业绩高速增长，业务结构持续改善公司业绩持续保持高速增长，同时自研产品占比持续提升，代理业务占比快速下降。公司共有 22 个儿童药注册批件，其中 8 个为儿童药独家品种，核心产品克林霉素棕榈

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光伏行业：光储平价新篇章，看好高确定、低预期、大弹性方向

全球开始向光储平价迈进，需求弹性或持续超预期。综合分析全球集中式项目储备及分布式增长动力，预计 2023 年全球潜在需求规模超 500GWDC，结合对供应链、安装、接入与消纳能力的判断，预计 2023 年全球光伏交流侧新增装机 350GWAC 以上（对应组件需求 450-500GW），同增 45%以上；同时考虑各主要国家随新能源发电渗透率提升而逐步提出的配储要求，预计 2023 年全球表前储能新增装机 107GWh，同增 110%以上。硅料供应持续释放驱动 2023 年产业链价格波浪式下

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国联股份：回购+增持彰显信心，短期扰动不改长期趋势

回购+管理层集体增持，彰显对公司未来发展充满信心 11 月 29 日公司公告控股股东实控人刘泉、钱晓钧及董监高田涛、潘勇等 12 人拟在未来 6 个月内合计增持 5020-10040 万元，实控人刘泉、钱晓钧已经合计增持 41.58 万股，增持金额 3996 万元，增持均价 96.10 元/股，12 月 20 日 11 位高管增持合计增持 11.61 万股，增持金额 884.62 万元，公司管理层集体增持叠加此次回购 2-4 亿元，彰显出管理层对公司价值的认可和长期发展的信心，此外此次回购

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科陆电子：三十年为一世而道更，旧时储能龙头涅槃重生

公司概况：聚焦主业+美的入主，未来经营情况有望得到改善公司成立于 1996 年，主要从事智能电网、新能源及综合能源服务三大业务。2018 年受外部融资环境偏紧、金融市场资金成本大幅上升等因素影响，公司开始陷入亏损，同年引入深圳国资委渡过资金链危机；2022 年 5 月，美的与深圳国资委、公司签署三方协议，拟通过“委托表决权+定增”形式成为公司第一大股东。公司 2018 年起逐步剥离非主业及非盈利子公司、坚持“聚焦主业”策略，已取得一定成效，2022Q1-Q3 归母净利润-1.03 亿元

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天味食品：境外发行全球存托凭证，有望实现海外扩张

天味食品发布公告：公司将发行 GDR 并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司。境外发行全球存托凭证，实现海外市场扩张公司拟筹划境外发行全球存托凭证(GDR）并申请在瑞士证券交易所上市，GDR 以新增发的公司人民币普通股 A 股作为基础证券。公司本次发行 GDR 所代表的新增基础证券 A 股股票不超过 8477.38 万股，不超过本次发行后公司普通股总股本的 10%。发行对象为合格国际投资者及其他符合相关规定的投资者。按照 2022 年 12 月 20 日收盘价 26.85 元

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浙数文化：致力打造数字文化和数字科技产业，集团有望享数字经济红利

主业聚焦数字文化和数字科技数字科技板块业务包含有富春云科技富阳园区数据中心项目，也包括浙报融媒体科技业务，以及图影科技业务和浙江大数据交易中心业务等。分类看，富春云科技加快推进数据中心建设与运营工作；浙报融媒体科技持续深入开展融媒体技术平台建设；图影科技加大力度拓展国内“数字文旅影像馆”共建与运营规模。数字娱乐板块业务包含有边锋网络、浙报艺术产业集团以及在线社交业务探索等。分类看，边锋网络持续深耕互联网休闲游戏领域；在线社交业务已成为数字娱乐版块新的增长点。浙报艺术产业集团稳步开展

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中顺洁柔：股权激励绑定新任管理层，23年需求修复及成本下行

事件：公司公告股权激励计划（草案）。 1）股票期权：拟授予股票期权合计 1716.5 万份，占总股本的 1.31%；其中首次授予 1566.5 万份（共计 686 人），预留 150 万份。 2）限制性股票：拟授予限制性股票合计 2326.5 万股，占总股本的 1.77%；其中首次授予 2176.5 万股，预留授予 150 万股。管理层调整已基本落地，股权激励绑定核心人才。本次股票期权合计激励对象 686 人，限制性股票期权合计激励对象 694 人，其中董事长、总裁刘鹏获授 150 万

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亚玛顿：晶澳光伏玻璃大单落地，超薄玻璃龙头再获认证

事件：12 月 20 日，公司发布公告，公司与晶澳科技签署了关于光伏玻璃的《战略合作协议》，拟于 2023 年 1 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日向晶澳科技销售光伏玻璃合计 2.76 亿平米，基于 PV InfoLink 最新公布的光伏玻璃均价测算，预估合同含税总金额为 60 亿元人民币。再度落地超薄玻璃大额订单，差异化优势得到组件大厂认可。根据供货合同，公司计划明年起三年内供应晶澳科技 2.76 亿平米产品，以双面光伏玻璃为主，同时包含一定比例浮法背板玻璃。按照预估金额

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电子元件：专注增量业务，聚焦创新升级

市场行情回顾：2022 年 11 月 1 日至 2022 年 12 月 16 日，申万半导体指数涨跌幅为+2.92%，11月份以来大盘指数显著强于创业板指数，半导体板块指数略弱于电子指数整体涨跌幅。模拟芯片与功率器件公司涨幅靠前，晶圆代工环节的半导体材料与设备涨幅靠后。申万半导体板块整体法估值 PE（TTM，剔除负值）为 44.03 倍，估值处于历史后 11.90%分位；中值法估值 PE（TTM，剔除负值）为 54.15 倍，估值处于历史后 19.70%分位。关注下行周期下，不同IC设计公司芯

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多元金融：立足年末展望明年，资本市场改革有望推动证券行业稳步复苏

证券：本周市场日均成交额环比大幅下降 1600 亿至 0.81 万亿；两融余额（12.15）持平于 1.57 万亿。周初公布的 11 月金融数据再次反映出实体经济的需求不足，临近年末日渐萎缩的交易量也从一定程度上影响行业的业绩预期和估值。但立足年末展望明年，刚刚召开的中央经济工作会议对明年经济发展做出了积极定调，会议要求“明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。”我们认为，明年是国内经济

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Web3.0系列专题研究之AIGC：内容生产力的革命

如同蒸汽时代的蒸汽机、电气时代的发电机、信息时代的计算机和互联网，人工智能正成为推动人类进入智能时代的决定性力量。全球产业界充分认识到人工智能技术引领新一轮产业变革的重大意义，纷纷转型发展，抢滩布局人工智能创新生态。人工智能细分赛道持续创新下变革在即，本报告重点关注AIGC领域。 AIGC颠覆传统内容产出模式，或为web3.0内容创造新引擎。AIGC本质上是一种AI赋能技术，能够通过其高通量、低门槛、高自由度的生成能力广泛服务于各类内容的相关场景及生产者。随着人工智能生成能力的突破进展，内容

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10.59
八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:27:51

爱美客：医美翘楚，方兴未艾

爱美客拥有最丰富的三类医疗器械产品系列且大多数为国内首款上市产品，具有先发优势，是医美业内龙头。未来在疫情防控政策不断优化、多地发放消费券拉动内需等多重因素利好下，我们看好公司长期发展。报告摘要疫情防控政策优化刺激消费，医美龙头有望受益。2022 年 12 月，新十条防疫政策正式公布。我们预计，未来在疫情防控政策更加科学精准且不断优化、政府发放消费券刺激消费扩大内需、居民人均收入持续提升、医疗技术逐步成熟和网红/ 直播经济的兴起等多重因素催化下，医美板块有望迎来估值修复。监管方面，今年 3

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爱美客

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:24:18

迪阿股份：增持独特模式塑造钻饰新贵，夯实内功紧握复苏机遇

核心观点公司主营珠宝首饰业务，以“DR”品牌为核心。公司以钻戒为主，聚焦婚恋市场，差异化打造了真爱、唯一的品牌文化，2019-2021 年营收/归母净利润复合增速分别达到 67%/122%。2021 年收入结构中，求婚钻戒占比 79.2%，结婚对戒占比 18.7%；渠道端以线下直营为主，占比 79.5%。今年受疫情反弹影响，公司前三季度收入及利润分别下滑 10.8%/22.0%，但公司仍积极推动渠道扩张，前三季度新增直营店 183 家。钻石首饰渗透空间大，多场景消费打开成长空间。据欧睿国际数

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迪阿股份

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:20:38

千味央厨：“千”家餐饮之选，“味”触万户之心

引言：预制半成品背靠超 4 万亿的餐饮市场，是近年来食品加工行业中发展最快的子行业之一。在餐饮专业化分工趋势下，供应链管理对餐饮的重要性与日俱增，千味央厨作为专注餐饮供应链赛道的速冻食品企业，深耕预制米面类产品，拥有多年大 B 类客户的定制服务经验，与传统速冻企业形成错位竞争，构筑了餐饮端先发优势。本文从“2B+定制化”速冻米面制品行业的商业模式出发，深入分析行业成长空间、竞争格局以及公司自身核心优势，并根据展望公司未来看点提出投资建议。供应链在餐饮运营中的重要性与日俱增，“2B+定制化”

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千味央厨

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:15:07

科士达：与大客户签订 23 年储能订单，储能发展再超预期！

事件：科士达发布公告，近期收到与客户 A 签订储能产品的采购订单，订单金额 2.10 亿美元（约合人民币 14.61 亿元），公司计划 2023 年上半年交付完毕。与客户 A 签订 2023 年订单，储能收入上调至 45-50 亿元。公司储能业务收入主要分成三部分：1）公司给客户 A 供应铁锂储能电池 pack，考虑到此次新签订单 2023 年上半年交付 14.6 亿元，对应约 15-18 万套，我们上调 2023 年全年供应客户 A 的收入至 30 亿元左右；2）美的目前已签订单约 2

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科士达

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:12:37

一品红：聚焦儿童与慢病领域，创新转型值得期待

公司实现“儿童药+慢病药+生物药”的发展布局公司是一家聚焦儿童药和慢病药领域的医药创新企业，专注于药品研发、生产、销售，产品类别涵盖化学药、特色中药、生物疫苗等，已构建起以儿童药产品、慢病药产品为核心，生物基因疫苗产品为延伸的产品管线，形成了以“特色儿童药+创新慢病药+生物基因疫苗”为重点的业务发展格局。业绩高速增长，业务结构持续改善公司业绩持续保持高速增长，同时自研产品占比持续提升，代理业务占比快速下降。公司共有 22 个儿童药注册批件，其中 8 个为儿童药独家品种，核心产品克林霉素棕榈

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一品红

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-21 17:27:00

光伏行业：光储平价新篇章，看好高确定、低预期、大弹性方向

全球开始向光储平价迈进，需求弹性或持续超预期。综合分析全球集中式项目储备及分布式增长动力，预计 2023 年全球潜在需求规模超 500GWDC，结合对供应链、安装、接入与消纳能力的判断，预计 2023 年全球光伏交流侧新增装机 350GWAC 以上（对应组件需求 450-500GW），同增 45%以上；同时考虑各主要国家随新能源发电渗透率提升而逐步提出的配储要求，预计 2023 年全球表前储能新增装机 107GWh，同增 110%以上。硅料供应持续释放驱动 2023 年产业链价格波浪式下

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金晶科技

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-21 17:19:54

国联股份：回购+增持彰显信心，短期扰动不改长期趋势

回购+管理层集体增持，彰显对公司未来发展充满信心 11 月 29 日公司公告控股股东实控人刘泉、钱晓钧及董监高田涛、潘勇等 12 人拟在未来 6 个月内合计增持 5020-10040 万元，实控人刘泉、钱晓钧已经合计增持 41.58 万股，增持金额 3996 万元，增持均价 96.10 元/股，12 月 20 日 11 位高管增持合计增持 11.61 万股，增持金额 884.62 万元，公司管理层集体增持叠加此次回购 2-4 亿元，彰显出管理层对公司价值的认可和长期发展的信心，此外此次回购

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国联股份

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-21 17:14:30

科陆电子：三十年为一世而道更，旧时储能龙头涅槃重生

公司概况：聚焦主业+美的入主，未来经营情况有望得到改善公司成立于 1996 年，主要从事智能电网、新能源及综合能源服务三大业务。2018 年受外部融资环境偏紧、金融市场资金成本大幅上升等因素影响，公司开始陷入亏损，同年引入深圳国资委渡过资金链危机；2022 年 5 月，美的与深圳国资委、公司签署三方协议，拟通过“委托表决权+定增”形式成为公司第一大股东。公司 2018 年起逐步剥离非主业及非盈利子公司、坚持“聚焦主业”策略，已取得一定成效，2022Q1-Q3 归母净利润-1.03 亿元

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科陆电子

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-21 17:10:35

天味食品：境外发行全球存托凭证，有望实现海外扩张

天味食品发布公告：公司将发行 GDR 并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司。境外发行全球存托凭证，实现海外市场扩张公司拟筹划境外发行全球存托凭证(GDR）并申请在瑞士证券交易所上市，GDR 以新增发的公司人民币普通股 A 股作为基础证券。公司本次发行 GDR 所代表的新增基础证券 A 股股票不超过 8477.38 万股，不超过本次发行后公司普通股总股本的 10%。发行对象为合格国际投资者及其他符合相关规定的投资者。按照 2022 年 12 月 20 日收盘价 26.85 元

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天味食品

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-21 17:07:52

浙数文化：致力打造数字文化和数字科技产业，集团有望享数字经济红利

主业聚焦数字文化和数字科技数字科技板块业务包含有富春云科技富阳园区数据中心项目，也包括浙报融媒体科技业务，以及图影科技业务和浙江大数据交易中心业务等。分类看，富春云科技加快推进数据中心建设与运营工作；浙报融媒体科技持续深入开展融媒体技术平台建设；图影科技加大力度拓展国内“数字文旅影像馆”共建与运营规模。数字娱乐板块业务包含有边锋网络、浙报艺术产业集团以及在线社交业务探索等。分类看，边锋网络持续深耕互联网休闲游戏领域；在线社交业务已成为数字娱乐版块新的增长点。浙报艺术产业集团稳步开展

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浙数文化

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-21 17:02:41

中顺洁柔：股权激励绑定新任管理层，23年需求修复及成本下行

事件：公司公告股权激励计划（草案）。 1）股票期权：拟授予股票期权合计 1716.5 万份，占总股本的 1.31%；其中首次授予 1566.5 万份（共计 686 人），预留 150 万份。 2）限制性股票：拟授予限制性股票合计 2326.5 万股，占总股本的 1.77%；其中首次授予 2176.5 万股，预留授予 150 万股。管理层调整已基本落地，股权激励绑定核心人才。本次股票期权合计激励对象 686 人，限制性股票期权合计激励对象 694 人，其中董事长、总裁刘鹏获授 150 万

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中顺洁柔

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-21 16:58:32

亚玛顿：晶澳光伏玻璃大单落地，超薄玻璃龙头再获认证

事件：12 月 20 日，公司发布公告，公司与晶澳科技签署了关于光伏玻璃的《战略合作协议》，拟于 2023 年 1 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日向晶澳科技销售光伏玻璃合计 2.76 亿平米，基于 PV InfoLink 最新公布的光伏玻璃均价测算，预估合同含税总金额为 60 亿元人民币。再度落地超薄玻璃大额订单，差异化优势得到组件大厂认可。根据供货合同，公司计划明年起三年内供应晶澳科技 2.76 亿平米产品，以双面光伏玻璃为主，同时包含一定比例浮法背板玻璃。按照预估金额

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亚玛顿

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-20 18:02:23

电子元件：专注增量业务，聚焦创新升级

市场行情回顾：2022 年 11 月 1 日至 2022 年 12 月 16 日，申万半导体指数涨跌幅为+2.92%，11月份以来大盘指数显著强于创业板指数，半导体板块指数略弱于电子指数整体涨跌幅。模拟芯片与功率器件公司涨幅靠前，晶圆代工环节的半导体材料与设备涨幅靠后。申万半导体板块整体法估值 PE（TTM，剔除负值）为 44.03 倍，估值处于历史后 11.90%分位；中值法估值 PE（TTM，剔除负值）为 54.15 倍，估值处于历史后 19.70%分位。关注下行周期下，不同IC设计公司芯

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瑞芯微

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-20 17:58:13

多元金融：立足年末展望明年，资本市场改革有望推动证券行业稳步复苏

证券：本周市场日均成交额环比大幅下降 1600 亿至 0.81 万亿；两融余额（12.15）持平于 1.57 万亿。周初公布的 11 月金融数据再次反映出实体经济的需求不足，临近年末日渐萎缩的交易量也从一定程度上影响行业的业绩预期和估值。但立足年末展望明年，刚刚召开的中央经济工作会议对明年经济发展做出了积极定调，会议要求“明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。”我们认为，明年是国内经济

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红塔证券
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湘财股份

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八极游

不要怂的小韭菜

2022-12-22 16:35:56

Web3.0系列专题研究之AIGC：内容生产力的革命

如同蒸汽时代的蒸汽机、电气时代的发电机、信息时代的计算机和互联网，人工智能正成为推动人类进入智能时代的决定性力量。全球产业界充分认识到人工智能技术引领新一轮产业变革的重大意义，纷纷转型发展，抢滩布局人工智能创新生态。人工智能细分赛道持续创新下变革在即，本报告重点关注AIGC领域。 AIGC颠覆传统内容产出模式，或为web3.0内容创造新引擎。AIGC本质上是一种AI赋能技术，能够通过其高通量、低门槛、高自由度的生成能力广泛服务于各类内容的相关场景及生产者。随着人工智能生成能力的突破进展，内容

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吉宏股份
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八极游

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2022-12-22 16:27:51

爱美客：医美翘楚，方兴未艾

爱美客拥有最丰富的三类医疗器械产品系列且大多数为国内首款上市产品，具有先发优势，是医美业内龙头。未来在疫情防控政策不断优化、多地发放消费券拉动内需等多重因素利好下，我们看好公司长期发展。报告摘要疫情防控政策优化刺激消费，医美龙头有望受益。2022 年 12 月，新十条防疫政策正式公布。我们预计，未来在疫情防控政策更加科学精准且不断优化、政府发放消费券刺激消费扩大内需、居民人均收入持续提升、医疗技术逐步成熟和网红/ 直播经济的兴起等多重因素催化下，医美板块有望迎来估值修复。监管方面，今年 3

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迪阿股份：增持独特模式塑造钻饰新贵，夯实内功紧握复苏机遇

核心观点公司主营珠宝首饰业务，以“DR”品牌为核心。公司以钻戒为主，聚焦婚恋市场，差异化打造了真爱、唯一的品牌文化，2019-2021 年营收/归母净利润复合增速分别达到 67%/122%。2021 年收入结构中，求婚钻戒占比 79.2%，结婚对戒占比 18.7%；渠道端以线下直营为主，占比 79.5%。今年受疫情反弹影响，公司前三季度收入及利润分别下滑 10.8%/22.0%，但公司仍积极推动渠道扩张，前三季度新增直营店 183 家。钻石首饰渗透空间大，多场景消费打开成长空间。据欧睿国际数

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迪阿股份

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2022-12-22 16:20:38

千味央厨：“千”家餐饮之选，“味”触万户之心

引言：预制半成品背靠超 4 万亿的餐饮市场，是近年来食品加工行业中发展最快的子行业之一。在餐饮专业化分工趋势下，供应链管理对餐饮的重要性与日俱增，千味央厨作为专注餐饮供应链赛道的速冻食品企业，深耕预制米面类产品，拥有多年大 B 类客户的定制服务经验，与传统速冻企业形成错位竞争，构筑了餐饮端先发优势。本文从“2B+定制化”速冻米面制品行业的商业模式出发，深入分析行业成长空间、竞争格局以及公司自身核心优势，并根据展望公司未来看点提出投资建议。供应链在餐饮运营中的重要性与日俱增，“2B+定制化”

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科士达：与大客户签订 23 年储能订单，储能发展再超预期！

事件：科士达发布公告，近期收到与客户 A 签订储能产品的采购订单，订单金额 2.10 亿美元（约合人民币 14.61 亿元），公司计划 2023 年上半年交付完毕。与客户 A 签订 2023 年订单，储能收入上调至 45-50 亿元。公司储能业务收入主要分成三部分：1）公司给客户 A 供应铁锂储能电池 pack，考虑到此次新签订单 2023 年上半年交付 14.6 亿元，对应约 15-18 万套，我们上调 2023 年全年供应客户 A 的收入至 30 亿元左右；2）美的目前已签订单约 2

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科士达

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一品红：聚焦儿童与慢病领域，创新转型值得期待

公司实现“儿童药+慢病药+生物药”的发展布局公司是一家聚焦儿童药和慢病药领域的医药创新企业，专注于药品研发、生产、销售，产品类别涵盖化学药、特色中药、生物疫苗等，已构建起以儿童药产品、慢病药产品为核心，生物基因疫苗产品为延伸的产品管线，形成了以“特色儿童药+创新慢病药+生物基因疫苗”为重点的业务发展格局。业绩高速增长，业务结构持续改善公司业绩持续保持高速增长，同时自研产品占比持续提升，代理业务占比快速下降。公司共有 22 个儿童药注册批件，其中 8 个为儿童药独家品种，核心产品克林霉素棕榈

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光伏行业：光储平价新篇章，看好高确定、低预期、大弹性方向

全球开始向光储平价迈进，需求弹性或持续超预期。综合分析全球集中式项目储备及分布式增长动力，预计 2023 年全球潜在需求规模超 500GWDC，结合对供应链、安装、接入与消纳能力的判断，预计 2023 年全球光伏交流侧新增装机 350GWAC 以上（对应组件需求 450-500GW），同增 45%以上；同时考虑各主要国家随新能源发电渗透率提升而逐步提出的配储要求，预计 2023 年全球表前储能新增装机 107GWh，同增 110%以上。硅料供应持续释放驱动 2023 年产业链价格波浪式下

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国联股份：回购+增持彰显信心，短期扰动不改长期趋势

回购+管理层集体增持，彰显对公司未来发展充满信心 11 月 29 日公司公告控股股东实控人刘泉、钱晓钧及董监高田涛、潘勇等 12 人拟在未来 6 个月内合计增持 5020-10040 万元，实控人刘泉、钱晓钧已经合计增持 41.58 万股，增持金额 3996 万元，增持均价 96.10 元/股，12 月 20 日 11 位高管增持合计增持 11.61 万股，增持金额 884.62 万元，公司管理层集体增持叠加此次回购 2-4 亿元，彰显出管理层对公司价值的认可和长期发展的信心，此外此次回购

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科陆电子：三十年为一世而道更，旧时储能龙头涅槃重生

公司概况：聚焦主业+美的入主，未来经营情况有望得到改善公司成立于 1996 年，主要从事智能电网、新能源及综合能源服务三大业务。2018 年受外部融资环境偏紧、金融市场资金成本大幅上升等因素影响，公司开始陷入亏损，同年引入深圳国资委渡过资金链危机；2022 年 5 月，美的与深圳国资委、公司签署三方协议，拟通过“委托表决权+定增”形式成为公司第一大股东。公司 2018 年起逐步剥离非主业及非盈利子公司、坚持“聚焦主业”策略，已取得一定成效，2022Q1-Q3 归母净利润-1.03 亿元

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天味食品：境外发行全球存托凭证，有望实现海外扩张

天味食品发布公告：公司将发行 GDR 并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司。境外发行全球存托凭证，实现海外市场扩张公司拟筹划境外发行全球存托凭证(GDR）并申请在瑞士证券交易所上市，GDR 以新增发的公司人民币普通股 A 股作为基础证券。公司本次发行 GDR 所代表的新增基础证券 A 股股票不超过 8477.38 万股，不超过本次发行后公司普通股总股本的 10%。发行对象为合格国际投资者及其他符合相关规定的投资者。按照 2022 年 12 月 20 日收盘价 26.85 元

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浙数文化：致力打造数字文化和数字科技产业，集团有望享数字经济红利

主业聚焦数字文化和数字科技数字科技板块业务包含有富春云科技富阳园区数据中心项目，也包括浙报融媒体科技业务，以及图影科技业务和浙江大数据交易中心业务等。分类看，富春云科技加快推进数据中心建设与运营工作；浙报融媒体科技持续深入开展融媒体技术平台建设；图影科技加大力度拓展国内“数字文旅影像馆”共建与运营规模。数字娱乐板块业务包含有边锋网络、浙报艺术产业集团以及在线社交业务探索等。分类看，边锋网络持续深耕互联网休闲游戏领域；在线社交业务已成为数字娱乐版块新的增长点。浙报艺术产业集团稳步开展

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中顺洁柔：股权激励绑定新任管理层，23年需求修复及成本下行

事件：公司公告股权激励计划（草案）。 1）股票期权：拟授予股票期权合计 1716.5 万份，占总股本的 1.31%；其中首次授予 1566.5 万份（共计 686 人），预留 150 万份。 2）限制性股票：拟授予限制性股票合计 2326.5 万股，占总股本的 1.77%；其中首次授予 2176.5 万股，预留授予 150 万股。管理层调整已基本落地，股权激励绑定核心人才。本次股票期权合计激励对象 686 人，限制性股票期权合计激励对象 694 人，其中董事长、总裁刘鹏获授 150 万

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亚玛顿：晶澳光伏玻璃大单落地，超薄玻璃龙头再获认证

事件：12 月 20 日，公司发布公告，公司与晶澳科技签署了关于光伏玻璃的《战略合作协议》，拟于 2023 年 1 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日向晶澳科技销售光伏玻璃合计 2.76 亿平米，基于 PV InfoLink 最新公布的光伏玻璃均价测算，预估合同含税总金额为 60 亿元人民币。再度落地超薄玻璃大额订单，差异化优势得到组件大厂认可。根据供货合同，公司计划明年起三年内供应晶澳科技 2.76 亿平米产品，以双面光伏玻璃为主，同时包含一定比例浮法背板玻璃。按照预估金额

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电子元件：专注增量业务，聚焦创新升级

市场行情回顾：2022 年 11 月 1 日至 2022 年 12 月 16 日，申万半导体指数涨跌幅为+2.92%，11月份以来大盘指数显著强于创业板指数，半导体板块指数略弱于电子指数整体涨跌幅。模拟芯片与功率器件公司涨幅靠前，晶圆代工环节的半导体材料与设备涨幅靠后。申万半导体板块整体法估值 PE（TTM，剔除负值）为 44.03 倍，估值处于历史后 11.90%分位；中值法估值 PE（TTM，剔除负值）为 54.15 倍，估值处于历史后 19.70%分位。关注下行周期下，不同IC设计公司芯

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多元金融：立足年末展望明年，资本市场改革有望推动证券行业稳步复苏

证券：本周市场日均成交额环比大幅下降 1600 亿至 0.81 万亿；两融余额（12.15）持平于 1.57 万亿。周初公布的 11 月金融数据再次反映出实体经济的需求不足，临近年末日渐萎缩的交易量也从一定程度上影响行业的业绩预期和估值。但立足年末展望明年，刚刚召开的中央经济工作会议对明年经济发展做出了积极定调，会议要求“明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。”我们认为，明年是国内经济

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Web3.0系列专题研究之AIGC：内容生产力的革命

如同蒸汽时代的蒸汽机、电气时代的发电机、信息时代的计算机和互联网，人工智能正成为推动人类进入智能时代的决定性力量。全球产业界充分认识到人工智能技术引领新一轮产业变革的重大意义，纷纷转型发展，抢滩布局人工智能创新生态。人工智能细分赛道持续创新下变革在即，本报告重点关注AIGC领域。 AIGC颠覆传统内容产出模式，或为web3.0内容创造新引擎。AIGC本质上是一种AI赋能技术，能够通过其高通量、低门槛、高自由度的生成能力广泛服务于各类内容的相关场景及生产者。随着人工智能生成能力的突破进展，内容

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爱美客：医美翘楚，方兴未艾

爱美客拥有最丰富的三类医疗器械产品系列且大多数为国内首款上市产品，具有先发优势，是医美业内龙头。未来在疫情防控政策不断优化、多地发放消费券拉动内需等多重因素利好下，我们看好公司长期发展。报告摘要疫情防控政策优化刺激消费，医美龙头有望受益。2022 年 12 月，新十条防疫政策正式公布。我们预计，未来在疫情防控政策更加科学精准且不断优化、政府发放消费券刺激消费扩大内需、居民人均收入持续提升、医疗技术逐步成熟和网红/ 直播经济的兴起等多重因素催化下，医美板块有望迎来估值修复。监管方面，今年 3

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2022-12-22 16:24:18

迪阿股份：增持独特模式塑造钻饰新贵，夯实内功紧握复苏机遇

核心观点公司主营珠宝首饰业务，以“DR”品牌为核心。公司以钻戒为主，聚焦婚恋市场，差异化打造了真爱、唯一的品牌文化，2019-2021 年营收/归母净利润复合增速分别达到 67%/122%。2021 年收入结构中，求婚钻戒占比 79.2%，结婚对戒占比 18.7%；渠道端以线下直营为主，占比 79.5%。今年受疫情反弹影响，公司前三季度收入及利润分别下滑 10.8%/22.0%，但公司仍积极推动渠道扩张，前三季度新增直营店 183 家。钻石首饰渗透空间大，多场景消费打开成长空间。据欧睿国际数

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迪阿股份

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八极游

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2022-12-22 16:20:38

千味央厨：“千”家餐饮之选，“味”触万户之心

引言：预制半成品背靠超 4 万亿的餐饮市场，是近年来食品加工行业中发展最快的子行业之一。在餐饮专业化分工趋势下，供应链管理对餐饮的重要性与日俱增，千味央厨作为专注餐饮供应链赛道的速冻食品企业，深耕预制米面类产品，拥有多年大 B 类客户的定制服务经验，与传统速冻企业形成错位竞争，构筑了餐饮端先发优势。本文从“2B+定制化”速冻米面制品行业的商业模式出发，深入分析行业成长空间、竞争格局以及公司自身核心优势，并根据展望公司未来看点提出投资建议。供应链在餐饮运营中的重要性与日俱增，“2B+定制化”

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千味央厨

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八极游

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2022-12-22 16:15:07

科士达：与大客户签订 23 年储能订单，储能发展再超预期！

事件：科士达发布公告，近期收到与客户 A 签订储能产品的采购订单，订单金额 2.10 亿美元（约合人民币 14.61 亿元），公司计划 2023 年上半年交付完毕。与客户 A 签订 2023 年订单，储能收入上调至 45-50 亿元。公司储能业务收入主要分成三部分：1）公司给客户 A 供应铁锂储能电池 pack，考虑到此次新签订单 2023 年上半年交付 14.6 亿元，对应约 15-18 万套，我们上调 2023 年全年供应客户 A 的收入至 30 亿元左右；2）美的目前已签订单约 2

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科士达

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八极游

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2022-12-22 16:12:37

一品红：聚焦儿童与慢病领域，创新转型值得期待

公司实现“儿童药+慢病药+生物药”的发展布局公司是一家聚焦儿童药和慢病药领域的医药创新企业，专注于药品研发、生产、销售，产品类别涵盖化学药、特色中药、生物疫苗等，已构建起以儿童药产品、慢病药产品为核心，生物基因疫苗产品为延伸的产品管线，形成了以“特色儿童药+创新慢病药+生物基因疫苗”为重点的业务发展格局。业绩高速增长，业务结构持续改善公司业绩持续保持高速增长，同时自研产品占比持续提升，代理业务占比快速下降。公司共有 22 个儿童药注册批件，其中 8 个为儿童药独家品种，核心产品克林霉素棕榈

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一品红

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八极游

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2022-12-21 17:27:00

光伏行业：光储平价新篇章，看好高确定、低预期、大弹性方向

全球开始向光储平价迈进，需求弹性或持续超预期。综合分析全球集中式项目储备及分布式增长动力，预计 2023 年全球潜在需求规模超 500GWDC，结合对供应链、安装、接入与消纳能力的判断，预计 2023 年全球光伏交流侧新增装机 350GWAC 以上（对应组件需求 450-500GW），同增 45%以上；同时考虑各主要国家随新能源发电渗透率提升而逐步提出的配储要求，预计 2023 年全球表前储能新增装机 107GWh，同增 110%以上。硅料供应持续释放驱动 2023 年产业链价格波浪式下

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金晶科技

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2022-12-21 17:19:54

国联股份：回购+增持彰显信心，短期扰动不改长期趋势

回购+管理层集体增持，彰显对公司未来发展充满信心 11 月 29 日公司公告控股股东实控人刘泉、钱晓钧及董监高田涛、潘勇等 12 人拟在未来 6 个月内合计增持 5020-10040 万元，实控人刘泉、钱晓钧已经合计增持 41.58 万股，增持金额 3996 万元，增持均价 96.10 元/股，12 月 20 日 11 位高管增持合计增持 11.61 万股，增持金额 884.62 万元，公司管理层集体增持叠加此次回购 2-4 亿元，彰显出管理层对公司价值的认可和长期发展的信心，此外此次回购

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国联股份

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2022-12-21 17:14:30

科陆电子：三十年为一世而道更，旧时储能龙头涅槃重生

公司概况：聚焦主业+美的入主，未来经营情况有望得到改善公司成立于 1996 年，主要从事智能电网、新能源及综合能源服务三大业务。2018 年受外部融资环境偏紧、金融市场资金成本大幅上升等因素影响，公司开始陷入亏损，同年引入深圳国资委渡过资金链危机；2022 年 5 月，美的与深圳国资委、公司签署三方协议，拟通过“委托表决权+定增”形式成为公司第一大股东。公司 2018 年起逐步剥离非主业及非盈利子公司、坚持“聚焦主业”策略，已取得一定成效，2022Q1-Q3 归母净利润-1.03 亿元

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科陆电子

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八极游

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2022-12-21 17:10:35

天味食品：境外发行全球存托凭证，有望实现海外扩张

天味食品发布公告：公司将发行 GDR 并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司。境外发行全球存托凭证，实现海外市场扩张公司拟筹划境外发行全球存托凭证(GDR）并申请在瑞士证券交易所上市，GDR 以新增发的公司人民币普通股 A 股作为基础证券。公司本次发行 GDR 所代表的新增基础证券 A 股股票不超过 8477.38 万股，不超过本次发行后公司普通股总股本的 10%。发行对象为合格国际投资者及其他符合相关规定的投资者。按照 2022 年 12 月 20 日收盘价 26.85 元

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天味食品

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八极游

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2022-12-21 17:07:52

浙数文化：致力打造数字文化和数字科技产业，集团有望享数字经济红利

主业聚焦数字文化和数字科技数字科技板块业务包含有富春云科技富阳园区数据中心项目，也包括浙报融媒体科技业务，以及图影科技业务和浙江大数据交易中心业务等。分类看，富春云科技加快推进数据中心建设与运营工作；浙报融媒体科技持续深入开展融媒体技术平台建设；图影科技加大力度拓展国内“数字文旅影像馆”共建与运营规模。数字娱乐板块业务包含有边锋网络、浙报艺术产业集团以及在线社交业务探索等。分类看，边锋网络持续深耕互联网休闲游戏领域；在线社交业务已成为数字娱乐版块新的增长点。浙报艺术产业集团稳步开展

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浙数文化

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八极游

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2022-12-21 17:02:41

中顺洁柔：股权激励绑定新任管理层，23年需求修复及成本下行

事件：公司公告股权激励计划（草案）。 1）股票期权：拟授予股票期权合计 1716.5 万份，占总股本的 1.31%；其中首次授予 1566.5 万份（共计 686 人），预留 150 万份。 2）限制性股票：拟授予限制性股票合计 2326.5 万股，占总股本的 1.77%；其中首次授予 2176.5 万股，预留授予 150 万股。管理层调整已基本落地，股权激励绑定核心人才。本次股票期权合计激励对象 686 人，限制性股票期权合计激励对象 694 人，其中董事长、总裁刘鹏获授 150 万

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中顺洁柔

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八极游

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2022-12-21 16:58:32

亚玛顿：晶澳光伏玻璃大单落地，超薄玻璃龙头再获认证

事件：12 月 20 日，公司发布公告，公司与晶澳科技签署了关于光伏玻璃的《战略合作协议》，拟于 2023 年 1 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日向晶澳科技销售光伏玻璃合计 2.76 亿平米，基于 PV InfoLink 最新公布的光伏玻璃均价测算，预估合同含税总金额为 60 亿元人民币。再度落地超薄玻璃大额订单，差异化优势得到组件大厂认可。根据供货合同，公司计划明年起三年内供应晶澳科技 2.76 亿平米产品，以双面光伏玻璃为主，同时包含一定比例浮法背板玻璃。按照预估金额

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亚玛顿

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八极游

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2022-12-20 18:02:23

电子元件：专注增量业务，聚焦创新升级

市场行情回顾：2022 年 11 月 1 日至 2022 年 12 月 16 日，申万半导体指数涨跌幅为+2.92%，11月份以来大盘指数显著强于创业板指数，半导体板块指数略弱于电子指数整体涨跌幅。模拟芯片与功率器件公司涨幅靠前，晶圆代工环节的半导体材料与设备涨幅靠后。申万半导体板块整体法估值 PE（TTM，剔除负值）为 44.03 倍，估值处于历史后 11.90%分位；中值法估值 PE（TTM，剔除负值）为 54.15 倍，估值处于历史后 19.70%分位。关注下行周期下，不同IC设计公司芯

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瑞芯微

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八极游

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2022-12-20 17:58:13

多元金融：立足年末展望明年，资本市场改革有望推动证券行业稳步复苏

证券：本周市场日均成交额环比大幅下降 1600 亿至 0.81 万亿；两融余额（12.15）持平于 1.57 万亿。周初公布的 11 月金融数据再次反映出实体经济的需求不足，临近年末日渐萎缩的交易量也从一定程度上影响行业的业绩预期和估值。但立足年末展望明年，刚刚召开的中央经济工作会议对明年经济发展做出了积极定调，会议要求“明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。”我们认为，明年是国内经济

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红塔证券
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湘财股份

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