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八极游
被收割多年的小韭菜
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-03-04 16:36:34
深圳发布 AI 终端发展政策,推动端侧应用生态繁荣
行业事件: 近日,深圳市工业和信息化局印发《深圳市加快推进人工智能终端产 业发展行动计划(2025—2026 年)》(下称《行动计划》),到 2026 年,全市人工智能终端产业规模达 8000 亿元以上、力争 1 万亿元,集 聚不少于 10 家现象级人工智能终端企业,人工智能终端产品产量突破 1.5 亿台,在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出 50 款以上爆款人工智能终端产品,在智能制造、智慧金融、智慧城 市、智慧养老、智慧政务等领域打造 60 个以上人工智能终端典型应用 场景。
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万马股份
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-03-04 16:32:31
区域机器人产业发展加速,人形机器人运动能力突破
区域机器人产业发展加速,北京亦庄计划 2 年内采购超千台人形 机器人。随着人形机器人量产落地临近,各地区纷纷出台实质性 支持政策推动区域机器人产业发展。重庆公布全市具身智能机器 人方向第一批“揭榜挂帅”项目单,列出“开源社区、开放场景、 技术攻关”3 类共 12 个项目,其中赛力斯、长安汽车和马上消费 等企业的项目入选;北京亦庄发布机器人 9 大标杆应用场景,计 划在未来 2 年内释放超万台、近 50 亿元、具身机器人应用机会, 其中超千台为人形机器人需求。 众擎机器人完成全球首例前空翻,宇树
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五洲新春
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-03-04 16:25:38
凯德石英:子公司产能建设+认证加速,2024年预计营收+18%
预计 2024 年营收 3.06 亿元(+17.95%),归母净利润 0.36 亿元(-5.82%) 公司发布 2024 年业绩快报,预计 2024 年公司实现营业收入 3.06 亿元,同比增 长 17.95%;归母净利润为 0.36 亿元,同比减少 5.82%;扣非净利润 0.35 亿元, 同比减少 3.43%。受公司项目新增折旧影响,我们下调 2024 年盈利预测,维持 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利润分别为 0.36(原 0.39) /0.62/0.7
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凯德石英
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八极游
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2025-03-04 16:21:27
宏景科技:算力服务新秀,乘 AI 基建之风
投资要点 起家于智慧城市业务,转型算力服务新赛道。宏景科技成立于 1997 年, 拥有 9 家子公司。公司长期发展智慧城市综合服务,在智慧民生、城市综合管理、智慧园区等三大领域提供全方位的智慧城市解决方案,成为国内一流的智慧城市综合服务商。2023 年,公司实现营收 7.71 亿元; 归母净利润 0.42 亿元。2023 年,公司新增算力设备集成服务,开始转 型布局智算中心新赛道,2023 年营收为 1.16 亿元,营收占比 15%。 AI 时代来临,国内算力大基建开启:2024 年,o 系列、
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宏景科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-02-26 18:53:41
全球微电机领军企业,或进军人形机器人赛道
德昌电机控股 24 年半年报数据显示,2024 财年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%;扣非净利润 1.3 亿美元,同比 +10.8%,盈利能力有所改善。近期人形机器行业迅速扩容, 公司也开始公开招聘人形机器人业务发展经理,准备进军人 形机器人行业。 营收略有下降,盈利能力改善明显 业绩稳中有进,汽车产品是公司营收贡献主力军。公司 24 财 年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%,主要是公司汽车产 品营收下降所致;毛利率为 23.6%,同比+1.4pct,毛利率改 善主要由于原
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八极游
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2025-02-26 18:48:51
三星与长江存储合作,关注先进封装&先进制程设备
投资要点 三星与长江存储就新的先进封装技术“混合键合”等达成合作。三星已 确认从 V10(第 10 代)开始,将使用中国 NAND 制造商 YMTC 的专利 技术,特别是在新的先进封装技术“混合键合”方面。YMTC 是最早将 混合键合应用于 3D NAND 的企业,因此在相关技术上拥有强大的专利 积累。三星电子选择通过与 YMTC 达成许可协议,而不是冒险规避专 利,来化解未来可能出现的风险。 混合键合技术难度较大,海外设备占主导。混合键合分为晶圆对晶圆 W2W 和芯片对晶圆 D2W,3D NA
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拓荆科技
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GB300 猜想一:采用新架构新材料,PTFE 应用趋势逐渐显现
猜想:GB200 由于机架出现过热以及芯片之间互联失效等问题而延迟交付, GB300 很可能在架构设计上采用新方案、新材料,PTFE 成为重要方向 GB200 出现的问题:GB200 机柜包含 18 个 Computer Tray 以及 9 个 Switch Tray, Tray 之间的连接使用大量的高速铜缆。根据旭日大数据援引的《Information》报 道,第一批搭载 Blackwell 芯片的机架出现过热现象,并且芯片之间的连接方式 出现了故障,进一步导致 GB200 机柜交付延迟。 G
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景旺电子
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2025-02-26 18:37:27
北京君正:“计算+存储+模拟”产品布局,核心竞争力持续增强
营收水平有所减弱,盈利能力短期承压 2024 年前三季度公司实现营收 32.01 亿元,同比减少 6.39%;实现归母净利润 3.04 亿元,同比减少 17.37%。其中 第三季度实现营收 10.94 亿元,同比减少 8.7%。利润方面, 受市场需求和竞争影响较大,公司的毛利率有所下降,盈利 能力短期承压。 公司专注集成电路领域,产品矩阵布局丰富 公司芯片产品涵盖了处理器、存储器和模拟电路等,公司根 据芯片功能特性将产品具体分为计算芯片、存储芯片、模拟 与互联芯片三个主要类别。从市场应用上,公司
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北京君正
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戈碧迦:计划新增购置 4 条生产线,2024 年实现归母净利润 7081 万元
2024 年度业绩快报实现营收 5.66 亿元、归母净利润 7081.38 万元 根据戈碧迦 2024 年度业绩快报,2024 年公司实现营业收入 5.66 亿元,同比下降 29.92%;归母净利润 7081.38 万元,同比下降 32.05%。主要原因为公司纳米微 晶玻璃产品重要客户重庆鑫景特种玻璃有限公司的订单于四月履行完毕后未获 得新订单,纳米微晶玻璃产品出货量下降。结合业绩快报,我们略微上调 2024 年盈利预测,下调 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利
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戈碧迦
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指南针:金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间
金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间 公司作为头部 2C 金融信息服务商,收购证券与公募基金牌照延伸了对个人投资 者的服务链条,打开了业务上限与成长空间,驱动客户黏性与单客价值提升。公 司聚焦零售业务赛道,拥有服务中小投资者的专业能力与基因,证券业务持续验 证成长性,整体业绩弹性和估值弹性突出,充分受益于本轮个人投资者积极入市 驱动的交易量改善及市场信心恢复。2025 年业绩有望明显释放,看好软件与证 券业务协同效应,远期成长空间开启。关注市场交易活跃度、证券业务导流开户 和定增推进等催
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指南针
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八极游
不要怂的小韭菜
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捷昌驱动:国内线性驱动龙头企业,进军人形机器人开启二次成长
线性驱动领军企业,国家级制造业单项冠军 深耕线性驱动二十余载,办公领域市占率全球第一。2000 年 捷昌医疗设备公司成立;2007 年公司进入办公家具市场; 2008 和 2012 年公司先后起草《中国电动直流推杆》和中国 《电动升降桌》行业标准;2014 年成立美国子公司,实现迈 向全球化第一步;2021 年收购 LEG,扩大欧洲市场份额; 2025 年,匈牙利工厂有望底投产。目前,捷昌线性驱动器在 办公领域的市场占有率全球第一,在亚太、欧洲、美洲等地 区均设有子公司和生产基地。公司现有产品按
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捷昌驱动
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2025-02-24 17:47:28
祥鑫科技:新能源汽车及储能金属结构件主业稳健,布局人形机器人及低空产业链
公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件,动力电池箱体,汽 车冷却系统、座椅系统、天窗、防撞梁等及其他车身组件 等。储能设备结构件主要是储能机柜整体结构件。 公司客户资源优势明显。公司已经与广汽埃安、吉利汽车、 比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、华为、新能安、Enphase E
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祥鑫科技
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2025-02-24 17:34:20
华海诚科:环氧封装材料龙头,并购增强竞争力
结论与建议:公司半导体环氧塑封料出货量全国第二,产品覆盖传统封装 与先进封装领域。传统封装领域,公司产品已达到了外资厂商相当水平,并 在部分主流厂商逐步实现对外资厂商产品的替代;在先进封装领域,多款产 品已陆续通过客户验证。公司拟收购国内环氧塑封料出货量第一的衡所华威, 并购完成后,将进一步提高公司产销量,扩大客群,成为全球第二大环氧塑 封料供应商。看好公司在环氧塑封料领域的发展,首次覆盖,给予“买进” 评级。 国内环氧塑封料龙头,下游客户丰富:公司 2010 年成立,2023 年 4 月在 科
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华海诚科
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德明利:营收利润同比高增,加快企业级SSD产品进程
营收利润同比高增,四大系列存储模组全品类覆 盖 2024 年公司预计实现营收 450,000 万元–500,000 万元,同 比增长 153.39%-181.55%,预计实现归母净利润 34,000 万元 –40,000 万元,同比增长 1260.08% -1500.10%。由于公司 持续加大市场拓展力度,部分产品顺利完成市场导入并通过 客户验证,业务规模及盈利水平显著提升。过去,公司持续 聚焦存储主业,高度重视研发创新,不断拓宽产品布局并优 化产品结构,基本实现以固态硬盘、嵌入式存储、内存产
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德明利
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2025-02-24 17:28:38
深信服:全面向AI升级,迎来发展新机遇
高度看好公司长期发展,维持“买入”评级 考虑下游客户的投入仍然谨慎,我们下调公司 2024-2026 年归母净利润预测为 1.97、4.20、5.62 亿元(原预测为 3.06、5.18、6.75 亿元),EPS 分别为 0.47、1.00、 1.33 元/股,当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 256.3、120.1、89.8 倍,考虑 公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性,维持“买入”评级。 业绩基本符合预期,费用管控成效突出 (1)公司发布业绩快报,2024 年全年预计
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深信服
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深圳发布 AI 终端发展政策,推动端侧应用生态繁荣
行业事件: 近日,深圳市工业和信息化局印发《深圳市加快推进人工智能终端产 业发展行动计划(2025—2026 年)》(下称《行动计划》),到 2026 年,全市人工智能终端产业规模达 8000 亿元以上、力争 1 万亿元,集 聚不少于 10 家现象级人工智能终端企业,人工智能终端产品产量突破 1.5 亿台,在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出 50 款以上爆款人工智能终端产品,在智能制造、智慧金融、智慧城 市、智慧养老、智慧政务等领域打造 60 个以上人工智能终端典型应用 场景。
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区域机器人产业发展加速,人形机器人运动能力突破
区域机器人产业发展加速,北京亦庄计划 2 年内采购超千台人形 机器人。随着人形机器人量产落地临近,各地区纷纷出台实质性 支持政策推动区域机器人产业发展。重庆公布全市具身智能机器 人方向第一批“揭榜挂帅”项目单,列出“开源社区、开放场景、 技术攻关”3 类共 12 个项目,其中赛力斯、长安汽车和马上消费 等企业的项目入选;北京亦庄发布机器人 9 大标杆应用场景,计 划在未来 2 年内释放超万台、近 50 亿元、具身机器人应用机会, 其中超千台为人形机器人需求。 众擎机器人完成全球首例前空翻,宇树
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凯德石英:子公司产能建设+认证加速,2024年预计营收+18%
预计 2024 年营收 3.06 亿元(+17.95%),归母净利润 0.36 亿元(-5.82%) 公司发布 2024 年业绩快报,预计 2024 年公司实现营业收入 3.06 亿元,同比增 长 17.95%;归母净利润为 0.36 亿元,同比减少 5.82%;扣非净利润 0.35 亿元, 同比减少 3.43%。受公司项目新增折旧影响,我们下调 2024 年盈利预测,维持 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利润分别为 0.36(原 0.39) /0.62/0.7
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宏景科技:算力服务新秀,乘 AI 基建之风
投资要点 起家于智慧城市业务,转型算力服务新赛道。宏景科技成立于 1997 年, 拥有 9 家子公司。公司长期发展智慧城市综合服务,在智慧民生、城市综合管理、智慧园区等三大领域提供全方位的智慧城市解决方案,成为国内一流的智慧城市综合服务商。2023 年,公司实现营收 7.71 亿元; 归母净利润 0.42 亿元。2023 年,公司新增算力设备集成服务,开始转 型布局智算中心新赛道,2023 年营收为 1.16 亿元,营收占比 15%。 AI 时代来临,国内算力大基建开启:2024 年,o 系列、
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宏景科技
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全球微电机领军企业,或进军人形机器人赛道
德昌电机控股 24 年半年报数据显示,2024 财年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%;扣非净利润 1.3 亿美元,同比 +10.8%,盈利能力有所改善。近期人形机器行业迅速扩容, 公司也开始公开招聘人形机器人业务发展经理,准备进军人 形机器人行业。 营收略有下降,盈利能力改善明显 业绩稳中有进,汽车产品是公司营收贡献主力军。公司 24 财 年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%,主要是公司汽车产 品营收下降所致;毛利率为 23.6%,同比+1.4pct,毛利率改 善主要由于原
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三星与长江存储合作,关注先进封装&先进制程设备
投资要点 三星与长江存储就新的先进封装技术“混合键合”等达成合作。三星已 确认从 V10(第 10 代)开始,将使用中国 NAND 制造商 YMTC 的专利 技术,特别是在新的先进封装技术“混合键合”方面。YMTC 是最早将 混合键合应用于 3D NAND 的企业,因此在相关技术上拥有强大的专利 积累。三星电子选择通过与 YMTC 达成许可协议,而不是冒险规避专 利,来化解未来可能出现的风险。 混合键合技术难度较大,海外设备占主导。混合键合分为晶圆对晶圆 W2W 和芯片对晶圆 D2W,3D NA
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拓荆科技
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GB300 猜想一:采用新架构新材料,PTFE 应用趋势逐渐显现
猜想:GB200 由于机架出现过热以及芯片之间互联失效等问题而延迟交付, GB300 很可能在架构设计上采用新方案、新材料,PTFE 成为重要方向 GB200 出现的问题:GB200 机柜包含 18 个 Computer Tray 以及 9 个 Switch Tray, Tray 之间的连接使用大量的高速铜缆。根据旭日大数据援引的《Information》报 道,第一批搭载 Blackwell 芯片的机架出现过热现象,并且芯片之间的连接方式 出现了故障,进一步导致 GB200 机柜交付延迟。 G
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北京君正:“计算+存储+模拟”产品布局,核心竞争力持续增强
营收水平有所减弱,盈利能力短期承压 2024 年前三季度公司实现营收 32.01 亿元,同比减少 6.39%;实现归母净利润 3.04 亿元,同比减少 17.37%。其中 第三季度实现营收 10.94 亿元,同比减少 8.7%。利润方面, 受市场需求和竞争影响较大,公司的毛利率有所下降,盈利 能力短期承压。 公司专注集成电路领域,产品矩阵布局丰富 公司芯片产品涵盖了处理器、存储器和模拟电路等,公司根 据芯片功能特性将产品具体分为计算芯片、存储芯片、模拟 与互联芯片三个主要类别。从市场应用上,公司
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戈碧迦:计划新增购置 4 条生产线,2024 年实现归母净利润 7081 万元
2024 年度业绩快报实现营收 5.66 亿元、归母净利润 7081.38 万元 根据戈碧迦 2024 年度业绩快报,2024 年公司实现营业收入 5.66 亿元,同比下降 29.92%;归母净利润 7081.38 万元,同比下降 32.05%。主要原因为公司纳米微 晶玻璃产品重要客户重庆鑫景特种玻璃有限公司的订单于四月履行完毕后未获 得新订单,纳米微晶玻璃产品出货量下降。结合业绩快报,我们略微上调 2024 年盈利预测,下调 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利
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戈碧迦
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指南针:金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间
金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间 公司作为头部 2C 金融信息服务商,收购证券与公募基金牌照延伸了对个人投资 者的服务链条,打开了业务上限与成长空间,驱动客户黏性与单客价值提升。公 司聚焦零售业务赛道,拥有服务中小投资者的专业能力与基因,证券业务持续验 证成长性,整体业绩弹性和估值弹性突出,充分受益于本轮个人投资者积极入市 驱动的交易量改善及市场信心恢复。2025 年业绩有望明显释放,看好软件与证 券业务协同效应,远期成长空间开启。关注市场交易活跃度、证券业务导流开户 和定增推进等催
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捷昌驱动:国内线性驱动龙头企业,进军人形机器人开启二次成长
线性驱动领军企业,国家级制造业单项冠军 深耕线性驱动二十余载,办公领域市占率全球第一。2000 年 捷昌医疗设备公司成立;2007 年公司进入办公家具市场; 2008 和 2012 年公司先后起草《中国电动直流推杆》和中国 《电动升降桌》行业标准;2014 年成立美国子公司,实现迈 向全球化第一步;2021 年收购 LEG,扩大欧洲市场份额; 2025 年,匈牙利工厂有望底投产。目前,捷昌线性驱动器在 办公领域的市场占有率全球第一,在亚太、欧洲、美洲等地 区均设有子公司和生产基地。公司现有产品按
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祥鑫科技:新能源汽车及储能金属结构件主业稳健,布局人形机器人及低空产业链
公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件,动力电池箱体,汽 车冷却系统、座椅系统、天窗、防撞梁等及其他车身组件 等。储能设备结构件主要是储能机柜整体结构件。 公司客户资源优势明显。公司已经与广汽埃安、吉利汽车、 比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、华为、新能安、Enphase E
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2025-02-24 17:34:20
华海诚科:环氧封装材料龙头,并购增强竞争力
结论与建议:公司半导体环氧塑封料出货量全国第二,产品覆盖传统封装 与先进封装领域。传统封装领域,公司产品已达到了外资厂商相当水平,并 在部分主流厂商逐步实现对外资厂商产品的替代;在先进封装领域,多款产 品已陆续通过客户验证。公司拟收购国内环氧塑封料出货量第一的衡所华威, 并购完成后,将进一步提高公司产销量,扩大客群,成为全球第二大环氧塑 封料供应商。看好公司在环氧塑封料领域的发展,首次覆盖,给予“买进” 评级。 国内环氧塑封料龙头,下游客户丰富:公司 2010 年成立,2023 年 4 月在 科
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德明利:营收利润同比高增,加快企业级SSD产品进程
营收利润同比高增,四大系列存储模组全品类覆 盖 2024 年公司预计实现营收 450,000 万元–500,000 万元,同 比增长 153.39%-181.55%,预计实现归母净利润 34,000 万元 –40,000 万元,同比增长 1260.08% -1500.10%。由于公司 持续加大市场拓展力度,部分产品顺利完成市场导入并通过 客户验证,业务规模及盈利水平显著提升。过去,公司持续 聚焦存储主业,高度重视研发创新,不断拓宽产品布局并优 化产品结构,基本实现以固态硬盘、嵌入式存储、内存产
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深信服:全面向AI升级,迎来发展新机遇
高度看好公司长期发展,维持“买入”评级 考虑下游客户的投入仍然谨慎,我们下调公司 2024-2026 年归母净利润预测为 1.97、4.20、5.62 亿元(原预测为 3.06、5.18、6.75 亿元),EPS 分别为 0.47、1.00、 1.33 元/股,当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 256.3、120.1、89.8 倍,考虑 公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性,维持“买入”评级。 业绩基本符合预期,费用管控成效突出 (1)公司发布业绩快报,2024 年全年预计
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深圳发布 AI 终端发展政策,推动端侧应用生态繁荣
行业事件: 近日,深圳市工业和信息化局印发《深圳市加快推进人工智能终端产 业发展行动计划(2025—2026 年)》(下称《行动计划》),到 2026 年,全市人工智能终端产业规模达 8000 亿元以上、力争 1 万亿元,集 聚不少于 10 家现象级人工智能终端企业,人工智能终端产品产量突破 1.5 亿台,在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出 50 款以上爆款人工智能终端产品,在智能制造、智慧金融、智慧城 市、智慧养老、智慧政务等领域打造 60 个以上人工智能终端典型应用 场景。
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区域机器人产业发展加速,人形机器人运动能力突破
区域机器人产业发展加速,北京亦庄计划 2 年内采购超千台人形 机器人。随着人形机器人量产落地临近,各地区纷纷出台实质性 支持政策推动区域机器人产业发展。重庆公布全市具身智能机器 人方向第一批“揭榜挂帅”项目单,列出“开源社区、开放场景、 技术攻关”3 类共 12 个项目,其中赛力斯、长安汽车和马上消费 等企业的项目入选;北京亦庄发布机器人 9 大标杆应用场景,计 划在未来 2 年内释放超万台、近 50 亿元、具身机器人应用机会, 其中超千台为人形机器人需求。 众擎机器人完成全球首例前空翻,宇树
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2025-03-04 16:25:38
凯德石英:子公司产能建设+认证加速,2024年预计营收+18%
预计 2024 年营收 3.06 亿元(+17.95%),归母净利润 0.36 亿元(-5.82%) 公司发布 2024 年业绩快报,预计 2024 年公司实现营业收入 3.06 亿元,同比增 长 17.95%;归母净利润为 0.36 亿元,同比减少 5.82%;扣非净利润 0.35 亿元, 同比减少 3.43%。受公司项目新增折旧影响,我们下调 2024 年盈利预测,维持 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利润分别为 0.36(原 0.39) /0.62/0.7
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宏景科技:算力服务新秀,乘 AI 基建之风
投资要点 起家于智慧城市业务,转型算力服务新赛道。宏景科技成立于 1997 年, 拥有 9 家子公司。公司长期发展智慧城市综合服务,在智慧民生、城市综合管理、智慧园区等三大领域提供全方位的智慧城市解决方案,成为国内一流的智慧城市综合服务商。2023 年,公司实现营收 7.71 亿元; 归母净利润 0.42 亿元。2023 年,公司新增算力设备集成服务,开始转 型布局智算中心新赛道,2023 年营收为 1.16 亿元,营收占比 15%。 AI 时代来临,国内算力大基建开启:2024 年,o 系列、
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全球微电机领军企业,或进军人形机器人赛道
德昌电机控股 24 年半年报数据显示,2024 财年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%;扣非净利润 1.3 亿美元,同比 +10.8%,盈利能力有所改善。近期人形机器行业迅速扩容, 公司也开始公开招聘人形机器人业务发展经理,准备进军人 形机器人行业。 营收略有下降,盈利能力改善明显 业绩稳中有进,汽车产品是公司营收贡献主力军。公司 24 财 年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%,主要是公司汽车产 品营收下降所致;毛利率为 23.6%,同比+1.4pct,毛利率改 善主要由于原
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三星与长江存储合作,关注先进封装&先进制程设备
投资要点 三星与长江存储就新的先进封装技术“混合键合”等达成合作。三星已 确认从 V10(第 10 代)开始,将使用中国 NAND 制造商 YMTC 的专利 技术,特别是在新的先进封装技术“混合键合”方面。YMTC 是最早将 混合键合应用于 3D NAND 的企业,因此在相关技术上拥有强大的专利 积累。三星电子选择通过与 YMTC 达成许可协议,而不是冒险规避专 利,来化解未来可能出现的风险。 混合键合技术难度较大,海外设备占主导。混合键合分为晶圆对晶圆 W2W 和芯片对晶圆 D2W,3D NA
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GB300 猜想一:采用新架构新材料,PTFE 应用趋势逐渐显现
猜想:GB200 由于机架出现过热以及芯片之间互联失效等问题而延迟交付, GB300 很可能在架构设计上采用新方案、新材料,PTFE 成为重要方向 GB200 出现的问题:GB200 机柜包含 18 个 Computer Tray 以及 9 个 Switch Tray, Tray 之间的连接使用大量的高速铜缆。根据旭日大数据援引的《Information》报 道,第一批搭载 Blackwell 芯片的机架出现过热现象,并且芯片之间的连接方式 出现了故障,进一步导致 GB200 机柜交付延迟。 G
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北京君正:“计算+存储+模拟”产品布局,核心竞争力持续增强
营收水平有所减弱,盈利能力短期承压 2024 年前三季度公司实现营收 32.01 亿元,同比减少 6.39%;实现归母净利润 3.04 亿元,同比减少 17.37%。其中 第三季度实现营收 10.94 亿元,同比减少 8.7%。利润方面, 受市场需求和竞争影响较大,公司的毛利率有所下降,盈利 能力短期承压。 公司专注集成电路领域,产品矩阵布局丰富 公司芯片产品涵盖了处理器、存储器和模拟电路等,公司根 据芯片功能特性将产品具体分为计算芯片、存储芯片、模拟 与互联芯片三个主要类别。从市场应用上,公司
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戈碧迦:计划新增购置 4 条生产线,2024 年实现归母净利润 7081 万元
2024 年度业绩快报实现营收 5.66 亿元、归母净利润 7081.38 万元 根据戈碧迦 2024 年度业绩快报,2024 年公司实现营业收入 5.66 亿元,同比下降 29.92%;归母净利润 7081.38 万元,同比下降 32.05%。主要原因为公司纳米微 晶玻璃产品重要客户重庆鑫景特种玻璃有限公司的订单于四月履行完毕后未获 得新订单,纳米微晶玻璃产品出货量下降。结合业绩快报,我们略微上调 2024 年盈利预测,下调 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利
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指南针:金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间
金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间 公司作为头部 2C 金融信息服务商,收购证券与公募基金牌照延伸了对个人投资 者的服务链条,打开了业务上限与成长空间,驱动客户黏性与单客价值提升。公 司聚焦零售业务赛道,拥有服务中小投资者的专业能力与基因,证券业务持续验 证成长性,整体业绩弹性和估值弹性突出,充分受益于本轮个人投资者积极入市 驱动的交易量改善及市场信心恢复。2025 年业绩有望明显释放,看好软件与证 券业务协同效应,远期成长空间开启。关注市场交易活跃度、证券业务导流开户 和定增推进等催
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捷昌驱动:国内线性驱动龙头企业,进军人形机器人开启二次成长
线性驱动领军企业,国家级制造业单项冠军 深耕线性驱动二十余载,办公领域市占率全球第一。2000 年 捷昌医疗设备公司成立;2007 年公司进入办公家具市场; 2008 和 2012 年公司先后起草《中国电动直流推杆》和中国 《电动升降桌》行业标准;2014 年成立美国子公司,实现迈 向全球化第一步;2021 年收购 LEG,扩大欧洲市场份额; 2025 年,匈牙利工厂有望底投产。目前,捷昌线性驱动器在 办公领域的市场占有率全球第一,在亚太、欧洲、美洲等地 区均设有子公司和生产基地。公司现有产品按
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祥鑫科技:新能源汽车及储能金属结构件主业稳健,布局人形机器人及低空产业链
公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件,动力电池箱体,汽 车冷却系统、座椅系统、天窗、防撞梁等及其他车身组件 等。储能设备结构件主要是储能机柜整体结构件。 公司客户资源优势明显。公司已经与广汽埃安、吉利汽车、 比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、华为、新能安、Enphase E
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华海诚科:环氧封装材料龙头,并购增强竞争力
结论与建议:公司半导体环氧塑封料出货量全国第二,产品覆盖传统封装 与先进封装领域。传统封装领域,公司产品已达到了外资厂商相当水平,并 在部分主流厂商逐步实现对外资厂商产品的替代;在先进封装领域,多款产 品已陆续通过客户验证。公司拟收购国内环氧塑封料出货量第一的衡所华威, 并购完成后,将进一步提高公司产销量,扩大客群,成为全球第二大环氧塑 封料供应商。看好公司在环氧塑封料领域的发展,首次覆盖,给予“买进” 评级。 国内环氧塑封料龙头,下游客户丰富:公司 2010 年成立,2023 年 4 月在 科
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德明利:营收利润同比高增,加快企业级SSD产品进程
营收利润同比高增,四大系列存储模组全品类覆 盖 2024 年公司预计实现营收 450,000 万元–500,000 万元,同 比增长 153.39%-181.55%,预计实现归母净利润 34,000 万元 –40,000 万元,同比增长 1260.08% -1500.10%。由于公司 持续加大市场拓展力度,部分产品顺利完成市场导入并通过 客户验证,业务规模及盈利水平显著提升。过去,公司持续 聚焦存储主业,高度重视研发创新,不断拓宽产品布局并优 化产品结构,基本实现以固态硬盘、嵌入式存储、内存产
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深信服:全面向AI升级,迎来发展新机遇
高度看好公司长期发展,维持“买入”评级 考虑下游客户的投入仍然谨慎,我们下调公司 2024-2026 年归母净利润预测为 1.97、4.20、5.62 亿元(原预测为 3.06、5.18、6.75 亿元),EPS 分别为 0.47、1.00、 1.33 元/股,当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 256.3、120.1、89.8 倍,考虑 公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性,维持“买入”评级。 业绩基本符合预期,费用管控成效突出 (1)公司发布业绩快报,2024 年全年预计
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深圳发布 AI 终端发展政策,推动端侧应用生态繁荣
行业事件: 近日,深圳市工业和信息化局印发《深圳市加快推进人工智能终端产 业发展行动计划(2025—2026 年)》(下称《行动计划》),到 2026 年,全市人工智能终端产业规模达 8000 亿元以上、力争 1 万亿元,集 聚不少于 10 家现象级人工智能终端企业,人工智能终端产品产量突破 1.5 亿台,在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出 50 款以上爆款人工智能终端产品,在智能制造、智慧金融、智慧城 市、智慧养老、智慧政务等领域打造 60 个以上人工智能终端典型应用 场景。
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区域机器人产业发展加速,人形机器人运动能力突破
区域机器人产业发展加速,北京亦庄计划 2 年内采购超千台人形 机器人。随着人形机器人量产落地临近,各地区纷纷出台实质性 支持政策推动区域机器人产业发展。重庆公布全市具身智能机器 人方向第一批“揭榜挂帅”项目单,列出“开源社区、开放场景、 技术攻关”3 类共 12 个项目,其中赛力斯、长安汽车和马上消费 等企业的项目入选;北京亦庄发布机器人 9 大标杆应用场景,计 划在未来 2 年内释放超万台、近 50 亿元、具身机器人应用机会, 其中超千台为人形机器人需求。 众擎机器人完成全球首例前空翻,宇树
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凯德石英:子公司产能建设+认证加速,2024年预计营收+18%
预计 2024 年营收 3.06 亿元(+17.95%),归母净利润 0.36 亿元(-5.82%) 公司发布 2024 年业绩快报,预计 2024 年公司实现营业收入 3.06 亿元,同比增 长 17.95%;归母净利润为 0.36 亿元,同比减少 5.82%;扣非净利润 0.35 亿元, 同比减少 3.43%。受公司项目新增折旧影响,我们下调 2024 年盈利预测,维持 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利润分别为 0.36(原 0.39) /0.62/0.7
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宏景科技:算力服务新秀,乘 AI 基建之风
投资要点 起家于智慧城市业务,转型算力服务新赛道。宏景科技成立于 1997 年, 拥有 9 家子公司。公司长期发展智慧城市综合服务,在智慧民生、城市综合管理、智慧园区等三大领域提供全方位的智慧城市解决方案,成为国内一流的智慧城市综合服务商。2023 年,公司实现营收 7.71 亿元; 归母净利润 0.42 亿元。2023 年,公司新增算力设备集成服务,开始转 型布局智算中心新赛道,2023 年营收为 1.16 亿元,营收占比 15%。 AI 时代来临,国内算力大基建开启:2024 年,o 系列、
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全球微电机领军企业,或进军人形机器人赛道
德昌电机控股 24 年半年报数据显示,2024 财年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%;扣非净利润 1.3 亿美元,同比 +10.8%,盈利能力有所改善。近期人形机器行业迅速扩容, 公司也开始公开招聘人形机器人业务发展经理,准备进军人 形机器人行业。 营收略有下降,盈利能力改善明显 业绩稳中有进,汽车产品是公司营收贡献主力军。公司 24 财 年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%,主要是公司汽车产 品营收下降所致;毛利率为 23.6%,同比+1.4pct,毛利率改 善主要由于原
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三星与长江存储合作,关注先进封装&先进制程设备
投资要点 三星与长江存储就新的先进封装技术“混合键合”等达成合作。三星已 确认从 V10(第 10 代)开始,将使用中国 NAND 制造商 YMTC 的专利 技术,特别是在新的先进封装技术“混合键合”方面。YMTC 是最早将 混合键合应用于 3D NAND 的企业,因此在相关技术上拥有强大的专利 积累。三星电子选择通过与 YMTC 达成许可协议,而不是冒险规避专 利,来化解未来可能出现的风险。 混合键合技术难度较大,海外设备占主导。混合键合分为晶圆对晶圆 W2W 和芯片对晶圆 D2W,3D NA
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GB300 猜想一:采用新架构新材料,PTFE 应用趋势逐渐显现
猜想:GB200 由于机架出现过热以及芯片之间互联失效等问题而延迟交付, GB300 很可能在架构设计上采用新方案、新材料,PTFE 成为重要方向 GB200 出现的问题:GB200 机柜包含 18 个 Computer Tray 以及 9 个 Switch Tray, Tray 之间的连接使用大量的高速铜缆。根据旭日大数据援引的《Information》报 道,第一批搭载 Blackwell 芯片的机架出现过热现象,并且芯片之间的连接方式 出现了故障,进一步导致 GB200 机柜交付延迟。 G
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北京君正:“计算+存储+模拟”产品布局,核心竞争力持续增强
营收水平有所减弱,盈利能力短期承压 2024 年前三季度公司实现营收 32.01 亿元,同比减少 6.39%;实现归母净利润 3.04 亿元,同比减少 17.37%。其中 第三季度实现营收 10.94 亿元,同比减少 8.7%。利润方面, 受市场需求和竞争影响较大,公司的毛利率有所下降,盈利 能力短期承压。 公司专注集成电路领域,产品矩阵布局丰富 公司芯片产品涵盖了处理器、存储器和模拟电路等,公司根 据芯片功能特性将产品具体分为计算芯片、存储芯片、模拟 与互联芯片三个主要类别。从市场应用上,公司
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戈碧迦:计划新增购置 4 条生产线,2024 年实现归母净利润 7081 万元
2024 年度业绩快报实现营收 5.66 亿元、归母净利润 7081.38 万元 根据戈碧迦 2024 年度业绩快报,2024 年公司实现营业收入 5.66 亿元,同比下降 29.92%;归母净利润 7081.38 万元,同比下降 32.05%。主要原因为公司纳米微 晶玻璃产品重要客户重庆鑫景特种玻璃有限公司的订单于四月履行完毕后未获 得新订单,纳米微晶玻璃产品出货量下降。结合业绩快报,我们略微上调 2024 年盈利预测,下调 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利
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指南针:金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间
金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间 公司作为头部 2C 金融信息服务商,收购证券与公募基金牌照延伸了对个人投资 者的服务链条,打开了业务上限与成长空间,驱动客户黏性与单客价值提升。公 司聚焦零售业务赛道,拥有服务中小投资者的专业能力与基因,证券业务持续验 证成长性,整体业绩弹性和估值弹性突出,充分受益于本轮个人投资者积极入市 驱动的交易量改善及市场信心恢复。2025 年业绩有望明显释放,看好软件与证 券业务协同效应,远期成长空间开启。关注市场交易活跃度、证券业务导流开户 和定增推进等催
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捷昌驱动:国内线性驱动龙头企业,进军人形机器人开启二次成长
线性驱动领军企业,国家级制造业单项冠军 深耕线性驱动二十余载,办公领域市占率全球第一。2000 年 捷昌医疗设备公司成立;2007 年公司进入办公家具市场; 2008 和 2012 年公司先后起草《中国电动直流推杆》和中国 《电动升降桌》行业标准;2014 年成立美国子公司,实现迈 向全球化第一步;2021 年收购 LEG,扩大欧洲市场份额; 2025 年,匈牙利工厂有望底投产。目前,捷昌线性驱动器在 办公领域的市场占有率全球第一,在亚太、欧洲、美洲等地 区均设有子公司和生产基地。公司现有产品按
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祥鑫科技:新能源汽车及储能金属结构件主业稳健,布局人形机器人及低空产业链
公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件,动力电池箱体,汽 车冷却系统、座椅系统、天窗、防撞梁等及其他车身组件 等。储能设备结构件主要是储能机柜整体结构件。 公司客户资源优势明显。公司已经与广汽埃安、吉利汽车、 比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、华为、新能安、Enphase E
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华海诚科:环氧封装材料龙头,并购增强竞争力
结论与建议:公司半导体环氧塑封料出货量全国第二,产品覆盖传统封装 与先进封装领域。传统封装领域,公司产品已达到了外资厂商相当水平,并 在部分主流厂商逐步实现对外资厂商产品的替代;在先进封装领域,多款产 品已陆续通过客户验证。公司拟收购国内环氧塑封料出货量第一的衡所华威, 并购完成后,将进一步提高公司产销量,扩大客群,成为全球第二大环氧塑 封料供应商。看好公司在环氧塑封料领域的发展,首次覆盖,给予“买进” 评级。 国内环氧塑封料龙头,下游客户丰富:公司 2010 年成立,2023 年 4 月在 科
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德明利:营收利润同比高增,加快企业级SSD产品进程
营收利润同比高增,四大系列存储模组全品类覆 盖 2024 年公司预计实现营收 450,000 万元–500,000 万元,同 比增长 153.39%-181.55%,预计实现归母净利润 34,000 万元 –40,000 万元,同比增长 1260.08% -1500.10%。由于公司 持续加大市场拓展力度,部分产品顺利完成市场导入并通过 客户验证,业务规模及盈利水平显著提升。过去,公司持续 聚焦存储主业,高度重视研发创新,不断拓宽产品布局并优 化产品结构,基本实现以固态硬盘、嵌入式存储、内存产
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深信服:全面向AI升级,迎来发展新机遇
高度看好公司长期发展,维持“买入”评级 考虑下游客户的投入仍然谨慎,我们下调公司 2024-2026 年归母净利润预测为 1.97、4.20、5.62 亿元(原预测为 3.06、5.18、6.75 亿元),EPS 分别为 0.47、1.00、 1.33 元/股,当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 256.3、120.1、89.8 倍,考虑 公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性,维持“买入”评级。 业绩基本符合预期,费用管控成效突出 (1)公司发布业绩快报,2024 年全年预计
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深圳发布 AI 终端发展政策,推动端侧应用生态繁荣
行业事件: 近日,深圳市工业和信息化局印发《深圳市加快推进人工智能终端产 业发展行动计划(2025—2026 年)》(下称《行动计划》),到 2026 年,全市人工智能终端产业规模达 8000 亿元以上、力争 1 万亿元,集 聚不少于 10 家现象级人工智能终端企业,人工智能终端产品产量突破 1.5 亿台,在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出 50 款以上爆款人工智能终端产品,在智能制造、智慧金融、智慧城 市、智慧养老、智慧政务等领域打造 60 个以上人工智能终端典型应用 场景。
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区域机器人产业发展加速,人形机器人运动能力突破
区域机器人产业发展加速,北京亦庄计划 2 年内采购超千台人形 机器人。随着人形机器人量产落地临近,各地区纷纷出台实质性 支持政策推动区域机器人产业发展。重庆公布全市具身智能机器 人方向第一批“揭榜挂帅”项目单,列出“开源社区、开放场景、 技术攻关”3 类共 12 个项目,其中赛力斯、长安汽车和马上消费 等企业的项目入选;北京亦庄发布机器人 9 大标杆应用场景,计 划在未来 2 年内释放超万台、近 50 亿元、具身机器人应用机会, 其中超千台为人形机器人需求。 众擎机器人完成全球首例前空翻,宇树
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长盛轴承
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中大力德
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五洲新春
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-03-04 16:25:38
凯德石英:子公司产能建设+认证加速,2024年预计营收+18%
预计 2024 年营收 3.06 亿元(+17.95%),归母净利润 0.36 亿元(-5.82%) 公司发布 2024 年业绩快报,预计 2024 年公司实现营业收入 3.06 亿元,同比增 长 17.95%;归母净利润为 0.36 亿元,同比减少 5.82%;扣非净利润 0.35 亿元, 同比减少 3.43%。受公司项目新增折旧影响,我们下调 2024 年盈利预测,维持 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利润分别为 0.36(原 0.39) /0.62/0.7
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凯德石英
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-03-04 16:21:27
宏景科技:算力服务新秀,乘 AI 基建之风
投资要点 起家于智慧城市业务,转型算力服务新赛道。宏景科技成立于 1997 年, 拥有 9 家子公司。公司长期发展智慧城市综合服务,在智慧民生、城市综合管理、智慧园区等三大领域提供全方位的智慧城市解决方案,成为国内一流的智慧城市综合服务商。2023 年,公司实现营收 7.71 亿元; 归母净利润 0.42 亿元。2023 年,公司新增算力设备集成服务,开始转 型布局智算中心新赛道,2023 年营收为 1.16 亿元,营收占比 15%。 AI 时代来临,国内算力大基建开启:2024 年,o 系列、
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宏景科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-02-26 18:53:41
全球微电机领军企业,或进军人形机器人赛道
德昌电机控股 24 年半年报数据显示,2024 财年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%;扣非净利润 1.3 亿美元,同比 +10.8%,盈利能力有所改善。近期人形机器行业迅速扩容, 公司也开始公开招聘人形机器人业务发展经理,准备进军人 形机器人行业。 营收略有下降,盈利能力改善明显 业绩稳中有进,汽车产品是公司营收贡献主力军。公司 24 财 年上半年营收 18.5 亿美元,同比-4.3%,主要是公司汽车产 品营收下降所致;毛利率为 23.6%,同比+1.4pct,毛利率改 善主要由于原
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德昌股份
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双林股份
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开特股份
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-02-26 18:48:51
三星与长江存储合作,关注先进封装&先进制程设备
投资要点 三星与长江存储就新的先进封装技术“混合键合”等达成合作。三星已 确认从 V10(第 10 代)开始,将使用中国 NAND 制造商 YMTC 的专利 技术,特别是在新的先进封装技术“混合键合”方面。YMTC 是最早将 混合键合应用于 3D NAND 的企业,因此在相关技术上拥有强大的专利 积累。三星电子选择通过与 YMTC 达成许可协议,而不是冒险规避专 利,来化解未来可能出现的风险。 混合键合技术难度较大,海外设备占主导。混合键合分为晶圆对晶圆 W2W 和芯片对晶圆 D2W,3D NA
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拓荆科技
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八极游
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2025-02-26 18:40:42
GB300 猜想一:采用新架构新材料,PTFE 应用趋势逐渐显现
猜想:GB200 由于机架出现过热以及芯片之间互联失效等问题而延迟交付, GB300 很可能在架构设计上采用新方案、新材料,PTFE 成为重要方向 GB200 出现的问题:GB200 机柜包含 18 个 Computer Tray 以及 9 个 Switch Tray, Tray 之间的连接使用大量的高速铜缆。根据旭日大数据援引的《Information》报 道,第一批搭载 Blackwell 芯片的机架出现过热现象,并且芯片之间的连接方式 出现了故障,进一步导致 GB200 机柜交付延迟。 G
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景旺电子
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2025-02-26 18:37:27
北京君正:“计算+存储+模拟”产品布局,核心竞争力持续增强
营收水平有所减弱,盈利能力短期承压 2024 年前三季度公司实现营收 32.01 亿元,同比减少 6.39%;实现归母净利润 3.04 亿元,同比减少 17.37%。其中 第三季度实现营收 10.94 亿元,同比减少 8.7%。利润方面, 受市场需求和竞争影响较大,公司的毛利率有所下降,盈利 能力短期承压。 公司专注集成电路领域,产品矩阵布局丰富 公司芯片产品涵盖了处理器、存储器和模拟电路等,公司根 据芯片功能特性将产品具体分为计算芯片、存储芯片、模拟 与互联芯片三个主要类别。从市场应用上,公司
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北京君正
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八极游
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2025-02-25 17:38:13
戈碧迦:计划新增购置 4 条生产线,2024 年实现归母净利润 7081 万元
2024 年度业绩快报实现营收 5.66 亿元、归母净利润 7081.38 万元 根据戈碧迦 2024 年度业绩快报,2024 年公司实现营业收入 5.66 亿元,同比下降 29.92%;归母净利润 7081.38 万元,同比下降 32.05%。主要原因为公司纳米微 晶玻璃产品重要客户重庆鑫景特种玻璃有限公司的订单于四月履行完毕后未获 得新订单,纳米微晶玻璃产品出货量下降。结合业绩快报,我们略微上调 2024 年盈利预测,下调 2025-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利
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戈碧迦
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2025-02-25 17:35:43
指南针:金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间
金融信息服务龙头,证券与基金牌照开启成长空间 公司作为头部 2C 金融信息服务商,收购证券与公募基金牌照延伸了对个人投资 者的服务链条,打开了业务上限与成长空间,驱动客户黏性与单客价值提升。公 司聚焦零售业务赛道,拥有服务中小投资者的专业能力与基因,证券业务持续验 证成长性,整体业绩弹性和估值弹性突出,充分受益于本轮个人投资者积极入市 驱动的交易量改善及市场信心恢复。2025 年业绩有望明显释放,看好软件与证 券业务协同效应,远期成长空间开启。关注市场交易活跃度、证券业务导流开户 和定增推进等催
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指南针
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八极游
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2025-02-24 17:53:49
捷昌驱动:国内线性驱动龙头企业,进军人形机器人开启二次成长
线性驱动领军企业,国家级制造业单项冠军 深耕线性驱动二十余载,办公领域市占率全球第一。2000 年 捷昌医疗设备公司成立;2007 年公司进入办公家具市场; 2008 和 2012 年公司先后起草《中国电动直流推杆》和中国 《电动升降桌》行业标准;2014 年成立美国子公司,实现迈 向全球化第一步;2021 年收购 LEG,扩大欧洲市场份额; 2025 年,匈牙利工厂有望底投产。目前,捷昌线性驱动器在 办公领域的市场占有率全球第一,在亚太、欧洲、美洲等地 区均设有子公司和生产基地。公司现有产品按
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捷昌驱动
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2025-02-24 17:47:28
祥鑫科技:新能源汽车及储能金属结构件主业稳健,布局人形机器人及低空产业链
公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件,动力电池箱体,汽 车冷却系统、座椅系统、天窗、防撞梁等及其他车身组件 等。储能设备结构件主要是储能机柜整体结构件。 公司客户资源优势明显。公司已经与广汽埃安、吉利汽车、 比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、华为、新能安、Enphase E
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祥鑫科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-02-24 17:34:20
华海诚科:环氧封装材料龙头,并购增强竞争力
结论与建议:公司半导体环氧塑封料出货量全国第二,产品覆盖传统封装 与先进封装领域。传统封装领域,公司产品已达到了外资厂商相当水平,并 在部分主流厂商逐步实现对外资厂商产品的替代;在先进封装领域,多款产 品已陆续通过客户验证。公司拟收购国内环氧塑封料出货量第一的衡所华威, 并购完成后,将进一步提高公司产销量,扩大客群,成为全球第二大环氧塑 封料供应商。看好公司在环氧塑封料领域的发展,首次覆盖,给予“买进” 评级。 国内环氧塑封料龙头,下游客户丰富:公司 2010 年成立,2023 年 4 月在 科
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华海诚科
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-02-24 17:32:02
德明利:营收利润同比高增,加快企业级SSD产品进程
营收利润同比高增,四大系列存储模组全品类覆 盖 2024 年公司预计实现营收 450,000 万元–500,000 万元,同 比增长 153.39%-181.55%,预计实现归母净利润 34,000 万元 –40,000 万元,同比增长 1260.08% -1500.10%。由于公司 持续加大市场拓展力度,部分产品顺利完成市场导入并通过 客户验证,业务规模及盈利水平显著提升。过去,公司持续 聚焦存储主业,高度重视研发创新,不断拓宽产品布局并优 化产品结构,基本实现以固态硬盘、嵌入式存储、内存产
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德明利
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八极游
不要怂的小韭菜
2025-02-24 17:28:38
深信服:全面向AI升级,迎来发展新机遇
高度看好公司长期发展,维持“买入”评级 考虑下游客户的投入仍然谨慎,我们下调公司 2024-2026 年归母净利润预测为 1.97、4.20、5.62 亿元(原预测为 3.06、5.18、6.75 亿元),EPS 分别为 0.47、1.00、 1.33 元/股,当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 256.3、120.1、89.8 倍,考虑 公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性,维持“买入”评级。 业绩基本符合预期,费用管控成效突出 (1)公司发布业绩快报,2024 年全年预计
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