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春风吹又生的随手单受害者
2025-10-11 07:12:23
存储HBM增量“王者”,CMP-Disk国产替代红利加速
三超新材(300554.SZ):HBM材料增量“王者”,CMP-Disk国产替代红利加速兑现 核心观点 HBM作为AI算力核心基建,2024-2026年全球产能复合增速超80%,CMP-Disk(化学机械抛光修整碟)因“堆叠工艺刚需+用量倍数级提升”,成为HBM材料端增量最大细分赛道(2026年HBM领域CMP-Disk市场规模预计达528亿元,较2024年翻10倍)。三超新材是国内唯一能量产HBM用12英寸CMP-Disk的企业,凭借“技术壁垒+客户绑定+产能弹性”卡位核心环节,首次覆盖,给予
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核心观点 HBM作为AI算力核心基建,2024-2026年全球产能复合增速超80%,CMP-Disk(化学机械抛光修整碟)因“堆叠工艺刚需+用量倍数级提升”,成为HBM材料端增量最大细分赛道(2026年HBM领域CMP-Disk市场规模预计达528亿元,较2024年翻10倍)。三超新材是国内唯一能量产HBM用12英寸CMP-Disk的企业,凭借“技术壁垒+客户绑定+产能弹性”卡位核心环节,首次覆盖,给予“核心推荐”评级,6个月目标价35元。 一、行业:HBM高景气下,CMP-Disk成材料端“增
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机器人皮肤:A股唯一标准制定者
明新旭腾(605068.SH):机器人皮肤标准龙头,双赛道催化下的估值修复标的(机构短评) 一、核心逻辑:标准定权+双赛道共振 1. 机器人皮肤:A股唯一标准制定者 牵头国内首个《人形机器人皮肤》团体标准,明确材料耐候、触感核心指标,填补行业空白;技术复用汽车内饰20年工艺(耐折100万次+压力灵敏度0.1kPa),成本较同行低35%,已对接特斯拉Optimus、小米铁大送样。 2. 主业托底:新能源+北美放量 真皮方向盘国内市占率第一,绑定比亚迪、华为问界、理想等,2025H1新能源收入增速5
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A锁B射C导—军工预期差:共享数据链
盟升电子(688311)6:公司主要从事卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链的终端产品研发、制造、销售及相关技术服务,是国家级专精特新 “小巨人” 企业,在数据链终端产品领域有一定的技术积累和市场份额。 新劲刚(300629)2:公司全资子公司宽普科技是数据链上游射频微波核心供应商,技术实力领先。在军工信息化领域占据重要地位,数据链业务订单增长迅速,2023 年 11 月曾公告 3.25 亿元数据链备产订单,考虑军工行业属性,对应数据链订单规模或达 30 亿元左右,未来业绩增长预期较强。 雷电微
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三超新材(300554.SZ):HBM材料增量“王者”,CMP-Disk国产替代红利加速兑现 核心观点 HBM作为AI算力核心基建,2024-2026年全球产能复合增速超80%,CMP-Disk(化学机械抛光修整碟)因“堆叠工艺刚需+用量倍数级提升”,成为HBM材料端增量最大细分赛道(2026年HBM领域CMP-Disk市场规模预计达528亿元,较2024年翻10倍)。三超新材是国内唯一能量产HBM用12英寸CMP-Disk的企业,凭借“技术壁垒+客户绑定+产能弹性”卡位核心环节,首次覆盖,给予
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核心观点 HBM作为AI算力核心基建,2024-2026年全球产能复合增速超80%,CMP-Disk(化学机械抛光修整碟)因“堆叠工艺刚需+用量倍数级提升”,成为HBM材料端增量最大细分赛道(2026年HBM领域CMP-Disk市场规模预计达528亿元,较2024年翻10倍)。三超新材是国内唯一能量产HBM用12英寸CMP-Disk的企业,凭借“技术壁垒+客户绑定+产能弹性”卡位核心环节,首次覆盖,给予“核心推荐”评级,6个月目标价35元。 一、行业:HBM高景气下,CMP-Disk成材料端“增
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机器人皮肤:A股唯一标准制定者
明新旭腾(605068.SH):机器人皮肤标准龙头,双赛道催化下的估值修复标的(机构短评) 一、核心逻辑:标准定权+双赛道共振 1. 机器人皮肤:A股唯一标准制定者 牵头国内首个《人形机器人皮肤》团体标准,明确材料耐候、触感核心指标,填补行业空白;技术复用汽车内饰20年工艺(耐折100万次+压力灵敏度0.1kPa),成本较同行低35%,已对接特斯拉Optimus、小米铁大送样。 2. 主业托底:新能源+北美放量 真皮方向盘国内市占率第一,绑定比亚迪、华为问界、理想等,2025H1新能源收入增速5
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盟升电子(688311)6:公司主要从事卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链的终端产品研发、制造、销售及相关技术服务,是国家级专精特新 “小巨人” 企业,在数据链终端产品领域有一定的技术积累和市场份额。 新劲刚(300629)2:公司全资子公司宽普科技是数据链上游射频微波核心供应商,技术实力领先。在军工信息化领域占据重要地位,数据链业务订单增长迅速,2023 年 11 月曾公告 3.25 亿元数据链备产订单,考虑军工行业属性,对应数据链订单规模或达 30 亿元左右,未来业绩增长预期较强。 雷电微
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