当2025年全球存储市场的涨价风暴席卷而来，三星、SK海力士等巨头掀起DRAN与NAND闪存涨价潮，AI服务器的“吞噬式需求”正为半导体产业链铺就黄金赛道。在这场产业升级的浪潮中，京仪装备（688652）——这家深度绑定大连英特尔的国有控股精益装备企业，正以多重确定性信号，书写着国产半导体设备的成长

板块深度调整之后，# 建议高度重视晶合集成。公司是CX的全新合作伙伴，在DRAM技术路径演进中，占据重要地位。我们于周末组织了公司调研，在此梳理公司基本面并持续推荐如下：# CX战略合作➠技术革新带来的重大合作：4F2和3D DRAM中，采用CBA工艺分开制造DRAM单元阵列和控制电路的晶圆，再进行

【晶合集成】长鑫产业链核心标的，股价低位，重视！[太阳]存储大产业趋势！已明确，国内DRAM将采用4F2+CBA方案，以解决国内无高端GKJ造成制程微缩的限制。该技术把DRAM逻辑和存储电路分别做到两片晶圆上，再通过混合键合方式集成，有望将逻辑晶圆部分进行外包。[太阳]晶合战略地位！晶合之于合肥=新

全文摘要1、公司核心观点与行业背景·核心观点概述：公司经多年研发投入和技术积累，产品覆盖前道半导体、后道先进封装及硅材料衬底制造等设备领域，在清洗设备领域国内领先。以差异化技术创新和全球化布局为支撑，推进长期战略，业务与营收持续增长，预计2025年营收65 71亿，同比增长16% 26%。·行业增长

一、美股Credo业绩大超预期，揭示AEC的不可逆趋势2025Q2财报，美股Credo单季收入暴涨303%（FY2Q25财报），非GAAP净利润狂飙1296%；五大云巨头（亚马逊/微软/xAI等）贡献88%营收，且宣布：“铜缆能用的地方100%用AEC”（CEO原话，问答环节第17分钟）。Where

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