一、主营业务

公司主要从事印刷版材的研发、生产与销售，是国内规模最大的印刷版材制造商之一，成立以来始终专注于感光材料的研发及其在印刷版材方面的应用，已建立完善的印刷版材产品体系。作为具有自主研发和持续创新能力的高新技术企业，公司致力于持续为客户提供感光性能优异、印刷还原度和耐印率高、性能稳定的印刷版材产品。

公司产品广泛应用于印刷书籍报刊、画册说明书、瓦楞纸箱、食品包装盒（袋）、药品包装物、不干胶标签、RFID 电子标签等多种印刷品，具体应用领域如下：

公司是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，高度重视技术创新和研发投入，持续提升公司研发水平和创新能力。经过多年的发展，公司自主研发拥有了热敏 CTP 胶印版材、UV-CTP 胶印版材、免处理 CTP 胶印版材、传统型感光树脂柔性版、数码型感光树脂柔性版及超软感光树脂柔性版等多种品类版材的配方及生产工艺技术，并形成了相应的核心技术，为公司业务持续发展提供有力保障。截至本招股说明书签署日，公司拥有专利 70 项，其中发明专利16 项，软件著作权 16 项，在印刷版材领域形成了较强的技术优势。

自公司从事印刷版材业务以来，历经近 20 年的发展，公司已拥有 7 条胶印版材生产线、1 条柔性版材生产线，胶印版材年产能达 8,000 万平米，已成长为国内规模最大的民营印刷版材生产企业，是国内少数掌握柔性版材生产关键材料与核心技术工艺的生产企业之一。公司在全国各省市建立了完善的销售网络，并逐步由国内走向全球，在欧洲、东亚、东南亚等地区建立了销售服务体系，产品销往国内 28 个省、直辖市和自治区以及境外 60 余个国家和地区，报告期内销售规模一直居于国内第二、全球前五。

（二）印刷的基本概念

1、印刷的定义

根据 GB/T9851-2008《印刷技术术语》的定义，印刷是“使用模拟或数字的图像载体将呈色剂/色料（如油墨）转移到承印物上的复制过程”。通俗来讲，印刷是将文字、图画、照片、防伪等原稿经制版、施墨、加压等工序，使油墨转移到纸张（书籍、报刊、杂志、包装纸箱等）、纺织品、塑料品、皮革、金属、PVC、PC 等材料表面上，批量复制原稿内容的过程。

2、印刷的基本要素

常规的印刷，必须具备有原稿、印版、承印物（承印材料）、印刷油墨、印刷设备等五大要素，各要素具体介绍如下：

由上述介绍可见，印刷版材是传递图文信息的物理载体，在印刷过程中发挥了两大功能：（1）通过制版，准确获取并记录原稿中的图文信息；（2）在施印过程中，将图文信息准确、快速地传递到承印物上。印刷版材的质量决定了能否精确地将原稿中的图文信息一一还原，并且准确、快速地将该图文信息传递到承印物上，同时还要具有较高的耐印率，从而直接影响印制品的最终呈现效果以及印刷成本，在整个印刷过程中扮演了“模板”的关键角色。

3、印刷的分类

按照印版上图文与非图文区域的相对位置，常见的印刷方式可以分为凸版印刷、凹版印刷、平版印刷及丝网印刷四大类，不同类别印刷方式的特点如下：

（1）凸版印刷

凸版印刷方式印版的图文部分凸起，明显高于空白部分，印刷原理类似于阳文印章。凸版印刷过程使用的印版根据材料不同分为刚性印版和高聚合物印版，早期的活字版、铅字版及目前尚在使用的铜锌版均属于刚性印版，高聚合物印版系随着材料科学的发展研发出的一种新型印刷版材，发行人生产的柔性感光树脂版即属于该类印版，其原料主要由树脂、亚克力和感光剂构成，利用光固化反应形成图文凸起的印版。

（2）凹版印刷

凹版印刷方式印版的图文部分低于空白部分，印刷原理类似于阴文印章。凹版印刷分为雕刻凹版、电镀凹版及照相凹版等，其印制品墨层厚实、颜色鲜艳、饱和度高，印版耐印率高、印品质量稳定、印刷速度快，但制版过程复杂、制版费昂贵，印刷费亦较高，因此主要应用在印制有价证券方面，如钞票、股票、礼券、邮票以及艺术品等。

（3）平版印刷

平版印刷方式由早期石版印刷转印方式发展而来，石版印刷使用的版材系磨平的石块，之后已改良为金属锌版或铝版，发行人生产的胶印版材即为采用铝基板的平版印刷版材。平版印刷方式印版的图文部分和空白部分几乎处于同一平面，利用油水不相溶的原理进行印刷，其制版工作简便、成本可控，套色装版准确，印版容易复制，适合大量商务快印。在经过持续不断的研究与改进之后，平版印刷具备了印刷速度快、印刷质量相对稳定、图文还原精准度高、整个印刷周期短等多种优点，目前已成为印刷领域内应用最多、最广泛的印刷方式。

（4）丝网印刷

丝网印刷，又称孔版印刷，其印版的图文部分由孔洞组成，油墨通过孔洞转移到承印物表面，非图文部分的网孔被封堵不能透过油墨。根据印刷目的不同，其版面可随承印物的形状做成曲面印版，在盒、罐、圆形等立体表面上印刷。孔版印刷的印制品墨层浓厚、饱和度高，专色印刷效果更佳，但印刷速度慢、产量低，彩色印刷表现困难，不适合大量印刷。

（三）主要产品的用途及特点

发行人主要产品包括胶印版材和柔性版材，其中胶印版材主要有热敏 CTP版材、UV-CTP 版材等，柔性版材主要有传统型柔性感光树脂版、数码型柔性感光树脂版等。公司主要产品及其适用的印刷方式的特点如下：

1、胶印印刷及胶印版材

（1）胶印印刷的特点及原理

胶印系平版印刷方式的一种，其印版的油墨经过橡皮布转印在承印物上，属于间接印刷，其他印刷方式如凸版印刷、凹版印刷、丝网印刷，印版上的印墨直接与承印物接触印刷，属于直接印刷。

早期的平版印刷为平版平压型，到后来发展为平版圆压型及圆版圆压型，平版平压型和平版圆压型亦为直接印刷，其印版版面均为水平放置，受到压印滚筒施加的压力之后，沾在版面上的油墨发生扩散膨胀，容易出现画线不良现象。圆版圆压型将印版包裹在滚筒上（印版滚筒），改进增加了一个包裹有橡皮布的滚筒（橡皮滚筒），另有一个施加压力的滚筒（压印滚筒），印刷过程中通过橡皮布将印版上的图文传递到承印物上，解决了油墨扩散膨胀的问题。前述包含三个滚筒的圆版圆压型平版印刷方式在行业内被称为胶印。

平版印刷的印版上图文部分和空白部分几乎在同一平面，其空白部分具有良好的亲水性能，吸水后能够排斥油墨，而图文部分具有亲油性能，排斥水而吸附油墨。在印刷时利用油水不相溶的特性，先将印版用水润湿，使其空白部分吸附水分，然后再上油墨，因空白部分已吸附水不再吸附油墨，而图文部分则吸附上油墨，最后将印版上的油墨转移到橡皮布上（橡皮布基本不吸附水），再利用橡皮滚筒与压印滚筒之间的压力，将橡皮布上的油墨转移到承印物上，完成一次印刷。

（2）胶印版材的特点

胶印版材种类繁多，但基本结构类似，都是在铝基板支撑体上涂覆感光涂层，虽然为了获得不同的产品性能，还会根据需要在两者之间增加其他必要的涂层，但基本原理相同。公司胶印版材厚度一般为 0.10mm 至 0.40mm，在薄薄的铝基板上完成感光材料涂覆，并保证版材质量稳定、高还原度和清晰度。

根据感光涂层的光学特性，胶印版材分为阳图和阴图两大类，胶印版材经曝光发生光分解反应，显影后保留的是未经曝光的涂层，被称为阳图版；胶印版材经曝光发生光固化反应，显影后保留的是曝光后的涂层，被称为阴图版。以阳图热敏 CTP 版材为例，其制版成像过程如下：

公司胶印版材主要包括热敏 CTP 版材和 UV-CTP 版材，不同类型的胶印版材特点如下：

2、柔版印刷及柔性版材

（1）柔版印刷的原理

柔版（FLEXO）印刷系凸版印刷的一种，其使用厚度为 1-7 毫米的柔性感光树脂作为印版材料，具有柔软可弯曲富于弹性的特点，肖氏硬度一般在 25~80，对印墨的传递性能好，特别是绿色环保的醇溶性油墨、水性油墨及 UV 油墨。柔版印刷为直接印刷，印版粘固在印版滚筒上，通过网纹辊和墨辊将一定厚度的油墨均匀的涂布到印版图文部分上，然后在压印滚筒施压下，将图文部分的油墨层转移到承印物表面，形成清晰的印刷复制图文。柔性印刷树脂版经过紫外线照射和湿法化学处理等过程迅速固化形成印刷图案，制版过程简便，柔性版印刷设备通常采用卷筒型材料，可从双面多色印刷到上光、覆膜、烫金、模切、收卷或分切等工序一次连续作业完成，而在平版胶印中往往要使用更多的人员和多台设备经过三、四个工序才能完成。因此，柔性版印刷可以大大缩短印刷周期、降低印刷成本，虽然制版费用高于胶印数倍，但

可以在耐印率上得到补偿，其耐印率可达三十万到近百万印，是胶印版材耐印率（2-10 万印）的数倍。

（2）柔性版材的特点

柔性感光树脂版具有三明治式的结构，从上到下分为聚酯保护层、感光树脂层和聚酯支撑层，聚酯保护层用于保护感光树脂层不被粘污和损伤，并可防止空气中的氧气或潮气渗入感光层内部影响感光性能，感光树脂层起到感光作用，在光固化反应下形成浮雕图像，是柔性感光树脂版构成图像和可被印刷的关键部分，聚酯支撑层保证印版尺寸的稳定性，这样可以获得非常稳定的印刷套准精度。

与胶印版材不同，柔性感光树脂版制版都是利用光固化反应原理，因此都是阴图版。以传统型柔性感光树脂版为例，其制版过程如下：

公司柔性版材主要包括传统型柔性感光树脂版和数码型柔性感光树脂版，不同类型的柔性版材特点如下：

3、公司在产品研发和关键技术方面的积累

公司胶印版材及柔性版材的制版过程，均系使用红外线或紫外线对感光材料进行曝光，运用光分解或光固化原理将原稿的图文信息精准的复制过来形成印版，因此感光材料是决定各类版材质量好坏的关键因素。感光材料系由多种化学原料组成的混合物，根据其作用组成感光材料的成分可分为主材、辅材及溶剂，不同的主材、辅材、溶剂按不同比例进行组合可以形成多种多样的感光材料，从而具有不同的特性。

自上海强邦成立以来，发行人已专注研究感光材料在印刷版材方面的应用近二十年，在感光材料研发方面取得显著进展，推动了印刷版材国产化进程。在胶印版材方面，公司设立初期直接外购成品感光胶，随着感光材料配方研究深入及生产经验积累，公司已掌握全部核心产品所应用感光胶的配方（主材、辅材及溶剂的具体构成及比例），并具有配方优化以及配套生产工艺和设备优化能力，提高生产效率。柔性版材方面，通过核心技术团队引进和培养，公司使用的感光材料均为自主研发生产，系国内少数掌握柔性版材生产关键材料与核心技术工艺的生产企业之一。与国内同行业公司相比，公司在感光材料方面的研发已处于相对领先地位，产品具备直接与日本富士胶片、美国杜邦、欧洲爱克发和富林特公司竞争的能力。

经过多年发展，发行人产品已覆盖了几乎全部品类的胶印版材和柔性版材，生产的印刷版材具有良好的网点还原性，能够精准的还原原稿中的图文信息；优良的上墨能力，使油墨饱满地在承印物表面呈现；持久的耐印力，使同一套版材可以重复使用更多的次数。近二十年的研发和生产经验的积累，使得公司在原材料的筛选、配方的调整、生产工艺的优化等方面较同行业公司均具有较强优势，既能保证产品优异的使用性能，同时也能保证产品质量的稳定性，为客户提供最具性价比的产品。

二、发行人所处行业的基本情况

公司主营业务为 CTP 胶印版材、柔性版材等印刷版材的研发、生产与销售。根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所属行业为印刷和记录媒介复制业（C23）。根据国家统计局《国民经济行业分类（2017 年）》，公司所属行业为装订及印刷相关服务（C2320）。

三、行业情况

1、我国印刷业发展简介

印刷术被誉为“文明之母”，其出现推动了书籍大规模的复制，为人类知识文明的普及做出了巨大贡献。我国是世界文明古国，拥有一千四百多年的印刷史，隋唐时期雕版印刷术便已发明，随后宋朝时期出现活字印刷术，印刷术作为中国古代四大发明之一，推动了世界文明的发展进程。

长期以来，我国印刷业主要采用铅排、铅印等传统方式，难以适应社会经济发展的需要。20 世纪 80 年代，原国家计委等部门制定了“激光照排、电子分色、胶印印刷、装订联动”16 字方针，为我国印刷业全面普及照排胶印，并向高速、优质、数字化、自动化方向发展指明了路径，最终使我国印刷技术告别了“铅与火”，走进了“光与电”，印刷业也得以快速发展。目前印刷业已成为国民经济体系的重要组成部分，年产值规模超过万亿元，位居世界第二位。

原国家计委等部门制定的 16 字方针奠定了我国发展胶印技术的基础，促进了我国胶印技术的不断发展与进步。目前，印刷市场已发展出胶印、凹印、柔印、凸印、数字印刷、网印等多种印刷方式，其中胶印已成为我国印刷市场的主要印刷方式，市场占有率约为 55%，凹印、柔印、凸印的市场份额分别约 21%、9%、7%，数字印刷和网印等方式占比相对较小。

2、胶印版材发展情况及未来发展趋势

胶印版材是应用于胶印的感光版材，是胶印不可或缺的重要耗材。随着印刷业的持续发展，以及胶印技术在我国印刷业的主导地位，我国胶印版材的产销规模不断扩大，生产能力已处于全球领先地位。

近年来，我国胶印版材产、销量稳步增长，2019 年分别达到 4.77 亿平方米与 4.99 亿平方米。2020 年受新冠肺炎疫情影响，胶印版材产销量虽下降至 4.61亿平方米与 4.84 亿平方米，但仍处于较高水平。2021 年，我国胶印版材产销实现较快恢复，达到历史最高的 4.87 亿平方米与 5.17 亿平方米。

从产品结构来看，2010 年以前我国胶印版材主要以 PS 版材为主，随着 CTP技术的快速发展，CTP 版材的市场份额不断上升，目前我国胶印版材市场以 CTP版材为主，2021 年其销量为 5.00 亿平方米，占胶印版材销量占比达到 96.68%。CTP 版材市场中，热敏 CTP 版材与 UV-CTP 版材占据主要地位，2021 年其销量分别为3.79亿平方米与0.90亿平方米，占胶印版材销量的比重分别为 73.26%与 17.48%。2021 年，我国各类胶印版材销量情况如下图所示：

在进出口方面，长期以来全球印刷业稳步发展，我国胶印版材出口也保持了较快增长。2020 年行业出口有所下降，随着主要国家疫情逐渐得到有效控制，出口情况得以迅速恢复，2021 年我国胶印版材出口数量为 20,284.56 万平方米，出口金额 39.64 亿元，同比分别增长 24.08%与 37.66%。

目前，我国胶印版材出口量占当年总销量的比重超过三分之一，出口市场成为推动胶印版材市场需求持续增长的重要因素。由于国产胶印版材较好满足了国内胶印市场需求，因此每年进口数量与金额相对较低。分产品类别来看，CTP版材成为主要进出口产品，其进出口数量与金额占胶印版材的比重持续上升。近年来，我国胶印版材进出口具体情况如下表所示：

未来，随着国内环保要求的提升和绿色印刷技术的发展，以及制版绿色化、印刷工艺绿色化、VOCs 回收与治理等在内的印刷工艺技术进步，将促进我国印刷业进一步向环保化、绿色化方向持续发展。

在胶印版材市场，免冲洗 CTP 版材无须化学试剂冲版，避免了使用具有挥发性及破坏环境的化学物质，因此更加环保。同时，免冲洗 CTP 版材比传统 CTP版材减少了一道后加工工序，简化了生产工艺流程，操作更加简便，节省了生产及准备时间，避免了因化学显影加工而带来的性能不稳定。

因此，以免冲洗版材为代表的环保友好型版材，将推动胶印技术继续稳定发展。未来，随着免冲洗 CTP 版材的技术、性能不断发展与完善，其市场规模有望快速增长，在胶印版材的市场占有率也将逐步提升。

3、柔性版材发展情况及未来发展趋势

柔性版材是柔版印刷的重要耗材。柔版印刷是使用柔性版材通过网纹辊传递油墨的印刷方式，属于凸印的一种，目前柔版印刷主要使用水性油墨和 UV 油墨，不含苯、酯、酮及有害重金属，更为环保。同时，柔版印刷的墨层厚度大约只有凹版印刷的一半，单位面积的油墨消耗量远小于凹版印刷的油墨消耗。此外，柔版印刷属于轻压力印刷，设备能耗低，制版过程对环境的危害小，拥有近百万印次的耐印率，减少了长订单停机换版带来的材料损耗。因此，柔版印刷成为业界公认的绿色环保印刷方式之一。

柔版印刷在美国包装印刷市场中的占比达到 70%以上，在西欧国家的占比大约为 50%。1在我国，印刷市场主要以胶印为主，柔版印刷的市场占比虽相对较低，但在食品包装、瓦楞纸箱、商标标签、软包装、薄纸包装等领域逐步得到广泛应用。根据科印传媒的调查报告，2014 年至 2022 年，我国机组式柔版印刷机装机量由 1,587 台上升至 3,467 台，年均复合增长率为 10.26%。

2014 年至 2021 年，我国机组式柔版印刷机装机量由 1,587 台上升至 3,236台，年均复合增长率为 10.71%。目前尚无权威机构发布柔性版材的产销统计信息，但从柔版印刷机装机量来看，柔版印刷呈现出较为强劲的增长态势，柔性版材的市场需求也随之增长。

截至 2022 年 6 月 30 日，国内机组式柔版印刷机累计装机量为 3,467 台，其中国产印刷机为 2,816 台，占比超过 80%；2022 年增量的 231 台中，国产印刷机为 217 台，进口印刷机仅为 14 台。国产设备性能的不断提升，有力促进了国产柔版印刷机市场占有率的提升，亦为国产柔性版材创造了发展机遇。

在进出口方面，由于部分高端柔性版材产品仍主要依赖进口，国内柔版印刷需求的增长使得柔性版材进口数量与金额呈现出增长态势。2017 年至 2021 年，柔性版材进口量由 48.05 万平方米增长至 75.67 万平方米，进口金额由 1.96 亿元增长至 2.57 亿元。

随着国内柔性版材生产企业的技术工艺、产品性能进步，我国柔性版材不仅在一定程度上满足国内市场需求，而且获得了国际市场的认可，成功实现规模化出口。2021 年，我国柔性版材出口量达到 54.47 万平方米，出口金额 1.58 亿元。近年来，我国柔性版材进出口主要情况如下表所示：

综上所述，目前我国柔版印刷正处于蓬勃发展时期。未来，柔版印刷因其绿色环保，以及印刷质量与水平的持续提升，将越来越受到行业和下游客户的青睐，发展空间广阔，有助于柔性版材的广泛应用。同时，国产柔版印刷设备的大范围普及，为我国柔性版材实现快速发展与进口替代提供了有利条件。

四、竞争对手

发行人所处行业为印刷版材行业，其与上、下游行业之间的关系如下图所示：

1、与上游行业的关系及影响

印刷版材的上游行业主要包括铝卷、酸碱等化工原料、感光材料、衬纸、包装箱等行业。其中，铝卷占胶印版材直接材料成本的 85%左右，因此铝卷的供应与价格波动直接影响胶印版材的生产与成本。

铝材供应数量方面，根据中国有色金属工业协会数据显示，2019 年至 2021年国内铝材产量由5,321万吨逐年增长至6,105万吨，年均复合增长率为7.12%，铝材产量的持续较快增长，较好满足了包括印刷版材等在内的下游行业的市场需求。

铝材市场价格方面，2019 年国内铝期货价格相对平稳，价格维持在 1.4 万元/吨左右。2020 年初铝期货价格受新冠肺炎疫情影响短暂下降后，便呈现出震荡上行走势。截至报告期末，我国铝期货价格达到约 2 万元/吨。铝价较大幅度的波动，对行业企业的生产成本与经营业绩产生了较大影响。

2、与下游行业的关系及影响

印刷版材的市场需求与印刷业发展高度相关。近年来，我国印刷业保持稳步发展，印刷版材销量也随之增长。2014 年至 2021 年，我国印刷业总产值由 1.09万亿元增长至 1.42 万亿元，年均复合增长率为 3.89%；同期我国胶印版材销量由 3.69 亿平方米增长至 5.17 亿平方米，年均复合增长率为 4.93%。

未来较长时期内，全球印刷市场仍将保持稳步增长，预计将由 2020 年的7,434 亿美元增长至 2030 年的 8,460 亿美元。我国印刷业也将保持较快增长，印刷业总产值预计将由 2021 年的 1.42 万亿元增长至 2025 年的 1.58 万亿元，年均复合增长率为 2.73%。因此，未来全球及我国印刷业的稳步发展，将有力带动我国印刷版材市场需求的持续增长。

（一）发行人的市场地位

1、胶印版材

发行人是我国胶印版材领域的领先企业之一，产销规模与市场份额居于行业前列，市场地位显著。受新冠肺炎疫情等因素影响，报告期内发行人胶印版材销量虽有所波动，但年销量仍超过 6,000 万平方米，市场份额保持在 13%以上，均处于国内领先水平。发行人胶印版材销量与市场份额具体情况如下表所示：

根据中国印刷及设备器材工业协会印刷器材分会于 2022 年 5 月 10 日发布的《2021 年度印刷器材行业经营情况统计表》，国内胶印版材前五大生产企业情况如下：

2、柔性版材

发行人自主研发了柔性版材，有效掌握了从材料到配方再到生产工艺的全部自主知识产权，成为国内少数具备柔性版材生产能力的企业之一。截至本招股说明书签署日，发行人拥有柔性版材相关专利 8 项，其中发明专利 1 项，实用新型专利 7 项。

发行人柔性版材于 2018 年实现规模化生产，现已开发出十多种规格产品，在厚度、硬度、制版性能等多方面较好满足了不同领域客户的应用需求，并已出口至亚洲、非洲、欧洲、北美洲等多个地区，销售规模快速扩大，市场地位显著提升。最近三年，发行人柔性版材销量由 10.98 万平方米迅速增长至 29.04 万平方米，年均复合增长率达到 62.64%，发行人在柔性版材领域的市场地位得以显著提升。

（四）主要竞争对手简要情况

1、国内主要企业

（1）乐凯华光

乐凯华光隶属于中国航天科技集团公司旗下的中国乐凯集团有限公司，是同时具有胶印版材、印刷胶片、柔性树脂版等产品生产能力、全方位印刷业服务的国有大型高新技术企业。乐凯华光的胶印版材生产能力达到 1.4 亿平方米以上，柔版生产能力达到 100 万平方米以上。

（2）金瑞泰

金瑞泰成立于 2006 年，主要从事热敏 CTP 版、UV-CTP 版、PS 版等各类印刷版材的研发、生产、销售和相关技术支持服务。根据金瑞泰官网数据显示，其目前建有 5 条高速自动化多层涂布生产线，年产量可达 6,000 万平米。

（3）汇达印通

汇达印通（证券代码：873222.NQ）成立于 2003 年，主要从事 PS 版、中端 UV-CTP 版、高端热敏及热敏双涂 CTP 版等印刷版材的研发、生产和销售服务。根据汇达印通官网数据显示，其各类印刷版材的年产量可达 2,400 万平方米。2019 年 3 月，汇达印通在全国中小企业股份转让系统挂牌。2021 年，汇达印通实现营业收入 37,391.70 万元。

（4）新图新材

新图新材（证券代码：837145.NQ）成立于 2006 年，是集高分子信息介质材料、CTP 版材研发、生产、销售和服务于一体的国家级高新技术企业。2016年 5 月，新图新材在全国中小企业股份转让系统挂牌。根据新图新材公开转让说明书数据显示，其拥有两条高速全自动印刷版材生产线，年生产能力达到 1,500万平方米。2021 年，新图新材实现营业收入 24,863.94 万元。

（5）天成股份

天成股份（证券代码：831048.NQ）成立于 1999 年，主要从事印刷用 PS版、UV-CTP 版、热敏 CTP 版、免冲洗印版、绿色数字纳米印版的研发、生产及销售服务。根据天成股份官网数据显示，其年生产各种印刷版材 2,000 万平方米。2014 年 8 月，天成股份在全国中小企业股份转让系统挂牌。2021 年，天成股份实现营业收入 16,942.65 万元。

（6）重庆华丰

重庆华丰成立于 2008 年，主要从事印刷用感光材料 CTP、CTCP 版的研发、生产及销售。根据重庆华丰官网数据显示，其拥有四条高速印刷版材生产线，年产量达 4,000 万平米。

2、国外主要企业

（1）富士胶片

富士胶片成立于 1934 年，是全球知名的跨国企业，业务涵盖医疗健康与材料、文件处理、影像三大领域，其中材料领域包括了印艺系统及喷墨打印机，主要是为印刷企业提供喷墨数码印刷机、印刷版材、工业喷墨喷头及油墨等产品和服务。2021 财年，富士胶片实现销售额 25,258 亿日元。

（2）爱克发

爱克发总部位于比利时，业务涵盖胶印解决方案、放射解决方案、数字印刷与化学品、医疗 IT 等领域，是全球数字印版及环保无化学成分印版领域的领先企业。爱克发在比利时、美国、德国、中国、巴西等多个国家拥有生产和研发中心。2021 年，爱克发实现销售额 17.60 亿欧元，其中胶印解决方案销售额 7.48亿欧元。

（3）柯达公司

柯达公司总部位于美国新泽西，是一家专注于商业印刷、先进材料和化学品的全球制造商，其主要为商业印刷、包装、出版、制造领域的客户提供行业领先的硬件、软件、耗材和服务。柯达公司在印刷板块业务包括胶印版材、计算机直接制版设备和柔印包装。2021 年度，柯达公司实现销售额 11.50 亿美元，其中在传统印刷领域实现销售额 6.59 亿美元。

（4）美国杜邦

美国杜邦是全球知名的跨国企业，业务涵盖印刷、汽车、电子、建筑、医疗、太阳能等诸多行业。其中，印刷领域业务包括了赛丽牌柔性版材及解决方案，应用于贴标和标签、软包装、瓦楞纸箱、饮料盒等领域。2021 年，美国杜邦实现销售额 166.53 亿美元。

（5）富林特

富林特是全球知名的印刷工业产品供应商，产品包括印刷油墨、数字印刷机、橡皮布、印刷车间化学品、柔性版和套筒、耗材和着色剂等印刷相关产品。其中，柔性版主要为 Nyloflex 品牌的柔性印刷版材，2022 年 2 月富林特将其柔版事业部出售给龙星基金（Lone Star Funds）。富林特在北美、欧洲、亚太等地区拥有超过 130 个网点，员工约 6,200 人。2021 年，富林特实现销售额约 15 亿欧元。

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                        2024年2季度                                                                       2023年度

营业总收入(元)                     7.35亿                                                                                14.25亿   

净利润(元)                            4612.71万                                                                         9351.38万

扣非净利润(元)                     4477.01万                                                                         8828.55万

发行股数 不超过过4,000 万股，超额配售选择权:

发行后总股本不超过过于过于16,000 万股‬

行业市盈率:31.82倍(2024.9.15数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):21.05(东港股份)、13.34(中荣股份)、15.03(柏星龙)、25.85(天元股份)、29.44(永吉股份)去除极值20.94

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):24.09(东港股份)、19.79(中荣股份)、12.73(柏星龙)、19.47(天元股份)、18.78(永吉股份)去除极值18.97公司EPS静态不扣非:0.58

公司EPS静态扣非:0.55

公司EPS动态不扣非:0.58

公司EPS动态扣非:0.56

公司EPSTTM不扣非:0.61

公司EPSTTM扣非:0.58

拟募集资金66,803.00万元,募集资金需要发行价16.70元,实际募集资金:3.87亿元.

募集资金用途: 1、环保印刷版材产能扩建项目2研发中心建设项目 3智能化技术改造项目 4偿还银行贷款及补充流动资金

9月发行新股数量6支。8月发行新股数量7支。

 是否有战略配售: 根据最终确定的价格，发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划最终战略配售股份数量为 237.6033 万股，占本次发行数量的 5.94%。

是否有保荐公司跟投:

(深圳主板)

行业市盈率:31.82倍(2024.9.15数据)

行业市盈率预估发行价:17.50元，可比公司预估市盈率发行价静态:-元，可比公司预估市盈率发行价动态:-元。

实际发行价:9.68元,发行流通市值:3.87亿,发行总市值:15.49亿

价格区间:11.00元,最高:12.15元,最低:7.38元.是否有炒作价值:

动态行业市盈率预估发行价:18.46元。

上市首日市盈率:16.69(动)、15.87(TTM)倍.行业市盈率是否高估:  可比公司市盈率是否高估:

公司EPS动态不扣非:0.58公司EPSTTM不扣非:0.61

预计三季报业绩：净利润6850万元至7690万元，变动幅度为-2.92%至8.98%EPS0.64PE15.13

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):154.25(东方材料)、16.35(杭华股份)、33.71(三棵树)去除极值25.03

发行公告可比公司:强邦新材、东港股份、中荣股份、柏星龙、天元股份、永吉股份。

是否建议申购: 估值没有问题，破发概率理论不存在。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

行业:印刷行业。

基础化工 -- 非金属材料Ⅱ -- 非金属材料Ⅲ

所属地域：安徽省

主营业务：从事印刷板材的研发、生产与销售。    

产品名称：胶印版材 、柔性版材    

实际控制人：郭良春、王玉兰、郭俊成、郭俊毅 (持有安徽强邦新材料股份有限公司股份比例：49.00、17.75、12.00、10.65%）

关键词:公司主要从事印刷版材的研发、生产与销售，是国内规模最大的印刷版材制造商之一，成立以来始终专注于感光材料的研发及其在印刷版材方面的应用，已建立完善的印刷版材产品体系。

公司主营业务为 CTP 胶印版材、柔性版材等印刷版材的研发、生产与销售。

1、胶印印刷及胶印版材

2、柔版印刷及柔性版材

印刷版材产品领域竞争对手:乐凯华光、汇达印通、天成股份、新图新材 、强邦新材。

发行价:9.68​元。

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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。