🌟9月承上启下、为旺季动销检验窗口期。目前中秋前商务礼赠需求逐步释放,该部分动销波动有限、相对平稳,部分需求降档提振入门级商务价位产品动销。大众需求释放情况尚不明朗,当前终端备货积极性有限,线上渠道较传统线下折价明显、持续分流终端自流通进货&消费者自终端购货。
🌟基于目前渠道反馈,我们预计中秋整体动销小幅下滑,其中畅销品,特别是中档及入门级商务价位的畅销品动销会相对占优、不乏强势品牌仍能实现正增长,品牌间动销分化会持续加剧。建议持续关注旺季动销及价盘反馈。
🌟周内飞天茅台批价有所回落,目前原箱飞天批价2550元左右。渠道反馈9月打款部分陆续到货,非标中公斤茅台、小规格茅台、龙茅相对较多,预计到货后阶段性批价会平稳在2500上下。其余主流单品批价仍较平稳,目前跟踪到酒厂中秋政策主要为加大扫码返利、扫码买赠,部分会有随量回款支持。
🌟目前行业不乏龙头酒企24E PE在10-15X、具备配置性价比,中期预计分红水平仍有改善空间。推荐短期动销反馈预期较好的龙头酒企,如高端酒(茅五泸20X/14X/11X)、次高端龙头山西汾酒(16X)、区域龙头。
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