【东财计算机】博汇科技:传媒监测监管领军,拥抱AI新机会
[庆祝]2022 年公司实现营业收入1.64亿元,较上年同期下降42.88%,其中主营业务收入1.64亿元,同比下降 42.78%;归母净利润-2841.81万元,较上年同期下降 157.80%;扣非归母净利润-3314.30 万元,较上年同期下降 173.58%;公司营业收入和归母净利润下降主要是由于受疫情影响,客户招投标工作延缓,公司业务拓展受阻,订单量有所下降,同时新购办公楼转入固定资产导致折旧费用增加以 及闲置资金量投入募投项目利息收入减少。
[庆祝]2022年公司加大了对自然语言处理与机器视觉领域的研发力度,公司研发投入4822.57万元,占营业收入的29.40%;通过运用人工智能、大数据等技术,对采集到的数据进行分析、特征学习和样本训练,构建智慧监管模型,提升了对文本、图片、音频、视频等多模态数据的处理分析能力,进一步强化核心技术优势,提高产品竞争力。
[庆祝]在传媒行业,公司的监测、监管产品目前已基本覆盖了国内各级监管机构、播出机构,包括:国家广播电视总局(国家级)以及全国28个省份、自治区和直辖市的省级广播电视局,中央广播电视总台、中国广电网络股份有限公司(国家级)以及30个省份、自治区和直辖市的省级广电网络公司,拥有丰富的媒介安全领域经验。公司在NLP、图像/视频生成以及数字人智能驱动等生成式 AI 领域相关前沿技术研究积累丰富,积极探索通用人工智能在传媒安全、智慧教育、智能显控领域的应用,拥抱新技带来的变革,不断巩固公司软件和信息技术服务护城河。
[庆祝]公司是传媒领域丰富的技术和数据资源沉淀,在AI产业浪潮下,公司有望与新技术进行深度融合,拥抱AI合规新机会。我们预计公司2023/2024/2025年的营业收入分别为2.31/2.97/3.76亿元,预计归母净利润分别为0.47/0.64/0.84亿元,对应EPS分别为0.83/1.12/1.48元,给予“增持”评级。
【中邮计算机孙业亮】
博汇科技(688004):多模态视听内容安全监管领军者,重视!!!
1、传媒视听内容安全龙头:
对媒体内容进行全面采集和智能分析,对网络视听行业提供监管审查。客户是广电监管/广播电台/运营商/视频运营商等,目前市占率已经达到70%。
2、AIGC时代的技术和内容监管机遇:
wxb相继发布《互联网信息服务深度合成管理规定》和《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》,互联网新媒体监管面临的重大挑战和机遇。广电系统是垂直管理传媒视听内容的对口单位,面对AIGC的挑战(合规&风控等技术和内容),已经快采购更加智能化的监管系统应对挑战,云南省新媒体一期项目2500多万已经采购完成,预期后续省市将根据智能化和大数据特点进行连续采购。
3、广电系统在AIGC时代的高度定位。
在AIGC时代,多模态内容输出将是常态,按照现有政策,生成式内容将进行标注说明,声音/图片/视频等常态监管需要智能化系统辅助,事前和事中监管将有各省市的广电部门负责实施。2022年公司强力投入研发在NLP和CV技术上,研发投入占比近30%,CCBN2023将在4月19号召开,预期公司将发布智能化产品,值得期待。
4、空间怎么看?
2023年今年公司业绩将大幅转正,23-25年净利润为0.75/1.3/1.9亿。公司核心竞争力在于算法和软件(毛利率为55%),面对AIGC带来的多模态多内容输出,公司卡位优势非常明显,当前估值性价比较高,给予“买入”。