TCL中环:不容忽视的国产半导体硅片龙头
【半导体大硅片长期供不应求,国产化诉求强烈】5G、新能源汽车、AIoT等新需求带动半导体大硅片需求快速增长。目前半导体硅片市场被国际厂商高度垄断,国产化率不足10%,远低于中国半导体硅片市场规模占全球的比例。大国博弈下半导体产业链国产化诉求强烈。在产业支持、政策倾斜等助力下,国内硅片厂技术趋于成熟,产能加速扩张。随着西方对华硅片材料出口限制范围扩大,国内硅片厂迎来历史性发展机遇。
【大硅片产能倍增+产品验证加速,半导体硅片业务有望持续爆发】公司12英寸大硅片先进制程已完成批量出货,半导体硅片扩张结构和盈利能力之间取得完美平衡点,22年有望成为大陆地区最大的半导体硅片商。截至22Q3末,公司6/8/12英寸产能分别74/90/25万片/月,预计22年末分别90/100/30万片/月,23年末分别110/100/60万片/月。公司推动技术研发与客户认证,着重发力先进制程产品,目前28nm以上产品已步入客户量产供货阶段。
风险提示:半导体需求不及预期;产能扩充不及预期
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