12月上半月MLCC价格跟踪
夜长梦山
2022-12-14 21:45:41
【西部电子】12月上半月MLCC价格跟踪：渠道MLCC涨价幅度超预期，继续推荐被动元件产业链！@所有人
🧧价格趋势：
价格趋势：12月上旬大部分料号价格继续上涨，高容料号涨幅较大，涨幅5%-20%。截至目前，除去年个别旧料外，大部分料号已结束倒挂。价格大幅上涨原因：1）供给：目前原厂、代理商、囤货上、终端客户库存水位较低，尤其是高容料号。2）需求：随着Q3需求见底、库存出清，渠道MLCC价格持续修复，叠加疫情管控政策放开，目前终端厂商抓紧备货，囤货商抄底低价补库。
展望后市：随着产业链各环节积极补库，12月下半月MLCC还会继续提价，MLCC价格将持续反弹。
🧧周期判断：渠道价格是前瞻性指标，可敏感反映行业供需。根据我们持续紧密的价格、库存跟踪及产业链调研，我们判断Q3被动元件产业周期已见底。1）需求：21Q2-22Q3持续下行，Q4需求略有改善，23需求有望逐季改善；2）供给：从21Q2开始，行业开始进入新一轮去库周期。9月份开始，渠道及原厂库存陆续降至正常水位（2个月左右）。MLCC属于被动元件大宗品，与电感、电阻等其他被动元器件产业周期同步，产业链相关公司Q3业绩同步见底，Q4随着产业链各环节补库存，业绩有望小幅反弹。
🧧投资建议：基于以上逻辑，我们重点依次推荐：三环集团、洁美科技、顺络电子；建议重点关注：风华高科、博迁新材、国瓷材料。
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