政策支持下科学设备国产替代加速,关注拐点型仪器设备企业。推荐【聚光科技,皖仪科技】。 💡【国金医药王大伟】💊医药健康上游仪器设备国产替代大势所趋:多个医药健康上游企业已经收获国产替代拐点期带来的快速增长,质谱仪、色谱仪、光谱仪头部企业将逐渐迎来业绩拐点期。👇从政府招采数据看质谱仪、通用科学仪器的市场空间和国产化率。💊①市场空间大,行业集中度高,头部外企份额较高:2021年质谱仪政府招采样本共计1491台,均价为196万元/台,远高于海关进口76万元/台的单价,2021年海关进口色、光、质约400亿元,真实市场规模近千亿;后市场服务、耗材体量与仪器相当,通用科学仪器行业空间约为2000-3000亿。招投标数据库2021年质谱仪CR3 48.9%,头部外企份额较高。💊②国产化率极低,头部企业业绩弹性大:目前我国质谱仪国产化率约为15%,但政府招采数据谱育市占率为2.75%,禾信为0.66%,主要的国内企业市占率总计不超过5%。质谱、色谱、光谱真实的国产替代弹性超市场预期。💊国产替代政策持续发力:截至目前,各细分领域十四五规划、税收优惠、财政贴息、产业集群等政策持续支持国产科学仪器发展,力度不断加大。⚠️重点关注【聚光科技,皖仪科技】。公司长期坚持高研发投入、不断开拓新产品研发,收入放量滞后研发投入,历史净利率水平较低。预计22年随着两家公司高端产品陆续进入销售放量阶段,费用率持续下降,业绩将迎来拐点期。
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