【浙商电新张雷团队】通威股份(600438)半年报点评:多晶硅及电池片量利齐升,N型TOPCon量产在即
2022H1,公司实现营业收入603.39亿元,同比增长127%,实现归母净利润122.24亿元,同比增长312%。
(1)多晶硅
产量:实现产量10.73万吨,同比增长112%,国内市占率近30%,产能利用率达119%。
成本:单位平均综合电耗、蒸汽消耗、硅粉消耗分别同比下降13%、63%、4%。
产能:截至2022H1末,年产能达到23万吨。乐山三期12万吨项目已取得能评批复,预计2023H2投产。规划投建云南二期20万吨及包头20万吨项目,均预计于2024年内竣工投产。
(2)电池片
出货:实现销量21.79GW,同比增长55%,其中大尺寸出货占比已超75%。
产能:截至2022H1末,年产能达到54GW。随着金堂二期8GW、眉山三期8.5GW相继投产,预计2022年末产能规模将超70GW,其中大尺寸产能占比将超90%。
非硅成本:主要浆料单耗水平进一步优化,PERC非硅成本同比下降20%。
N型:(1)TOPCon:采用210 PECVD多晶硅沉积技术路线,平均转换效率超24.7%,组件功率达到690W(210尺寸66片版型)。规划新增建设8.5GW TOPCon电池产线,预计将于2022年底投产。(2)HJT:最高研发效率已达到25.67%,替代银的金属化技术进展顺利。
(3)光伏发电:新建装机并网规模433MW,同比增加34%。截至2022H1末,建成光伏电站51座,累计装机并网规模超3.12GW,上半年结算发电量19.16亿度。
(4)饲料业务:实现营业收入143.82亿元,同比增长61%;实现饲料销量323.34万吨,同比增长49%。
风险提示:光伏装机需求不及预期;行业竞争格局恶化。