【中信建投机械-半导体设备】盛美上海中报业绩速评 2022.8.7
#中报营收利润均超预期: 2022H1营收11.0亿,同比+75.2%;归母净利润2.4亿,同比+163.8%,净利率21.6%;扣非归母2.6亿,同比+426.9%,扣非净利率23.5%。
Q2营收7.4亿,同比+111.7%;归母净利2.3亿,同比+346.9%,归母净利率31.3%;扣非归母2.3亿,扣非净利率31.5%。整体业绩表现预期,部分来自前期递延确认部分,部分受益于订单快速交付。
#结构优化盈利提升显著: ①毛利率:H2毛利率47.0%,同比+4.6pct。毛利率提高主要系更高毛利率镀铜设备起量;②费用率:规模效应显著,H2研发、销售、管理分别下降4.3、3.0、4.7pct。
#新品研发顺利值得期待: 公司基于清洗不断拓展电镀、先进封装湿法、立式炉管等多类型设备,同时不断加大新产品研发力度,持续打开其可覆盖市场空间,催化不断。
#观点: 公司作为清洗龙头,新品放量带动业绩高增,建议重点关注。
中信建投机械吕娟/韩非