【东吴电子|持续推荐电连技术】智驾渗透提速-韭研公社

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【东吴电子|持续推荐电连技术】智驾渗透提速

夜长梦山

2024-09-23 15:43:03 山西省

国内车载高频高速连接器龙头未来可期

#特斯拉FSD入华进入倒计时、推动国内高阶智驾加速发力技术迭代及车型推广：国内各车企高阶智驾方案以多传感器融合方案（ADAS摄像头+激光雷达）为主，传感器升级推动高频高速连接器单车价值量大幅提升，高阶智驾车型高速连接器ASP高达2000元+，比辅助驾驶车型高约1000元。

#汽车高频高速连接器国内龙头24H2业绩有望继续高增： 2024H1，受益问界、奇瑞等核心客户车型销量高增叠加公司客户端份额提升，汽车连接器实现销售收入5.97亿元，yoy+91%，24H1汽车连接器毛利率提升至41%；展望2024年下半年，伴随高阶智驾车型加速渗透叠加下半年进入汽车销售旺季，公司汽车连接器排产有望逐月提升增厚收入，公司持续提升产线自动化率推进降本增效，智驾车型放量推动高毛利产品占比持续提升，毛利率水平也有望进一步提升。长期维度看，国内层面公司有客户端份额持续提升空间，海外层面公司加速发力海外tier1订单及北美主机厂客户拓展，有望进一构筑海外长期成长空间。

#消费电子业务受益行业复苏、BTB连接器贡献业绩新增量：公司射频及普通BTB连接器产品受益核心客户导入，产品持续稳定量产出货，同时公司在小米等安卓客户端进一步实现产品突破，2024年下半年伴随各核心客户新机型发布量产推进备货，BTB板块24H2收入有望进一步提升，长期维度看BTB产品有望受益头部客户主流机型份额提升及国内5G毫米波落地打开需求增量空间。