2024年7月29日,巴斯夫路德维希港基地南部的一处装置,发生有机溶剂泄漏,随后爆炸起火。巴斯夫的消防部门在12点45分扑灭大火,十余名员工受伤。
2024年8月7日,巴斯夫欧洲公司(同时代表其受影响的关联公司)宣布:从即日起至另行通知前,部分维生素A、维生素E 、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。
2024年8月16日,巴斯夫库存分配,大部分客户得到的分配数量为0,部分客户得到的分配数量远低于客户预期,巴斯夫市场部反馈,未来六个月巴斯夫都无法新签订单。
基于目前不可抗力的状况,2024年第三季度、第四季度及2025年第一季度的已签订单全部取消。信函最后强调,“在2025年1月之前,维生素A和维生素E除了这次的可供分配的库存,没有额外原料可用于生产”。
巴斯夫路德维希基地具备VA、VE年产能1.44万吨/4万吨,分别占全球产能约27%/17%,具备VA原料柠檬醛产能4万吨/年,全球占比约66%,所以这次影响大概率是会超市场预期的,目前VA的价格从去年同期的85元/kg上涨到530元/公斤,VE从去年同期的70元/公斤上涨到230元/公斤。那么这里有个两个核心的问题要确认:(1)这次涨价会持续多久?(2)这次涨价会带来多少利润?
2017年,巴斯夫路德维希港生产基地的柠檬醛工厂在常规停产检修后,因技术设备问题,重启时发生火灾。
巴斯夫花了三个季度才令工厂重新恢复生产。在巴斯夫停产的三个季度里,国际VA供应极度短缺,这波价格从300元/千克,一路狂飙到1400元/千克。【重点,当时巴斯夫并没有宣布不可抗力,本次是不可抗力,问题更严重】
那么这波涨价到什么时候才结束?我们来看历史数据(百川目前只能买到2019年至今的数据,这破数据还花了我500,看了一下2018年全年VA价格应该在450元/千克),一直到2022年6月,才下降到135元/千克,也就是说,一次涨价横跨了6年!
那么这次有没有可能快速补上产能呢?好多人都在说产能过剩怎么回事儿?价格因为口径很多,这里直接采用百川的数据(都说百川是维生素最大的黑子,用他们的数据算就好),2023年的维生素A的价格在85元/kg,维生素E在69元/kg,百川最新的成交价维生素A是315/kg,维生素E是155/kg。对应维生素A多赚23万/吨,维生素E多钻8.6万/吨。
从目前产能情况来看,即便不考虑维生素A/E后续持续涨价,维持稳态价格维生素A 315元/kg,维生素E 155元/kg,能特科技增厚25.8亿利润,浙江医药增厚45.9亿利润,新和成增厚70亿利润,金达威增厚9.2亿利润,安迪苏增厚11.5亿利润
S能特科技(sz002102)S 、S浙江医药(sh600216)S 推荐重点关注