【中泰电子|PCB板块】AI带动算力升级，持续推荐数通PCB龙头
西域多宝
2024-08-01 15:02:44 上海市
【中泰电子|PCB板块】AI带动算力升级，持续推荐数通PCB龙头
AI带动算力升级明显：1）预计下半年800G交换机批量出货，PCB价值量预计为400G三倍；2）AI服务器PCB价值量提升显著 ，通用服务器新平台今年渗透率超50%，ASP和利润率提升明显；3）800G光模块ASP较400G翻倍，1.6T有望较800G的ASP再翻倍。
沪电股份：
1）交换机PCB龙头供应商，下半年随800G交换机起量结构进一步改善；
2）海外AI服务器龙头PCB供应商，23年AI收入占比达14%，今年持续提升。
预计24/25年归母净利润分别为25/33亿元，对应PE 26/20倍。
深南电路：
1）光模块PCB主力供应商，今年收入有望翻倍增长；
2）海外重要交换机厂商核心供应商，受益800G交换机升级趋势。
3）海外重要AI服务器PCB核心供应商，同时深度受益通用服务器升级趋势。
预计24/25年归母净利润分别为22/28亿元，对应PE 27/21倍。
调整时坚定推荐沪电股份、深南电路！派点请支持中泰电子：王芳/刘博文
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