【华创计算机】口#国内机车列控龙头 公司深耕列车运行控制系统数十年，提供列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测等信息管理整体解决方案，近年来营收及业绩整体呈现增长态势。截至 2023 年底，公司 LK 系统市场占有率超过 49%。公司盈利水平维持高位，2023 年公司毛利率和净利率分别为63.09%和 36.28%。
#三大产品稳健发展，列控系统业务贡献主要营收。公司主营业务覆盖普速铁路和高速铁路两大领域，列控系统贡献公司主要营收，2023 年占营收超过 60%。公司铁路安全防护业务和高铁列车运行监测与信息管理稳健发展，铁路安防系统中 LSP 推广力度大，产销量均同比增加 34.73%;公司的高铁列车运行监测系统遥遥领先，预计高铁招标恢复带动业绩增
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@国家政策+行业周期，#轨交领域有望迎来更新替换潮，2月 23 日，国家提出推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。2月 28 日，国家铁路局提出力争到2027 年实现老旧内燃机车基本淘汰。我们认为，当前已经进入铁路领域设备更新换 代的关键时点，公司三大业务的在手订单充裕，业绩增长具备强劲支撑。

，盈利预测和估值:预计 2024-2026 年归母净利润分别为 5.37、6.44、7.79 亿元，同比增长 30.4%、19.8%、21.1%给予公司 2024 年 20XPE, 目标市值为 108 亿，目标价为 28 元。