光伏更新:继续重点推荐美畅股份,价值首选!
1、美畅股份是金刚线强力龙头,通过垂直整合、设备自研、工艺-配方-设备一体,取得强大竞争优势,引领行业6线机、9线机变革。最终结果净利率近40%!甚至高于友商毛利率!
2、产品差异化,市占率天花板打开。垂直整合带来更细线径,目前已经突破36um,主力产品为42um,较友商45um线径细6.7%,更细的线能够更节省硅料,对硅片客户吸引力非常大,此前市场认为美畅股份市占率在60%左右会稳定,目前看有希望突破至75%。
3、硅料进入投产期,美畅股份因此受益,业绩将环比加速。本次硅料产能进入投放期,通威5万吨正式投产,后续还有通威5万吨、大全技改、新特技改等项目在21Q4~22Q1投放,硅料产出将环比增长,美畅股份产品销售基本与硅料产出对应,因此也会进入业绩加速期!
继续重点推荐美畅股份!竞争优势凸显,市场份额稳中向上,业绩马上回到环比增长,估值仅22年30PE!