鲍威尔10月19日讲话要点总结

1、利率政策：诸多风险使得联邦公开市场委员会迄今谨慎地推进加息步伐。经济强劲的额外证据可能支持加息。利率可能不够高，维持的时间不够长。证据表明，当前政策并不是太紧。

2、通胀：美国通胀轨迹可能会是“颠簸不平的”，压低通胀需要时间。

3、金融条件：收益率上升可能意味着无需加息更多。美联储必须放任美债收益率上升，并观察它。美债收益率已经造成金融条件显著地收紧。美债收益率上升，与美国通胀上升的预期无关，可能与经济强劲和量化紧缩有关。美国银行业整体上高度资本化，行业形势强劲。

4、房地产市场：监管机构正在关注银行的房地产投资组合。商业地产肯定会出现亏损。并未发现CRE造成更大范围的问题。居家办公和利率上升都影响到房地产。

5、地缘政治关系的紧张程度“非常高”，这构成若干关键性风险。对于新一轮巴以冲突，的确希望那些无辜的声明能达到保护。