英伟达业绩大超预期,AI高景气度有望持续全年。英伟达Q1表现(GAAP净利润20.4亿美元,预期14.9亿美元)、Q2指引(收入指引110亿美元,预期74亿美元)均超市场预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,云计算平台和大型科技公司对GPU需求的持续增长。同时,公司预期下半年需求将显著提升,积极向上游进行采购备货。
AI产业趋势得到验证,持续看好传媒板块AI应用主线。按照我们先前观点,在业绩兑现期前的产业景气度验证是行情延续的重要驱动因素。我们认为英伟达超预期表现成功验证AI产业的长期趋势,同时有望加速AI产业从算力端到应用端的全面落地,后续苹果全球开发者大会、AI版Windows的推出等有望继续推动产业景气度的验证,Q2我们建议持续关注:
游戏行业仍是传媒AI行情排头兵。当前游戏板块龙头估值回落至相对合理区间,产品周期到来+AI游戏落地有望拉动板块上行,推荐吉比特 (业绩稳健+版号顺利)、三七互娱 (凡人修仙传、霸业等)、完美世界 (天龙八部2)、恺英网络、盛天网络 (AI+社交打开空间);推荐游戏龙头#腾讯控股 、网易 (业绩超预期,逆水寒定档630);
电商行业有望AI赋能下走出双击。AI全面提升“货找人”效率实现GMV长足增长,叠加Q2大促带动核心标的均有望实现稳健增长。推荐遥望科技 ,持续输出AI直播电商行业方案;推荐值得买 、浙文互联 ;推荐东方甄选 (美丽生活专场表现亮眼)、世纪睿科 (531罗永浩京东直播开播);
其他建议关注标的:泡泡玛特 (产品周期带动需求弹性,抖音渠道同比持续高增);芒果超媒 (姐姐4播放量四季同期最高);分众传媒 (Q2挂刊持续回暖,行业新增客户多元)。