【价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?】
其实EVA粒子的预期差来了,大家关注点都在POE粒子的时候,因为上游硅料硅片雪崩式降价,激发下游电站需求,电站开工率提升,组件一季度排产提升。
目前的POE粒子和胶膜满足不了今年组件对胶膜庞大的需求,因此,在POE粒子和胶膜还未实现国产替代,短期还难以量产,EVA粒子环节的预期差就来了。
核心逻辑:国产POE粒子在2024年之前市场化供应全部依赖进口,所以EVA供需处于紧平衡,2023年新增产能有限。
EVA粒子是整个光伏产业链除了PVDF,还有工业硅之外供需存在着比较大缺口的子行业。
现在我们看光伏胶膜是EVA粒子最大的应用领域,大概会占到EVA粒子35%左右需求。
从供应角度来说国内也只有斯尔邦,联泓新科和台塑石化三家可以真正连续生产出光伏级的EVA粒子,进口依存度仍在70%以上。
由于EVA行业扩产周期长,尤其做到光伏料需要较长爬坡期。
我们测算23年预计国内光伏级供给将新增35-40万吨,需求将新增40-50万吨,光伏级EVA预计将出现阶段性供应紧张局面。
目前我国 EVA 光伏料产能占比较低,且新增产能释放缓慢。
EVA相关公司
1.联泓新科:以EVA为明星产品的新材料平台越做越大。
2.东方盛虹——全产业链一体化聚酯龙头,收购斯尔邦进军化工新材料领域。
3.荣盛石化——综合实力领先的炼化聚酯巨头,新材料板块再添EVA。
醋酸乙烯:EVA产能释放拉动需求,将出现供给缺口
2021年醋酸乙烯下游13%用于生产EVA,EVA主要用于光伏胶膜,光伏放量将大幅拉动醋酸乙烯需求,高端EVA树脂需求增大也将提高。
EVA中醋酸乙烯平均含量。预计2022-2024年醋酸乙烯需求量23.2/41.3/51.3万吨,国内乙烯法产能仅67万吨,存在供需缺口。
目前我国醋酸产能约1035万吨,下游18%用于生产醋酸乙烯,由于需求较弱且未来有新增产能扩产,目前价格处于近2年低位,对醋酸乙烯成本支撑有限。
相关公司
皖维高新:具备55万吨醋酸乙烯产能;
联泓新科:在建9万吨醋酸乙烯产能,计划于2023年上半年建成;
东方盛虹:在建30万吨醋酸乙烯装置,预计2023年初投产
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