收入增长稳健,盈利能力向上:2024H1 高新医院收入7.72 亿元(+8.69%),年化单床产出预计超过100万,净利润 0.49 亿元(+43.63%),净利率6.4%(同比+1.55pct);中心医院收入16.34 亿元(+14.68%),净利润-0.78 亿元(减亏 0.76 亿元),其营业成本中人力、折旧固定,随着收入增长摊薄效应明显,随着下半年旺季到来,预计公司实现季度扭亏在即。 (具体成本拆分及模型请联系对口销售和研究员)
现金流持续改善:两家医院自22年12月实行DRG,2023/2024H1的1年内应收账款占比皆为99%,23Q4/24Q1/24Q2销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比例分别为119.5%/100.2%/99.3%,24Q2经营现金流净额同比增长63.46%,24Q1由于23Q1包含商洛运营产生的现金流,预计剔除该影响后也实现大幅度增长。公司目前暂无其他较大资本开支,预计随着后续现金流改善,公司财务费用也有较大优化空间。
公司是拥有三级甲等医院、国际JCI认证、妙佑医疗联盟成员医院的高水平医疗服务平台,拥有来自国内知名军地医疗机构的行业权威专家团队,品牌力持续提升,中心医院的外地患者占比由刚开诊的不足10%逐步提升,至2023Q1突破30%,至2024Q1达到39%。公司医疗平台价值将持续提升。
联系人:蔡明子/古意涵