618销售数据亮眼,看好汽车成长空间
大家好,今日小米集团股价表现亮眼,我们判断主要系618销售数据催化。根据小米商城,618小米全渠道累计支付金额突破263亿元,刷新历年大促记录(去年618为194亿,YoY+36%),在京东/天猫/拼多多/抖音等平台包揽国产手机累计销量/销售额双第一,小米之家手机销量同比增长21%。
手机市场份额提升,出货量稳步提升。1Q24小米全球智能手机出货量同比增长33.7%至4,060万台,市场份额同比提升3ppt至13.8%,1Q24在中东/拉美/非洲/东南亚市场份额分别同比提升7.1ppt/2.0ppt/4.4ppt/4.5ppt。毛利率方面,考虑元器件价格上涨,我们预计手机毛利率有所承压。在手机出货量成长背景下,我们预计互联网业务亦有望受益。
618大促IoT表现亮眼,关注空冰洗大家电成长势头。我们判断,此次618大促,小米IoT品类表现出众,其中大家电尤其空调进入旺季或有亮眼表现。公司表示618期间小米生态链品类包揽京东/天猫88项第一。我们认为,高毛利的大家电、平板等产品收入占比提升在增加IoT收入外,也有助于提升毛利率水平。
小米汽车交付加速,“人车家全生态”战略持续推进。5月小米汽车交付8630台,6月目标单月交付10000台以上,公司承诺24年保底交付10万台,冲刺交付12万台。我们看好“人车家全生态”战略下汽车成长空间。
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