【长江电新】聚和材料更新:Q2数据数据良好,TOPCon进展顺利
1、Q2公司出货在450吨以上,TOPCon占比提升、组件排产上行、银点方向有利带动盈利进一步提升,业绩有望超出预期。
2、TOPCon银浆进展迅速,银铝浆市占率迅速提高,其余浆料也在积极推进中。随着公司在晶科、捷泰、通威、天合等厂商中份额的提升,公司TOPCon银浆市占率有望从10%-15%提升到20%-30%。全年目标出货600吨左右,市占率50%左右。perc银浆加工费大致为450元/KG,TOPCon高200元/KG左右,TOPCon占比提升有望进一步提升公司盈利。
3、公司规划3000吨电子级银粉,一期1000吨有望于24年下半年投产,银粉自供比例初步将提升至30%左右。银粉行业加工费大致为几百元/KG,不同家之间差别较大,银粉自制直接增厚公司加工费的同时,也能够保障不同批次银粉供应的稳定性。
4、预计公司2023、2024年实现归属净利润6.0、8.5亿元,对应PE分别为26、18倍,继续重点推荐。
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