Q2部分产品涨价，整体环降个位数，预期Q3环平，Q4涨价——
1）Q1开始需求慢慢好转，预计Q2 DRAM和NAND略微下降，部分产品上涨。
2）预计Q2服务器下降5%，手机下降5%，PC和普通消费电子下降10%，但服务器DDR5、HBM和手机LPDDR5需求好有所涨价，预计Q2 HBM上涨10%，DDR5上涨5%，LPDDR5上涨10%，服务器DDR4环比微降，利基DDR3、DDR4环比降10%。
3）下半年需求持续向好，三大原厂已公开表明Q3不再降价，预估Q3均价持平，Q4上涨。

库存持续降低，缺货产品零库存——
1）原厂、代理、客户库存持续下降，缺货品种DDR5\LPDDR5\HBM零库存。大众产品和中低端产品库存较高，但持续向好。
2）客户库存预计Q2底接近4周的正常水平，代理商6周，原厂8-9周，库存在原厂有利于控价。

模组厂开始囤货议价——
1）目前ASP近13年最低，目前大陆和海外模组厂开始囤货议价（Q1还未囤货），出现积极信号。
2）机顶盒、网通、路由器等客户开始囤利基DRAM，预计Q3利基DRAM因产能小、缺货敏感，Q3涨幅有望较主流产品更大。

投资建议：建议积极关注兆易创新、东芯股份、普冉股份、江波龙、深科技。

风险提示：下游需求不及预期，根据嘉宾公开发言整理、仅供参考