固德威:
#储能逆变器 22年销22.73万台,毛利率44.5%;23Q1出货6.3万台,IGBT单管降价+单台功率提升,毛利率提升至45%+,23全年出货达60万台+。
#电池包 22年销267mwh,预计23出货1.5gwh+,规模效应、委外代工逐步切换自供、碳酸锂降价,量利高增。
#并网逆变器 22年销46.10万台,毛利率29.9%;23Q1出货15.2万台,IGBT单管降价+海外出货占比提升,毛利率亦明显改善,23全年出货80万台+。后续在大型电站发力,预计23年交付3-4GW,7月将推出微逆丰富逆变器产品线。
禾迈:
#22年微逆 出货116.4万台,同增188%,欧洲/北美/拉美占比分别为46%/26%/19%,一拖一/二/四占比为20%-40%-40%,其中欧洲一半约为阳台系统。
#23Q1微逆 出货56万台,环增30%,因一拖一/二产品占比提升,单价略有下降,毛利率50%,Q2出货环比持平,全年预计出货250万台+!
#户储 22Q4小批量出货约0.2万台,23年开始放量高增,预计全年出货6-10万台,毛利率预期40%。
晶澳:
#23Q1组件 销11.54GW,剔除1.7亿硅料投资收益和1.13亿补贴后,一体化组件贡献23亿利润,单瓦净利约0.19元,环增约1分,持续创新高,原因:1)美国Q1出货约800MW+,美国组件Q1均价0.36美元/W≈2.5元/W,单瓦利润达8毛,享超额收益;2)硅料快速降价,高价订单拉高盈利。
#Q2组件 出货约15GW,原料储备和在手订单充足,满产出货,硅料稳步降价,单瓦盈利持平Q1。
天合:
#组件 23Q1出货约11GW,测算单瓦净利达1.1毛+;Q2出货预计15GW+,单瓦盈利持平Q1;
#分布式开发 23Q1出货约2GW+(权益约1.47GW+,单瓦1.3毛左右,全年10-12GW(权益7.4-8.8GW;
#储能 23Q1出货数百MWh,全年出货3-4GWh,可实现盈利贡献。
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