1、上周周度涨幅电新排名第四,本周继续看好新能源投资机会,以年度为单位看,行情不会一蹴而就,大概率反弹-调整-再反转,反转的机会来自基本面拐点和横向对比明年各行业增速。
2、本周看好的原因:基本面因素一季报预期差、车订单持续迎拐点(连续三周车企订单合计环比向上)。交易因素一季报披露,资金对人设维护的需求。
3、关于一季报:维持之前观点,盈利高位的环节放业绩市场不认,需要持续的业绩(靠时间消化)来改变市场的担心和验证公司的阿尔法。因此,机会还是来自预期业绩差的细分赛道个股一季报超预期。如典型的科达利(Q1超预期,4月排产继续碾压)。其他可关注的预期差:锂电中游(含零部件,如中熔/法拉也是业绩分歧大)、海风出海零部件、大储、充电桩等。
4、看好的方向:盈利底部持续向上/跑出相对竞争优势,证明自己和对手拉开差距的 和 更加低渗透率、二阶导向上。
大方向上优选 仍是: 【车链】(锂电中游电池/科达利/天赐/璞泰来;零部件Tesla产业链降价压力小格局优的零部件,等三期和MQ落地;更长时间维度关注格局逐步形成、壁垒最高的整车比亚迪/理想)。 【储能】大储(盈利底部向上)、微逆(渗透率天花板高)】。