【电新 苏晨团队】新能源运营商:江苏绿电溢价在0.07元/KWh,高于9月绿电溢价
事件:今日,江苏公布其电力市场年度交易价格,其中绿电交易成交电量9.24亿千瓦时,成交均价0.463元/千瓦时。
点评:
1)本次江苏绿电交易溢价在0.07元/KWh,为运营商提供额外收入:江苏绿电交易成交均价在0.463元/KWh,江苏省标杆燃煤上网电价为0.391元/KWh,绿电溢价为0.07元/KWh。2021年9月7日,我国首次举行绿色交易,溢价在0.03元/KWh-0.05元/KWh。
2)运营商迎黄金时代:a)风光迎平价,补贴拖欠不再成制约因素。明年风光产业链协同降本下,IRR或迎新高;b)绿电交易持续为运营商提供溢价收入;c)电价进一步放开增厚运营商收益;d)碳减排支持工具等相关政策出台,金融机构解决初始投资成本高困境
推荐:平价时代下风光运营商迎来估值重塑,一方面补贴拖欠不再制约其现金流,另一方面风光产业链协同降本+绿电交易+电价放开增厚利润,建议关注中广核新能源、三峡能源、大唐新能源、金开新能等
风险提示:风光装机不及预期