❗❗【天奈科技】更新
1、 一季度排产1.2万吨,环增15%;全年目标不变,另比亚迪-二代刀片-天奈二代产品(毛利率高于一代),天奈在比亚迪份额不高的,主要觉得一代产品靠价格竞争意思不大,今年会升二代产品份额。
2、 担心青岛昊鑫大扩产,比亚迪增速这么快,昊鑫大扩产没啥毛病。如果渗透率低的辅材环节都要这样担心竞争格局,只要友商扩产就慌张,那么跟着行业增速的主材环节怎么办呢?
3、 天奈目前不是LG供应链,未来一定会是,但前期大概率是二供角色,因为LG有自己的CNT产能,但希望最后能复刻隔膜等国产化的趋势,发现还是国产材料物廉价美。
4、 我们维持今明年归母净利润6.5、12亿,对应47、25X PE,重点推荐。