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明月镜片2024H1交流要点

夜长梦山

2024-08-22 15:03:27 山西省

1、财务数据：2024H1实现营收/归母净利润3.85/0.89亿元，同增5%/11%，毛利率/净利率为59.4%/23.1%，同升2.7/1.2pcts；其中2024Q2实现营收/归母净利润1.93/0.47亿元，同比-1%/+4%，毛利率/净利率为60.7%/24.2%，同升3.6/1.0pcts。

2、镜片业务双位数增长，大单品延续靓丽表现：24H1镜片业务收入同增13.98%（剔除海外业务影响后），三大明星产品收入占常规镜片收入比例达到55.79%，其中轻松控系列收入同增38.86%，收入占比达到24%，PMC超亮/1.71系列收入同增58.82%/24.40%。

3、常规产品量平价增，离焦镜量增价平：24Q2常规镜片收入有提升（去年高基数），销量基本持平，收入提升主因产品结构改善带动单价提升；离焦镜销量和收入均有接近30%增长，单价基本持平。

4、医疗渠道高增，贡献长期增长动力：上半年医疗渠道增速超40%，医疗渠道中离焦镜占比快速提升。公司针对重点的医疗渠道（如爱尔眼科）扩充服务队伍，产品覆盖网点数量快速增加。

5、持续推新&产品升级，与徕卡合作可期：1）轻松控pro2代8月15日已推出1.56、1.60产品；9月会推出1.67、1.71产品；年底会推出1.74产品；2）正在规划新的产品线，预计明年上海展会正式发布；3）徕卡的合作涉及到产品、市场品牌推广、研发等方面，目前公司已开启试销工作，计划10月15日举办徕卡产品中国发布会，预计明年徕卡业务会成为新的增长点。

6、下半年费用投放计划：预计下半年销售费用率基本持平，24Q3会更多推动业务增长，24Q4会以专业教育、培训、地区沙龙等方式做费用投入。

7、智能眼镜布局中：目前公司和不少手机品牌商正展开合作，预计后续发展方向有两种：一、和META雷朋产品类似，通过摄像头、AI、音频方式，再配备专业镜片；二、考虑有成像、全息成像的技术方向。

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