【华西军工】再次强调看好军工困境反转
夜长梦山
2023-11-12 23:54:46
【华西军工】再次强调看好军工困境反转
我们前期统计全军武器装备采购信息网结果显示，近期装备领域单机、分系统和零部件、元器件的招标需求明显增加。军工行业计划性强、受政策影响大。我们认为，政策近期开始回暖，随着年底结算期来临，军工规划逐步明确，预计后续下单节奏将提速，看好板块困境反转。
我们建议重点关注前期订单受压制、调整充分、困境反转的标的如鸿远电子、雷电微力、臻镭科技等。
主要受益标的：
1、鸿远电子：军用MLCC龙头，拓展微波模块、陶瓷管壳等新品，卫星、光模块等新应用，部分产品与华为合作对接，多点开花，前景广阔。
2、雷电微力：国内毫米波有源相控阵微系统（T/R组件）核心供应商，据公司公告及投资者问答平台，公司相继参与多项通信数据链相关毫米波有源相控阵微系统的承研承制，是国内少数能够提供宇航级通信数据链产品的企业之一，某定型产品已经成功应用于多个卫星。
3、臻镭科技：军用射频芯片领军企业，主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、终端射频前端芯片等。目前客户主要是航天两大集团，民用市场主要拓展移动通信系统和卫星互联网等。
风险提示：下游需求不及预期等。
我们前期统计全军武器装备采购信息网结果显示，近期装备领域单机、分系统和零部件、元器件的招标需求明显增加。军工行业计划性强、受政策影响大。我们认为，政策近期开始回暖，随着年底结算期来临，军工规划逐步明确，预计后续下单节奏将提速，看好板块困境反转。
我们建议重点关注前期订单受压制、调整充分、困境反转的标的如鸿远电子、雷电微力、臻镭科技等。
主要受益标的：
1、鸿远电子：军用MLCC龙头，拓展微波模块、陶瓷管壳等新品，卫星、光模块等新应用，部分产品与华为合作对接，多点开花，前景广阔。
2、雷电微力：国内毫米波有源相控阵微系统（T/R组件）核心供应商，据公司公告及投资者问答平台，公司相继参与多项通信数据链相关毫米波有源相控阵微系统的承研承制，是国内少数能够提供宇航级通信数据链产品的企业之一，某定型产品已经成功应用于多个卫星。
3、臻镭科技：军用射频芯片领军企业，主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、终端射频前端芯片等。目前客户主要是航天两大集团，民用市场主要拓展移动通信系统和卫星互联网等。
风险提示：下游需求不及预期等。
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