【紫金矿业资源重置成本模型】
浙商施毅(金属+汽车)
近期频频收购,引发我们关于重置成本的思考。
【最新收购】
紫金矿业拟收购复星系持有的招金矿业约20%股权,成为招金第2大股东。
新增资源:招金权益金资源量942吨,矿产金约20吨。按20%权益计算,紫金将新增权益金资源188吨,总量达约3000吨。权益产量方面,将新增约4吨,海域金矿达产后将再增加6.6-8.8吨(按44%权益)。
【重置成本模型】
选择主要的3个金属品种。
1)公司总资源
铜:资源量6277万吨,25年产量预130万吨
金:资源量3000吨,25年产量预80-90吨
锂:1000万吨+,25年产能预15万吨
2)绿地矿购买成本假设
铜:1吨对应200美金
金:1吨约2000万
锂:1吨约1000元
3)产量建设CAPEX假设
铜:1万吨对应1.5亿美金
金:1吨约3亿
锂:1吨约10万
4)得到结论
买资源=6277万吨铜*200美金/吨+3000吨金*2000万/吨+1000万吨锂*1000元/吨=1578亿
开矿山=130万吨铜*1.5亿美金/万吨+80吨金*3亿/吨+15万吨*10万/吨=1755亿
合计:3333亿。