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从维生素涨价具体数值，来估算浙江医药三季报

祥云研究部

2024-09-19 18:10:42 山东省

要准确预估浙江医药 7.1 - 9.30 的业绩增长情况，仅根据现有维生素价格涨幅及 4.1 - 6.30 的公开数据存在较大难度，以下是一个大致的分析过程，结果仅供参考：

1. 维生素价格涨幅情况

• 维生素 A：6 月底市场销售价为 92 元/公斤，截至 9 月 10 日，百川盈孚数据显示 VA 参考成交价在 230 - 250 元/公斤左右，部分低位至 220 元/公斤左右，部分高位报价在 260 - 270 元/公斤。价格涨幅约为 150% - 193%。

• 维生素 E：6 月底市场销售价格为 82 元/公斤，8 月 21 日市场称部分厂家报价 180 - 230 元/公斤，9 月 11 日维生素 E 价格是 240 元/千克。价格涨幅约为 193% - 290%。

• 维生素 D3：价格波动较大，相关信息较少，但已知其价格也有较大幅度上涨。

2. 浙江医药相关产品产能及营收占比情况

• 公司维生素 A 设计产能为 5000 吨，占行业 9%；维生素 E 设计产能为 2.5 万吨，产能占行业 22%。

• 2024 年上半年，浙江医药维生素系列产品实现营业收入 17.35 亿元，同比增长 22.81%，营收比重提升至 39.37%。

3. 业绩增长的大致分析

• 价格上涨对营收的影响：

• 仅从维生素 A 和 E 来看，如果销量不变，价格上涨带来的营收增长是非常可观的。但实际情况中，价格上涨可能会使市场需求发生一定变化，同时公司的销售策略、市场份额等也会对实际营收产生影响。

• 假设维生素 A 和 E 的销量保持稳定（这是一个较为理想的假设，实际中可能会有波动），根据价格涨幅和产能占比，大致估算价格上涨带来的营收增长。但由于不知道 4.1 - 6.30 期间维生素 A 和 E 具体的营收占比情况，以及其他维生素产品的情况，所以只能做一个非常粗略的估算。

• 假设维生素系列产品中 A 和 E 的营收占比较大，且其他条件不变的情况下，仅考虑 A 和 E 价格上涨，营收增长可能会超过 100%（这是一个非常粗略的估算，实际情况会复杂得多）。

• 成本因素：虽然维生素价格上涨，但原材料价格也可能受到全球化工巨头巴斯夫爆炸事故等因素影响而上涨，以及公司在生产、销售等环节的其他成本也可能发生变化，这些都会对最终的业绩增长产生影响。

• 其他因素：公司的整体业绩还受到医药制造类产品及医药商业等其他业务板块的影响；市场竞争格局的变化、公司的销售策略、行业政策等也会对公司业绩产生作用。

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