泸州老窖2024中报交流精要20240902
夜长梦山
2024-09-03 15:33:57 山西省
全年展望：
15%营收增长目标不变，利润预计与收入匹配。公司希望未来不管市场发生多大变化，只要不出现极端情况，都能够正向增长。
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24Q2综述： Q2以来观察到需求转弱，公司进行业务调整一、主动控制发货节奏，二、消费者端开展大量活动，依托数字化转型纳新，河北四川主销区开展挖井工程等。近期变化：4-5月消费者开瓶数据逐步回暖、环比持续提升，截至8月底市场库存同比下降双位数以上，遂开始中秋备货工作，当前进展顺利，希望Q3有不错表现。
24H1产品/区域结构： 分产品：一、1573增速10%-15%、高度略快，二、60版特曲增速20%左右，三、老字号特曲快于1573、低度更快，四、窖龄仍在调整，五、头曲增速15%-20%、Q2提速。分区域：一、西南、华北表现最优，二、西北调整后逐步向好，三、华东高增后小幅调整，四、华中调整，五、华南仍在市场培育阶段。
核心财务指标： 一、净利润：增速慢于收入主因加大市场投入/税金及附加基数影响/中档酒占比提升/财务费用/投资收益等多方面因素影响。二、费用率：以抢占市场份额为核心诉求，根据市场情况灵活投放。三、分红：保证稳定和连续性，希望24年度能制定更好的分红方案。四、借款：现金管理能够拿到2%+低息贷款、低于存款利息，有利于增厚利润。
关于龙马兴达： 龙马兴达利用自有资金从事酒类渠道贷款，公司与之相互独立，公司未通过其他方式变相提供资金用于经销商压货。
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