#Q2价格价差环比有所收窄、Q3逐渐回暖 磷铵和尿素为对公司业绩影响较大的品种,根据百川盈孚,Q2磷铵价差环比Q1 -53元/吨,尿素价差环比+2元/吨;展望三季度,截止8月13日,Q3磷铵价差环比-3元/吨,尿素价差环比+49元/吨。当前磷肥处于秋肥旺季,而且磷酸二铵FOB价格持续上行,目前高于国内654元/吨,对国内二铵价格形成强力支撑;尿素当前价格受到出口政策端的扰动,若后续出口放开,尿素或迎来价格修复。
#磷矿维持高景气、镇雄磷矿增添成长性 考虑到新矿开采进度慢、政策扰动、老矿贫化等问题,未来两年磷矿新增供给或慢于预期,磷矿高景气度有望维持,大股东承诺注入镇雄磷矿控制权,增添公司成长性。公司资本开支逐步减少,有望提高分红水平,当前股息率5%,具备较高性价比。
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