🧧【中信证券农业】周期拐点临近,继续推荐生猪养殖+后周期板块
去产能+降体重,猪价蓄势待涨。当前行业持续亏损超1年,产能累计去化超10%,产能去化尚可,补产能预估相对谨慎(板块一季度负债率继续新高),周期景气持续可期。
板块估值相对低位,多数公司2025年头均市值1000-3000,继续重点稳健白马推荐牧原股份、温氏股份,弹性巨星农牧、神农集团,低估值天康生物、唐人神、新五丰、东瑞股份、华统股份,关注广弘等。
业绩修复+大单品催化,继续推荐后周期板块。Q1业绩触底,畜禽水产上涨后行业景气有望恢复,非瘟疫苗研发稳步推进。继续推荐:1)非瘟疫苗主线。重点生物股份、中牧股份、普莱柯,关注金河生物。2)后周期低估值标的。重点科前生物,瑞普生物,邦基科技。3)稳健白马 海大集团(水产涨价先行,竞争力持续夯实)
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