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茅台镇酱酒公司调研要点反馈20230614

夜长梦山

2023-06-14 12:33:03

茅台镇酱酒公司调研要点反馈20230614 贵州茅台：1）白酒不仅能促进产业发展，也能带动区域经济发展，白酒产业在中国永远是一个好的产业，能长周期持续发展的产业；2）价格变化，公司这两年更多价格变化在增量产品，实际上是有价格提升的，存量的飞天酒价格遵循市场规律；3）往后迈向世界一流，通过产能扩张、加大市场开拓、国际化等工具箱实现；4）公司连续8年分红比例超过50%，公司认为当前的分红比例是最佳的比例。夜郎古：1）22年含税收入8亿，报表6+亿，上半年2亿左右，下半年约4亿。收入中一半自有产品一半贴牌定制；2）22年夜郎古自身毛利率80%左右，净利率20%，高端神秘夜郎古不到10%，次高端夜郎古大金奖一半以上，400以下价位占40%；3）23年目标销量达到3000吨（22年2000多吨），并且所有的白酒销售都走销售公司出（超预期）。珍酒李渡：1）公司销售精细化管理，3-4月回款增速30+%，5月增速50%，公司库存50天左右；2）23年珍15及以上占比持续提高，中低端产品中老珍酒增速相对较高，呈现两极分化趋势；3）过去公司有大量外协基酒导致毛利率偏低，今年开始外协基酒规模大幅降低，成本下行毛利率将开始明显改善。国台：1）20年公司报表收入40亿，21年含税102亿，22年含税60-70亿，今年希望能稳住市场；2）目前1-5月销售同比基本持平，未来仍希望能恢复到前期百亿。

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