充电桩政策刺激持续，逆周期防御属性兼具高景气度
夜长梦山
2023-05-30 20:05:16
【光大电新】充电桩政策刺激持续，逆周期防御属性兼具高景气度
【1】政策催化利好持续，后续政策刺激具有持续性
年初以来自上而下充电桩政策频出，4月28日，政治局会议强调，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。5月17日，发改委、能源局印发加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡。
国内23Q1新建公共桩16.1万台，同增89%，景气度高。海外欧美低车桩比、低直流桩比、补贴政策有望拉动国内相关模块和整桩企业。充电桩公司Q1营收高增长，Q2将迎来新增订单高峰，业绩持续兑现。
【2】充电桩属于大的电力设备板块，具有防御属性，目前经济形势下跟随电力基建大有可为，成为带动经济的有力抓手，逆周期品种投资窗口打开。
【3】电力市场化改革，容量电价，需求侧响应，打开充电桩长期空间。
随着新能源车渗透率提升，充电桩利用率数据迅速改善，国内Q1公共充电量73.4亿度，同增109%，公共桩利用率显著提升。特锐德等龙头运营商突破盈亏平衡点，打开利润向上弹性。
投资建议：
（1）龙头运营商：特锐德、万马股份；
（2）具备先发优势和技术积累的充电模块厂商：通合科技、英可瑞；
（3）整桩企业关注其模块自供能力、国内下沉市场布局：双杰电气、金冠电气、盛弘股份、炬华科技、绿能慧充。
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