东财汽车组:
1. 价格战刚刚开始,不论是燃油车,还是电动车,还是两者之间都在竞争; 竞争结果是汽车销量总量会有保障。
2.价格战的结束是以部分企业退出为点,可以参考2018-2020年的燃油车价格战,当时落败的众泰、力帆、猎豹、韩系、法系等。能留下的:要么有背景不差钱(无限子弹);要不产品力强;要不成本低。
3. 整车产品上会更加追求低成本与差异化(技术、产品),以寻求超额收益。
4. 国产化率低的、有壁垒的、格局好的本土零部件因为整体销量保障、整车企业迫切降本反而受益。
这些也是我们2023年汽车年度策略的主要观点,乘用整车已经进入战国时代:非生即死。要远离没有壁垒、国产企业之间内卷的零部件企业。
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