强推国安达,储能消防第一股,22年具备α的标的【华创电新】
公司定位工业火灾消防安全第一股,目前两条腿走路:变电站消防以及锂电池安全消防,22年起新增储能、二轮车集中充电消防,23年起新增乘用车锂电消防,成长空间已打开。
1、变电站消防:21年起国内大型变电站开启存量改造,增设新型消防灭火系统,替换需求超6万余座,市场空间大且进入壁垒极高。
2.、储能消防:21年5月,公司与应急管理部等多部分联合开展研究储能消防,并率先与多家储能电池企业深度合作开发产品(锂电池火灾早期侦测灭火技术),22年新国标有望落地,打造公司第二成长曲线,市场空间近100亿。
盈利预测:预计21-23年归母净利分别为0.31、1.59、3.55亿元,对应1月21日收盘价PE分别为214x、42x和19x,我们给予公司23年30x PE,对应目标市值107亿,对应目标价83元,还有60%空间,首次覆盖,给予强推评级!
风险提示:下游行业政策变化风险、储能需求不及预期。