【海光信息： 信创PC芯片放量推动，上调24-26年收入增速】天风计算机缪欣君团队
西域多宝
2024-09-23 09:13:14 上海市
【海光信息： 信创PC芯片放量推动，上调24-26年收入增速】天风计算机缪欣君团队
1、预计8000万台市场，信创PC未来三年有望迎来替代高峰期
2020为信创元年，党政层面“2+8+N”体系开始全面升级信创产品，以金融、电信等为代表的行业信创也进入规模化应用阶段。
在党政的示范作用下，信创产业在加速向其余8个重点行业扩展。
根据诚迈科技公众号，“到2027年这一轮全国信创建设所需要的信创电脑市场总数将达到9000万台，目前，党政和八大行业已建设1000万台左右，这就意味着还有8000万台的市场，未来三年多时间一定会是信创建设的高峰期。
”
2、海光3000系CPU主要应用于工作站等，有望受益信创PC芯片放量
根据不同市场需求，海光处理器划分为7000，5000，3000三大产品系列，其中3000系列是面向多场景的高性价比处理器，主要应用于入门级服务器、工作站、工业控制等市场。
公司3000系列CPU性能对标Intel志强E3处理器，支持国内外主流操作系统、数据库、虚拟化平台或云计算平台，能够有效兼容目前存在的数百万款基于x86指令集的系统软件和应用软件，具有优异的生态系统优势。
此外，根据《》公告，海光四款CPU分别入选一期和二期目录，公司CPU在信创领域份额有望持续提升。
3、区县级信创PC替代或超1100万台，上调海光24-26年收入增速3/5/2pct
根据国家统计局发布的《》，我国公共管理、社会保障和社会组织单位就业人员数量达1985.8万人，考虑保有量等因素，根据我们测算，区县乡镇党政下沉市场PC保有量约为1121万台。
假设海光信息市场份额30%以及海光3000系CPU单价按600元计算，若25年开启规模替换且未来三年逐步消化掉1121万台信创PC市场份额，则预计24-26年年均贡献收入6.73亿元。
我们上调此前盈利预测，公司2024-2026年营业收入预计86.31/120.82/160.56亿元（原预测为24-26年84.31/113.82/149.38亿元），24-26年增速分别上调3.33/4.98/1.65pct；归母净利润预测17.37/23.36/31.04亿元（原预测为24-26年17.02/22.19/29.12亿元），维持“买入”评级。
风险提示：研发未达预期风险、持续经营能力风险、原材料成本上涨风险
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
海光信息
工分
1.08
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据