1)关于移动入股邮储,系移动【集团层面】出资参与,既符合央企担当,又不影响上市公司实际经营,无需过度解读;
实际上近年来运营商在对外资本运作方面有较多动作,可以参考我们的【运营商tmt投资梳理】;
此外,历史上邮、电一家,双方线下渠道、政企关系等也有相互协同的想象空间!
2)重视IDC产业链边际变化!【AI面前,高性能IDC是我国相对短板的环节】
尽管海外联名信呼吁暂停强于GPT-4的模型,但我们认为AI大势所趋,也给了国内巨头技术追赶以较多时间和空间(关注申万tmt AIGC系列报告),AI训练推理与应用的底座是云计算,核心逻辑仍然是算力+流量;
市场最关注的IDC问题是行业供需是否优化,而过去最大问题是供需错配,并非单纯的供大于求,我们判断行业供给端出清的拐点将于今年开始明确,草根调研结果显示,产业亦预判今年是行业重要的【过渡年】;
AI和高阶云应用对高端算力底座(高密度、高功率、高质量SLA的IDC)提出新增要求,预计IDC需求端不乏增量;
此外温控节能设备也是算力流量爆发的长期受益环节!