AI龙头英伟达业绩超预期，ChatGPT催化半导体增长
夜长梦山
2023-02-23 12:30:40
【中泰电子】AI龙头英伟达业绩超预期，ChatGPT催化半导体增长
【数据中心、游戏两大业务超预期，AI龙头英伟达大涨】英伟达四季度业绩整体超预期。公司四季度营收60.5亿美元，略超此前指引60亿美元，一季度指引63.7-66.3亿美元，超出此前市场预期63.5亿美元。分业务看，数据中心和游戏收入表现亮眼，其中数据中心全年营收150亿美元，yoy+41%；游戏四季度18.3亿美元，qoq+16%，均超出此前市场预期。此外受益ChatGPT浪潮，英伟达积极推动与云服务巨头合作，将利用旗下全球领先AI平台，帮助企业定制AI模型，推动整体增长。
【算力+存储是AI底层核心】云计算基础架构服务包含“计算+存储+网络”，算力是能源，存储是土壤。AI发展的海量数据对数据处理提出极高要求，CPU/GPU/FPGA各自发挥其在云计算中的重要作用。除GPU/CPU外，FPGA可在高吞吐的同时做到低延时，且内部资源可重配，随着数据中心和高性能计算等系统要处理的数据量不断攀升，需要的带宽不断提高，“CPU+FPGA”新架构也将是未来云计算的新方向之一；此外海量数据对存储器也提出更高要求，时刻推动存储发展，三星海力士等龙头厂商也在AI方向重点投资发力；AI的大数据也对带宽提出更高要求，100G及以上的以太网交换芯片需求逐渐增多。
在ChatGPT概念影响下，人工智能应用有望加速，AI拉动的算力及存储需求将在量价两方面拉动产业公司快速发展，目前国产厂商均处于发展初期，后续随中高端出货提升，有望进入业绩快速发展期。
投资建议：
1）CPU/GPU：龙芯中科、海光信息、景嘉微；
2）FPGA：复旦微电、安路科技、紫光国微；
3）SoC：瑞芯微、富瀚微、乐鑫科技；
4）封测：通富微电；
5）存储：兆易创新、澜起科技、聚辰股份、恒烁股份、东芯股份、江波龙、佰维存储；
6）以太网芯片：裕太微；
7）模拟：杰华特、晶丰明源。
风险提示：行业景气不及预期；渗透迭代不及预期。
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