【中信机械】近期部分个股调研反馈&观点更新
夜长梦山
2023-02-02 22:44:51
【中信机械】近期部分个股调研反馈&观点更新
#联德股份：需求旺盛、有序扩产，23-24年我们预期分别实现30%、40~50%左右增长。公司22Q4业绩受汇兑负面影响较大，但单季度收入仍同比+50%、业绩预期同比翻倍，延续高增态势。
展望2023年，需求侧：下游卡特彼勒、江森自控等大客户报表及展望乐观；供给侧：公司新增产能约2.3万吨（明德项目+金河项目），产能扩充超30%（2022年公司总产能约6万吨），充分满足下游旺盛需求。
我们预计2023年公司仍将保持30%以上增速（前高后低），24年随着产能释放将达到40~50%增长，继续重点推荐。
#宏华数科：关注节后下游开工恢复情况，公司国内业务23年确定性回暖，我们预计行业将触底反弹，呈现逐季加速恢复、前低后高的态势；海外直喷渗透率仍处于较低状态，且海外传统产业链成本比较优势不明显，海外业务仍有望增长。我们看好23年宏华兑现成长逻辑，实现50%以上增长，继续重点推荐。
#兆威机电：经营拐点已现，多领域进展顺利：（1）汽车领域，博世等传统客户需求稳定+国内新势力配套开发逐个突破，公司汽车电子领域未来几年有望至少保持30%以上复合增长，长期或将贡献营收半壁江山；（2）VRAR领域，A客户量产订单或于上半年落地，公司有望凭借过硬技术实力在产业发展早期实现多客户处赢家通吃，复制手机升降摄像头领域的现象级成功；（3）医疗和传统工业（高端阀门）等领域开拓亦有望成为公司新的增长极；（4）产能布局：公司东莞工厂已投产，苏州工厂建设中，公司长期将形成华南+华东两大基地，合计产能规划达40亿元。
#美亚光电：看好疫后复苏，公立医院突破+新品储备值得关注。公司22Q4经营情况良好，疫后CBCT需求有望重回增长轨道，CBCT等产品在公立医院存量市场的国产替代进展较好，有望助力公司产品向高端市场进阶。近期公司脊柱外科手术导航定位设备取得医疗器械注册证，看好公司在医疗影像领域的长期前景。
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